Gate 加密貨幣新聞與市場分析

樂天建設（Lotte Engineering & Construction）於5日經由項目協會投票，被選為首爾城東區聖水第四區重建項目的承包商。在總計753名工會成員中，有620人出席了大會，其中449人投票贊成指定樂天建設為承包商。該重建項目將在聖水洞2街約89,828平方公尺的範圍內建造1,447戶住宅單元及附屬設施，總建設成本約為1.3628萬億韓元。此次選拔經歷了競爭性投標過程，包括2月的一次流標以及涉及大宇建設（Daewoo Engineering & Construction）的投標指南爭議。 Lotte E&C 提出 Le'El S70 品牌，與國際設計合作夥伴合作 Lotte E&C 為此重建項目提出了「Seongsu Le'El S70」品牌名稱。該公司宣布與普立茲克獎得主 David Chipperfield 以及曾參與樂天世界塔結構工程的 LERA 公司合作。設計方案包括將所有單元朝向漢江（Han River）以提供景觀，並採用3公尺高的天花板以最大化室內開放感。此綜合體將在一個多文化設施中提供77項社區計畫，並設有約16,800平方公尺的大型中央廣場。 2月流標

富達在6月29日發布了一份名為「什麼可能結束加密寒冬？」的報告，指出了五個可能結束加密寒冬的因素。該報告發布之際，比特幣在2026年上半年結束時交易價格略高於62,500美元，比2025年10月6日創下的歷史高點126,080美元低了50%。2026年6月，與比特幣相關的美國現貨交易所交易基金自推出以來表現最差，流出資金超過45億美元，而截至發稿時，加密貨幣總市值降至2.2萬億美元，不到去年10月初峰值4.3萬億美元的一半。 比特幣減半四年週期模式 比特幣減半是指每四年挖礦獎勵減半的事件。這個過程減少了進入流通的新比特幣供應，使該加密貨幣保持稀缺資產。在其大部分歷史中，比特幣往往大約每隔四年形成牛市頂部和熊市底部。該資產管理公司表示，如果這種模式持續下去，可能意味著當前的熊市將在2026年11月左右觸底。根據富達的說法，如果比特幣的需求保持穩定或在供應低迷的情況下增長，其價格可能會飆升。但該公司警告說，這些四年週期應僅用於宏觀分析，而非精確的交易時機。 SEC批准與數位資產市場清晰法案 富達認為牛市需要監管清晰度。例如，美國證券交易委員會（Securities and Exchange

韓國金融機構正透過在地化與差異化策略，擴大在紐約與倫敦的布局。韓國投資證券（Korea Investment & Securities）的紐約實體 KIS US 專注於中型市場貸款（middle-market loans），交易規模在 2000 億至 3000 億韓元之間；而未來資產證券（Mirae Asset Securities）則設立了數位資產團隊。截至去年底，共有 19 家韓國證券與資產管理公司在紐約營運，較五年前的 15 家有所增加。此擴張行動伴隨韓國股市的強勁表現，三星證券（Samsung Securities）與韓國交易所（Korea Exchange）計畫於十月展開聯合行銷巡迴，涵蓋倫敦、斯德哥爾摩、米蘭與蘇黎世。倫敦證券交易所集團（London Stock Exchange Group）提供韓國券商手續費減免，英國平台 Freetrade 上的三星電子 GDR 排名也從今年初的第 491 名上升至六月的第 168 名。 韓國投資證券與未來資產在紐約開拓利基市場 韓國投資證券的紐約實體 KIS US 專注於中型市場貸款，這是一種直接貸款產品，對象是需要資金進行再融資、併

民主黨資深發言人姜君鉉（Kang Jun-hyun）7月5日宣布，南韓計劃在西南地區打造一座結合生產、創新與居住功能的企業型先進城市，以發展為第二半導體生產樞紐。這項宣布是在三清洞總理官邸（Prime Minister's residence）舉行的黨政高層會議後作出的。該計劃旨在確保西南地區的企業半導體投資計畫能轉化為區域成長，同時在全球經濟與產業重組之際，確保南韓在 AI 革命中的領導地位。 民主黨宣布西南半導體樞紐發展計畫 姜君鉉在會議後於國會溝通中心向記者表示，政府將致力於讓西南地區的企業半導體投資計畫與區域成長連結。黨政雙方同意共同推動政策制定與預算爭取，以因應包括住宅、文化、教育、醫療在內的居住條件。民主黨決定成立支援三大 mega 專案的特別工作小組，並將積極支援包括相關法案在內的後續措施。 政府承諾全力支援三大 mega 專案 政府表示，將提供積極支援，讓各部會、地方政府與國會以團隊合作的方式，確保專案中企業的大規模投資計畫如期執行。姜君鉉說明，黨政雙方達成共識，認為在經濟與產業地圖重組之際，必須集中國家能力於三大 mega 專案，以確保在 AI 革命中的領導地位。政府

韓國上市公司第二季營業利潤預估普遍上修，根據未指定日期發布的FnGuide數據，219家公司中有141家在近一個月內出現增長。此次預估上修反映市場對半導體以外產業基本面日益增長的預期，半導體主導了上半年交易。分析師將此歸因於出口表現改善及部分國內消費指標好轉，因半導體類股波動促使投資者在其他產業尋找低估機會。Daishin Securities研究員Lee Kyung-min表示，19個產業的共識預估月增率上升，顯示對出口驅動及部分內需類股的正面預期。 化工業自上月以來領先第二季獲利預估增幅 化工業自上月以來錄得第二季獲利預估最大上修幅度。Daehan Yuhwa第二季營業利潤共識預估在近一個月內從562億韓元上升20.1%至675億韓元。LG Chem的預估增加14.2%，而Lotte Chemical則上調11.8%。在219家擁有第二季預估的上市公司中，有126家在近三個月內營業利潤預估增加。 零售與證券公司獲利預估上修 零售業受惠於韓元疲軟帶動外國遊客增加及消費者信心改善。Shinsegae第二季營業利潤預估從1319億韓元上升10.9%至1463億韓元。Hyundai Dep

散戶投資人推動 KOSPI 上半年飆漲 101.14%，根據韓國交易所 5 日公布的數據，指數從 1 月 2 日的 4214.17 點升至上月 30 日的 8476.48 點。期間散戶淨買入 KOSPI 股票 161 兆 1201 億韓元，超過 2020 年 54 兆韓元與 2021 年 75 兆韓元年度淨買入總和。單是上月，儘管市場極度波動，散戶仍淨買入 56 兆 5331 億韓元，其中 17 兆 1193 億韓元流入三星電子，15 兆 6326 億韓元流入 SK 海力士。金融業界人士表示，散戶將暴跌視為機會，並受到券商對半導體龍頭買進建議的影響。 上月波動期間散戶淨買入 56 兆韓元 儘管市場如雲霄飛車般起伏，散戶上月仍維持買進策略。在韓國恐慌指數 KOSPI 200 波動率指數盤中觸及高點期間，KOSPI 淨買入額達 56 兆 5331 億韓元。三星電子獲淨買入 17 兆 1193 億韓元，SK 海力士則吸引 15 兆 6326 億韓元。金融業界人士解釋，投資人情緒受到「暴跌後反彈」模式的學習所刺激，且券商對兩大半導體龍頭提出的有效買進建議產生了正面效果。 三星電子大漲 178.

肯亞國家財政部提議一項法規，要求穩定幣發行商至少將 30% 的準備金存放於本地商業銀行，引發加密貨幣交易所反對。財政部旨在保護肯亞金融生態系統免受數位資產波動影響，並確保在該國營運的穩定幣具備國內流動性。業界代表警告，這項強制規定可能限制營運流動性，並增加使用穩定幣進行跨境匯款的消費者成本。 財政部提議 30% 本地銀行準備金要求 該提案要求加密貨幣交易所將穩定幣相關的所有資金中至少 30% 存放於肯亞商業銀行的專屬帳戶。根據《Business Daily Africa》報導，財政部設計此措施是為了讓肯亞金融生態系統免受數位資產市場波動影響，並保護本地投資者。該法規旨在確保在肯亞營運的穩定幣維持具體的國內流動性準備金。 加密平台警告流動性限制與成本上升 數位貨幣營運商認為，30% 本地準備金強制規定與全球加密平台的去中心化本質相衝突。業界代表警告，將近三分之一的準備金鎖在肯亞商業銀行可能削弱營運流動性並降低交易速度。平台指出，該規定將增加依賴穩定幣進行跨境貿易和匯款的消費者成本。加密貨幣業界領袖表示，相較於強制性本地銀行緩衝，其他全球託管架構更適合管理穩定幣的穩定性。 監管機構與業界持

Woori Asset Management 的「WON US Aerospace & Defense」ETF 截至3日為止，根據 Koscom ETF Check 資料，1年報酬率達57.65%。該基金於2022年8月推出，在 SpaceX 首次公開募股後吸引投資人關注，短期表現方面，1個月報酬率為5.32%、3個月為14.75%、6個月為25.83%。該ETF提供航太與國防產業的多元曝險，目標鎖定尋求廣泛參與這些產業的投資人。 「WON US Aerospace & Defense」ETF 1年報酬率達57.65% 根據 Koscom ETF Check 資料，「WON US Aerospace & Defense」ETF 截至3日為止，1年報酬率達57.65%。該基金1個月績效為5.32%、3個月為14.75%、6個月為25.83%。Woori Asset Management 於2022年8月首次在國內掛牌該ETF，當時該產業尚未廣受矚目。 基金持有橫跨17個次產業的多元投資組合 該ETF的投資組合避免集中於單一個股，從而實現對航太與國防產業的多元投資。前幾大持股包括 Axon

韓國上市公司從2月12日至本月2日進行了243次股票合併，較2024年同期的4次及2025年的10次增加了24倍，這是根據5日發布的證券行業數據。此次激增是因從1日起生效的更嚴格退市規則，將KOSPI和KOSDAQ的市值門檻分別提高至3000億韓元和200億韓元，並新增一項要求：股價低於1000韓元的股票將面臨退市。KOSDAQ公司在243次合併中佔了192次，反映出在金融委員會和韓國交易所於2月12日宣布的改革計畫下，小型股為維持上市地位承受更大壓力。 韓國交易所自1日起實施新退市門檻 韓國交易所根據金融委員會2月12日宣布的改革計畫（旨在迅速嚴格地淘汰表現不佳的公司）修訂了上市規定。根據自1日起生效的修訂規則，KOSPI上市公司必須維持最低市值3000億韓元，而KOSDAQ公司則面臨2000億韓元的門檻。交易所還新增了一項針對低價股的標準，要求股價低於1000韓元的公司滿足退市條件。 KOSDAQ在243次股票合併中佔192次 在2月12日至本月2日記錄的243次股票合併中，KOSPI公司佔了51次，而KOSDAQ公司進行了192次合併。股票合併是將多股合併為一股，減少股數同時按比

SK Hynix 正與 Bank of America、Citigroup、Goldman Sachs 及 JPMorgan Chase 協商 0.5% 的承銷費結構，為其計畫於本月進行的美國存託憑證（ADR）上市做準備。彭博社引述多位消息人士報導，這家南韓半導體製造商計劃透過發行約 2.5% 的總股份，籌集約 265 億美元。根據 SK Hynix 目前約 1.1 兆美元的市值，擬議的費率低於美國大型首次公開募股通常收取的 1% 以上，也低於 SpaceX 近期支付的 0.67%，反映出 SK Hynix 在記憶體晶片領域已建立的全球市場地位。 SK Hynix 計劃與四大全球銀行進行 265 億美元發行 據彭博社報導，SK Hynix 正與其承銷團包括 Bank of America、Citigroup、Goldman Sachs 和 JPMorgan Chase 討論約 0.5% 的費率。該公司計劃透過美國 ADR 上市發行約 2.5% 的已發行股份。根據 SK Hynix 近期約 1.1 兆美元的市值，預計募資金額為 265 億美元（約 40.5 兆韓元）。在此情境下，總承銷費

韓國新上市公司在今年上半年出現大幅下跌。根據韓國交易所5日數據，18家透過公開發行上市的公司中，有14家目前交易價格低於首次公開募股（IPO）價格。市場分析師將此疲軟歸因於宏觀經濟衝擊以及非自願流動性撤出造成的供給缺口，加上投資人焦點轉向大型半導體及AI股票。 Piece Piece Studio 和 StradVision 創下驚人首日跌幅 經營時尚品牌「Mardi Mercredi」的 Piece Piece Studio，在上個月8日上市首日下跌超過36%。該公司原本被預期成為韓流時尚獨角獸，但卻持續下跌，至同月12日連續五個交易日收黑。該股票目前交易價格較IPO價格下跌超過75%。 自動駕駛軟體公司 StradVision 在上個月30日開盤價較IPO價格下跌超過8%，收盤跌幅達到40%的最大日跌幅（40%跌停）。該股上市後連跌四天，目前交易價格較IPO價格下跌61%。公司市值從上市時約6400億韓元縮水至約2400億韓元。 18家新上市公司中，僅有四家股價維持在IPO價格之上：Justech（超精密運動控制）、Makinarocks（工業AI）、Cosmo Robotics（

Okta，一家數位身分安全公司，其股價於當地時間7月2日收在141.42美元，年初至今漲幅達69.08%，投資者關注度升溫。此波漲勢源於AI代理與雲端服務擴張之際，對安全解決方案需求增長。Okta專注於雲端身分驗證與統一認證系統，解決企業環境中員工管理多個雲端服務憑證時的安全漏洞。隨著企業在日益整合AI的基礎設施中優先保護數位存取點，該公司平台的重要性提升。 Okta股票因AI安全需求年初至今上漲69% 當地時間7月2日，Okta股價在紐約證券交易所收於141.42美元，較前一交易日上漲0.68%，較年初上漲69.08%。此漲幅反映投資者對該公司在AI代理與雲端採用加速之際，扮演數位身分安全角色的關注度提高。 Todd McKinnon在Salesforce任職後於2009年創立Okta Okta由Todd McKinnon於2009年創立，他曾任大型企業軟體公司Salesforce的工程副總裁。McKinnon發現一個關鍵安全缺口：使用眾多雲端服務的企業員工必須管理數十個網站帳號與密碼，造成重大漏洞。此洞察促使Okta開發雲端安全與統一認證服務。該公司於2017年在那斯達克上市，搭上

韓國散戶投資者在個股槓桿型 ETF 推出後一個月內損失持續擴大，KODEX 三星電子個股槓桿 ETF 下跌 10.75%，而同期三星電子股票上漲 0.81%。這些損失源自於負複利效應，當市場波動時會侵蝕報酬率，這是一項結構性特徵，資產管理公司曾警告持有時間不要超過一週。韓國的槓桿 ETF 熱潮已將 SK 海力士槓桿產品的合併市值推升至約 9 萬億韓元，超越美國掛牌的 NVDL（輝達槓桿 ETF）約 6 萬億韓元的市值，儘管 SK 海力士市值僅為輝達的四分之一。 KODEX SK 海力士槓桿 ETF 市值達 5.1 萬億韓元 KODEX SK 海力士個股槓桿 ETF 在上市一個月內市值突破 5.1 萬億韓元，使其規模超過 105 家 KOSPI 上市公司及 11 家 KOSDAQ 上市公司。國內掛牌的所有 SK 海力士槓桿產品的合併市值達到約 9 萬億韓元，超越美國市場中專注輝達的槓桿產品 NVDL 約 6 萬億韓元的市值。 個股槓桿 ETF 推出後，散戶投資者從 KOSDAQ 股票淨賣出 2.8 萬億韓元，逆轉了 4 月記錄的 3 萬億韓元淨買入。在市場波動劇烈的日子，槓桿 ETF 主

個人投資者今年向國內股票掩護性買權ETF投入超過2兆韓元，因市場波動加劇對提供月配息及下行保護產品的需求。根據金融投資業界5日數據，三星資產管理的KODEX 200 Target Weekly Covered Call自年初以來個人投資者淨買入2.0199兆韓元，推升基金淨資產突破6兆韓元。資金流入反映投資人對策略的興趣日增，該策略能在多頭市場掌握部分股票漲幅，並在盤整或修正期間賺取選擇權權利金收益；而第二代、第三代掩護性買權產品解決了過去在上升市場中參與度有限的問題。 KODEX 200 Target Weekly Covered Call 淨買入達2兆韓元 三星資產管理的KODEX 200 Target Weekly Covered Call今年累計個人投資者淨買入2.0199兆韓元，基金淨資產超過6兆韓元。該產品以KOSPI 200為標的資產，並採行週賣權策略，追求年化約15%的選擇權權利金收益。加上KOSPI 200股利收入，基金目標年配息率約17%。 其他國內掩護性買權ETF也吸引大量資金流入：TIGER Dividend Covered Call Active（1.3977

南韓半導體ETF表現出現分歧，前端與後端領域基金的報酬差距超過30個百分點。根據韓國交易所截至5日的數據，SOL Semiconductor Front-End ETF近一個月報酬率為16.39%，而SOL Semiconductor Back-End ETF則下跌15.38%。此表現差異反映出投資人對服務於晶片生產不同階段的設備供應商的看法截然不同，前端業務受資本支出預期推動，後端業務則因定價壓力而受挫。 半導體製程分為前端操作（在晶圓上蝕刻電路）與後端操作（封裝與測試）。具代表性的前端個股包括Jusung Engineering、Wonik IPS、PSK及HPSP；後端公司則有Simmtech、Hana Micron，以及KOSPI上市的Hanmi Semiconductor與ISU Petasys。 前端設備股因投資擴張而勁揚 前端公司股價因資本支出擴張而走強。隨著三星電子與SK海力士的新生產線營運逐漸明朗，設備需求預測隨之上調。Jusung Engineering自年初至前一個交易日飆漲532%，PSK亦大漲368%。 韓亞證券研究員Kim Rok-ho表示：「隨著全球記憶體

總部位於香港的南方東英資產管理公司上個月擴大了其南韓股票投資，推出了KOSPI 200 ETF，此前其SK海力士槓桿產品大獲成功，成為全球最大的單一股票槓桿ETF。該公司的「2X SK海力士每日槓桿」ETF於去年10月推出，截至上月23日止，資產管理規模達168億美元，超越「香港盈富基金」，成為香港最大的ETF。南方東英將此次投資擴張歸因於AI驅動的半導體週期，以及韓國半導體公司相較於美國競爭對手的估值較低。 SK海力士槓桿ETF成為全球最大單一股票產品 根據全球資產管理行業數據，南方東英資產管理公司的「2X SK海力士每日槓桿」ETF截至上月23日止，資產管理規模達168億美元（約25.8兆韓元）。該產品於去年10月在香港證券交易所上市，成為全球最大的單一股票槓桿ETF。該ETF也超越了1999年推出、資產規模162億美元的「香港盈富基金」，成為香港最大的ETF。 南方東英推出香港首檔KOSPI 200 ETF 南方東英上月在香港證券交易所掛牌「南方東英KOSPI 200」ETF。該產品是香港市場唯一追蹤KOSPI 200指數的ETF，也是韓國以外亞太地區首檔上市的KOSPI 200

三星電子（Samsung Electronics）與SK海力士（SK Hynix）將於7月7日至7月29日期間公布2026年第二季財報，根據EpicAI彙整的分析師共識，兩家合計營業利潤預估達149.04萬億韓元。這項公告發布之際，韓國上市公司預計將公布合計206.85萬億韓元的第二季營業利潤，創下歷史新高，較2026年第一季的156.32萬億韓元成長32%，主要受惠於AI基礎設施投資帶動記憶體晶片價格飆漲。三星電子第二季共識預估為84.60萬億韓元，不過部分分析師預測，若排除績效獎金提列，該公司可能突破100萬億韓元；SK海力士共識預估則為64.44萬億韓元，該公司將於7月10日在美國交易所掛牌ADR。 韓國上市公司第二季營業利潤預估創紀錄達206.85萬億韓元 根據FnGuide截至7月3日的數據，219家擁有3家以上券商盈餘預估的韓國上市公司，合併基礎下2026年第二季營業利潤預估為206.85萬億韓元。較2025年同期（57.79萬億韓元）成長257.96%。營收與淨利預估分別為865.95萬億韓元及165.84萬億韓元。 第二季獲利預測自2026年4月初分析師預估的142.3

根據 Investing.com 的數據，8 月黃金期貨於 7 月 2 日（當地時間）在紐約商品交易所收在每盎司 4183.10 美元。2025 年第二季創下 13 年來最差表現，黃金期貨下跌 13.4%，是自 2013 年第二季以來最大的季度跌幅。升息預期與美元走強推動了這波跌勢，聯準會主席 Kevin Warsh 在中東緊張局勢導致油價上漲之際，將控制通膨列為優先事項。現貨金價在 6 月 30 日盤中亦跌至每盎司 3943 美元，為去年 11 月以來最低水準。 黃金期貨第二季下跌 13.4% 黃金期貨在 2025 年第二季下跌 13.4%，創下自 2013 年第二季以來最大的季度跌幅。6 月 30 日現貨金價盤中低點觸及每盎司 3943 美元，為去年 11 月以來最低紀錄。 聯準會升息預期壓抑金價 升息的可能性壓抑了金價。黃金是不孳息資產，當利率上升時，投資人轉向債券和存款等收益型工具，使黃金吸引力降低。聯準會主席 Kevin Warsh 將物價穩定列為首要任務，促使市場消化升息機率。根據 CME FedWatch，市場預期今年將升息兩到三次，9 月升息的機率反映在 60% 以上。

日本首個國內稀土回收計畫啟動，由三菱電機主導，從廢棄家用空調中回收稀土元素。此時中國正持續加強稀土出口管制。該計畫從室外空調設備壓縮機內的永久磁鐵中提取稀土材料，旨在提高資源循環利用率，減少對進口稀土的依賴。稀土元素是製造馬達、電動車、風力發電設備及各類電子產品的關鍵原料。 三菱電機從空調壓縮機中提取稀土 三菱電機主導的這項回收計畫，透過拆解廢棄家用空調的室外機，取得壓縮機組件。該公司從壓縮機內的永久磁鐵中提取稀土元素，再將回收材料重新導入循環生產流程。這是日本首次針對家用空調設備進行稀土回收的運作。根據中國媒體《環球時報》引述日本媒體報導，該計畫代表日本試圖透過都市礦山技術，建立海外採購管道之外的替代供應來源。 日本民眾對供應安全及竊盜問題表達憂慮 該計畫公布後，日本網友質疑政府先前有關稀土供應「沒問題」的保證，認為回收行動顯示實際情況比官方說法更為吃緊。部分留言者形容日本已「淪落到從垃圾中翻找稀土」。民眾也擔心，一旦廢棄空調的稀土價值被廣泛認知，可能會導致室外機竊盜案增加。 中國商務部證實出口管制理由 中國商務部先前表示，相關措施是依法對所有雙用途物品進行管理，禁止出口給日本軍事用

巴西聯邦警察於週五啟動「兌換行動」，破獲一個與被指定為全球恐怖組織的「首都第一指揮部」（PCC）相關的洗錢網絡，該組織利用加密貨幣與現金，將從佛羅里達轉移至巴西的非法資金進行洗錢。當局估計，該組織透過結合加密貨幣轉帳、大額銀行交易及現金運輸的結構化系統，洗錢金額近 20 億美元。此次行動共出動 50 名警員，在聖保羅州執行 24 份搜索票，逮捕一名嫌疑人，而一名關鍵人物因美國未經協調的制裁公告而脫逃。 聯邦警察在聖保羅州執行 24 份搜索票 「兌換行動」在聖保羅州各地執行了 13 份搜索扣押票及 11 份臨時逮捕票。據當地媒體報導，警方表示該組織「使用結構化系統，透過非法加密貨幣轉帳與現金運輸來轉移資金」。當局估計，這些罪犯透過混合用戶間交易、大額銀行交易及現金運輸，洗錢金額近 20 億美元。目前尚未發現有交易所涉及此案，調查仍在進行中。 7 月 1 日 OFAC 制裁公告致使突襲時機受損 7 月 1 日，外國資產管制辦公室（OFAC）將 Victor Henrique de Oliveira Shimada 及 Stella Stefanie Nunes Henrique de Ol