監管政策

根據 ChainCatcher 的說法，7 月 10 日，美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席 Mike Selig 表示支持《CLARITY 法案》，稱其為「必須通過的立法」，用以建立涵蓋數位資產的完整監管架構。Selig 表示，加密市場的創新需要明確的監管預期，而《CLARITY 法案》將提供面向未來的數位資產監理規則。該立法旨在釐清監管責任分工，並建立加密貨幣交易、市場結構以及機關權限的框架。Selig 強調，明確的監管環境對於美國維持其作為全球加密中心的地位至關重要。

白宮官員表示，根據一封週四寄送給參議院多數黨領袖約翰·圖恩（John Thune）與參議院少數黨領袖查克·舒默（Chuck Schumer）的信件，他們「尚未從參議院民主黨人那裡收到」針對美國證券交易委員會（SEC）以及商品期貨交易委員會（CFTC）可能委員人選的名單。該信件升高了兩家在美國加密監管下一階段中扮演核心角色的機構間人事配置爭議。白宮信件回應了由12位參議院民主黨人於6月10日提出的請求，這些人指控政府偏離用於填補獨立機構席位的正常兩黨協作流程。由於立法者持續辯論可能重塑數位資產監管方式的加密市場結構立法，SEC與CFTC仍處於人手不足狀態。 SEC 和 CFTC 在加密監管辯論中面臨委員席位空缺 截至週四，SEC有兩個空缺的民主黨席位，以及三名共和黨委員。其中一名共和黨委員赫斯特·皮爾斯（Hester Peirce）預期將於11月前離任。在CFTC方面，共和黨的邁克爾·塞利格（Michael Selig）擔任主席並是唯一委員。 兩家機構都設計為由多名委員組成的委員會運作，同一政治黨的委員人數不得超過三人。民主黨參議員在6月10日的信中表示，白宮拒絕在正常程序中與參議院民主

白宮官員在週四的一封信中表示，他們尚未收到來自參議院民主黨人的名單，用於可能委任至美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的委員，這使兩家在美國加密貨幣監管中至關重要的機構之間的用人爭議升溫。該信是在 6 月 10 日 12 位參議院民主黨人提出的請求之後發出；這 12 位議員指控白宮打破常規的兩黨協作程序，以填補獨立機構的席位。 截至週四，SEC 有兩個空缺的民主黨席位與三名共和黨委員；而 CFTC 則僅由一名委員、共和黨人 Michael Selig 擔任主席運作。兩家機構的設計都旨在以黨派均衡的代表來運作，以確保內部辯論與可持續的政策制定。這些人力缺口發生於國會正推進數位資產市場結構立法的同時；該立法可能擴大 CFTC 對加密貨幣現貨市場的權限，並引發疑慮，即監管規則可能在政治上對齊但人手不足的條件下被制定，進而可能提高未來政策反轉的風險。

北卡羅來納州州長 Josh Stein 於 7 月 7 日簽署立法，承認美國商品期貨交易委員會（CFTC）對 Kalshi 和 Polymarket 等預測市場的專屬聯邦監管權。參議院法案 257 作為州內 2026 年預算的一部分頒布，將自 2027 年 1 月 1 日起，對業者可歸因於北卡羅來納州居民的淨交易手續費收入課徵 6% 稅率，且不施加任何額外的許可或登記要求。該稅率明顯低於州內適用於體育博彩業者的 23% 稅率。

根據熟悉該立法的消息人士透露，美國參議院正準備在 7 月 13 日那週公布《CLARITY Act》的合併版草案。該統一文本在先前版本的基礎上增加超過 70 頁，通過門檻為 60 票；另有兩名民主黨籍議員警告，若倫理規範仍未釐清，可能會使他們撤回支持。參議院院會行動目標為 7 月 20 日那週；而 8 月 7 日休會（Aug. 7 recess）將作為立法者在暑期休假前的最後期限，屆時也正值秋季中期選舉季。這場倫理爭議聚焦在一項由民主黨要求的限制：將禁止高階政府官員（包括總統）維持與加密產業的商業往來。接下來為期三週的窗口期，是聯邦層級加密市場結構立法的關鍵時段；若錯過 8 月休會，該努力可能被推遲到 2027 年。 合併版 CLARITY Act 草案新增 70 頁，強調消費者保護 新的草案將參議院銀行委員會與農業委員會所產出的版本融合為單一文本。跟進此案的記者表示，統一版本新增了超過 70 頁文字，並被描述為相較先前草案更強調消費者保護。由於 7 月只剩三個可運作的週期、以及 8 月第一週也僅剩最後時間才在暑期休假前讓立法者各自散去，7 月 13 日至 8 月 7 日這段期間，可能

根據消息來源，合併後的《CLARITY 法案》草案可能在 7 月 13 日當週發布，並將向統一文本新增超過 70 頁，該文本整合了參議院銀行委員會與農業委員會版本。該法案通過需要 60 票參議院投票，院會程序行動目標為 7 月 20 日當週、在 8 月 7 日休會前。 兩名推動銀行委員會版本投票的民主黨參議員警告稱，若尚未完成未決的倫理條款，他們可能會撤回支持。合併後的文本目前尚未確立其立場，特別是針對一項由民主黨支持的限制：限制高階政府官員與加密貨幣產業的商業往來。

英國工黨（Labour Party）國會議員由 Liam Byrne 帶頭，正為《人民代表法案》（Representation of the People Bill）的修正案集結支持；該修正案將永久禁止政黨與候選人接受加密資產捐款。擬議修訂案於週四中午前至少已累積 20 份簽名，這一動向正是在英國議會對 Reform UK 領袖 Nigel Farage 持續展開調查之際。Farage 本週早些時候辭去 Clacton 區（Clacton）國會議員（MP）職務。Farage 因其在 2024 年初從泰國籍（Thailand-based）英國加密貨幣投資人 Christopher Harborne 收到的一筆 500 萬英鎊（£5 million）饋贈而受到審查；交易相關的銀行家就洗錢疑慮提出《可疑活動報告》（Suspicious Activity Report）。Byrne 表示，這些修正案旨在「降低匿名且不允許的捐款風險」，並敦促國會議員支持相關措施。該法案預定於下週二在下議院（House of Commons）進行報告階段。 工黨（Labour MPs）提議修正案以禁止加密捐款 工

香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）在 7 月 9 日發布的要求中，命令網路券商以及獲牌的虛擬資產交易平台，將一次性密碼替換為具防釣魚能力的驗證方法。公司必須在 12 個月內落實更強的登入與裝置綁定控管；較大型的券商預期會立即開始採用。該指令針對釣魚攻擊，因為在 2025 年期間，釣魚攻擊佔香港電腦緊急應變協調中心（Hong Kong Computer Emergency Response Team Coordination Centre）所通報的所有資安事件的 57%。SFC 表示，傳統的一次性密碼已不足以因應日益複雜的釣魚活動，這些活動正鎖定線上交易帳戶。此舉強化了香港的做法：讓數位資產公司符合類似於傳統金融機構所適用的監管標準。 SFC 宣布 OTP 已不再足以保護帳戶 SFC 表示，網路券商與虛擬資產交易平台的營運商應停止同時為客戶登入與裝置綁定使用一次性密碼，因為如今更安全的驗證技術已被廣泛提供。監管機關以通行祕鑰（passkeys）以及裝置綁定作為例子，這些都屬於具防釣魚能力的驗證方法，即使客戶被騙出提供憑證，攻擊者也更難取得存取權。 裝置綁定會利用獨特的裝置特徵，將客戶

根據證券及期貨事務監察委員會在 7 月 9 日發布的通函，網路經紀商以及獲許可的虛擬資產交易平台必須在 12 個月內，將一次性密碼（OTP）替換為如通行密鑰（passkeys）和裝置綁定等具防釣魚能力的驗證方法；大型經紀商預期將立即推行相關措施。高階管理層仍將負責保護客戶資產，而公司必須導入監控系統，以偵測可疑登入嘗試並對駭客入侵事件快速應對。 該指令源於對傳統 OTP 可能已無法提供足夠防護的日益擔憂，因釣魚攻擊正變得愈來愈複雜。根據 SFC 的說法，在 2025 年向香港電腦緊急應變協調中心通報的所有資安事件中，釣魚攻擊佔了 57%。

根據 The Block，英國工黨國會議員 Liam Byrne 領導的團隊正在推動對《人民代表法》提出修正案，旨在永久禁止加密資產向政黨與候選人進行捐贈。該提案旨在降低匿名與不符合法規捐贈的風險，同時維護英國民主制度的完整性。

巴西聯邦警察於週一執行「瑪雅面紗行動」（Operation Veil of Maya），鎖定87家殼牌公司，這些公司捲入一個涉嫌非法博彩集團，並利用加密貨幣洗錢且將賭博資金轉移至海外。此次行動包含在聖保羅、里貝朗普雷訥托、波多阿萊格里與卡諾阿斯執行的9份搜查與扣押令，目標是尋找這些殼牌公司的涉嫌所有人。根據聯邦警察的說法，遭到調查的對象可能面臨洗錢、逃稅、有組織犯罪以及調查過程中可能辨識出的其他違法指控。此執法行動反映了巴西針對非法賭博營運的更大規模掃蕩，總統盧拉也透過禁止非法線上賭場來鎖定這類問題。該行動代號為「Veil of Maya」，因為這些殼牌公司所呈現的目標掩蓋了其真正用途，形成妨礙看清現實的假象。 巴西聯邦警察執行「瑪雅面紗行動」，鎖定殼牌公司 巴西聯邦警察在「瑪雅面紗行動」中鎖定了87家公司，儘管官方尚未揭露其交易量相關數字。聯邦警察表示，此次行動中加密資產的具體使用僅限於將資金轉移至海外。 在包括聖保羅、里貝朗普雷訥托、波多阿萊格里與卡諾阿斯等多個地點，已執行9份搜查與扣押令，尋找這些殼牌公司的涉嫌所有人。 「遭到調查的對象可能面臨洗錢、逃稅、有組織犯罪以及調查過程中

民主黨聯邦參議員伊莉莎白・華倫（Elizabeth Warren）一直堅決反對《CLARITY Act》，並稱該加密貨幣市場結構法案目前草案版本為「可通往規避制裁的通行證」。她的擔憂呼應了理查德・尼普休（Richard Nephew）的警告。尼普休曾是美國針對伊朗的前特別特使，並擔任美國國家安全委員會（National Security Council）中的「伊朗」主管。他批評該法案的 DeFi（去中心化金融）豁免，以及薄弱的反洗錢（AML）要求。反對聲浪出現於外界對該法案通往參議院院會表決之路的不確定性之際，同時也有越來越多辯論在於：這項立法是否足以處理非法金融風險，並在為加密產業建立監管清晰度的同時達成目標。 華倫與尼普休 提出規避制裁風險 參議員華倫的反對焦點在於她認為會讓規避制裁變得可行的條款。理查德・尼普休支持她的立場，並指出法案對去中心化金融（DeFi）更廣泛的豁免，以及薄弱的反洗錢（AML）要求，會造成漏洞。尼普休表示，該法案提出的 DeFi 法律豁免將使得美國財政部近期凍結超過 10 億美元以上的伊朗加密貨幣行動不可能實現。他補充說，該法案將使加密生態系統的部分環節容易

根據參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）所言，現行版本的、被稱為《CLARITY Act》的加密貨幣市場結構法案，將會是「逃避制裁的入場券」。她的反對立場呼應了理查德·內普（Richard Nephew）的疑慮。內普曾是在美國國家安全委員會（U.S. National Security Council）任職的伊朗前特別特使，他警告該法案更廣泛的 DeFi 豁免以及薄弱的反洗錢要求，將使凍結非法加密資產變得不可能，例如美國財政部（U.S. Treasury）扣押的價值 10 億美元的伊朗資金。 白宮首席加密貨幣顧問帕特里克·威特（Patrick Witt）則透過否定沃倫對立法的判斷來反駁。該法案需在參議院取得 60 票才能通過，意味著立法者除了所有 53 位共和黨人支持外，還需要另外 7 位民主黨人支持。由於參議院行程縮短，通過機率已降至 45%，引發業界擔憂：另一個跨黨派的加密貨幣監管機會可能會延後到 2030 年代。

Circle，這家 USDC 穩定幣的發行商，正面臨威斯康辛州檢察官 Thomas Binger 提出的輕罪刑事告訴，原因是其涉嫌未能遵從 12 月所發出的扣押令，以沒收在一則戀愛投資詐騙中被盜的 381,000 USDC。該扣押令要求 Circle 使嫌疑人錢包中的凍結代幣失效，並向由警長辦公室控制的錢包發行等值的新 USDC；但 Circle 表示，儘管其在 8 月已凍結資金，卻缺乏技術能力來「銷毀（burn）」並重新發行代幣。紐約檢察官則在 1 月致美國參議員的一封信中，另行指控 Circle 在未取得法院命令的情況下拒絕執法機構的凍結請求，且即便在法院命令下仍未歸還被盜的穩定幣。此爭議發生之際，Circle 正承受越來越多的合規審查，包括區塊鏈調查員 ZachXBT 指控該公司自 2022 年以來在 15 起已記錄案件中，未能凍結價值超過 4.2 億美元的不法 USDC 流；並因未凍結與 Drift Protocol 竊取事件相關的資金而遭到批評。 威斯康辛州檢察官就 381,000 USDC 扣押令提出刑事告訴 據 ICIJ 報導，威斯康辛州 Walworth County

根據 ICIJ 的報告，威斯康辛州檢察官 Thomas Binger 指控 Circle 因拒絕配合一項 12 月的法院扣押令而遭到起訴；該令旨在追回在一宗戀愛投資詐騙中被盜的 381,000 USDC。該扣押令要求 Circle 使凍結的代幣失效，並向郡警察局的錢包發行等值的新的 USDC。Circle 在接獲命令時凍結了資金，但後來表示它缺乏技術能力可銷毀並重新發行代幣。Circle 認為這項指控毫無依據，並表示僅在透過合法程序遭到強制時才會凍結資產，以保護用戶免受任意干擾。 區塊鏈研究者 Yury Serov 估計，Circle 持有約 1.19 億個凍結的 USDC 代幣。為回應 1 月紐約州檢察官提出的類似疑慮，Circle 揭露它已與聯邦檢察官就支援一項新機制達成一般性協議：對已標記的穩定幣永久凍結，並為受害者鑄造等值的新代幣。Circle 未確認該機制是否能夠處理威斯康辛州案件。

紐約哈斯州的行政委員會已以 3 比 2 反對一項提案，該提案旨在授權首例以比特幣作擔保的 1 億美元市政債券，並叫停一項支持者原本相信可能讓該州在數位資產融資方面站上先驅位置的計畫。此決定是在數週的公開辯論之後作出：辯論重點是比特幣能否在由州政府促成的融資架構中，負責地作為擔保，同時又能保障投資人與納稅人。 該提案本來將允許紐約哈斯州商業金融主管機關（New Hampshire Business Finance Authority）為一名私人借款人發行「導管債券」，並以比特幣作為擔保。州政府官員反覆強調，納稅人的資金不會受到曝險，因為負責償還投資人的是借款人而非州政府。即便如此，該計畫仍面臨與加密貨幣價格波動相關的風險，以及該債券投機性信用評等所帶來的風險日益加劇的審視。 對風險的疑慮 支持者表示，這筆交易代表一種將傳統資本市場與數位資產連結的創新方式。他們說，該結構可能吸引新企業，並在不使納稅人產生直接義務的情況下，讓紐約哈斯州成為金融創新領導者。 然而，批評者則質疑，比特幣眾所周知的波動性是否使其適合作為公共融資交易的擔保。他們也指出，該債券的投機級信用評等顯示投資人將面臨更高的風

根據韓國金融監管服務（FSC）指出，依照7月8日的一份報告，美國的《Clarity Act》在通過之前存在高度不確定性。主要障礙包括：摩根大通（JPMorgan）執行長Jamie Dimon對穩定幣保障不足的反對，以及農業委員會的黨派投票。FSC表示，該法案必須在6月下旬前通過參議院，才能在8月休會前推進，否則立法前景將大幅轉弱。