Gate 加密貨幣新聞與市場分析

Luk Fook Holdings（HKEx：00590）表示，於截至 3 月 31 日止的第一季度，整體零售價值按年上升 32%，零售收入亦按年增加 43%。其中，由於投資金產品銷售大幅飆升，黃金與鉑金產品的零售價值占比上升 6 個百分點至 82%；同時，整體同店銷售亦成長 39%。這家香港上市珠寶零售商的表現，反映在金價偏高的環境下，市場對金飾產品的消費需求強勁；並受惠於新的中國內地增值稅政策，拉大香港/澳門與內地市場的價格差，吸引更多跨境消費者。 Luk Fook 香港與澳門同店銷售飆升逾 40% 於該季度，香港、澳門及海外市場的整體同店銷售進一步改善至按年成長 41%。香港同店銷售上升 44%，澳門增加 49%，海外市場成長 14%。公司將香港與澳門的強勁表現歸因於新的中國內地增值稅政策：該政策擴大產品定價差距，並吸引更多消費者在上述地區購買金飾珠寶。 中國內地零售價值增長 22%，黃金產品領先 在中國內地市場，第一季度整體零售價值按年增加 22%；其中，黃金產品零售價值上升 34%，而珠寶產品定價下跌 15%。內地零售收入上升 41%，電商業務銷售成長 39%。內地市場的整體

輝達支持的雲端新創 Fireworks 週四宣布，該公司在年化營收超過 10 億美元後，以 17.5 0 億美元的估值融資 15 億美元。隨著企業愈來愈尋找來自 OpenAI 與 Anthropic 的昂貴專有 AI 模型的更便宜替代方案，這筆融資也隨之出現。Fireworks 執行長林喬（Lin Qiao）接受 CNBC 訪問時表示，該公司的營收相較去年成長 5 倍，驅動因素是對開源 AI 基礎設施的需求，而這類方案的成本比相當的封閉模型低 5 到 10 倍。 Fireworks 報告營收成長 5 倍 Fireworks 聯合創辦人兼執行長林喬（Lin Qiao）在該公司位於美國加州聖馬特奧（San Mateo）的總部接受 CNBC 專訪時表示，該新創正「看見超線性需求」。公司目前約有 200 名員工，並預期到 2026 年底人數將達到 600。林喬（Qiao）表示：「今年就是我們真正要踩油門的時候。」Atreides Management、Index Ventures 與 TCV 領投本輪融資，輝達（Nvidia）、Evantic 與 Lightspeed Venture Part

Galaxy Digital 推出 Galaxy Curator，這是一項在 Morpho 的借貸基礎設施上運作的機構級保管金庫策劃業務，並透過 Fireblocks Earn 提供。該產品面向尋求在閒置穩定幣餘額上獲取收益的機構型加密貨幣持有者，讓他們無需建立內部去中心化金融（DeFi）作業基礎設施就能取得收益。由於資產管理公司與交易機構將鏈上收益率策略包裝成投資人可接觸的方案，且不增加營運複雜度，專業金庫策劃已成為去中心化金融中成長最快的細分領域之一。 Galaxy 帶出針對機構資金管理的 Positions 產品 Galaxy Curator 的整合讓 Fireblocks 超過 2,400 家機構客戶能在既有的託管、資金運作、授權與簽署流程之內，取得 Galaxy 的策劃型鏈上借貸策略。此方案解決了機構型加密貨幣持有者的實務問題：穩定幣餘額常常在結算、部署與作業性保留之間處於閒置，因為直接參與 DeFi 需要技術作業、風險監控、智能合約審查、抵押品評估與政策控管，而這些往往是許多公司不願在內部自行建置的能力。 Galaxy 表示，這些金庫會套用與其機構借貸與交易業務相同的抵押品

狗狗幣（Dogecoin）正在測試一條長線上升趨勢線；自 2017 年以來，該趨勢線一直支撐其結構。目前的價格走勢圍繞在 $0.061 這個支撐位附近。技術面設定顯示，如果趨勢線維持且價格回升站上 $0.08，可能會朝向 $1.42 的路徑發展；但若跌破 $0.061，則將使看漲結構失效。這種加密貨幣透過品牌辨識度、社群支持，以及在主要平台上持續具備流動性，在多個市場循環中維持其交易上的相關性；即使其走勢圖仍呈現看跌結構，且位於先前支撐附近 $0.08 下方。 Dogecoin 測試 2017 趨勢線，$0.061 支撐區 Dogecoin 正在重新測試一條自 2017 年以來支撐其更廣泛結構的上升月線趨勢線。走勢圖將 DOGE 帶到其長線趨勢線與水平支撐約 $0.061 的交會附近。這種匯聚使得目前這個區域特別關鍵，因為買方必須同時守住歷史趨勢，以及所預測第五波的底部。 若出現持續的月線跌破約 $0.061，則看漲結構將被否定。失守該水位會打破長線支撐底座，迫使交易者重新評估朝向 $1.42 的預測走勢。 DOGE 圖表顯示 $0.098 至 $0.173 之間的阻力 走勢圖呈現看跌

Dune 是一個由 1inch 委託的鏈上分析平台，根據涵蓋 1 月 6 日至 6 月 30 日期間的研究發現，去中心化交易所（DEX）中約 85% 的集中流動性未能發揮其預期功能。該研究重建了在 Uniswap v3、Uniswap v4、PancakeSwap v3 與 Aerodrome Slipstream 上，按活動量計算約前 200 個池子的每一筆流動性部位，並在七條鏈上進行 26 次每週快照，追蹤到平均每週約 18.4 億美元的流動性，其中約 16 億美元在任一時間點都屬於未被充分使用。 這種低效率源自流動性提供者在管理集中流動性部位時的結構性限制。集中流動性機制是在 Uniswap v3 推出，允許提供者為其資本設定特定價格區間，而不是將資本分散到每一個可能價格。 集中流動性原本設計用來改善它所取代的恆定乘積（constant-product）交易場所。作為比較，Dune 發現，約 98.7% 的恆定乘積型 AMM 流動性位於當日的交易區間之外。 超出區間資本在 26 週內平均 29.5% 最嚴格的衡量指標是「超出區間」，因為市場價格位於部位的區間之外，因此資本不會賺取

穩定幣發行商 Tether 作為 1.97 億美元募資輪的一部分，投資 2,000 萬美元於阿根廷新銀行（neobank）Ualá；該募資輪以「投資後估值（post-money）」為基礎，將這家金融科技公司估值為 32 億美元。該募資輪最初由 Allianz X 於 2026 年 3 月領投，並有來自新投資人與既有投資人的參與，包括 Stone Ridge Holdings Group、Tencent、TABLE Holdings、Soros Fund Management、D1 Capital Partners 與 Jubarte。Ualá 計畫使用這筆資金強化其科技投資，並在拉丁美洲擴展金融產品；該公司服務超過 1,100 萬名客戶，並在阿根廷、墨西哥與哥倫比亞持有銀行執照。此投資深化了 Tether 在拉丁美洲金融基礎設施的策略布局，繼近期在整個地區對數位資產平台與支付網路的投資之後。 Ualá 在 Allianz X 領投的募資輪中籌資 1.97 億美元 Ualá 將自己描述為一個數位金融平台，透過行動應用程式提供銀行、支付、信貸與投資產品。該公司在阿根廷、墨西哥與哥倫比亞持有

MoonPay 已收購 Glide，這是一家讓應用程式能從任何代幣、錢包、交易所或卡片接收加密存款的創業公司，且以全以權益交易完成。Glide 的聯合創辦人兼執行長 Tushar Soni 告訴 The Block，討論始於去年年底，目前交易已告完成，但他拒絕透露交易規模。此次收購將 Glide 的跨鏈存款技術與四人團隊納入 MoonPay，藉此解決加密應用程式的上架（onboarding）摩擦：在現階段，使用者必須手動在不同區塊鏈之間橋接或兌換資產。 MoonPay 完成對 Y Combinator 背書 Glide 的全以權益收購 該交易以全以權益的方式進行，Soni 拒絕透露規模。Glide 於 2023 年由 Soni 與 Qinyu Tong 創立；兩人先前曾共同在打造 Robinhood 的加密貨幣錢包團隊中工作。MoonPay 表示 Glide 由 Y Combinator、Titan Fund 以及其他投資人支持，但 Soni 拒絕透露截至目前 Glide 已融資了多少。包括兩位聯合創辦人在內的所有四名 Glide 員工都將加入 MoonPay。Soni 表示，兩家公司

Natixis 美國首席經濟學家 Christopher Hodge 預測，美聯儲將在 2026 年全年維持利率，因為在 Kevin Warsh 主席的領導下，通膨仍是該央行的首要關注。Hodge 接受 Kitco News 訪談時表示，美聯儲面臨不確定性：要如何區分暫時性的外部物價衝擊，與內在國內通膨動能；其中住房占 CPI 權重的 35%，而薪資壓力則維持在 3% 到 3.5%。Hodge 曾於紐約聯準會擔任 Principal Economist，並在美國財政部（Treasury Department）擔任歐洲與歐亞地區（Europe and Eurasia）副主任；他也提到擔憂，即 Warsh 的鷹派開局立場可能會限縮政策彈性，並討論自 2022 年以來，美國的貿易與制裁政策如何加速各央行的黃金採購。 Natixis 預測：美聯儲利率暫停將延至 2026 Hodge 表示，美聯儲的反應規則在短期與較長期都「過度聚焦於通膨」。他說：「美聯儲在超過五年以來都沒有達到目標通膨，而且我們在過去兩年看到的價格壓力衝擊，不論是來自關稅，或如今來自能源衝擊，都已經把物價往同一個方向推動，也就

Wedbush 於週四將 Alphabet、Uber、Reddit 與 Xometry 命名為其跨不同市值類別的頂級網路股票首選。分析師 Ygal Arounian 指出，AI（人工智慧）是「單一最具影響力的轉折因素」，正在形塑該產業的前景。該公司給出「優於大盤」評等，這四家公司的目標價所暗示的上漲空間介於 20% 到 28% 之間。Wedbush 表示，具備「科技、產品與通路最佳組合」的公司，最有機會在 AI 重塑網路產業的過程中受益。 該公司的偏好標的在盤前交易中跑贏大盤。追蹤 Nasdaq-100 的 Invesco QQQ Trust 在盤前交易下跌 0.83%，而 SPDR S&P 500 ETF 下滑 0.26%。GOOGL 的股價與 UBER 的股價各自上漲接近 1%，RDDT 股價小幅上漲 0.25%，XMTR 股價則持平。 Wedbush 以 445 美元目標價點名 Alphabet 為頂級超大型股首選 在超大型網路股名單中，Wedbush 將 Alphabet 指定為其首選，給予「優於大盤」評等與 445 美元目標價，暗示相對於週三收盤約 370 美元的潛在上漲 2

黃金持續在每盎司 4,000 美元以上整固，儘管中東緊張局勢再度升溫，推動布蘭特原油價格重回每桶 80 美元以上。根據 Saxo Bank 商品策略主管 Ole Hansen 表示，美國與伊朗之間的和談破裂，導致該地區恢復互相回應的軍事打擊。Hansen 指出，黃金在 4,000 美元附近的韌性，分析師認為這是重要的技術轉折點，顯示投資人可能正將目光放到更長期的經濟影響，而非僅關注短期的通膨疑慮，因為能源衝擊帶來的後果。 黃金在油價飆升中維持 4,000 美元以上支撐 黃金市場無法突破每盎司 4,100 美元的初始阻力，但仍持續在 4,000 美元之上維持穩固支撐。Hansen 在其最新研究備忘錄中表示，即使油價居高不下、再度引發通膨疑慮，這種整固走勢仍持續。 「雖然現在下結論認定油價與黃金之間近期的反向關係已經破裂還為時過早，但 4,000 美元附近的韌性顯示，投資人變得不那麼願意在再度出現的通膨疑慮下激進拋售。原因可能在於能源衝擊的短期與長期後果之間的差異。」Hansen 說。 Hansen 指出，儘管短線的通膨疑慮已推高實質利率，並迫使市場預期聯準會將採取升息行動，但若通膨持續偏

Truth Social 這個由川普媒體與科技集團（Trump Media & Technology Group, TMTG）所擁有的社群媒體平台，將在 8 月 1 日推出 Truth API，授權華爾街公司使用即時平台數據；TMTG 首席商務官 John McGurn 對 Axios 表示。該 API 可存取平台前 10 個趨勢帳號的貼文，包括美國總統 Trump 的 @realDonaldTrump 以及其他政府官員。McGurn 先前曾在 Shazam、Hulu、Vevo 與 T-Mobile 擔任主管；他表示，TMTG 已在推出前簽下多位客戶，包含金融新聞機構與高頻交易公司。此舉回應了長達數月的未經授權資料擷取，該行為已違反 Truth Social 的服務條款，同時也為 TMTG 開闢新的營收來源，因其正從廣告擴展至訂閱、串流、金融服務與比特幣。 Truth API 提供即時存取前 10 個帳號 Truth API 在推出當下，即可即時存取 Truth Social 前 10 個趨勢帳號的貼文。這些帳號包括會影響政策與地緣政治結果的決策者，例如美國總統 Trump（@real

全球股票代幣化市場的市值週三創下新高，達到 23 億美元，原因是投資人對基於區塊鏈的權益產品需求不斷增加。這一里程碑反映，隨著加密貨幣平台將傳統投資產品整合到區塊鏈基礎設施上，採用正加速，同時也讓美國以外的投資人得以取得相關投資機會。Token Terminal 的數據顯示，Ethereum 網路佔據 34% 的市占率，其後依序為 BNB Chain（30%）與 Solana（23%），而主要交易所也擴大推出零手續費的交易選項。 Ethereum 以 34% 市占率領先網路分布 依據資料彙整平台 Token Terminal 在週三的 X 動態中分享的數據，Ethereum 網路市佔率最高，達 34%，其次是 BNB Chain 的 30%，以及 Solana 網路的 23%。增幅最大的來自 Kraken 交易所的 xStocks，價值達 5.07 億美元的代幣化股票；以及 Binance 的 bStocks，價值 3.34 億美元。依據 Token Terminal 數據，Ondo Finance 仍是最大的代幣化股票發行商，鏈上權益規模達 9.55 億美元。 Kraken 與 Bi

Darwinex 已將其經紀商帳戶整合到 TradingView，讓交易員能夠直接在 TradingView 圖表上下外匯、指數與大宗商品 CFD 訂單，並利用由此產生的交易活動建立可驗證的績效記錄，爭取 Darwinex 種子分配以及第三方投資者資金。此整合為 TradingView 使用者提供了一條潛在途徑，從以圖表為基礎的交易延伸到管理外部資本；但資本分配仍取決於可驗證的成果、風險管理、實績成熟度與投資者意願。此連結也解決了線上交易中一個反覆出現的問題：截圖與自我申報的報酬，往往無法讓投資者獲得完整或可獨立驗證的績效畫面。 Darwinex 用於可驗證績效分析而記錄 TradingView 交易 此連結不僅限於傳統 TradingView 經紀商整合所提供的執行功能。任何符合條件的 Darwinex 帳戶完成的交易，都會餵入公司的績效分析；在這裡，報酬、回撤、風險與交易行為可被記錄，並以公開可查核的軌跡形式呈現。符合 Darwinex 標準的交易員，接著可將其策略包裝成一種風險標準化、可投資的指數，稱為 DARWIN。 此整合使 Darwinex 能接觸 TradingView

美國勞工統計局昨天公布報告指出，上個月批發價格意外下跌，顯示通膨可能正在回到正常區間。聯準會主席凱文·華許（Kevin Warsh）告訴參議院銀行委員會，相關數據正在朝正確方向前進，儘管他提醒這些都只是用來衡量基礎通膨的並非完美指標。此份報告出爐之際，聯合航空（United Airlines）警告儘管已超越第二季預期，仍可能在今年面臨將近 60 億美元的額外燃料成本，而 UnitedHealth 則在超出華爾街預期後上調全年獲利展望。 美國勞工統計局報告批發價格下跌 美國勞工統計局昨天發布數據顯示，上個月批發價格意外下跌。報告讓投資人對聯準會可能暫緩升息抱持希望。 聯準會主席凱文·華許（Kevin Warsh）在昨天上午的參議院聽證會上表示：「任何一家央行都會很樂意看到數據朝正確方向發展」，但他補充：「這些全都只是用來衡量潛在通膨狀態的並非完美指標。」 華許告訴參議院銀行委員會，他會定期與川普政府互動；不過他也為央行的政治獨立性辯護。 紐約聯準銀行總裁約翰·威廉斯（John Williams）在演說中表示，通膨已達到高點，利率處在一個不錯的位置。 聯準會表示，在昨天發布的一份報告中，世

根據《Herald Economy》報導，7 月 15 日，Lee Jae-myung 總統敦促就遺產與贈與稅改革採取更迅速的立法行動，鎖定市淨率（PBR）低於 0.8 倍的公司。Korea Exchange 的數據顯示，截至 7 月 15 日，在 KOSPI 與 KOSDAQ 掛牌的 2,718 家上市公司中，有 1,291 家交易價格低於 0.8 倍 PBR 門檻——占所有韓國股票的 47.5%。此次提出的改革旨在取消控股股東在繼承規劃期間壓低股價的誘因。依現行法律，繼承取得的股票會根據遺產取得日周邊四個月期間的平均價格來估值，這使得持續讓股價保持偏低的動機存在。政府計劃在本月底前公布更詳細的稅制改革措施。 政府將 1,291 檔低 PBR 的韓股納入稅改目標 Korea Exchange 截至 7 月 15 日的數據指出，在總計 2,718 家上市企業中，有 1,291 家交易的 PBR 低於 0.8 倍。PBR 的計算方式為市值除以淨資產。0.8 倍的 PBR 代表市場對該公司的估值比其帳面價值低 20%。政府即將推出的稅制改革方案，將針對這些低 PBR 公司中被繼承股份的估值

金融行動特別工作組（FATF）週四警告，犯罪分子正日益利用穩定幣進行非法金融活動；目前已辨識的多數鏈上犯罪活動，涉及與美元掛鉤的加密貨幣。該調查結果顯示，犯罪網路已開始開發自有穩定幣，目的在於抵抗凍結與資產扣押。這家全球反洗錢監管機構呼籲各司法管轄區加速落實加密貨幣 AML（洗錢防制）標準，因為不法角色正在利用監管落差。 FATF 報告：各司法管轄區採用旅行規則達 83% FATF 週四發布最新年度審查，檢視各國對加密貨幣 AML 標準的落實情況。報告指出，在受調查司法管轄區中，有 83% 已將旅行規則納入法律，較一年前的 73% 上升。FATF 旅行規則要求金融機構與虛擬資產服務提供者，針對跨境付款與超過特定門檻的加密貨幣交易，共用寄件人與收件人資訊；基準為 1,000 美元或 1,000 歐元，以打擊洗錢與恐怖份子融資。 儘管法律採用有所提升，FATF 表示，許多司法管轄區仍未能將這些法律框架轉化為有效的監督與執法。 犯罪網路開發自有穩定幣以規避扣押 FATF 報告指出，現今多數鏈上犯罪活動涉及與美元掛鉤的穩定幣。根據該監管機構的調查結果，犯罪網路已開始開發自有穩定幣，旨在抵抗凍結

GE Aerospace 股票週四在盤前交易中下跌 4.2%，至 345.10 美元；儘管公司公布第二季營收為 133.5 億美元，調整後每股盈餘為 2.02 美元，兩者皆超出分析師預期。跌勢是在前一交易日上漲 1.87%（至 360.35 美元）之後出現，顯示投資人可能在該股近期反彈後獲利了結。公司公布 31.5% 的年增營收成長，將全年調整後盈餘指引提高至以預測中點計約 7.75 美元每股，並將自由現金流率從去年同期的 20.7% 改善至 22.7%。 GE Aerospace 公布第二季營收 133.5 億美元，超出預期 12% GE Aerospace 公布第二季營收 133.5 億美元，較去年同期成長 31.5%，並高於華爾街預期的 119.1 億美元。公司公布調整後每股盈餘為 2.02 美元，較分析師預估的 1.86 美元高出約 8.6%。過去五年的營收複合年成長率為 18.5%，且近兩年年增幅加速到超過 20%。 公司將全年調整後 EPS 指引提高至 7.75（中點） 管理層在強勁一季後上調全年調整後盈餘指引。GE Aerospace 現在預期以其預測中點計的調整後每股盈

自 2017 年牛市期間的高點以來一直處於閒置狀態的某個比特幣錢包，週四突然變為活躍，並將 5,908 BTC 轉移到一個新建立的地址。以當前市場價格計算，該筆交易價值約 3.83 億美元，立刻引起正在追蹤大額鏈上動向的交易者與區塊鏈分析師的關注。 區塊鏈數據顯示，該錢包最初是在加密貨幣接近 2017 年底高峰時收到比特幣的。經過近八年完全沒有任何記錄活動之後，錢包所有人以單一筆交易轉移了全部餘額。儘管這次資金流動規模不小，但沒有證據顯示資金已被送往加密貨幣交易所，暗示這次轉移可能代表託管方式的變更，而非即將發生的出售。chatGPT.md 為何此轉移重要 來自閒置比特幣錢包的大額轉帳往往會引發猜測，因為它們可能影響市場情緒。投資人通常會觀察這些交易，以判斷長線持有者是否正在準備在多年升值後實現獲利。 在此案例中，該錢包的持倉自最初收到之後已大幅增值。此舉凸顯了在先前市場週期累積比特幣、並在多年波動中持續持有的投資人所獲得的驚人收益。 儘管部分市場參與者擔心閒置錢包的活動可能意味著賣壓，但歷史顯示，這類轉移往往只是進行資產重組、改進安全做法，或遷移至較新的錢包基礎設施。由於後續沒有出現

Strategy CEO Phong Le 告訴《彭博電視》，該公司的資產負債表在比特幣達到 8,000–10,000 美元區間之前都會保持非常穩健，並將其包裝為與債務風險相關的資本結構壓力測試臨界值。在比特幣目前約 64,500 美元的價格下，該水準意味著約 85% 的回撤。MSTR 週二收在 97.58 美元，當天上漲約 6%。Le 將 8,000–10,000 美元這個水準描述為 Strategy 必須開始考慮其債務所帶來部分風險的點，並表示，公司需要建立一種能夠承受熊市並在多頭循環中受益的資本結構。截至 2026 年中，Strategy 持有超過 840,000 枚比特幣，使其成為全球最大的企業型比特幣持有者，而債務到期時間與現金儲備緩衝的時點，決定是否會發生迫切拋售。 Le 在《彭博電視》上還談到更極端的尾端情境：在滿足可轉換債務條件之前，若比特幣下跌 90% 或在五年內持續下跌，Strategy 才可能出售比特幣；他稱這種情境極不可能。Strategy 一直將任何比特幣強制平倉定位為假設性的尾端事件，而非營運層面的應急安排，且其資本結構旨在維持這種狀態。85% 的回撤將摧毀

以太坊在連續七天上漲 8% 之後，盤整於約 1,900 美元，主要受到美國現貨以太坊交易所買賣基金（ETF）帶動的機構買盤影響。本週前三個帶單日合計吸引 9,600 萬美元的 ETF 流入，超過上週 8,400 萬美元的總額；其中週三單日就帶來 5,380 萬美元的淨流入。貝萊德的 ETHA 佔週三流入額的 4,530 萬美元，而 ETHB 也新增了 400 萬美元。這種集中的機構需求，與先前出現 4.24 億美元淨流出的比特幣現貨 ETF形成對比；隨後一個帶單日又以 1.81 億美元的流入回升。 BlackRock ETHA 主導本週以太坊 ETF 流入 本週前三個帶單日，美國現貨以太坊 ETF吸引了 9,600 萬美元，已超過上週 8,400 萬美元的總額。週三單日就帶來 5,380 萬美元的淨流入。貝萊德的 ETHA 佔該總額的 4,530 萬美元，而 ETHB 又追加了 400 萬美元。其餘資金對週流入數字的貢獻幅度很小。 比特幣 ETF 在回升前先出現淨流出 比特幣現貨 ETF在後續一個帶單日之前先出現 4.24 億美元的淨流出，並在隨後一個帶單日以 1.81 億美元的流入回