Gate 加密貨幣新聞與市場分析

南韓資本市場研究院的資深研究員 Kim Bo-young（金保英）在 5 月 18 日發布一份報告，呼籲資產管理公司在該國交易所買賣基金（ETF）市場規模達 500 兆韓元之際，強化其盡職治理（stewardship）活動。該報告指出，截至 5 月，國內 ETF 持有三星電子 53 兆韓元（占其市值 2.9%）以及 SK Hynix 58 兆韓元（占其市值 3.5%），使資產管理人結構性地成為具重大影響力的股東。南韓的 ETF 淨資產規模，從 2023 年 6 月的 100 兆韓元，增至 2026 年 5 月的 500 兆韓元；而在 KOSPI 與 KOSDAQ 市場的 ETF 市值占比，也從 2020 年底的 2.2% 提升至 2025 年底的 7.5%。 南韓 ETF 市場於 2026 年 5 月達 500 兆韓元 該報告記錄了南韓 ETF 市場的爆發性成長軌跡。淨資產在 2023 年 6 月超過 100 兆韓元，隨後在 2025 年 5 月跨過 200 兆韓元，於同年年底達到 300 兆韓元，並在 2026 年 5 月挺進 500 兆韓元里程碑。資產管理公司的股票總持有量，從 2

以色列支付公司 Nayax 拒絕支付駭客要求的贖金；該駭客從與其子公司之一相關聯的雲端帳戶竊取交易紀錄與商業文件。這家在 Nasdaq 與特拉維夫上市的公司於 7 月 14 日確認，資料已被外洩，距離其在 7 月 8 日首次披露可疑活動已過了 6 天。Nayax 董事會決定不配合攻擊者的勒索要求，表示支付贖金不會符合客戶、合作夥伴、員工或股東的長線利益。駭客威脅若 Nayax 未在 7 月 21 日前付款，將發布其聲稱竊取的資料。該公司正在與以色列與美國的執法機關合作，儘管贖金金額與攻擊者身分仍未被揭露。 Nayax 確認被竊資料內容與範圍 Nayax 的調查發現，駭客複製了一份備份，其中包含掃描文件、與業務相關的資訊，以及付款交易紀錄。該公司表示，交易紀錄不包含持卡人姓名、CVV 安全碼或身分識別資訊，因為這些細節通常不會保留在其系統中。備份中包含的交易數量、紀錄涵蓋的日期，以及受影響的商家與消費者數量，尚未披露。 Nayax 指出，受影響交易中有相當大一部分涉及 Apple Pay 與 Google Pay 等數位錢包。這些付款使用的是代幣化憑證，而非可重複使用的卡片詳細資訊。公司

美國股市於 17 日（當地時間）下跌，因半導體股票遭遇沉重賣壓。道瓊工業平均指數下跌 406.55 點（0.77%）至收盤 52,146.42；標普 500 指數下跌 76.08 點（1.01%）至 7,457.69；納斯達克綜合指數下跌 361.70 點（1.40%）至 25,520.24。此次拋售源於對龐大 AI 基礎設施投資是否能帶來回報的疑慮，以及中國 AI 模型之間競爭加劇。費城半導體指數進入熊市區間，較上月 22 日觸及的高點下跌 20%。 17 日美國主要股指普遍下跌 17 日在紐約證券交易所，道瓊工業平均指數收盤下跌 406.55 點（0.77%），至 52,146.42。標普 500 指數下跌 76.08 點（1.01%），至 7,457.69；而科技權重較高的納斯達克綜合指數下跌 361.70 點（1.40%），至 25,520.24。 以週為單位，標普 500 指數下跌 1.6%，納斯達克下跌 2.9%。費城半導體指數在 17 日下跌 1.63%，創下連續第三天的跌勢。 費城半導體指數進入熊市區間 費城半導體指數在自上月 22 日觸及的高峰 14,634.72（以

韓國股市在本月截至 16 日出現走勢分歧，KOSPI 小型股指數僅下跌 1.6%，但大型股指數卻暴跌 20.6%，依據韓國交易所（Korea Exchange）數據。半導體板塊的大幅下挫拉低了大型股表現，期間三星電子下跌 23.7%，SK Hynix 也下滑 30.5%。此次翻轉延續上個月的走勢：當時大型股上漲 0.9%，而中型股與小型股分別下跌 10.5% 與 11.1%，反映在半導體波動之際，投資人關注焦點轉向主題股。 KOSPI 大型股指數下跌 20.6%，小型股下滑 1.6% 依據韓國交易所，KOSPI 大型股指數在本月初至 16 日期間下跌 20.6%，跑輸整體 KOSPI 在同期間下跌 19.5% 的表現。KOSPI 中型股指數下跌 6.2%，小型股指數則下滑 1.6%。大型股是證券市場市值排名前 1-100 的公司，中型股為 101-300 名，小型股則包含其餘上市。 上個月則呈現相反格局：KOSPI 大型股指數上漲 0.9%，而中型股與小型股指數分別大跌 10.5% 與 11.1%。 三星電子與 SK Hynix 推動大型股下跌 本月三星電子下跌 23.7%，SK Hy

美金在 7 月 17 日小幅走低，因避險需求在華爾街科技股賣壓趨於穩定後轉弱。美元呈現「強開盤、弱尾盤」的走勢，主要受股市動向帶動。根據 Yonhap Infomax 於美東時間 16:00 的數據，美元指數（DXY）下跌 0.019 點至 100.729，反映避險需求減弱；費城半導體指數將盤中急跌從 5.67% 收窄至 1.63% 的收盤漲跌，Nasdaq 的跌幅也從 2.44% 收斂至 1.40%。 美元指數在 7 月 17 日下跌 0.019 點至 100.729 衡量美元兌六大主要貨幣的美元指數收在 100.729，較前一交易日下跌 0.019 點（0.019%）。紐約早盤交易時段，該指數一度上衝至 100.8 以上，因科技股出現明顯的急跌。Brown Brothers Harriman 的環球市場策略主管 Elias Haddad 表示：「當全球股市——由科技股領跌——出現大幅下挫，且海峽賀爾摩（Strait of Hormuz）局勢仍持續出現干擾時，避險資金流入顯現。」他補充道：「美元收復了本週部分跌幅，而全球政府公債殖利率則小幅走低。」 下午交易時段，美元轉向回落，因股市

GraniteShares 的 2X 做多 LCID 日報 ETF（LCDL）在其淨資產價值（NAV）轉為負值後，進入除牌程序；此事發生在 Lucid 集團股票暴雷、股價大幅下跌的背景下。根據 GraniteShares 於 17 日（當地時間）發布的公告，該槓桿型 ETF 以 2 倍曝險追蹤 Lucid 股票的表現；當其 NAV 跌破 0 時，導致立即除牌。這起暴雷事件於 14 日引發：Lucid 股票當日盤中暴跌超過 50%；同時在流動性危機與破產傳聞之際，掉期（swap）交易對手方依合約條款立即強制平倉衍生品部位。槓桿型 ETF 結構放大了損失，使基金每股 NAV 推至負 0.016 美元（約負 24 顆韓元），使投資人不再有剩餘資產可得。槓桿型 ETF 使用衍生品放大標的資產的報酬，但在市場急劇下跌時承擔極端下行風險。 GraniteShares LCDL ETF 在 Lucid 股票暴雷後出現負 NAV 記錄 觸發事件發生在 14 日：Lucid 股票價格較前一個交易日收盤價下跌超過 50%，當流動性危機與破產傳聞同時浮現時，掉期合約交易對手方依合約規定立即強制平倉衍生品部位

美國住房開工在 6 月大幅上漲 19%，至季節性調整後的年化 147 萬戶；較 5 月時的 120 萬戶六年低點反彈。美國商務部週五宣布。這項復甦超出經濟學家預期的 131 萬戶，然而黃金價格仍被困在每盎司 4,000 美元下方，報 3,966.60 美元，當天下跌 0.22%，因貴金屬未能吸引避險需求。持續的通膨已促使聯準會採取偏緊縮立場；市場預期在年底前至少還會有一次利率上調，對占美國 GDP 約 16% 的住房部門造成壓力。 6 月住房開工跳升 19%，在六年低點後反彈 6 月的建築活動在 5 月跌至六年低點後顯著回升。美國商務部週五表示，上個月住房開工跳升 19%，至季節性調整後的年化 147 萬戶；高於 5 月修正後的年化 120 萬戶。該數據顯著優於預期，因經濟學家原本預測僅會溫和反彈至 131 萬戶。報告指出，住房開工較去年同期成長 3.5%。 建築許可下滑 3%，儘管建築活動回升 上個月，未來新屋建造的建築許可下滑 3% 至 137 萬戶，表現弱於預期。依共識估計，經濟學家原本預測許可簽發將相對持穩。已核發的建築許可數量較去年同期下滑 2.4%。許可數據屬於領先指標，顯

根據金融業界的數據，南韓投資人將過年期間的消費支出從旅遊與購物，轉向了上半年股票投資。五家主要銀行公布，上半年個人客戶的存款與定期存款提前終止件數達 3,077,529 件，較去年同期間的 2,762,754 件增加 11.39%，其中定期存款提前終止暴增 25.8%。這種轉變反映出在高通膨與資產價格上漲的背景下，年輕投資人更廣泛地將資產累積置於消費之上；在此期間，個人投資人於證券市場淨買超超過 161 兆韓元。被認定為 Kim 的 32 歲上班族表示，原本預算用於海外旅遊機票與住宿的數十萬到數百萬韓元，會轉而投入股票採購，並將近期主要半導體股的下跌視為長線投資機會。這股趨勢推動 KOSPI 首次突破 9000，並使 ISA 帳戶訂閱戶數在 1 月底達到 8.07 百萬戶、資產 54.7 兆韓元。 五家主要銀行：上半年提早結束帳戶 3.08 百萬筆 根據金融業界發布的數據，上半年五家主要銀行（Kookmin、Shinhan、Hana、Woori、以及 Nonghyup）記錄了個人客戶儲蓄與存款的提前終止共 3,077,529 件。這比去年同期間的 2,762,754 件增加 11.39

南韓 KOSDAQ 市場的半導體類股在一年內、於市值前 100 大公司中成長 88%；由去年 7 月下旬的 17 家公司，增至本月的 32 家。本年度截至 16 日，KOSPI 上漲、KOSDAQ 下跌的天數為 132 個帶單天數中的 32 天，占所有交易時段的 24%。這種變化反映全球 AI 與半導體熱潮，資本集中至 KOSPI 市場的大型市值半導體股（例如 Samsung Electronics 與 SK Hynix）；而即便其市場存在感不斷擴大，KOSDAQ 的半導體設備公司仍相對跑輸。 半導體類股在 KOSDAQ 前 100 名中一年內飆升 88% 截至 14 日，依 FnGuide 的產業分類，KOSDAQ 市場市值前 100 大中有 32 檔股票屬於「半導體及相關設備」產業。這較去年 7 月下旬的 17 家公司增加 88%。同期，生技股由 10 家增至 11 家；醫療設備與服務維持 8 家，藥品則為 9 家。生產半導體與太陽能電池生產設備的 Jusung Engineering，由去年 7 月下旬的第 42 名躍升至截至 16 日在 KOSDAQ 市值中的第 4 名。 KO

Ecoanalitica 是一家委內瑞拉經濟顧問公司。該公司表示，Binance 的 C2C USDT 交易量在委內瑞拉於 6 月 11 日至 7 月 13 日間達到 13.89 億美元，平均每天約 4,400 萬美元。Ecoanalitica 的董事暨創辦合夥人 Alejandro Grisanti 表示，該公司開發了一套新的方法來估算 Binance 全國 C2C 市場的真實規模，並稱這些發現令人驚奇。Grisanti 強調，這些數據顯示 Binance 已從利基市場走向成為該國主要的買賣貨幣管道之一，反映傳統外匯市場仍存在的限制。這些交易量相當於 6 月委內瑞拉央行執行的所有外幣銷售的 88%，也占該國每月總石油出口的 75%。這一轉變發生在委內瑞拉政府面臨美國制裁之際，市場轉向加密系統與穩定幣；然而在 1 月對委內瑞拉領導人 Nicolás Maduro 的抓捕行動之後，制裁已逐步解除。 Binance C2C 交易量相當於央行外匯銷售的 88% 根據 Ecoanalitica 的估算，6 月 11 日至 7 月 13 日期間 Binance 上的 13.89 億美元 C2C

SK 海力士（SK Hynix）的美國存託憑證（ADR）於當地時間 10 日開始在納斯達克交易，獲得輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳（Jensen Huang）的稱讚，他稱該掛牌「極為成功」。該 ADR 讓全球投資人可在不需事先處理直接購買韓國股票所要求的複雜程序的情況下，交易 SK 海力士股份。分析師指出三項預期效果：投資人可及性提升、股東基礎擴大，以及取得更高層級資本市場的機會。該掛牌也回應了先前限制，該限制曾阻止部分全球機構投資人持有 SK 海力士，或限制其持股規模。 黃仁勳稱讚 SK 海力士 ADR 極為成功 根據韓國金融投資業界的報導，輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳於 18 日表示，SK 海力士 ADR 在納斯達克的掛牌「極為成功」。ADR 是一種讓海外公司可在美國交易所交易其股份的證券。SK 海力士於當地時間 10 日透過其 ADR 掛牌進入納斯達克。新的架構使投資人可用 ADR 形式取得 SK 海力士股票，且相較於直接購買韓國股票先前所需的複雜程序，流動性得以改善。 KB 證券研究員金玟奎（Kim Min-gyu）表示：「正在營造一個環境，使 SK 海力士與本土半導體股

川普政府已主導美國公司所屬前沿 AI 模型的存取權限。據 CNBC 指出，知情人士稱，有兩人熟悉此事。先前，Anthropic 與 OpenAI 都曾各自決定哪些公司與機構可存取其最強大的模型。上個月，政府因國家安全顧慮封鎖了 Anthropic 的 Claude Mythos 5 與 Fable 5，並在數週談判後恢復存取。此項轉變意味著監督方式的根本改變，因為先進 AI 工具帶來網路資安風險，同時中國競爭對手正快速前進。 川普政府封鎖並恢復 Anthropic 模型存取 上個月，川普政府以「國家安全顧慮」為由封鎖 Claude Mythos 5 與 Fable 5，並在與 Anthropic 進行數週高強度談判後恢復存取。Anthropic 透過 Project Glasswing，向少數合作夥伴揭露其 Mythos 資安模型。白宮官員告訴 CNBC，政府不會對民間公司發布 AI 進行核准，並表示任何合作都屬於「自願」，且「發布時點與範圍的決定完全取決於公司」。 OpenAI 依政府要求限制模型存取 上個月，OpenAI 表示將把新的 AI 模型限制在「可信任的合作夥伴」，以配合政

COMEX 分部的芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）黃金合約於 17 日下午 2:53（美國東部時間）上漲 0.59%。其中，8 月交割合約（GCQ6）每一金衡盎司（troy ounce）交易價為 4,015.60 美元，較先前的結算價 3,992.10 美元上漲 23.50 美元。價格上漲反映出美國股市急跌帶來的避險需求，半導體股跌幅特別大。費城半導體指數在同一期間下跌 1.36%，Nasdaq Composite 下跌 1.40%。在中國 AI 開發公司 Moonshot 發布一款 AI 模型且表現超越美國競爭對手後，相關疑慮浮現，市場擔心超大型雲端服務商（hyperscalers）的資本支出可能下降。美國與伊朗的軍事緊張局勢升高，亦為避險資產提供了額外支撐。 半導體股票下跌引發避險黃金需求 17 日美國股市整體走弱，AI 與半導體相關股票出現明顯較大跌幅。費城半導體指數下跌 1.36%，Nasdaq Composite 指數在同一時間也下跌 1.40%，與黃金價格走勢同步。 中國 AI 開發公司 Moonshot 發布一款 AI 模型並超越

加密貨幣 KOL（Key Opinion Leaders，關鍵意見領袖）是受信任的分析師、交易者與教育者，其建議會影響 2026 年期間跨區塊鏈社群的交易行為。MadeOnSol 於 2026 年 6 月的資料顯示，在 457 個被評分的 Solana KOL 錢包中，平均 30 天勝率整體僅有 42%。KOLLAB 代理機構表示，KOL 行銷活動的投資回報平均為「每花 1 美元可回收 6.50 美元」，且跨平台的互動率達到 5.2%。包含 FTC Endorsement Guides 與 EU MiCA 在內的監管框架，現要求 KOL 必須揭露所有重大關聯，包括在 KOL 推廣輪次中收到的代幣分配。專案通常會將其總募資金額的 5% 到 15% 用於 KOL 輪次，提供早期折扣代幣存取權，並以 12 到 24 個月的線性歸屬來配置。 根據 MadeOnSol 資料：加密貨幣 KOL 實現 42% 勝率 KOL 與一般網紅的差異在於專業能力，而不是受眾規模。KOL 透過領域知識、技術正確性，以及在市場週期中持續的交易紀錄來累積可信度。特別是在加密貨幣領域，KOL 用來描述其判斷被視為交易

機構分析師預測以太坊價格在 2026 年落在區間，從 Citi 的 3,175 美元到 Standard Chartered 的 7,500 美元不等；而量化模型會因為採用不同的變數權重而產生分歧的輸出。因而，為以太坊調整的「供需存量流量（Stock-to-Flow，S2F）」模型預計 ETH 會在 2026 年底前落在 6,500 美元至 7,200 美元之間；但「網路價值對交易量（Network Value to Transactions，NVT）」比率分析則指出更保守的 5,200 美元至 5,800 美元區間。進入 2026 年第 2 季前，美國現貨以太坊 ETF 累計淨流入約 116 億美元，形成先前週期模型無法捕捉的機構需求。預測之間的差異反映了為智能合約平台定價所面臨的根本挑戰：哪怕只是輕微調整假設，都可能導致截然不同的輸出。包含 Stock-to-Flow、NVT 比率、梅特卡夫定律（Metcalfe's Law）、MVRV Z-Score，以及機器學習集成（ensembles）在內的多種框架，各自都能捕捉以太坊價值主張的不同面向。 以太坊合併後的 Stock-to-F

Webull 於 2025 年透過其 Webull Pay LLC 子公司重新開放美國客戶的加密貨幣交易。該子公司為已註冊的金錢服務業者，現已支援超過 50 種數位資產，包括 BTC、ETH（以太坊）、Solana 與 Dogecoin。此次重新上線是在 CEO Anthony Denier 所描述的監管轉向之後發生：該轉向使平台得以圍繞數位資產進行創新。公司並於 2026 年 6 月 30 日在加拿大推出，且在取得加拿大投資監管組織批准後，展開國際擴張。Webull 上的加密貨幣持倉不具備涵蓋傳統股票與 ETF 帳戶的 SIPC 保障；相反地，它依賴州層級的金錢匯款業者（money transmitter）牌照運作，託管則透過第三方提供商 Bakkt Crypto Solutions LLC 來處理。 Webull 列出 50+ 種加密貨幣，包括 Bitcoin 與 Ethereum 截至 2026 年中，Webull 提供超過 50 種現貨加密貨幣供交易。名單包含 Bitcoin、Ethereum、Solana、XRP、Cardano 與 Litecoin 等大型市值資產，以及 D

美國銀行（Bank of America）依據內部備忘錄委任 Sonali Theisen 擔任其全球數位資產平台主管，並委任 Kevin Milsom 擔任 AI 轉型主管；該消息最早由 Reuters 與 Bloomberg 先行報導。這些任命延續了傳統金融機構建立專門團隊，以因應數位資產與人工智慧技術趨勢的做法。Theisen 將負責該銀行數位資產平台的設計、開發、擴張與治理，同時持續擔任現職，領導橫跨美國銀行（BofA）固定收益、外匯與大宗商品部門的電子交易與策略性投資；其職責重點在於將基於區塊鏈的產品導入既有的市場基礎設施。Milsom 則負責在該銀行的全球市場平台全面落地 AI。此舉與華爾街類似的努力一致：各家公司正將加密貨幣與 AI 納入日常營運。 Theisen 監督數位資產平台開發 Theisen 將在延續其現職（領導美國銀行固定收益、外匯與大宗商品部門跨領域的電子交易與策略性投資）之上，負責該銀行數位資產平台的設計、開發、擴張與治理。她的職責將著重在將基於區塊鏈的產品導入美國銀行既有的市場基礎設施，並與數位資產轉型主管 Adam Dixon 協作；後者負責代幣化存款

Apple 於 5 月 17 日（當地時間）短暫重新奪回全球最大市值寶座，勝過輝達。原因是投資人將注意力從 AI 半導體轉向 AI 平台與服務。蘋果市值在其股價上漲 0.14% 後，達到約 4.9001 兆美元；而輝達則在下跌 2.2% 後，市值降至約 4.9120 兆美元。盤中排名的變化顯示，蘋果自去年 4 月以來首次重返第一名，終結輝達長達超過一年的統治；該統治始於 2025 年 5 月。這一轉變是在中國新創公司 Moonshot 發布一款高性能 AI 模型之後出現的，該事件引發外界對於持續擴大 AI 基礎設施投資的懷疑，並促使 AI 半導體類股出現拋售。 Apple Reclaims Market Cap Lead on May 17 蘋果於 5 月 17 日（當地時間）盤中重新奪回全球最大市值地位，這也是自去年 4 月以來首次。該公司股價上漲 0.14%，市值約達 4.9001 兆美元；輝達則下跌 2.2%，市值約為 4.9120 兆美元。輝達自 2025 年 5 月起維持超過一年的第一名。此排名變化反映市場對 AI 投資的看法轉移：資金從受惠於生成式 AI 動能的 AI 半導

Numerai 這家由群眾外包的機器學習驅動的去中心化對沖基金，於 2026 年 7 月 17 日完成其第三次對 Numeraire（NMR）的策略性買回，從公開市場購入價值 120 萬美元的該代幣。此舉使 Numerai 在一年內的 NMR 買回總額達到 320 萬美元。該買回為公司的加密資產庫補充資金，以支援其質押系統，並將數千名獨立數據科學家對齊至改善該公司的「Stake-Weighted Meta Model」。根據這家位於舊金山的公司表示，Numerai 目前管理的資產約為 7 億美元，較 2025 年底約 5.6 億美元成長。 Numerai 擴展貢獻者網路與平台基礎設施 自其於 2025 年 7 月宣布首次策略性買回以來，Numerai 的網路已顯著擴張。活躍帳戶在過去一年中已翻倍以上，提交量也持續增加。平台已導入包含 Numerai Skills、Numerai Model Context Protocol（MCP）以及 Atomic Blockchain Staking 的新基礎設施，使 AI 系統能夠更自主地參與。貢獻者在各自的模型上質押 NMR；當其預測在未來市場

7 月第三週（7 月 13-16）間，KOSPI 指數下跌 655.34 點（8.77%），收在 6820.6；根據 7 月 18 日公布的韓國交易所資料，期間觸發每日的側車機制（sidecar），且在 7 月 13 日啟動熔斷機制。這一波下跌主要受到半導體產業憂慮的影響：因美國數據中心建設因供電與環境問題而中止的消息而加劇，再加上因美國與伊朗軍事緊張局勢持續而引發的中東戰爭不確定性。這波急跌波及 S7 成分股——三星電子、SK Hynix、SK Square，以及其他四家大型公司——它們同步下跌；同時，一場由不尋常的社群媒體推動的行情，讓多檔被列為退市風險的股票上漲超過 70%。 7 月 13-16 下跌期間 KOSPI 觸發熔斷機制與每日側車 在該期間，KOSPI 每個交易日都觸發側車機制：7 月 13、14 與 16 日啟動賣方側車（sell sidecars），而 7 月 15 日觸發買方側車。7 月 13 日，市場發生熔斷機制啟動。根據韓國交易所，基準指數在該週收在 6820.6，比前一週下跌 655.34 點（8.77%）。 半導體產業憂慮下 S7 成分股下跌 10-20%