Gate 加密貨幣新聞與市場分析

貝萊德的 iShares Core MSCI 新興市場 ETF (IEMG) 截至 6 月 30 日的一年期價格回報率為 38.00%，超越先鋒的 FTSE 新興市場 ETF (VWO) 同期的 20.68%——兩者相差 17.32 個百分點，主要由南韓股票推動。MSCI 將南韓納入其新興市場指數（因此也納入 IEMG），而 FTSE Russell 自 2009 年以來將南韓歸類為已開發市場，因此將其排除在 VWO 之外。此分歧反映了由三星電子和 SK 海力士領漲的 AI 半導體漲勢，這兩家公司目前佔 IEMG 南韓權重的 23%（僅次於台灣的 27%），並重塑了全球 ETF 表現及美國半導體股票資金流向。 貝萊德與先鋒 ETF 出現 17.32 個百分點回報率差距 根據彭博資訊，IEMG 和 VWO 是全球最大的新興市場 ETF，分別管理超過 1500 億美元和約 1200 億美元的資產。去年 8 月底，VWO 以 4.19% 的一年期回報率領先，而 IEMG 為 3.43%。到 10 月底，IEMG 以 13.73% 超越 VWO 的 11.14%，此後差距持續擴大。績效差異源於

美國比特幣戰略儲備陷僵局，核心為財政部與商務部爭奪管理權，以及財政部法律授權存疑；司法部正研擬方案。行政命令簽署逾16個月仍在研議，需國會立法才能正式啟動。政府現持有逾30萬枚比特幣，市值超210億美元，轉入虛擬儲備庫尚無定案。Lummis與Begich推動《美國儲備現代化法案》，以法定儲備資產地位鎖定政策；11月中選舉變數大，若共和黨失去多數，通過難度增大。

韓國家庭和企業在2026年第一季的淨資金管理大幅擴大至84.3萬億韓元，高於前一季的51.9萬億韓元，根據韓國銀行7月7日發布的2026年第一季資金流向報告。家庭淨資金管理在2026年第一季達到79.2萬億韓元，受年終獎金流入和新公寓供應減少帶動，而企業淨資金管理則飆升至20.8萬億韓元——為2009年統計開始以來的最高水準——受企業淨利潤大幅增加推動。家庭債務對GDP比率在2026年第一季改善至85.3%，較上季末下降2.9個百分點，因名目GDP成長加速。 2026年第一季家庭配置61.4萬億韓元於權益證券和投資基金 2026年第一季家庭淨資金管理總計79.2萬億韓元，相較於2025年第四季的67萬億韓元。韓國銀行將此增幅歸因於年初年終獎金流入以及新公寓入住量減少，釋放了家庭流動性。 2026年第一季家庭配置61.4萬億韓元於權益證券和投資基金，較2025年第四季的34萬億韓元大幅上升。金融機構存款也從2025年第四季的12.8萬億韓元擴增至2026年第一季的29.4萬億韓元。 企業淨資金管理達2009年以來新高20.8萬億韓元 2026年第一季企業淨資金管理達到20.8萬億韓元，高

韓國公平交易委員會（KFTC）於7日宣布，針對四大澱粉糖漿製造商——Daesang、Samyang Corporation、Sajo CPK 與 CJ CheilJedang——在採購招標中涉及圍標行為，啟動執法程序。這些公司自約2016年9月至約2025年6月期間，於七大主要買方所發出的招標案中，共同協商合約分配、投標價格與數量，影響相關銷售額達9400億韓元。其中三家公司（Daesang、Sajo CPK 與 Samyang）並自約2017年8月至約2025年10月期間，聯手壟斷澱粉糖漿副產品的價格，影響相關銷售額達1.55兆韓元。此項串通行為使這些公司能夠在多個採購週期中預先決定得標者、投標排名及合約數量。根據競爭法規定，KFTC 最高可處以受影響銷售額20%的罰款。 韓國公平交易委員會辦公室 [來源：韓聯社Yonhap News檔案照片] 四家製造商自2016年至2025年於澱粉糖漿採購招標中聯手圍標 Daesang、Sajo CPK、Samyang Corporation 與 CJ CheilJedang 自約2016年9月至約2025年6月期間，參與七大主要終端用戶所發出的

Daou Data 作為 Daou Technology 的最大股東，根據 7 日提交給金融監督院電子揭露系統的申報文件，將其持有的 Daou Technology 股份中超過一半質押給金融機構作為擔保。質押股份總計 1030 萬股，佔 Daou Data 持有 Daou Technology 2027.8 萬股的 50.79%。在質押的股份中，930 萬股用於支持 Daou Data 自身借款 670 億韓元，而 10 萬股則用於支持關聯公司 Kidari Studio 的 149 億韓元貸款。Daou Technology 是 Kiwoom Securities 的最大股東，持股 42.48%，因此這項質押安排對該券商的治理鏈具有重要意義，儘管未直接涉及 Kiwoom 股份。 Daou Data 向四家貸款機構質押 1030 萬股 Daou Data 提交了一份重大持股報告，說明其 Daou Technology 股份質押協議的變更。質押的 1030 萬股與先前報告相同。支持 Daou Data 自身借款的 930 萬股分配如下：100 萬股給友利銀行、200 萬股給 NH 農協銀

Underhill 法官恢復 DCG 與 Silbert 的紐約州普通法詐欺訴訟，並允許就 Genesis Yield 是否屬於證券提中間上訴至第二巡迴法院。聯邦證券訴訟續行，部分州訴訟暫停或駁回。Genesis Yield 將受 Howey 與 Reves 測試之解讀，成加密借貸領域重要判例。SEC 已與 DCG 和解，紐州民事訴訟損失擴至逾 30 億美元，Genesis 另和解約約 20 億美元。

Open Standard 是一個由 149 家全球企業組成的聯盟，包括支付處理商、銀行、大型科技公司與數位資產公司，於 6 月 30 日（當地時間）宣布將於今年下半年推出名為 OUSD（Open USD）的新穩定幣。該計畫旨在解決目前由 USDT（Tether）和 USDC（USD Coin）主導的穩定幣市場中的限制，包括高昂的發行與贖回費用、有限的收入結構以及由特定發行商集中的決策。該聯盟採用參與者治理結構，由支付公司 Bridge 的共同創辦人 Zack Abrams 擔任執行長，董事會由參與企業組成，根據生態系統整體利益而非任何單一實體的優先事項進行決策。 三星電子與 Dunamu 列入 149 家全球參與者 OUSD 透過三項核心原則與眾不同：免費鑄造與銷毀（無發行或贖回費用）、參與企業之間的儲備資產營運收益分享，以及以參與者為中心的治理。Open Standard 於 6 月 30 日（當地時間）在其網站上表示，目前的穩定幣市場存在發行與贖回成本高昂、收入結構有限以及決策集中於特定發行商的問題，而 OUSD 將使企業能夠在更開放的結構中使用穩定幣。 參與者名單包括全球支付公

戴爾股價7/7盤中漲逾7%、收盤漲4%，因川普在白宮開市儀式呼籲買戴爾電腦，並讚揚戴爾夫婦向川普帳號捐贈60億美元。川普披露在5個帳戶有24筆戴爾交易，金額介於30萬至百萬美元。川普帳號於7/4啟動，吸引多家企業參與；當日美股走強，道瓊創歷史新高。

美光科技股價從高點已下跌逾 22%，但花旗分析師於 6 日（當地時間）將此次回調評為買入機會，並將美光列為預計在未來 90 天內將展現上漲動能的股票。花旗分析師 Artif Malik 表示，該公司預期進一步的 DRAM 價格上漲，認為美光的中長期投資吸引力仍然有效。此評估是在美光股價在發布優於市場預期的第二季財報後創下歷史新高，隨後下跌約 22%，收盤價為 984.75 美元——低於財報前水準。 花旗預測 DRAM 價格強勢支撐美光投資理由 根據雅虎財經 6 日（當地時間）報導，花旗發布報告將美光近期的股價回調描述為「買入機會」，並將美光列為預計在未來 90 天內展現上漲動能的股票。花旗分析師 Artif Malik 表示：「我們預期 DRAM 價格將繼續上漲趨勢」，分析認為美光的中長期投資吸引力依然完好。 22V Research 警告動能股面臨過熱風險 相反的投資建議出現，警告美光的股票漲勢已過熱。22V Research 策略師 Jeff Jacobson 表示：「當一隻展現強勁動能的股票在利多消息下仍無法進一步上漲時，值得密切關注。」他診斷指出，「這顯示價格動能交易已達到過多

百度旗下崑崙芯計畫赴港上市並推動科創板輔導，市場傳目標估值約500億美元，近12月內估值由D輪30億美元暴增近16倍。P800晶片FP16 345 TFLOPS，單機8顆可支撐頂級模型，顯存較同級高。外部客戶收入已超過內部供貨，中國移動等訂單十億元級。未來M100/M300走全棧國產自研，可能取消CUDA相容性，存在供應鏈風險。

美國國債市場正發出關於聯準會未來貨幣政策路徑的矛盾信號。2 年期公債收益率目前交易在 4.17%，約比有效聯邦基金利率高出 50 個基點，暗示可能進一步緊縮，而盈虧平衡通膨指標已降至接近聯準會 2% 目標的水準。根據富蘭克林坦伯頓，1 年期盈虧平衡通膨降至 1.43%，創下 2024 年 10 月以來最低水平，2 年期和 5 年期盈虧平衡通膨分別降至 1.98% 和 2.26%。此分歧反映了近期經濟數據中的相反力量：今年 GDP 成長率預測為 2.5%，與油價從年度高點下跌 43% 以及核心 PCE 通膨放緩所帶來的通膨壓力下降相互對比。 2 年期公債收益率暗示聯準會可能緊縮 美國 2 年期公債收益率為 4.17%，交易價格約比有效聯邦基金利率高出 50 個基點。當 2 年期收益率超過基準利率時，市場通常將其解讀為預期額外升息。聯邦基金期貨市場目前反映年底前約有 1.5 次各 25 個基點的升息。 富蘭克林坦伯頓首席市場策略師 Chris Galipo 表示：「從歷史上看，美國 2 年期公債收益率一直是預測聯準會最終選擇何種政策的最佳指標之一。」 盈虧平衡通膨指標降至 2024 年 1

Naver、Naver Cloud 與韓國航太工業（KAI）於 6 日簽署合作備忘錄，將攜手以國內技術共同開發國防專用人工智慧模型及基於物理 AI 的未來戰鬥系統平台。此合作旨在打造不依賴外國技術、專為韓國國防與安全環境最佳化的主權 AI，實現國防領域的技術自主。這項由韓國頂尖國防航太企業與 AI 公司的合作，是一項策略性努力，旨在將安全風險降至最低，並在先進 AI 成為未來國防產業核心競爭力之際，建立自立自主的國防技術。 Naver、Naver Cloud 與 KAI 簽署國防 AI 開發備忘錄 Naver [035420]、Naver Cloud 與韓國航太工業 [047810] 於 7 日宣布，已於 6 日在 KAI 泗川總部簽署業務協議。出席簽約儀式的主要高階主管包括崔秀妍（Naver 執行長）、金裕元（Naver Cloud 執行長）與金鍾哲（KAI 執行長）。 Naver Naver Cloud KAI 備忘錄簽約儀式。來源：Naver 企業目標在於開發國防專用 AI 基礎模型 三家公司優先著重共同開發專為國防領域最佳化的國防專用 AI 基礎模型。此次合作聚焦於開發不依賴外

聯想美規筆電首次以 OEM 形式預裝 YMTC 的 PC42Q512GBG4Q SSD，正式進入美國品牌筆電供應鏈，成為中國儲存晶片進入國際 PC 的新里程碑。因 AI 資料中心對 NAND 的龐大需求排擠消費級產能，導致筆電成本上升、傳統供應商產能收緊，YMTC 穩定供應填補缺口。該 SSD 512GB、M.2 NVMe PCIe 4.0、3D QLC，讀 3950 MB/s、寫 2514 MB/s，定位親民商務用。

AI資金輪動致加密市場短期脫鉤，資金流入AI基礎設施、IPO與利率預期。Hashdex指出機構基礎設施與監管明朗化正全面擴張，穩定幣交易量創高、RWA成長逾60%、交易筆數創新高。嘉信理財Ferraioli以比特幣四年減半週期觀察，認為復甦期與歷史吻合，現價接近生產成本，脫鉤屬暫時。

友利金融集團董事長林鐘龍於7日宣布，集團在1月至5月期間執行投資7325億韓元，作為轉向「投資導向生產性金融」的一部分。林鐘龍在首爾中區友利金融總部舉行的2026 WFRI研討會上表示，所有子公司將積極支持創投投資未來可能性。此次投資執行占計畫中7萬億韓元投資基金的10%以上，該基金是友利金融為期五年的90萬億韓元「未來共同成長」計畫的一部分。自2024年以來，友利金融發現的公司中66%位於首爾都會區以外，反映集團對平衡區域創新生態系統發展的重視。 友利金融子公司1月至5月執行投資7325億韓元 友利金融揭露其7萬億韓元生產性投資計畫中子公司層級的1月至5月執行細節。友利PE資產管理透過新基金提供3900億韓元，占總投資最大比例。友利投資證券以1700億韓元跟進，投入創投。友利資產管理透過集團聯合基金和新基金合計投資1090億韓元。友利創投夥伴貢獻625億韓元，而友利金融資本在新基金中投資10億韓元。 友利金融透過Dinolab平台優先發展非都會區新創企業 董事長強調區域新創培育是平衡創新生態系統成長的核心組成部分。Dinolab是友利金融的新創發展平台，除首爾外在慶南、忠北、釜山和全

香港股市在早盤延續漲勢，恒生指數一度上升204點至23,820，隨後在20天移動平均線23,804水平遇阻。指數低開47點報23,568，但科技股領漲帶動反彈。截至上午10時35分，恒生指數升18點或0.08%報23,634，恒生中國企業指數升12點或0.16%報7,824，恒生科技指數升44點或0.99%報4,586。周一假期後美股表現強勁，道瓊工業平均指數創歷史新高，帶動港股升勢。上日港股已上升266點。 恒生指數一度升204點 觸及20天線阻力 恒生指數低開47點報23,568，為全日低位。買盤隨後推高大市，指數最多升204點，高見23,820。此水平與20天移動平均線23,804重疊，構成阻力。截至上午10時35分，恒生指數升18點或0.08%報23,634。恒生中國企業指數升12點或0.16%報7,824，恒生科技指數升44點或0.99%報4,586。 科技股領漲 美團升8.7% 科技股為早段表現最佳板塊。美團(03690)升8.7%報81.5港元，騰訊(00700)升5.9%報478.8港元，阿里巴巴(09988)升4%報99.8港元，為三隻表現最佳藍籌股。其他科技股亦錄得

各國央行正面臨貨幣政策前景的轉變，國際油價已回落至美伊戰爭前的水準。WTI原油期貨跌至每桶70美元以下，接近2月27日收盤價67.02美元；布蘭特原油則從126美元以上跌至7月初的70美元，低於2月底的72.48美元。此波下跌是因為美伊停火諒解備忘錄（US-Iran ceasefire memorandum of understanding）在6月中旬簽署，市場預期石油供應增加，估計荷姆茲海峽的石油運輸量已超過每日1000萬桶。聯邦基金期貨期貨市場在6月16-17日的FOMC會議後，將今年至少升息一次的機率從86%以上降至約75%，而維持利率不變的機率則從14%升至約24%，反映油價下跌與美國就業數據不如預期。 WTI與布蘭特原油價格跌至戰前水準 WTI原油期貨在2月底伊朗戰爭爆發後一度接近每桶120美元，如今跌破70美元，逼近2月27日收盤價67.02美元。布蘭特原油期貨從126美元以上跌至7月初的70美元，低於2月底的72.48美元。市場參與者將此波下跌歸因於6月中旬簽署的美伊停火諒解備忘錄後，供應增加預期升溫。估計顯示荷姆茲海峽的石油運輸量已超過每日1000萬桶。 Fed升息機率

Bifence Korea 的車輛安全管理平台結合 OBD2、GPS 與 AI，在大邱私營計程車實施後，事故率降 22%，急加速與急轉彎分別降 38% 與 47%；65 歲以上司機事故降 32.7%。六地區業界團體向國會請願，主張以即時駕駛數據評分免除或延期維持考試。另 NHTSA 公布特斯拉無人駕駛事故詳情，認為第三方數據平台可協助驗證安全。

韓國投資公社（KIC）私募股權投資負責人許允赫（Heo Yoon-hyuk）7 日表示，全球創投趨勢可概括為「頂級創投投資於 hectocorns（估值達 1000 億美元以上的未上市公司）」，並強調 KIC 將透過與韓國創投投資公社（KVIC）合作，為活化國內生態系做出貢獻。許允赫在國會議員會館舉行的「韓國投資公社-韓國創投投資公社合作論壇」上擔任發表人，並做出上述表示，稱「創投投資典範正在轉變」。KIC 與 KVIC 於上月 30 日簽署合作備忘錄（MOU），目標是推動國內創投投資生態系全球化並培育獨角獸企業，論壇中討論了先前公布的 MOU 具體細節。 許允赫概述創投典範演進：從獨角獸到 hectocorns 許允赫表示：「從 1990 年代到 2010 年代初期，是創造獨角獸（估值達 10 億美元以上的未上市公司）的時代。因為以軟體與網路商業模式為主，小額資本即可快速擴張。」他補充道：「投資於 1 億至 3 億美元估值，並以 10 億美元以上估值退出。」 他解釋，經歷 2010 年代中期至 2021 年的 decacorns（估值達 100 億美元以上的未上市公司）時代後，現今人

三星電子公布2026年第2季初步業績營收171兆韓元、營業利潤89.4兆韓元，分別較同期增129.3%與1810.3%，創單季新高；HBM4量產、DRAM價格走高與代工改善為主要動力，DS部門留存特殊績效獎金準備金，顯示實際獲利高於帳面。