Gate 加密貨幣新聞與市場分析

Securitize 將其代幣化 AAA CLO 基金擴展至 Solana，Ethena Labs 計劃向該基金配置 2.5 億美元。Securitize 代幣化 AAA CLO 基金（STAC）代表了 Solana 生態系中已宣布承諾規模最大的代幣化結構性信貸之一。此次擴張為區塊鏈新增了機構級信用產品；該區塊鏈正日益競逐真實世界資產活動，隨著 Solana 吸引更多代幣化資產發行。 BNY 擔任 STAC 基金架構的託管方 STAC 與 BNY 一同開發，BNY 透過 BNY Investments 擔任基金基礎資產及子顧問的託管方。基金聚焦於從一級與二級市場取得的、以美元計價且經 AAA 評等的擔保貸款義務（CLO）分層。策略不使用槓桿，並尋求透過受監管的代幣化基金，提供浮動利率的結構性信貸曝險。 Securitize 的共同創辦人兼執行長 Carlos Domingo 表示：當高品質資產與能夠提升速度、效率與可及性的區塊鏈基礎設施搭配時，代幣化最有效。他表示：「將 STAC 擴展至 Solana，將全球最大之一的固定收益市場帶到最活躍的區塊鏈生態系之一。Ethena 的計劃配置進

美國政府在 6 月 12 日下令 Anthropic 暫停其供外國人使用的 Fable 5 和 Mythos 5 AI 模型存取權，促使該公司為了遵從該指令，移除所有客戶的存取。根據路透社引述美國商務部長 Howard Lutnick 的說法，該命令源於擔憂：這些模型可能被外國軍事情報使用者加以利用。新聞公開後 12 小時內，Bittensor 的 TAO 代幣飆升 30%，而 Grayscale 的研究主管 Zach Pandl 指出，此事件是集中式 AI 對政府干預脆弱性的證據，並提到 Bittensor 等去中心化替代方案。此次事件凸顯了 AI 產業日益升高的緊張態勢：最前沿的 AI 模型仍受政府決策所約束，且對任何使用者而言，存取權都可能在沒有預警的情況下隔夜消失。 美國政府命令 Anthropic 暫停 Fable 5 與 Mythos 5 存取 在 6 月 12 日，Anthropic 公布表示，美國政府已下令其暫停外國人對其 Fable 5 與 Mythos 5 AI 模型的存取權，包括在美國境內工作的外國籍員工。為了遵從該命令，該公司移除了所有客戶的存取權，而不僅是境外

Marathon Digital Holdings 透過加密貨幣經紀商 FalconX 收購 1,000 BTC，當時比特幣交易價格接近 $66,700，在前一次試圖突破 $70,000 失敗後，該公司支出約 6,670 萬美元。此收購對該公司而言標誌著策略上的反轉；該公司在 2026 年第 1 季度出售了價值約 15 億美元的 20,880 BTC，幾乎是該期間挖出的 2,247 BTC 的九倍。根據分析平台 Darkfost 的數據，收購發生在機構現貨需求走弱之際，以及比特幣市場淨流出約 66,000 BTC，反映出機構買家吸收能力降低、ETF 活動放緩。 Marathon Digital Holdings 透過 FalconX 收購 1,000 BTC 鏈上資料彙整商 Lookonchain 追蹤了該交易，證實 Marathon Digital Holdings — 以代號 MARA 為人所知 — 以 5 次相等的轉帳各 200 BTC 完成購買。FalconX 作為處理該交易的機構級加密貨幣主經紀（prime brokerage），以有條理的批次處理了整筆訂單。總成本約為 6,

歐洲央行（ECB）主席 Christine Lagarde 警告，歐洲恐面臨將支付主權拱手讓予由美國美元支持的穩定幣以及外部網路的風險。Lagarde 在 ECB 會議「Money In Transition: Digitalisation And Innovation In Payments」發表講話時指出，歐洲依賴國際支付系統：外國方案占歐洲信用卡支付的比重超過 60%，而 21 個歐元區國家中有 13 國缺乏全國性的信用卡方案。此番警告反映了地緣政治緊張局勢，因央行正因穩定幣與代幣化金融快速擴張進入機構市場而重新評估對支付基礎設施的掌控。 Lagarde 警告歐洲缺乏泛歐支付網路 Lagarde 的演說聚焦於歐洲依賴外國支付系統，她警告稱，歐洲缺乏能夠在大陸規模競爭的泛歐信用卡網路。根據 Lagarde 的說法，國際方案占歐洲信用卡支付的比重超過 60%，而 21 個歐元區國家中有 13 國不再擁有全國性的信用卡方案。 Lagarde 表示：「歐洲沒有自己的泛歐信用卡方案，而人們所輕觸與刷卡的大部分交易，所運行的網路並非我們所擁有。」她將數位歐元定位為打破這種依賴的解方，並主張其

Situational Awareness 是由 25 歲的前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的對沖基金，於 2025 年第 3 季在每股約 $100 的價格買入 115,000 股 SanDisk 股份，並在 3 月底將持股擴大至 114 萬股。該投資押注於 SanDisk 的爆發式上漲；週一該股觸及 $2,107.86，並在年初至今上漲 788%。該基金的論點聚焦於快速的 AI 進展將推動對晶片、資料中心與運算基礎設施的需求。SanDisk 的飆升反映由 AI 資料中心需求所驅動的記憶體超級循環；自去年 2 月與西部數據（Western Digital）分拆後，公司一直以獨立身分交易。 Situational Awareness 自 2025 年第 3 季起至 3 月擴大 SanDisk 持倉 Situational Awareness 於 2025 年第 3 季首次在 SanDisk Corp. 取得持股，以每股約 $100 的價格購入 115,000 股。到 3 月底，Aschenbrenner 將持股增至 114 萬股。隨著 SanDi

Michael Saylor 在 2026 年 BTC Prague 上預測，Bitcoin 最終可能會以每枚介於 700,000 美元到 7 百萬美元的價格交易。Strategy 的執行董事長表示，機構採用將推動這種成長。Saylor 表示，Bitcoin 目前僅占全球財富的 0.1%，而這個占比可能在未來幾十年上升到 1% 到 10%，因為公司、銀行與政府愈來愈多地擁抱基於 Bitcoin 的金融基礎設施。他提出了一個名為「Digital Asset Stack（數位資產堆疊）」的框架，並表示，Bitcoin 目前約 1 千億美元的市值，最終可能在全球投資者透過以 Bitcoin 作為支撐的產品配置資本的情況下，支撐 100 千億美元的網路規模。 Saylor 在 2026 年 BTC Prague 推出 Digital Asset Stack 框架 在 2026 年 BTC Prague 的主題演講中，Saylor 介紹了一個名為「Digital Asset Stack（數位資產堆疊）」的框架。該框架包含數個建立在 Bitcoin 之上的層級：Digital Capital（Bi

Plume 與 Bybit 合作推出 RWA Earn，這是一個透過穩定幣即可存取的代幣化定期收益產品平台。此合作讓 Bybit 使用者能將閒置的穩定幣部署到與傳統債券市場相關的產品中，包括來自 PIMCO 與 CMB International 的策略。隨著機構與零售加密市場的代幣化信貸採用成長，該推出擴大了對實體資產產品的存取。 Bybit 使用者透過穩定幣存取代幣化債券產品 這項名為 RWA Earn 的新方案，讓 Bybit 使用者可以將閒置的穩定幣投入到連結傳統定期收益市場的產品中。此次推出由 Plume 與 DigiFT 共同打造；DigiFT 是一個專注於受監管實體資產的代幣化資產平台。 這些產品旨在從真實世界債券利息產生收益，並以資金回報，而非依賴加密代幣的空投或獎勵。Bybit 使用者可以透過帳戶中已持有的穩定幣，獲得對機構定期收益的經濟曝險。 Plume 將自己定位為實體資產的開放金融網路。在 Bybit 上線中的角色，是透過金庫（vault）基礎設施，協助將機構資產產品連接到加密使用者。DigiFT 支援本次方案背後的代幣化資產框架。 PIMCO 與 CMB In

XRP 在 24 小時內大漲超過 13%，在 2 週內首次短暫收復 1.28 美元這一價位；隨後又回撤朝向 1.18 美元區域。根據 CoinCodex 的資料以及鏈上分析公司 Santiment 的數據顯示。這波反彈同時伴隨著相關報導：美國與伊朗之間的緊張局勢已緩和，進而在整體加密貨幣市場恢復信心。雖然散戶投資者在數週價格下跌期間出貨，但持有至少 100 萬枚 XRP 的鯨魚錢包在過去六個月又累積了額外 15.3 億枚代幣，使其對該資產總供應量的控制權提升至約 74.1%。這種背離突顯，在市場疲弱時期，散戶以恐懼驅動的賣出與大型持有者的信念之間，差距正在擴大。 XRP 在 13% 大漲後收復 1.28 美元水位 XRP 在近期數週內出現了最強反彈之一，於 24 小時內上漲超過 13%。根據 CoinCodex 的資料，該資產在 2 週內首次短暫收復 1.28 美元水位，之後又回撤朝向 1.18 美元區域。這波反彈是在加密貨幣市場對「美國與伊朗緊張局勢已緩和」的報導作出正向反應之際出現的，並引發整個加密市場的廣泛買盤活動。XRP 是這次情緒轉變的最大受益者之一。 復甦發生在市場對 XR

微軟面臨一項股東集體訴訟，該訴訟於 6 月 12 日（週五）在西雅圖聯邦法院提起，指控該公司透過未能披露其 Azure 雲端業務成長放緩，以及需要在 AI 基礎建設上支出數十億美元，從而詐欺投資者。這項擬議的集體訴訟由密西根州的聖克萊爾肖爾斯警察與消防退休制度（City of St. Clair Shores Police and Fire Retirement System）牽頭，背景是 1 月 29 日微軟股價下跌 10%，原因是該公司前一日公布的季度財報。單日跌幅抹除了約 3,570 億美元（$357 billion）的市值，並創下微軟近六年來最大單日股價跌幅。 微軟稱訴訟主張毫無根據 微軟在 6 月 15 日（週一）表示，該公司認為這些主張「毫無根據」。公司補充：「微軟堅守其公開聲明的完整性，並將在法庭上積極捍衛自身立場。」 Azure 營收成長放緩至財政第二季 39% 就截至 12 月止的財政第二季度，微軟公布其 Azure 以及其他雲端業務營收成長 39%，符合分析師預期，但低於上一季度的 40%。公司預測 2026 年前 3 個月的成長為 37% 至 38%。微軟也公布其

美國政府機構、交易所交易基金（ETF）營運商以及公司集體持有約 2,799,355 BTC，相當於比特幣流通供應量 20,043,278 BTC 的約 14%。根據 Digital Asset 於 16 日整理自 bitcointreasuries.net、CryptoQuant 和 CoinGecko 的資料顯示。這些持倉的總價值約為 275 兆韓元。這種集中度反映了透過政府扣押、公司金庫策略，以及在監管批准後推出 ETF 產品所累積的成果。 美國政府因刑事扣押持有 329,693 BTC 美國政府持有 329,693 BTC，係透過刑事資產沒收取得。持倉包括在調查「絲路」（Silk Road）暗網市集藥物作業期間所查扣的比特幣，以及來自以柬埔寨為基地的 Prince Group 犯罪組織的比特幣。 41 家美國公司持有 106 萬 BTC 根據 bitcointreasuries.net 對前 100 大企業持有者的排名，美國共有 41 家公司合計持有 1,059,064 BTC。策略（Strategy）以 846,842 BTC 領先。SpaceX 近期在美國交易所上市，持有 1

美國商品期貨交易委員會（CFTC）在 1 月 15 日（當地時間）於近期核准數位資產永續期貨產品之後，釐清了關於永續期貨監管的四個誤解。CFTC 委員邁克爾・塞利格（Michael Selig）在 X 上發布這些釐清，針對期貨合約定義、槓桿上限、公開意見徵詢流程以及資金費率（funding rate）機制等疑慮作出回應。這些釐清是為了回應業界關於永續期貨如何納入既有 CFTC 對期貨合約的監管框架的提問。 CFTC 針對期貨合約定義誤解作出回覆 第一個誤解涉及美國法下期貨合約的定義。有些人認為，由於永續期貨缺乏固定到期日或交割日期，因此無法依據既有法律進行監管，而他們主張《商品交易法》（Commodity Exchange Act）要求必須如此。塞利格委員表示：「《商品交易法》或 CFTC 規定中，並沒有對『期貨合約』的明確定義，更不用說要求必須具備固定到期或交割日期。」他補充說：「因為國會沒有對該用語下定義，期貨合約的要求是由判例法與 CFTC 的解釋來補齊，而這兩者都不要求固定到期或交割日期。」 CFTC 釐清槓桿上限適用於永續期貨 第二個誤解涉及高槓桿比率。批評者聲稱，CFTC

Strategy（先前名為 MicroStrategy）根據一份證券文件，於 6 月 8 日至 6 月 15 日期間以約 1 億美元收購 1,587 枚比特幣，並將其總持倉提高至 846,842 BTC。此次收購資金來自出售約 2.09 億美元的 MSTR Class A 普通股——比用於比特幣的金額多逾一倍。這些幣以平均每枚 63,024 美元的價格購入，低於該公司多年累積多次購買形成的綜合成本基礎約每枚 75,656 美元。由於比特幣交易價格接近 66,216 美元，Strategy 的持倉仍低於其以市價計算的累計購入成本，約為 640 億美元。此次收購是在公司多年來首次出售比特幣之後發生的：當時公司於 6 月 1 日出售約 32 BTC，以支撐收益型證券計畫。 Strategy 透過出售 2.09 億美元的 MSTR 股票為比特幣購買籌資 Strategy 透過出售 MSTR Class A 普通股來為收購提供資金，而非使用其偏好股計畫。公司出售約 173 萬股以籌得約 2.09 億美元——為同一期間用於比特幣的 1 億美元的逾兩倍。由於股票所得與比特幣購買之間存在不匹配，該情況

未來資產全球投資（Mirae Asset Global Investments）與 Ondo Finance 於 16 日簽署諒解備忘錄（MOU），合作進行交易所買賣基金（ETF）代幣化，以及數位投資產品的開發。該合作旨在打造以虛擬資產為基礎的代幣化金融生態系，涵蓋 ETF 代幣化、鏈上資產管理基礎設施，以及面向全球投資者的數位投資產品。全球而言，政府債券、基金與不動產等傳統金融資產，正日益以區塊鏈代幣的形式發行；包括 BlackRock 與 Franklin Templeton 在內的機構資產管理方也正在積極切入代幣化市場。 未來資產與 Ondo Finance 就 ETF 代幣化簽署 MOU 未來資產全球投資於 16 日宣布，已與 Ondo Finance（全球真實世界資產（RWA）平台公司）簽署諒解備忘錄（MOU），以開發基於虛擬資產的投資產品，並建置代幣化金融生態系。兩家公司計畫在 ETF 代幣化、鏈上資產管理基礎設施建設，以及為全球投資者開發數位投資產品方面展開合作。 Ondo Global Markets 報告總鎖倉價值達 10 億美元 Ondo Finance 以美國國債

儲存與結算公司（Depository Trust & Clearing Corporation，DTCC）於 6 月 15 日（當地時間）透過 X 宣布，正接近一場使用其子公司儲存機構 The Depository Trust Company（DTC）所持有資產進行代幣化的現場演示。該演示將把託管證券轉換為基於區塊鏈的數位資產。DTCC 將代幣化描述為：將股票與債券等傳統市場資產以區塊鏈上的數位形式表示，其中代幣代表實際的所有權。 DTCC 定義代幣化流程 DTCC 將代幣化解釋為：「將在傳統市場進行交易的實體資產（例如股票與債券）以數位形式放到區塊鏈上，並使代幣代表實際所有權的流程。」該組織在 X 上發布：「DTCC 正接近一場使用 The Depository Trust Company（DTC）所持有資產進行代幣化的現場演示。為了凸顯這一里程碑的重要性，我們拆解什麼是代幣化、它如何運作，以及它可能如何有助於提升效率、可近性與…」 DTCC 概述資產代幣化的程序步驟 DTCC 揭露了代幣化流程的具體程序。首先，從股票、政府債券與基金中選出要代幣化的資產，接著鎖定以防止雙重支出。接下

美國聯準會（Fed）主席 Kevin Warsh 在舉行完 FOMC 會議後，於 6 月 18 日凌晨 3:30（韓國時間）舉行首次記者會，聯準會宣布。聯準會同一天在凌晨 3:00（韓國時間）公布其點陣圖（dot plot），顯示來自 19 位聯準會官員的匿名利率預測，這些預測是在 3 月、6 月、9 月與 12 月的 FOMC 會議後按季提交。記者會召開之際，Fed 成員間的偏鷹（hawkish）情緒升溫，而根據 6 月 16 日的 CME FedWatch 資料，市場對 6 月維持利率不變的機率給出 98.6%。 Fed 點陣圖反映 19 位官員的季度利率預測 該點陣圖展示 19 位美國聯邦準備理事會官員在 3 月、6 月、9 月與 12 月每次 FOMC 會議後匿名提交的利率預估。每位官員的預測在圖表上以單一點呈現。聯準會於 6 月 18 日凌晨 3:00（韓國時間）發布更新後的點陣圖，比 Warsh 記者會預定於凌晨 3:30（韓國時間）（6 月 17 日美東時間下午 2:30）開始早 30 分鐘。 美國截至 6 月 6 日當週初領失業救濟金增加 4,000 至 229,000

Bitwise 投資長 Matt Hougan 表示，當投資人試圖判斷市場是否已觸及循環底部時，可能正關注了錯誤的問題。在一份近期分析中，Hougan 將 Galaxy Digital、NYDIG 和 Standard Chartered 的報告進行了比較；三者各自對比特幣目前的位置得出了不同結論。儘管三家主要加密貨幣研究機構對 BTC 是否已經見底存在分歧——其估計範圍大約從 43,000 美元到 59,000 美元不等——Hougan 認為，它們共同的前景比彼此的差異更重要。三家機構都預期比特幣將回升，並在今年進入另一輪多頭市場。 Galaxy Digital 估計底部區間介於 30,000 美元與 54,000 美元之間 Galaxy Digital 的研究指出，仍可能出現進一步下行。該公司在回顧歷史市場循環以及一系列估值、情緒與礦工相關指標後，發現與過去底部相關的 13 個訊號中，只有 4 個已被完全滿足。其分析指向一個可能的底部區間介於 30,000 美元與 54,000 美元之間（澳幣 42,600 與澳幣 76,680）；基本情境區間為 40,000 美元至 46,000

Circle 執行長 Jeremy Allaire 表示，來自大型銀行機構的反對不會阻止《CLARITY Act》的通過。該法案是一項擬議的加密貨幣監管立法。此番說法反映出數位資產業者之間對立法者將推進全面立法的信心日益增長。發行 USDC 穩定幣並且市值約 300 億美元的 Circle，隨著加密產業在聯邦機構各自詮釋不同的複雜監管環境中前行，對於需要監管明確性一事也愈發高調。 CLARITY Act 旨在界定數位資產與監管角色 《CLARITY Act》已成為華府加密貨幣政策辯論中的一項被討論提案。支持者認為，該法案可為數位資產提供更清楚的定義，並在各聯邦機構之間建立監管責任。 許多加密公司目前在一個複雜的環境中運作：不同監管機構以不同方式解讀數位資產。這種不確定性給尋求合規與成長的企業帶來挑戰。 倡議者相信，《CLARITY Act》能減少混亂，同時鼓勵創新。這項立法目標是在不限制技術發展的情況下，強化數位資產監管。 Circle 執行長駁斥銀行業對加密立法的抵抗 大型金融機構歷來對加密採取審慎態度。部分銀行支持創新，但仍擔心風險、合規要求以及市場穩定性。 根據 Allaire

SpaceX 的首次公開募股（IPO）在約 1.7 兆美元的估值下啟動，帶動 Hyperliquid 出現創紀錄的交易飆升。該公司的股票連結式永續合約在單日內吸引了 14 億美元的交易量。飆升發生在 SpaceX 將 IPO 定價為每股 135 美元之後，出售了數百萬股等級的 A 類股份，這也成為史上規模最大的首次公開募股。這段事件凸顯出對 24/7、與股票連結的加密市場需求日益增長，讓交易者能在傳統交易所休市時間之外，對高知名度股票建立部位。 SPCX 永續合約創下 14 億美元單日交易量紀錄 SPCX 永續合約的一日交易量達到超過近期每日平均約 2600 萬美元的 50 倍以上。該數字當天約占 Hyperliquid 的 HIP-3 市場全部交易量的 30%。本月，Hyperliquid 上的股票連結式永續合約累積已超過 188 億美元的交易量，超越平台的油品市場。 IPO 前交易活動超過 2 億美元未平倉量 SPCX 以及相關的 IPO 前永續合約自 5 月中旬以來已在 Hyperliquid 上線。就在掛牌前的數週中，未平倉量常常超過 2 億美元。在此期間，隱含估值在 1.7

泰米爾納德邦的工人用頭戴式攝影機拍攝每日任務，例如切芒果、系鞋帶，時薪約 2.40 美元，供應用於 AI 供應鏈機器人的訓練資料。這些影像被稱為第一人稱影像（egocentric video），由 Objectways 等公司處理；Objectways 由執行長 Ravi Shankar 創立，向包含 Amazon 在內的美國科技客戶供應服務。高盛預測，人形機器人的市場規模將在 2035 年達到 380 億美元，推動對這類具有人類情境資料的需求。此做法引發了對工人隱私與薪酬公平的討論，因為印度的低成本勞動力，正在供養美國高利潤的機器人產品。 工人拍攝日常任務以產生 AI 訓練資料 在印度南部，人們用綁在頭上的智慧型手機攝影機，記錄自己進行日常活動——切芒果、系鞋帶並穿鞋、煮咖啡。由此產生的第一人稱影像，呈現雙手如何在任務中移動，並把意圖、動作與環境整合到單一連續影像之中。這種第一人稱影像格式受到 AI 開發者青睞，因為它能教會機器人模仿，而不需要逐步的程式碼編寫。工人為錄製這些家中與工作場所的任務，每小時約獲得 2.40 美元。來源中提到的一個例子是 Nagireddy Sriramy

康寧州參議員 Cynthia Lummis 正在《CLARITY 法案》邁向參議院表決之際，將美國的債務危機連結至數位資產監管。隨著美國總國債規模約達 39.2 兆美元，這位懷俄明州參議員將比特幣定位為一種金融工具，供面臨政府超額支出後果的年輕世代使用。她的發言正值《數位資產市場清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）在 2025 年 7 月於眾議院通過、並於 2026 年 5 月通過參議院銀行委員會之際，該法案正更接近進入完整的參議院審議，且 7 月 4 日為簽署期限。 Lummis 將比特幣定位為因應債務危機的工具 參議員 Cynthia Lummis 表示：「我們的債務是真實的。我們的財政走勢是不可持續的。比特幣是少數可能幫助年輕的美國人把錯誤釐清、讓事情做對的工具之一。」這位懷俄明州參議員在國會山上一直持續主張加密貨幣，並將比特幣描述為對貨幣貶值以及長期通膨風險的避險工具。 CLARITY 法案 在眾院通過後於參院銀行委員會清關 《數位資產市場清晰法案》在 2025 年 7 月以跨黨派支持通過眾議院，並在 2026 年 5 月通過參議院銀行