Gate 加密货币新闻与市场分析

KB 证券研究负责人金东元表示，5 月 28 日近期半导体股票下跌源于投资者情绪问题，而非基本面行业问题，并坚持其半导体牛市论点。金此前在三星电子股价处于 50,000 韩元水平时预测 KOSPI 7,500。他解释称，尽管 2025 年下半年出现了比预期更深的市场调整，但包括 AI 投资扩张和内存供给短缺在内的核心驱动因素仍未改变。对于近期大幅下跌，他将其归因于多个负面因素的同时出现——美联储加息担忧、（中东）地缘政治不稳定以及 CXMT 扩产计划——从而在本就偏弱的情绪环境中放大了市场担忧，超过了实际行业情况。 金东元点明三项直接的市场触发因素 金东元认为近期下跌由三项因素触发：美联储加息担忧、中东地缘政治不稳定，以及 CXMT 扩产计划。他表示“三星电子与 SK 海力士的 2025 年下半年及明年的盈利预测没有改变”，并补充称“如果 DRAM 价格上涨放缓但上行动能仍在、需求也不下降，那么没有理由下调盈利预估”。金强调，尽管市场经历了他所描述的“去年末至 6 月初的飞机巡航阶段”，但未来六个月可能会多次遇到颠簸，不过整体向上的框架仍将维持。 杠杆强制平仓令下跌超出牛市典型调整区间

2026 年 7 月下旬，一组美国科技公司的联盟发布了一封公开信，警告限制开放权重 AI 模型将扼杀竞争并推动创新外流。请愿书在中国实验室发布 Kimi K3 的同时到来：Moonshot AI 的一套 2.8 万亿参数 AI 系统；与此同时，华盛顿正考虑对外国 AI 模型实施制裁。美国财政部长 Scott Bessent 提出了可能的制裁方案，理由是涉及知识产权。此举源于指控，即中国实验室使用蒸馏技术来以较低成本缩小与西方前沿系统之间的能力差距。此次事件凸显了全球 AI 格局的转变：开放权重模型——其训练参数被公开发布的 AI 系统——已成为一场围绕技术主权、竞争力以及人工智能未来的角逐焦点。争论如今聚焦于，美国是否应监管开放，还是在一个越来越被中国发布主导的生态系统中展开竞争。 中国实验室主导开放权重 AI 生态 开放权重模型是一种 AI 系统，其训练参数会公开发布，供下载、审查、修改以及在私有部署中运行。与传统开源软件不同，模型复现所需的底层训练数据以及完整配方通常仍保持专有。现代开放权重大语言模型依赖“专家混合（Mixture-of-Experts）”架构：每次查询只激活参数的

周二，原油价格在接近一周低点附近徘徊，此前美国暂停对伊朗的打击，缓解了对短期内供应冲击的担忧。布伦特原油跌至每桶 $87.86，而截至 7 月 28 日格林尼治时间 6:10，西德克萨斯中质油（WTI）跌至每桶 $82.24。两项基准在周一均下跌约 8%，原因是华盛顿暂停空袭行动，并称在与德黑兰的会谈中取得进展。市场仍然脆弱，因为通过霍尔木兹海峡和红海的油轮运输尚未恢复正常。 外交进展消除部分地缘溢价 外交进展已移除部分在 7 月上旬推高原油价格的地缘溢价。美国已警告称，如果谈判失败，袭击可能会恢复。 过去截至 7 月 24 日的一周，霍尔木兹海峡的原油及成品油出口平均为每天 290万桶，低于前一周的每天 590万桶。沙特阿拉伯也报告称对石油基础设施的威胁，同时红海的航运仍持续受扰。里海管道联盟在停运一周后，恢复了从其俄罗斯黑海终端的装载。 WTI 在反弹受阻后测试约 $81.92 的支撑位 日线图显示，WTI 在 $81.92 附近，此前曾遭遇从 $90 区域的剧烈回绝。价格已回到其 50 日移动平均线附近，而相对强弱指数也从超买区域回落。 当前 $81 到 $82 区域构成首个支撑

Bull Theory 分析师在未来 72 小时内锁定了 7 个重大事件，这些事件可能决定接下来一季度剩余时间的全球市场走向。投资者面临异常拥挤的日程安排，包括经济数据发布、美联储的利率决议，以及多家大型科技公司的财报报告。这些事件在短短几天内高度集中，增加了股票、债券、外汇以及加密货币市场出现剧烈波动的风险。 美联储决议与经济数据安排在四天内公布 消费者信心报告将于周二发布。若解读结果较弱，可能表明家庭正变得更谨慎并削减支出，这将加剧对经济增长放缓的担忧。 美联储将在周三公布其利率决议。市场预计加息的概率约为 35%。投资者将特别关注美联储对通胀、经济增长的指引，以及今年晚些时候可能进一步收紧的可能性。 美联储偏好的通胀指标 PCE 通胀报告定于周四发布。第二季度 GDP 数据也将同一天公布，经济学家预计年化增速约为 2.1% 到 2.2%。对市场而言最难的情形是：增长走弱与通胀持续并存，这将引发对滞胀的担忧，并使美联储在不冒着物价再次上涨风险的情况下，支持经济的空间有限。 密歇根大学的消费者信心数据将于周五发布。其通胀预期分项将受到密切关注，因为政策制定者在评估通胀压力是否正在变得

Arthur Hayes 在 7 月 15 日至 7 月 28 日期间累计买入 7,213 ETH，总成本为 1,387 万美元，其中最大单笔买入为 3,298 ETH（639 万美元），该笔在 7 月 28 日执行。BitMEX 联合创始人的这次增持发生在以太坊现货价格于 7 月 28 日从 1,960 美元下跌至 1,872 美元之际，属于更广泛的加密货币市场在美联储两天政策会议前出现回撤的一部分。链上数据证实这些购买通过包括 Galaxy Digital、FalconX 和 Cumberland 在内的场外（OTC）桌完成，并且 Hayes 的平均开仓价格为每枚 ETH 1,923 美元；按下跌后的价格计算，该仓位约有 36.8 万美元处于浮亏状态。7 月 28 日买入的时间点以及随后价格下跌引发了关于因果关系的疑问，不过场外交易的执行机制表明，两者相关更多是巧合的时间重合，而非因果关系。Hayes 的重新入场扭转了他在 6 月的退出，该次退出实现了大约 60.6 万美元的损失，当时他在 1,700 美元以下卖出了大约 6,000 ETH。 Hayes 通过 7 月 15 日至

白银周二仍承压，因为美元走强以及市场对美联储下一步举措的不确定性让买家保持谨慎。XAG/USD 在美国东部时间凌晨 2:52 附近 57.43 美元附近交易，而路透报道称此前下跌 2% 至每盎司 57.23 美元。坚挺的美元和美联储政策不确定性推动了回调。预计的供应短缺为更长期提供支撑，因交易者正为 7 月 29 日（周三）美国东部时间下午 2 点的美联储决策（Fed decision）以及 7 月 30 日（周四）的关键美国经济数据做准备。 白银在 4 小时图上跌破 58.30 美元 4 小时图显示，白银在 58.30 美元的 50 周期指数平滑移动平均线之下交易。该移动平均线目前成为买家在数次未能守住涨幅、并维持在 59 和 60 美元附近之后的第一道关口。 相对强弱指数徘徊在 42 附近，低于中性 50 水平。该读数印证动能偏弱，但并未显示处于深度超卖状态。直接支撑位在本时段低点 56.71 美元附近。若跌破该水平，注意力将转向 55 美元一带，本月早些时候买家曾在该区域入场。 日线图显示白银在 63.69 美元下方，跌破 50 日 EMA 日线图呈现出更谨慎的局面。XAG/US

贝莱德根据链上透视（Onchain Lens）的数据，将价值超 2.71 亿美元的比特币转移至 Coinbase Prime。此前，随着日线图下跌 2.8%，BTC 在 63,524 美元附近下滑。该资管机构向交易所的转移在历史上通常意味着准备出售，这也与比特币跌至 63,059 美元的周内低点并随后小幅反弹相吻合。该划转发生在市场活跃度上升之际，比特币交易量上涨 72%，至 280 亿美元。价格走势反映了机构投资者情绪的变化：现货 ETF 在三次收盘期间录得净流出 4.76 亿美元，期间 13 只 ETF 均未出现资金流入。 贝莱德将 $271M 比特币转移至 Coinbase Prime 贝莱德根据 Onchain Lens 的数据，将价值超过 2.71 亿美元的比特币转移至 Coinbase Prime。转移至交易所表明准备出售，因为基于历史模式，贝莱德将代币划转至交易所通常发生在资产卖出之前。 这种机构层面的活跃度伴随着比特币 ETF 资金流入动态的又一次转变。在发出机构需求回归的信号后，ETF 在这段时间内再次转为看空。 比特币现货 ETF 录得 $476M 净流出 比特币现

据美国众议院财务披露文件显示，6 名美国众议员或其直系亲属在该公司于 6 月 12 日首次公开募股后 6 天内，购买了价值介于 83,000 美元至 245,000 美元的 SpaceX 股票。南卡罗来纳州共和党众议员 William Timmons 在 IPO 后 3 天买入了最高 10 万美元的股份。根据现行国会交易规则，上述购买是合法的：要求在获知交易后 30 至 45 天内披露超过 1,000 美元的交易。6 名议员中的 5 人在监督 SpaceX 业务的委员会任职，涉及国防、卫星通信和人工智能等领域，这引发了对其官方职责与家庭财务利益之间可能存在利益冲突的担忧。 众议员 IPO 后购买 SpaceX 股票 众议员 William Timmons 于 6 月 12 日 IPO 后 3 天购买了介于 50,001 美元至 100,000 美元的 SpaceX 股票。Timmons 担任众议院负责军事与外交事务的监督小组主席，并在负责人工智能的金融服务分委员会任职。与 Timmons 一同参与的还有：John McGuire（R-Va.）、Dan Meuser（R-Pa.）、Gil

肯尼亚国家财政部将稳定币发行商的最低实缴资本要求降低 40% 至约 232 万美元（3 亿肯尼亚先令），低于去年 3 月在草案规则中提出的近 390 万美元。较低的门槛旨在缓解市场准入难度，同时肯尼亚央行保留严格的监管措施，以在加密货币采用加速的情况下保护投资者。在 Bybit 的 2025 年度全球加密货币采用排名中，肯尼亚位列全球第 5。稳定币推动跨境支付，并在一个于 2024 年处理数十亿美元交易额的市场中，作为对冲货币波动的工具。 肯尼亚中央银行获得对稳定币流通的更大权限 在新规则下，肯尼亚中央银行对稳定币发行商及其他虚拟资产服务提供商拥有广泛的权力。这些权力使监管方能够通过要求本地平台停止提供离岸发行的代币，从而遏制其流通。该监管框架让央行能够直接控制哪些稳定币可在肯尼亚市场运营，并对被认定不符合当地标准的代币迅速采取行动。 财政部维持客户资金 30% 本地准备金要求 尽管降低了资本门槛，该框架仍维持严格的准备金要求。至少 30% 的客户资金必须存放在肯尼亚商业银行的隔离托管账户中，其余资金投资于合格的本国资产。与法币挂钩的稳定币必须以与其挂钩货币相同的币种持有储备。肯尼亚议

XRPL Commons 宣布了一场为期 36 小时的黑客松，定于 10 月 24–25 日举行，时间安排在 Ripple 的 Swell 会议前一周。该公告与区块链分析平台 MSB Intel 的报道同步：XRP Ledger 的七天平均活跃地址上涨 2.3% 至约 14,300 个日活跃钱包。该活动由 XRP Ledger Foundation 合作举办，邀请开发者在去中心化金融、代币化、跨境支付、去中心化身份、游戏、AI 和企业解决方案等领域构建应用。黑客松的时间安排让杰出团队有机会在 Swell 上向投资者和企业领导者展示实时应用。XRP Ledger 生态的最新进展包括推出代币化的 Tesla、Nvidia 和 SpaceX 股票，以及集成 Mastercard 的 Verifiable Intent 框架，用于基于 AI 的支付授权。 XRPL Commons 安排 10 月 24–25 日举行 36 小时黑客松 XRPL Commons 与 XRP Ledger Foundation 合作，安排了一场定于 10 月 24–25 日举行的 36 小时黑客松。活动邀请经验丰富

黄金周二 7 月 28 日每盎司约 4,050 美元附近交易，因美元走强和实际收益率维持高位，令金条承压，直至美联储的政策决定。尽管技术面偏弱，这种贵金属仍守在 4,000 美元这一关键的心理支撑位之上。4 小时图显示，价格约在 4,065.78 美元附近，低于其 50 周期指数平滑移动平均线。美联储将在 7 月 28-29 日的会议于周三结束；据路透报道，市场对维持利率不变的概率约为 62%，对加息 0.25 个百分点的概率约为 38%。 黄金在 4 小时图上守住 4,000 美元支撑 4 小时 XAU/USD 图表显示，黄金在约 4,049.58 美元附近徘徊，低于其 50 周期指数平滑移动平均线约 4,065.78 美元。该移动平均线现已充当第一道阻力位。相对强弱指数徘徊在约 44.8，低于 50 的中性水平及其信号线，但该指标仍高于超卖区域。 第一道主要支撑位在 4,000 美元，买盘此前曾在该心理位附近反复入场。下行的下一个区域出现在约 3,950 美元。向上方面，黄金首先需要收复 4,066 美元一带，才能对近期位于 4,140 至 4,160 美元之间的阻力区域发起挑战。

可口可乐预计将在周二开盘前公布第二季度财报。华尔街分析师预计每股收益为 93 美分，营收为 131.6 亿美元。尽管面临经济不确定性和市场波动，这家饮料巨头今年仍展现出强劲需求，受益于愿意为高端产品支付更高价格的高收入消费者。竞争对手百事公司本月早些时候报告称，其北美饮料销量在第二季度下滑 4%。就全年而言，可口可乐预计可比每股收益增长 8% 到 9%，有机营收增长 4% 到 5%。 华尔街预计每股收益 93 美分，营收 131.6 亿美元 华尔街分析师已将可口可乐第二季度的每股收益预期定为 93 美分，营收预期为 131.6 亿美元。今年以来，该公司凭借愿意为高端产品支付更高价格的高收入消费者，维持了强劲需求。这与百事公司形成对比：百事公司本月早些时候报告称，其北美饮料销量在第二季度下滑 4%。 Fairlife 遭遇勒索软件攻击披露于 7 月 17 日，生产已恢复 7 月 17 日，可口可乐披露了一起针对 Fairlife 的勒索软件攻击，该品牌是其十亿美元级别的乳制品业务，主打高蛋白产品。公司一度暂停 Fairlife 的生产。可口可乐周一表示，已恢复大部分运营。公司称，这次停产

BitMart 用户在该交易所于 7 月 26 日发布公告确认未来数月将完全关闭交易后，纷纷涌向出金以提走以太坊。根据区块链分析平台 CryptoQuant 的说法，在 BitMart 的以太坊出金于该交易所短暂冻结后于过去一天内重新开放出金之后，其出金量跃升至自 2025 年 7 月以来的最高水平。此次退场发生在多年流动性持续走低的背景下，这也促使 BitMart 位列按交易量计算的前 10 大交易所之列；同时，这一趋势进一步叠加了 2026 年的一波平台关闭潮，包括 BitMEX 和去中心化交易所 Dango。 以太坊出金达到自 2025 年 7 月以来的最高水平 通过 CryptoQuant 追踪的数据表明，来自 BitMart 的以太坊出金交易量自 2025 年 7 月以来攀升至此前所有记录之上。该指标显示，持有者正在将资金从交易所转移出去，同时出金仍保持可用。涨势与 BitMart 于 7 月 26 日公布的关停时间表高度吻合。 该交易所在重新开放出金之前曾短暂冻结出金，并在过去一天内重新开放。重新开放引发了仍在平台上的用户立刻争相离场。 BitMart 确认关停时间表至 2

菲律宾艺术家 Elmer Saflor 于 7 月 1 日在加利福尼亚州中部地区法院提起版权侵权诉讼，告上 Memes Apps（运营 AI 广告生成器 Memes.ai 的公司）。他指控该平台将他的漫画《Running Away Balloon》作为广告模板出售访问权限。起诉状称，Memes Apps 在未获授权的情况下，将 Saflor 于 2024 年登记的这幅两格连环画条带提供给付费订阅用户。与目前针对 Stability AI 和 Midjourney 的持续诉讼（焦点是训练数据的使用）不同，此案聚焦于该作品在平台模板库中的直接复制以及公开展示。 Saflor 指控通过模板库直接侵权 该诉讼指控 Memes Apps 将《Running Away Balloon》提供给付费订阅用户，作为其库中的可搜索模板。原始漫画发布于 2017 年 4 月，登载在 Facebook 上，画面中一名灰色火柴人伸手去够一个标注为 “opportunities” 的气球，同时被一名标有 “shyness” 的粉色角色按住。据起诉状称，该作品以其自身名称置于模板库中，任何订阅用户都可访问。 Saf

英伟达收跌 4.99% 至 196.51 美元，SK 海力士暴跌 14.65%，三星跌 13.39%。中国 DUV 光刻机量产、长鑫上市、英伟达 CDS 飙升与 Kimi K3 开源，四重因素正重估 AI 半导体估值逻辑。

参议院多数党领袖约翰·图恩推迟了《数字资产市场清晰法案》的辩论，将立法重心转向联邦提名以及一项针对俄罗斯的制裁法案。比特币在亚洲股市大幅抛售期间跌破近期支撑位，进一步延长了此前一场美国交易时段的跌势。该项延期使加密货币立法在国会开始 8 月休会前的窗口进一步收窄，让行业在市场波动加剧之际面临监管不确定性的暴露。 参议院推迟清晰法案之际调整立法优先级 旨在明确 SEC 与 CFTC 监管边界的《数字资产市场清晰法案》，在国会开始 8 月休会之前的可用时间窗口正变得越来越窄。围绕公共官员数字资产持仓的伦理担忧仍在持续，使谈判愈发复杂。拟议的 2029 日落条款仍是立法者在达成共识前的又一处争议焦点。 纽约州总检察长莱蒂希娅·詹姆斯认为，清晰法案可能削弱各州起诉加密货币欺诈的能力，从而限制地方执法权。她的批评进一步增加了支持者与国会日程赛跑时的障碍。 泰国 SEC 对 Bitkub 提起刑事投诉 泰国证券交易委员会就指称 Bitkub 及两名前高管隐瞒一场 2021 年网络攻击（约 5000 万美元）向其提起刑事投诉。尽管客户已获得补偿，当局指称交易所提交了不准确的报告。 一名美国法官暂时叫

花旗集团（Barclays PLC）股价周二在盘前交易中约下跌 5.53%，至 26.98 美元，尽管有 9 家研究机构仍对这家英国银行集团维持“适度买入（Moderate Buy）”评级。据 MarketBeat 称，前一交易日该股收于 28.56 美元，收盘价上涨 2.33%。分析师认为，此次下跌可能反映新的投资者担忧，或是此前上涨后的获利了结，但分析师给出的整体权衡仍偏谨慎乐观。 9 位分析师对花旗集团（Barclays）给予适度买入评级 据 MarketBeat，9 家覆盖该股票的研究机构对花旗集团（Barclays）给出平均“适度买入（Moderate Buy）”评级。其中 5 位分析师给出买入建议，另外 4 位将其评级为持有。 Berenberg Bank 近期以买入评级启动对花旗集团（Barclays）的覆盖。加拿大皇家银行维持“跑赢大盘（outperform）”建议，而摩根士丹利重申其“超配（overweight）”评级。花旗集团（Citigroup）重申其中性评级。Weiss Ratings 维持对该银行集团的买入（b-）评估。 机构投资者收购新的花旗集团（Barcl

英伟达股票周二在盘前交易中下跌 1%，因芯片股的抛售延续至第二个交易日，英特尔和超微电脑的跌幅均超过 3%。此次下跌源于多重催化因素，包括对英伟达 AI 投资做法的重新审视，以及报道称英伟达正在就为其提供约 2500 亿美元纾困安排与 OpenAI 进行洽谈，作为数据中心项目的一部分。周一，英伟达市值约蒸发 2500 亿美元，促使 iShares 半导体 ETF 下跌 2.4%。 多重催化因素推动芯片股下跌 多种因素汇聚施压芯片股。英伟达因其 AI 投资策略面临重新审视，有批评者认为，其对 AI 公司进行大力投资、而这些公司随后又采购英伟达芯片的做法会形成“循环依赖”，从而增加 AI 生态系统的风险。周末的报道指出，英伟达正在就作为大型数据中心项目的一部分，向 OpenAI 提供约 2500 亿美元纾困安排进行洽谈。 与此同时，据称像 Moonshot AI 的 Kimi K3 以及 DeepSeek 的模型等中国 AI 模型，已经接近与前沿美国模型同等水平，且成本仅为其一小部分。长鑫存储技术已在上海证券交易所亮相，中国最大的存储芯片制造商首日股价飙升近 470%，使其成为中国内地最有

韩国国债收益率在 5 月 28 日走低，当天外国投资者激进买入债券期货合约，而股市触发了熔断机制。3 年期国债收益率下跌 3.6 个基点至 3.829%，10 年期收益率下滑 4.4bp 至 4.289%。受第二个连续交易日油价大幅暴跌推动，通胀担忧缓和。受风险偏好转弱情绪影响，外国投资者净买入超过 11,000 份 3 年期债券期货合约；该情绪由 KOSPI 下跌 10% 至 6,023.66 引发，在当日交易中激活了包括卖方熔断机制在内的熔断/交易中止。 5 月 28 日各期限国债收益率全面下跌 3 年期韩国国债的最终出价收益率为 3.829%，较上一交易日下跌 3.6bp。10 年期国债收益率下滑 4.4bp 至 4.289%。3 年期债券期货上涨 12 个 tick 至 103.00，而 10 年期债券期货攀升 38 个 tick 至 105.55。30 年期债券期货上涨 0.44 点至 107.10。 债券收益率在开盘时小幅走高，因为交易员从前一日的反弹中获利了结，但在国际油价暴跌以及美国国债收益率小幅回落的情况下，上行动能仍受限。此前在接近平盘附近交易的债券，在卖方熔断机制

Robinhood Chain 在 7 月 1 日上线其区块链后四周内，以持有人数量领先所有股票代币平台。该平台达到 328,000 名持有人；随着代币化权益持有人在 7 月下旬突破 752,000，市场份额达到 44%。根据 DWF Labs 的数据，过去 30 天增长 92%。尽管在持有人方面领先，Robinhood 的代币化股票价值为 4400 万美元，明显落后于竞争对手 Ondo 的 8.57 亿美元和 xStocks 的 4.87 亿美元。该增长反映 Robinhood 长达十年的零售平台现已扩展到链上，但网络的总价值由梗币而非股票主导。 Robinhood Chain 凭 4400 万美元价值拿下 44% 持有人份额 Robinhood Chain 在 7 月 1 日上线后达到 328,000 名代币化股票持有人，使其占据市场 44% 的份额。Token Terminal 报告称，该平台在上线后一个月内凭借股票代币持有人数量成为最大的区块链。 持有人数量并不等同于成比例的价值。Robinhood 的代币化股票持仓合计 4400 万美元，而 Ondo 持有 8.57 亿美元，