市場分析

CryptoQuantの創業者であるキム・ヨンジュ（Ki Young Ju）によれば、ビットコインの初期保有者やマイナーによる最近の売却は、機関投資家とETFの買い入れが進む局面を示しています。彼は、ビットコインには価格が上がるだけの十分な流動性がないという見方を退け、「資産価値は保有の構成に依存する」と主張します。キム・ヨンジュは、機関の保有がより強固な需要の土台になることを見込んでおり、今後のビットコインの上昇に対して強気の姿勢を維持しています。

2026年6月4日05:00から05:15（UTC）の間に、ETHは15分以内に急落0.71%で、価格は1791.34-1805.27 USDTの範囲。値幅は1.21%。この時間帯はアジア取引セッションの序盤にあたり、市場の流動性が乏しく、価格が売り圧への反応により敏感になっている。実際にETHは当日、UTCの朝の時間帯から継続して下落し、05:15前後ではすでに当日の安値$1,717.28に到達しており、下落幅は全体で-5.28%まで拡大した。本レポートが分析する05:00-05:15の-0.71%の下落は、当日の全体的な下落トレンドにおける局所的な見せ場である。 今回の変動の主な駆動力は、ETF資金の継続的な純流出である。米国の現物ETH ETFは15営業日連続で純リデンプション（純赎回）が発生しており、ETFが発足して以来で最長の流出記録を更新した。2026年5月の月間流出規模は$4.02億ドルで、過去の単月純流出の歴代3位。機関投資家によるETFレベルでの売却が、アジアの早い時間帯に集中して放出され、直接的な投げ売り圧力を形成した。 一方で、マクロ環境も下落をさらに増幅させてい

CryptoQuantのアナリストDarkfostによると、ビットコインの収益性のある供給比率は過去1週間で55%まで低下し、その期間中にBTCは12.5%下落した。この指標はこれまで弱気相場の間に50%を下回ることがあり、現状のペースではまもなく50%の水準が突破される可能性がある。2026年2月には、この比率は53%に達した。

最新の暗号資産市場の下落では、ビットコインが77,000ドルを超えたところから67,000ドルまで急落し、暗号資産の総時価総額は2.50兆ドルから2.32兆ドルへと減少しました。7%の下落で、1週間も満たないうちにビットコインの時価総額からは2500億ドル超が消失しました。この動きは一部、Strategyのような大手機関が、2022年以来初めて32 BTCの売却を発表したことによって引き起こされました。デリバティブ市場では過去24時間でロングポジションが7億ドル超清算され、1時間で2.83億ドルが消し飛びました。Crypto Fear & Greed Indexは11まで下がり、極度の不安状態を示しています。

チャールズ・ホスキンソンによれば、分析プロバイダーのTapToolsは、インフラコストの上昇と上級人材の離職を理由に、事業を停止すると発表した。ホスキンソンは、2026年を通じた市場の圧力が続けば、追加のプロジェクト失敗やCardanoエコシステム全体での統合が引き起こされる可能性があると警告したが、課題への対応に関する責任は自分一人ではなくコミュニティにあると強調した。 CardanoのADAトークンは6月4日時点で0.22ドル前後で取引されており、過去3週間で20%以上下落していた。先物市場のデータでは、建玉（オープンインタレスト）の減少とマイナスのファンディング・レートが示され、弱気のトレーダー心理をうかがわせた。

ChainCatcherによると、BSCNを引用しつつ、ビットコイン批判者のピーター・シフ氏は最近、Tetherの時価総額が最終的にビットコインを上回るだろうと予測し、その唯一の不確実性は時期だと述べた。シフ氏は、支払いと決済におけるステーブルコインの採用拡大がこれを後押しし、ビットコインのようなボラティリティの高い資産よりも需要の成長が速まる可能性があるとした。加えて同氏は、最近の市場下落を受けてビットコインが$61,000付近で短期的なサポートを見つけており、BTCが直近の安値から$2,000超上昇していることから、この価格帯における買い手の関心が示されていると指摘した。

XRPは6月3日の午後10時09分に$1.15712で取引されており、デジタル資産市場全体で売り圧力が強まったことで24時間で5.19%の下落を記録した。暗号資産は日中高値が$1.24726、安値が$1.14092で、値動きは直近の取引レンジの下限付近にとどまっている。この下落は、1.12億ドル超の清算が発生した広範な暗号資産市場の売り一色の流れの中で起きており、CoinglassのデータによるとXRPポジションの清算は$25.64 millionを含む。さらに、ロングポジションがXRPの総清算の96.37%を占めている。 XRPは6月3日の午後10時09分に$1.15712の価格を記録 セッション中にいくつかの主要な短期のサポート領域を下抜けた後、価格は直近レンジの下限付近にとどまった。5月下旬に$1.30台中央付近で取引されていた後、市場は一連の切り下がる高値と切り下がる安値を形成し、それが6月初めにかけて加速した。最新の値動きでは、XRPはセッション安値である$1.14092の近くに位置している。 Coinglassは24時間で$25.64 millionのXRP清算を報告 Co

暗号資産市場のセンチメント分析機関である Santiment が6月4日に報告したところ、コミュニティのソーシャルメディアがビットコインの下落の要因として挙げる理由が、Michael Saylor に向けて移っていることが示された。Saylor は6月3日、ビットコインが66,000ドルまで下落し、暗号資産市場の強制清算（ロスカット）が16.8億ドル超に達した後、X に「引き続き作業する」と投稿した。当日、ビットコインの強制清算は7.9242億ドルだった。 Santiment のソーシャルメディアの語りデータ：戦争から Saylor へ （出典：Santiment） Santiment 報告におけるソーシャルメディア上の転換の軌跡：3月から4月初旬にかけて、ビットコインが下落するたびに、イランやイスラエルなどのキーワード、そして戦争に関連する議論が急増し、市場の主要な帰因となっていた。ここ数日では、戦争関連の議論が明確に減少し、Saylor と Strategy の言及量がそれに代わって増えている。Santiment は、この懸念が妥当かどうかにかかわらず、データが集団の世論転換の速さ

2026年6月4日03:00から03:15（UTC）まで、BTCは15分以内に急速に値上がりし、リターンは+1.16%、価格レンジは63215.2から64023.3 USDTで、ボラティリティは1.28%です。市場の変動性が明らかに加熱し、売り方が短期で損切り（強制決済）されることで価格が急上昇しました。 今回の異動の主な要因は、短期のテクニカルなリバウンドに加えて、売り方の集中決済が重なったことです。15分で1.16%の上昇は、レバレッジをかけた空売りが急騰の過程で決済警告を引き起こし、その結果としての追随買いが価格をさらに押し上げたことを示しています。 さらに、オンチェーンのデータでは、一部のアドレスが63000ドル付近で押し目買い（安値で買い増し）を行っており、価格の下支えになっていることが分かります。同時に、振幅1.28%は、当該レンジ内で市場に明確な見解の相違があることを示しており、多空双方は依然として64000ドルの重要なレジスタンス水準の前で駆け引きを続けています。 短期的な下落リスクに注意する必要があります。価格が有効に64000ドルのレジスタンスを突破できない場合、6

2026年6月4日03:00から03:15（UTC）の期間に、ETHは15分以内で急速に上昇し、リターンは+1.50%に達しました。価格レンジは1766.69から1797.14 USDTで、振幅は1.72%です。短期の変動が目立って増大し、市場の注目度が急速に上昇しています。 今回の異動の主な原動力は、重要なテクニカル水準付近でのショートのクローズと損切りの発動です。ETHは6月初旬に下落トレンドを継続しており、価格が$1,800-$1,850のレンジに接近しています。この位置には歴史的に大量のコストベースのクラスターが存在します。価格が一時的に重要なテクニカル水準を下抜けると、プログラムによる売りオーダーがトリガーされ、急速な反発局面では重なったショートの損切りと短期のロングの参入が順方向のフィードバックを形成し、価格を短期的に+1.50%押し上げました。 次に、クジラのアドレスによる潜在的な買い集め行為が、反発に現物市場の買い手支えを提供しています。オンチェーンデータによると、5月の大型保有アドレスは3日間で140,000 ETH以上を累積しており、評価額は約3.22億ドルです。5

Glassnode のオンチェーンデータによれば、ビットコインの長期保有者（LTH）における現在の相対未実現損失は 15.5% であり、ビットコイン 69,500 米ドルを基にすると、1ドルあたりの帳簿損失は約 0.15 米ドルです。Glassnode の分析では、現在のストレス水準は、過去のベア相場の底で見られた極端な閾値からはるかに低い――直前のサイクルの安値では、1ドルあたりの損失が 0.50 米ドルを超えていたことがありました。 Glassnode 相対未実現損失指標：確認できるデータの意味 （出典：Glassnode） Glassnode の相対未実現損失指標は、長期のビットコイン保有者が資産を売却する前の財務ストレス水準を測定するものです。15.5% という数値は、現在、明確な帳簿上の圧力が存在することを示していますが、Glassnode の歴史的なデータ枠組みに基づくと、この水準は「中程度のストレス」に該当し、大規模な投げ売りを引き起こす極端な閾値には当たりません。 Glassnode の研究結論は、長期保有者は前サイクルの底を迎えた際に見られたような激しい損失をまだ経験

アルトコイン・シーズン指数は、4日午前10時時点で64に到達し、Coinglassによれば10月8日以来の最高水準となった。同時にビットコイン・ドミナンスは57.33%まで下落し、9月22日以来およそ255日ぶりの低さを記録した。これら指標の二重の動きは、資金がビットコインからアルトコインへ移ることを示しており、暗号資産市場におけるアルトコイン投資のセンチメント回復を示唆している。 アルトコイン・シーズン指数は8か月ぶりに64へ到達 アルトコイン・シーズン指数は、Coinglassによれば4日午前10時時点で64を記録した。この指数がこの水準に達したのは、約8か月前の10月8日、67を付けたとき以来である。 アルトコイン・シーズン指数は4日午前の時点で64に到達。出所：Coinglass アルトコイン・シーズン指数は、市場の状況を、過去90日間における時価総額上位100の暗号資産のパフォーマンスに基づいて分類する。これらの資産のうち75%以上がビットコインを上回ると、市場は「アルトコイン・シーズン」に入る。25%以下がビットコインを上回る場合、市場は「ビットコイン・シーズン」である。

2026年6月4日UTC 02:15から02:30の期間に、BTC価格は62149.1 USDTから63097.2 USDTへ反発し、15分以内に+0.95%の収益率を実現し、値動き幅は1.52%に達し、価格は再び63000ドルの節目を回復しました。 今回の価格の短期的な急変の主な原動力は、テクニカルなリバウンドです。価格は6月3日の安値$61,383.56で重要なテクニカル・サポートゾーンを試した後、プログラム取引による買い注文が入りました。オンチェーンのデータでは、現在の市場価格は実現価格より約5%高く（実現価格$62,120）、MVRV比率は約1.41で、評価が妥当なレンジにあることを示しており、テクニカルなリバウンドに対する評価面の支えとなっています。 同時に、複数のオンチェーン指標が共鳴しています。まず、取引所のBTC残高が継続的に減少しており、300万BTC未満にまで低下し、7日平均の流出量が19か月ぶりの低水準に到達しており、売り圧力が十分に放出されたことを示しています。次に、MPI指標が-0.53であり、鉱山業者が蓄積モードにあることを示唆し、今後の価格に対する自信を反

2026年6月4日02:00から02:15（UTC）までのETH/USDT先物の収益率は-0.80%を記録し、価格は1,781.32 USDTから1,767.08 USDTへ下落し、振幅は2.57%に達した。今回の下落は、より広範な調整局面の中で発生したもので、ETHは終日4.01%下落して1,740.32 USDTで引け、1,800ドルの重要な心理的サポートを割り込んだ。前日には2.52%下落し、6月2日にはさらに大幅に7.32%下落していた。 今回の異動の主な駆動要因は、ビットコインのテクニカルなブレイク（破れ）によって引き起こされた市場連動の影響である。6月2日にビットコインが71,000ドルの重要なサポートを割り込み、日中の下落率は3%に達し、さらに短期の底である70,466ドルを下回った。OBVおよびTBOのモメンタム指標はいずれも強い弱気シグナルを発している。ETHとビットコインの90日ローリング相関が0.85以上の高水準を維持しているため、ビットコインのブレイクがクオンツ取引アルゴリズムの自動クローズ（決済）指示を発動させ、リスク資産が同時に圧力を受けた。 次に、イーサリ

BlockBeatsによると、6月4日にアナリストのSerenityは、COIN、HOOD、CRCLを含む暗号資産関連株が潜在的な政策リスクに直面していると示しました。米国の親ビジネス的な政府や戦略備蓄に関する物語が実現しなかった場合、そして「Clarity Act」のような銀行ロビー活動を背景とした立法が制定されれば、暗号資産の革新が抑制される可能性があります。こうした政策は、利回りを生む商品や競争力のある金融イノベーションを制限し、市場の流動性を低下させるかもしれません。とはいえSerenityは、現在のバリュエーション低下の中では、これらの銘柄が短期の取引機会を求めるスイングトレーダーを惹きつける可能性があるとも述べました。

BlockBeatsが引用した代替データによると、暗号資産の恐怖・強欲指数は6月4日に12を記録し、昨日の11から上昇しており、市場には極度の恐怖が示されています。この指数は、ボラティリティ、取引量、ソーシャルメディアの活動、Google検索トレンドなど6つの指標にわたって市場のセンチメントを測定します。

BlockBeatsによると、6月4日時点で過去10日間において、ビットコインの時価総額シェア（BTC.D）は4.85%下落して57.77%となり、一方でアルトコインの時価総額シェア（OTHERS.D）は14.68%上昇して8.69%となりました。

嘉信理財數位貨幣研究與策略主管の Jim Ferraioli は、6 月 3 日に CoinDesk のインタビューで、ビットコインの最近の弱さの主な理由は、Strategy の創業者である Michael Saylor がビットコインを売却したことでも、機関投資家の需要が低下したことでもなく、市場主導の勢いの地位を失ったためだと述べた。彼は、市況の勢いを追う投機資金が、AI 株や IPO などの代替機会へと向かっていると指摘している。 Ferraioli の勢い分析：AI 株と IPO が新たな投機の的に Ferraioli は CoinDesk に対し、暗号資産の投資家はこれまで一貫して「市場の勢いを追いかける」層であり、現在勢いの資金を引きつけている主な領域は 2 つだと説明した。ひとつは AI 関連株（AI 基盤、データセンター、先進的な演算の上場企業を含む）であり、もうひとつは間もなく到来する注目度の高い大型 IPO である。 彼は特に、分散型取引所の Hyperliquid（HYPE）が、上場前のプライベート企業の株式持分と連動する合成契約を提供し、暗号資産のトレーダーが上

2026年6月4日01:15から01:30（UTC）の間、ETH/USDTは15分で0.74%下落し、価格は1787.76 USDTから1765.29 USDTへ下落、振幅は1.26%に達しました。今回の変動は、ETHが5月以来の下落トレンドを継続している中で発生し、6月初旬の市場センチメントは全体的に弱く、ボラティリティが大きく増加しました。 今回の変動の主な要因は、5月の米国ETH現物ETFにおける純流出が4.0162億ドルだったことです。これは2025年末以降で3番目に大きい単月の純流出となります。機関投資家の資金が継続して流出して売り圧力が蓄積し、それが直接短期の価格を押し下げました。同時に、価格が重要なテクニカルのサポートである1,964ドルに接近し、一部でテクニカルな売り注文が発動され、短期の投げ売り圧力をさらに強めました。 次に、6月は歴史的にETHのパフォーマンスが弱い月です。過去10年のうち7年でリターンがマイナスで、平均リターンは-6.74%でした。季節性による売り圧力の見込みから、資金の一部が前倒しで行動することも考えられます。さらに、一部の機関投資家がETHを取

ビットコイン（BTC）は軟調を引き継いで下落を続けており、いまのところ 62,900 米ドル前後で推移している。Bitmine は Strategy の融資モデルを模倣し、発行年配当利回り 9.5% の優先株を出す。5 月の暗号資産系ベンチャーキャピタルの月間取引件数は約 50 件にまで低下し、2021 年以前以来の最低水準となった。 マクロイベント & 暗号資産界の注目トピック 1、CoinDesk の報道によると、Tom Lee が率いるイーサリアムの財庫会社 Bitmine は Strategy の融資モデルを模倣しており、優先株を発行して新たな資金源を求めている。Bitmine が米国証券取引委員会（SEC）に提出した書類によれば、同社は 300 万株の A 種無期限優先株を発行する予定で、1 株あたりの額面は 100 米ドル、年配当利回りは 9.5%、配当は毎週現金で支払われる。この優先株はニューヨーク証券取引所に上場する予定で、ティッカーは BMNP、最大 3 億米ドルの資金調達を計画している。 Bitmine は過去 1 年間で 530 万枚超の ETH を保有しており（