マクロ経済

ドイツ銀行のリサーチ責任者Jim Reidは、現在の世界のエネルギー市場の動きは、特にインフレが爆発した後の4〜5年の間において、70年代の第2次石油危機前と類似していると指摘しています。しかし、両者の重要な違いは、70年代の高インフレ期待が中央銀行による積極的な金融引き締めを引き起こしたのに対し、現在の長期インフレ期待は安定したままであることです。

ビットコインとイーサリアムは、トランプ大統領が一部の石油制裁の一時停止を発表したことにより反発し、ビットコインは最高で69,537ドルに達し、イーサリアムは一時2,053ドルに達した。原油価格は大幅に下落し、インフレ圧力を緩和、市場の流動性予想も改善され、リスク資産が上昇した。しかし、アナリストは、米伊衝突がホルムズ海峡の航行に影響を与える可能性があり、世界的な原油価格の下落には依然として不確実性が存在すると警告している。

Circle（CRCL）の株価は3月10日に9.7％上昇し、過去1ヶ月で86％の上昇を記録しました。分析によると、イラン情勢の悪化により原油価格が上昇し、インフレ期待を刺激し、米連邦準備制度の利下げに影響を与える可能性があります。同時に、高金利はステーブルコイン発行者に有利であり、トレーダーのポジション変動が今回の大幅上昇を促しました。

中金公司はレポートで、米国経済が「スタグフレーションに類似したリスク」に直面していると指摘し、インフレの粘着性が強まり、AIの影響で雇用に変化が生じていること、金融リスクが上昇していることを示しています。米連邦準備制度理事会の利下げは遅れる可能性があり、経済成長の鈍化が予想され、資本市場のリスクプレミアムが上昇し、資金の配分はリスク回避志向に傾いています。

この記事は、ビットコインのデリバティブ市場の動向を分析し、マクロ経済指標の発表前に、市場が資金費率、未決済契約、強制清算データを通じて下落リスクを示していることを指摘しています。資金費率がマイナスに転じ、未決済契約が高水準に達し、その後に発表された雇用報告と相まって、市場の動きに影響を与え、デリバティブ市場がいかに迅速にマクロの圧力やトレーダーの感情を反映しているかを明らかにしています。

マクロ戦略家のマーク・コナーズは、もしアメリカとイランの衝突が長引けば、増加する財政支出と債務拡大がビットコインにとって追い風になる可能性があると述べています。彼は、戦争の資金調達によりドルの供給が増え、通貨の価値が下がることで、ビットコインの価格上昇を促進すると指摘しています。衝突が始まって以来、ビットコインは約3.6％上昇しています。

米国大統領トランプは3月10日に油価抑制策を検討します。イラン戦争により油価はすでに100ドルを超えています。ホワイトハウスは高油価が経済に悪影響を及ぼすことを懸念しており、特に選挙前の状況です。同時に、官員たちはG7と連携し、戦略的備蓄原油の共同放出などの措置を協議しています。分析によると、紛争の継続は世界の油市場に対する政策の影響を制限するでしょう。

Gate Newsの報道によると、3月9日、Refinitivのデータは、インフレスワップ市場の賭けが、トレーダーが今後12ヶ月間の米国の消費者インフレ率が約3%に加速すると予測していることを反映しており、2月末時点の約2.4%の水準を上回っていることを示しています。市場分析では、インフレ懸念は主に短期的に集中しており、イランの紛争の継続と関連していると考えられています。一方、1年後から始まる12ヶ月間のインフレ率の予測は比較的穏やかで、依然として約2.4%の水準を維持しています。

Gate Newsの報道によると、3月9日にロシア大統領のプーチンは、ホルムズ海峡に関連する石油生産が最も早く来月完全に停止する可能性があると述べました。プーチンは、物流がより収益性の高い市場に移行すると指摘し、ロシア企業は現在の状況を活用する必要があると述べました。また、プーチンは、世界的な天然ガス価格の上昇が油価を上回っていることにも言及しました。

今週は米国の2月CPIと失業者数データ、及び1月PCE物価指数が発表される予定であり、また米国とイランの軍事行動がホルムズ海峡の石油輸送に影響を与える可能性がある。主要な期限のインプライド・ボラティリティは著しく上昇し、BTCの短期IVは65％以上、ETHの短期IVは80％以上に達し、スキュー指標は低下している。

Gate Newsの報道によると、3月9日、米国の2月のニューヨーク連邦準備銀行（FRBニューヨーク支店）の1年物インフレ期待は3％で、前回の3.09％からわずかに低下しました。同時に、2月の米国の3年期および5年期のインフレ期待はともに3％のまま維持されました。

Gate Newsの報道によると、3月9日に米国の銀行は最新のレポートで、2月の米国CPIレポートは短期的な連邦準備制度の政策スタンスを変える可能性は低いと述べました。同行は、2月のCPIレポートは引き続き消費者物価が穏やかに上昇していることを示し、総合CPIとコアCPIの両方が前月比で0.3％上昇すると予測しています。

Gate Newsの報道によると、3月9日に国際投資銀行のマッコリーは、市場に対して警告を発表しました。ホルムズ海峡（世界で最も重要な石油輸送ルートの一つ）が数週間にわたり閉鎖されたままでいる場合、生産の停止と輸送の制限により、ブレント原油価格が150ドルを超えて急騰する可能性があると述べました。

Gate Newsによると、3月9日にアメリカ商工会議所は2月の雇用動向指数（米国の労働市場の健全性を測る総合指標）を発表し、105.37となった。これは1月の前回値105.06を上回っている。

NYDIGの金融サービス会社の見解によると、最近のビットコインと米国ソフトウェア株の類似性は、主に両者がマクロ経済要因の影響を受けていることに起因しており、構造的な収束を反映しているわけではありません。 先週、ビットコイン(BTC)の価格は上昇しました

ビットコインの最近の下落は、66,000ドルにまで下落し、米国とイランの緊張の高まりや石油供給の混乱の影響を受けており、そのボラティリティを示しています。原油価格の上昇に伴い、投資家の信頼は低下し、ビットコインなどのリスク資産に影響を与えています。暗号通貨の今後の動きは、継続する地政学的な不安の中で不確実なままです。

高金利の持続と償還需要の増加に伴い、プライベートクレジットファンドは流動性の圧力に直面しています。ブラックストーンやブラックロックなどの機関は引き出しを制限しています。Aaveの創設者Kulechovは、過去の高金利とAIの影響による市場の圧力を指摘し、同時にDeFiと現実世界の資産を結びつけることで透明性のある運営が可能になると提案していますが、潜在的なリスクにも警戒が必要です。

CoinSharesの週次レポートによると、3月9日にデジタル資産投資商品は6.19億ドルの純流入を記録し、市場がイラン危機に反応していることを示しています。非農業部門の雇用者数のデータが良くないにもかかわらず、全体的な市場のムードは前向きであり、米国が大部分の資金流入を牽引し、ビットコインとイーサリアムのパフォーマンスが際立っています。

国際的な原油価格が115ドルに上昇し、市場が防御的な姿勢に転じる中、ビットコインは堅調さを示し、オプションの流動性から下落への懸念が和らいでいる。市場はビットコインに対する楽観的なムードを取り戻し、今週の経済指標に注目している。

サンルイーズ連邦準備銀行のデータによると、2025年末までに米国の金融・保険業の求人は13万4000件に減少し、13年ぶりの低水準となり、2022年と比べて75％減少しています。アナリストは、さらなるリストラの可能性を警告しており、米国労働統計局の報告によると、2月の雇用は予想外に減少しましたが、金融活動は逆風にもかかわらず1万件の純増を記録し、米連邦準備制度の利下げ政策に影響を与える可能性があります。