美國加密貨幣的市場情緒正在改善，原因是監管機構釋出更清晰、較不具懲罰性的數位資產路徑。這種轉變正獲得產業領袖的支持，包括 Ripple Labs 執行長 Brad Garlinghouse，他將此與投資者保護和市場成長連結在一起。
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Ripple 執行長 Brad Garlinghouse 在 4 月 20 日將更廣泛的監管轉向，連結到美國加密貨幣市場情緒的改善。他的發言是在美國證券交易委員會 (SEC) 主席 Paul Atkins 已在公開場合將該機構近期方向定調為「清晰度、資本形成以及支持以區塊鏈為基礎的金融」，而非更重的執法姿態之後出現的。
針對前 SEC 主席 Gary Gensler 的「以執法進行監管」做法，Garlinghouse 在社群媒體平台 X 上表示：
「相較之下，Paul Atkins 是令人耳目一新的清醒之氣。他是一個 SEC 領導應該呈現的典範……他專注在真正重要的事情——保護投資者，並促成能幫助這些投資者與市場的創新。」
這種看法與 Atkins 近期的訊息一致。上週，SEC 主席批評該機構過去在加密貨幣領域過度倚重執法，稱市場面臨多年缺乏可行的合規路徑。Atkins 也表示，數位資產「在我們的清單上真的排在前面」，並在談到 2026 年的 SEC 主要加密政策時，將其列為重要優先事項。
為了支持這種轉變，Atkins 已針對數位資產與代幣化市場提出更正式的監管架構。4 月 21 日，他描述了一項推動：更清楚的監督、更輕的合規負擔，以及與美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 更緊密的協調。他也表示，SEC 正接近推出一個「創新豁免」，目的是讓市場參與者在有限且合規的架構下於鏈上促成代幣化證券的交易，同時在制定較長期的規則之後再逐步推進。這些措施反映出一項更廣泛的努力：在維持對投資者的保障之下，讓監管與不斷演進的市場基礎設施相對齊。
這種逐步演進的立場，接續了一項具有里程碑意義的法律結果，該結果形塑了加密監管。Ripple 對 SEC 的案件確立了「機構層級 XRP 銷售」與「公開市場交易」之間的區別。該案於 2020 年 12 月提起，並在 2025 年 8 月告終。法院裁定，在交易所進行的程式化 XRP 銷售並非證券交易，而直接的機構層級銷售則違反證券法。Ripple 面臨 $125 million 的罰款，後來降至 $50 million，遠低於最初尋求的 $2 billion；雙方也撤回上訴，以正式終結該案。
在 4 月 20 日的聲明中，Garlinghouse 對先前做法的批評更尖銳，他表示：
「SEC 的第一使命是保護投資者。在 Gary Gensler 任內，SEC 顯然迷失了方向。他向一項科技宣戰。那是一種不合法的權力搶奪……而法院也明確表示了這一點。」
這些發言反映出持續中的產業界對 SEC 早期以執法為導向策略的批評，同時也強調外界的期待：更清晰的監管架構有望重塑合規方式，並支持更廣泛的數位資產採用。
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