方舟木頭姐：長輩害怕AI泡沫、謠言造成比特幣恐慌，呼籲投資人理性判斷

伍德認為 AI 非泡沫而是長期投資，比特幣下跌源於情緒與流動性，投資人應回歸技術成熟度與總體經濟判斷，多重因素考量。

Cathie Wood (伍德） 在 Ark Invest 節目中向投資人表達她對近期 AI 泡沫化言論再度重現與投資人對比特幣集體恐慌的看法。她提醒投資人因從技術成熟度、資產定價與宏觀流動性中辨識出投資價值，以下整理影片觀點，分析 Cathie Wood 對人工智慧、加密資產與整體金融環境現況的看法。

人工智慧是泡沫嗎？經歷過上個泡沫經濟的長輩過度擔憂

伍德用圖表說明，科技產業資本支出占 GDP 的比重已接近歷史高點，與過往泡沫時期相仿，引發投資人不安，Wood 表示她認識許多經驗豐富的投資者，在網路泡沫年代時還年輕，現在都已是白髮蒼蒼的老年人，他們經歷過那段泡沫時期，認為需要保護自己與企業免受泡沫的影響，在企業決策中更傾向保守，試圖避免重蹈覆轍。

Wood 表示人工智慧相關資本支出週期將比過去更長，爭論的核心不僅在於支出規模，而在於這些技術投入是否能在未來轉化為穩定且可持續的生產力。網路泡沫時期，多數技術還不成熟，成本太高，現在的本益比跟以前完全不一樣，而現在，一場巨大的顛覆出現，叫做人工智慧，企業如果想保持競爭力，就必須投資人工智慧，他們必須抓住時機，但某些只專注於短期利益的股東並不這麼想。

比特幣謠言擴散，加劇市場波動

近年黃金價格持續走高，但比特幣自高點明顯回落。Wood 透過圖表指出，自 2019 年以來，比特幣與黃金的報酬率相關性僅約 0.14（註：1 代表完全相關），顯示比特幣的價格行為與黃金存在顯著差異，更接近高波動性的風險資產，而非傳統避險標的。

她指出市場近期充斥各種負面傳聞，使投資情緒轉弱，進一步對價格形成壓力 、引發階段性拋售潮。這類情況在高波動資產中尤為常見，往往放大短期價格變化。

Wood 亦提到，比特幣近期的波動部分來自量子計算議題再度受到關注。不過，她認為在可預見的十多年內，量子運算尚不足以對現行區塊鏈架構構成實質威脅。相較之下，宏觀流動性的變化對市場影響更為直接，包括政府預算不確定性、就業數據、聯準會的聯邦基準利率，以及國際利率走勢，均對資金環境造成收縮壓力，進而放大市場震盪。

Wood 最後提醒，市場每次出現劇烈波動時，事後常有人認為錯失低點進場機會，但在實際低點出現時，市場情緒往往轉為高度恐慌。她認為，投資判斷不應僅聚焦於價格走勢，而需綜合評估技術、宏觀環境、政策監理與市場結構等多重因素，才能降低決策偏誤。

• 本文經授權轉載自：《鏈新聞》
• 原文標題：《伍德：長輩害怕 AI 泡沫，謠言造成比特幣恐慌》
• 原文作者：DW