全球資產管理公司AllianceBernstein發布了今年最樂觀的比特幣市場展望之一。該機構管理資產規模接近7790億美元,認為在本輪市場週期內,比特幣價格有望上探15萬美元。分析團隊指出,近期的價格回調並未暴露出隱藏的系統性風險,當前市場韌性明顯強於以往週期。
AllianceBernstein強調,此次預測並非基於情緒或炒作,而是建立在市場結構、投資者行為變化以及機構持續參與的基礎之上。其研究認為,比特幣已從早期的高波動資產,逐步演變為能夠吸收衝擊而不引發連鎖崩潰的宏觀資產,這一點正在重塑投資者對長期價值的認知。
與過去因高槓桿、不透明機構和脆弱基礎設施而引發的深度下跌不同,本輪週期中,多數歷史漏洞已在此前的市場重置中被清理。主要托管與清算體系在波動階段依舊保持穩定,流動性未出現枯竭跡象。AllianceBernstein因此將當前階段稱為「比特幣歷史上最弱的熊市」。
宏觀環境同樣被視為重要支撐。該公司認為,在全球流動性週期相對寬鬆、通脹壓力尚存以及主權債務攀升的背景下,具備固定供應上限的資產更容易獲得資金青睞。比特幣的稀缺屬性與可預測發行機制,使其在價值儲存層面具備獨特優勢。
在供需結構方面,減半後新增供給持續下降,而機構相關產品帶來的長期資金流入仍在增加。與短線資金不同,這類買盤更偏向長期配置,有助於抬升估值中樞。AllianceBernstein認為,正是這種結構性變化,使15萬美元的目標具備現實基礎。
儘管該機構並不否認比特幣仍將保持波動特性,但其結論是,下行風險已顯著弱化。對長期投資者而言,這一判斷意味著比特幣正在更深層次地融入傳統資產體系,成為全球資本配置中的重要組成部分。
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