กฎหมายเกี่ยวกับเหรียญเสถียรภาพใกล้เข้ามา: ทำเนียบขาวประกาศเส้นตาย 1/3, การถือเหรียญเพื่อรับดอกผลอาจถูกป้องกัน, โครงการโครงสร้างพื้นฐานแย่งชิงความได้เปรียบ

ทำเนียบขาวกำหนดเส้นตายวันที่ 1 มีนาคม ข้อกำหนดเกี่ยวกับรางวัล stablecoin กลายเป็นจุดโฟกัสสุดท้ายในการต่อสู้ของร่างกฎหมาย CLARITY ขณะเดียวกัน ProShares กับ Anchorage ได้เป็นผู้นำในการวางตำแหน่งล่วงหน้า
(สรุปเนื้อหาเดิม: ธนาคารสหรัฐร่วมกันยื่นร่างกฎหมาย “ช่องโหว่ของกฎหมาย GeniUS” การคิดดอกเบี้ยของ stablecoin ฝ่าฝืนกฎระเบียบทางการเงิน เงินฝากมูลค่า 6.6 ล้านล้านดอลลาร์กลายเป็นเงินไร้ค่า)
(ข้อมูลเสริม: ARK Invest: stablecoin กำลังสร้างระบบเงินตราแห่งอนาคต)

สารบัญบทความ

• ขีดจำกัดของอุตสาหกรรมธนาคารและการตอบโต้ของอุตสาหกรรมคริปโต
• ProShares เปิดตัว ETF สำรอง stablecoin ที่สอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS
• Anchorage Digital สร้างถนนสายด่วนข้ามพรมแดนสำหรับ stablecoin ด้วยใบอนุญาตของรัฐบาลกลาง
• กฎหมายยังไม่แน่นอน โครงสร้างพื้นฐานนำก่อน

กฎหมายเกี่ยวกับ stablecoin ของสหรัฐกำลังเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้าย เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ทีมงานทำเนียบขาวนำโดย Patrick Witt ที่ปรึกษาด้านคริปโตของทรัมป์ ได้เชิญตัวแทนจากอุตสาหกรรมธนาคารและคริปโตเข้าร่วมการเจรจาลับเป็นครั้งที่สาม

สัญญาณจากการประชุมชัดเจน: โครงการรางวัล stablecoin บางส่วนจะถูกรักษาไว้ในร่างกฎหมายฉบับต่อไปของกฎหมายความโปร่งใสในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล CLARITY Act และเส้นตายสุดท้ายของการเจรจาคือวันที่ 1 มีนาคม

พูดอีกนัยหนึ่ง ทำเนียบขาวไม่ได้ถามว่า “จะให้รางวัลหรือไม่” แต่กำลังพูดถึง “จะให้เท่าไหร่”

การต่อสู้ที่ดำเนินมาหลายเดือนนี้ จุดสำคัญง่ายมาก: หากผู้ประกอบการ stablecoin ได้รับอนุญาตให้จ่ายผลตอบแทนแก่ผู้ถือ (คล้ายดอกเบี้ยเงินฝาก) ธุรกิจธนาคารแบบดั้งเดิมจะเผชิญกับการแยกตัวของเงินฝากอย่างเป็นระบบ ปัจจุบัน ตลาด stablecoin มีมูลค่าประมาณ 3 แสนล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดว่าในห้าปีข้างหน้าอาจเติบโตขึ้นสิบเท่า

สำหรับธนาคาร นี่เป็นตัวเลขที่ไม่อาจมองข้ามได้

ขีดจำกัดของอุตสาหกรรมธนาคารและการตอบโต้ของอุตสาหกรรมคริปโต

ทีมงานทำเนียบขาววางเส้นแบ่งทางอ้อมไว้ว่า: กิจกรรมบางอย่างเกี่ยวกับรางวัลสามารถดำเนินต่อไปได้ แต่รางวัลสำหรับ stablecoin ที่คล้ายเงินฝากจะถูกตัดออก ซึ่งหมายความว่า กลไกเช่นการ staking การให้รางวัลจากการเทรด อาจผ่านได้ แต่ “การถือเหรียญเพื่อรับดอกเบี้ย” ซึ่งเป็นการกระทบต่อธุรกิจหลักของธนาคาร จะถูกระงับชั่วคราว

Summer Mersinger ซีอีโอของ Blockchain Association กล่าวว่า การประชุมครั้งนี้เป็นก้าวที่สร้างสรรค์ในเรื่องการแก้ไขข้อพิพาทเกี่ยวกับรางวัลและการผลักดันกฎหมาย แต่ในอีกด้าน ตัวแทนธนาคารในรอบก่อนเมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ มีท่าทีแข็งกร้าวมากขึ้น รายงานระบุว่าพวกเขา “ไม่ต้องการบรรลุข้อตกลง” และพยายามแยกประเด็นรายได้จาก stablecoin ออกจากร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด

แก่นของเกมนี้คือ การจัดสรรสภาพคล่องใหม่ หาก stablecoin ถูกกฎหมายให้จ่ายผลตอบแทน เงินบางส่วนจะไหลออกจากระบบเงินฝากของธนาคารไปยังบล็อกเชน สำหรับอุตสาหกรรมคริปโต นี่คือเส้นทางสู่การอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน แต่สำหรับธนาคาร นี่คือจุดเริ่มต้นของการถูกกัดกร่อนของฐานเงินฝาก

ProShares เปิดตัว ETF สำรอง stablecoin ที่สอดคล้องกับกฎหมาย GENIUS

ในขณะที่กฎหมายยังไม่แน่นอน ตลาดก็เริ่มเคลื่อนไหวก่อนใคร เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ยักษ์ใหญ่ ETF อย่าง ProShares ประกาศเปิดตัว ETF ตลาดเงิน GENIUS (รหัส: IQMM) ซึ่งเป็นกองทุนตลาดเงินแรกของโลกที่สอดคล้องกับ “กฎหมาย GeniUS” โดยลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นที่ครบกำหนดภายใน 93 วัน เป้าหมายคือเป็นเครื่องมือหลักสำหรับ stablecoin ที่ต้องการความปลอดภัยและเป็นไปตามกฎเกณฑ์ของผู้ประกอบการ

กฎหมาย GENIUS ลงนามเมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว กำหนดให้ผู้ประกอบ stablecoin ต้องใช้สินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยในอัตราส่วน 1:1 เป็นหลักประกัน และรับการตรวจสอบบัญชีอิสระทุกเดือน IQMM ใช้มูลค่าตลาด (ไม่ใช่คงที่ 1 ดอลลาร์) เพื่อให้การพิสูจน์สำรองของ stablecoin มีความแม่นยำมากขึ้น พร้อมรองรับการชำระเงินในวันเดียวกัน

Anchorage Digital สร้างถนนสายด่วนข้ามพรมแดนสำหรับ stablecoin ด้วยใบอนุญาตของรัฐบาลกลาง

ในสัปดาห์เดียวกันนี้ ธนาคารคริปโต Anchorage Digital เปิดตัว “โซลูชัน stablecoin” สำหรับธนาคารต่างประเทศ โดยรวมการสร้างและไถ่ถอน stablecoin การดูแลความเป็นไปตามกฎระเบียบ การบริหารจัดการเงิน fiat และการชำระเงินบนบล็อกเชนเข้าไว้ด้วยกัน

สถาบันการเงินนอกสหรัฐสามารถถือและชำระเงินด้วยสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็น USD ได้ผ่านกรอบใบอนุญาตของ Anchorage ซึ่งครอบคลุม Tether USD₮, Ethena Labs USDtb, OSL USDGO และ USDPT ของ Western Union ที่จะเปิดตัวในอนาคต

Anchorage อยู่ภายใต้การกำกับของสำนักงานควบคุมธนาคารกลาง (OCC) ซีอีโอ Nathan McCauley กล่าวว่า โซลูชันนี้มีเป้าหมายเพื่อใช้ stablecoin ที่ได้รับการควบคุมเป็นทางเลือกแทนระบบการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบเดิม ซึ่งสามารถลดเวลาการชำระเงินจากหลายวันเหลือไม่กี่นาที และลดความเสี่ยงของการล็อคเงินในบัญชีกระแสรายวัน

กฎหมายยังไม่แน่นอน โครงสร้างพื้นฐานนำก่อน

ตั้งแต่คำสั่งสุดท้ายของทำเนียบขาว ไปจนถึง ETF สำรองของ ProShares และโซลูชันการชำระเงินข้ามพรมแดนของ Anchorage ระบบนิเวศ stablecoin กำลังหมุนอย่างรวดเร็วโดยอิงกับกฎหมาย เส้นตายวันที่ 1 มีนาคมจะเป็นตัวกำหนดรูปร่างสุดท้ายของรางวัลในร่างกฎหมาย CLARITY ซึ่งผลลัพธ์นี้จะส่งผลโดยตรงต่อการไหลของเงินทุนมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์