Ray Dalio warnt vor dem Zusammenbruch der Dollar-Reserveposition: Bitcoin und Gold werden zu aufstrebenden Absicherungsanlagen, der Krypto markt zeigt ein Kaufsignal.

Der Gründer von Bridgewater, Ray Dalio, wies in einem kürzlich geführten Interview mit der Financial Times darauf hin, dass die Stellung des US-Dollars als globale Reservewährung schwindet, während die stetig steigende US-Verschuldung Bitcoin, Krypto Vermögenswerte und Gold als neue Wertaufbewahrungsmittel antreibt. Der Goldpreis hat erstmals die Marke von 3600 US-Dollar pro Unze überschritten, mit einem Anstieg von 33% im laufenden Jahr, was erheblich besser ist als der S&P 500 Index. On-Chain-Analysten weisen gleichzeitig darauf hin, dass der MVRV-Indikator für kurzfristige Bitcoin-Halter ein „Überverkauft“-Signal ausgesendet hat; historisch gesehen traten solche Signale in den Tiefphasen von 49000 US-Dollar und 74000 US-Dollar auf, was derzeit Unterstützung auf dem Niveau von 108000 US-Dollar bieten könnte.

Ray Dalio: Der Rückgang der Dollarstellung fördert die Annahme von Krypto Vermögenswerte

Der milliardenschwere Investor Ray Dalio äußerte Bedenken hinsichtlich der langfristigen Stabilität des US-Dollars und anderer wichtiger Reservewährungen. In einem Interview erwähnte er, dass die ständig steigende Schuldenlast der USA die Stellung des Dollars bedrohe und die Attraktivität digitaler Vermögenswerte als “Reservewährung und Wertaufbewahrung” erhöhe. Dalio ist der Ansicht, dass diese strukturellen Probleme eine neue Runde des Aufstiegs von Gold und Krypto Vermögenswerte ausgelöst haben.

Die Sicherheit von Stablecoins steht im Fokus, der tatsächliche Kaufkraftverlust von Staatsanleihen wird zur Gefahr.

Dalio antwortete auch auf die Kontroversen über Dollar-gebundene Stablecoins. Er glaubt, dass Stablecoin-Investitionen in US-Staatsanleihen, solange sie gut reguliert sind, keine erhebliche Bedrohung darstellen. Gleichzeitig warnte er jedoch, dass der anhaltende Rückgang der realen Kaufkraft von Staatsanleihen das Risiko ist, auf das Anleger tatsächlich achten müssen. Diese Ansicht ist insbesondere wichtig, da die USA im Juni gerade das “GENIUS Stablecoin-Gesetz” verabschiedet haben und ein Regulierungssystem für Stablecoins entsteht.

Gold erreicht historischen Höchststand und gehört zu den besten Anlagezielen des Jahres.

Der Goldpreis hat erstmals die Marke von 3600 US-Dollar pro Unze überschritten und einen historischen Höchststand erreicht. Seit Jahresbeginn hat der Goldpreis um 33% zugelegt, was 3,5 Mal der Rendite des S&P 500 Index im gleichen Zeitraum entspricht. Trotz der Markterwartungen, dass die Federal Reserve möglicherweise am 17. September bei der FOMC-Sitzung die Zinsen senken könnte, bleibt das makroökonomische Umfeld voller Unsicherheiten – die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen hat bereits 5,0% überschritten. Laut der “The Kobeissi Letter” besteht eine hohe Korrelation zwischen dem Goldpreis und den Renditen japanischer Staatsanleihen, die weiterhin steigt.

（Quelle: The Kobeissi Letter）

Viele Analysten bleiben langfristig optimistisch gegenüber Gold. Der bekannte Analyst Benjamin Cowen sagte: “Gold hat jetzt 3500 Dollar erreicht, ich denke, es wird bis Ende des Jahres weiter steigen, und bis 2026 könnte es eine Rückkehr von 10%-20% geben, aber langfristig bleibt die Stimmung bullish.”

Bitcoin on-chain-Signale zeigen Überverkauft, kurzfristig könnte es zu einer Erholung kommen

Laut der Forschung von Frank (FrankAFetter), einem quantitativen Analysten bei Vibe Capital Management, ist der MVRV-Bollinger-Band-Indikator für kurzfristige Bitcoin-Halter in den “Überverkauftbereich” eingetreten. Dieses Signal trat zuvor in der Nähe von 49000 USD (Phase der “Yen-Arbitrage-Schließung”) und 74000 USD (Phase der “Zollpanik”) auf und erscheint nun zum dritten Mal in der Nähe des Niveaus von 108000 USD.

Dieser Indikator kombiniert das Marktwert-zu-realisierter Wert-Verhältnis von kurzfristigen Haltern (STH-MVRV) und Bollinger-Bändern, um zu identifizieren, ob der Markt statistisch gesehen unterbewertet ist. Laut dem von Frank geteilten Diagramm hat der STH-MVRV Bollinger-Oszillator die Überverkaufsgrenze erreicht, was historisch bedeutet, dass der lokale Verkaufsdruck erschöpft ist.

Weitere Faktoren für einen Aufstieg des Bitcoin erscheinen

Auf der anderen Seite liegt der SOPR (Output Profit Ratio, der die innerhalb von 155 Tagen bewegten Token statistisch erfasst) der kurzfristigen Inhaber weiterhin unter 1,0, was darauf hinweist, dass die kürzlich Käufer weiterhin mit Verlust verkaufen, anstatt Gewinne zu realisieren. Frank betonte: “Die kurzfristigen Inhaber (die Hauptkäufer auf dem Markt) befinden sich in einem Verlustzustand, der SOPR ist nicht gestiegen.”

Der Derivatemarkt hat ebenfalls Positionen bereinigt. Er weist darauf hin: “In der vergangenen Woche gab es sieben Tage in Folge, an denen Long-Leverage abgebaut wurde”, was bedeutet, dass Long-Positionen mit Hebel weiterhin liquidiert werden und die Positionen “sauberer” werden. Er beobachtet jetzt, ob sich die Marktstimmung in Richtung Short dreht: “Wenn sie aufhören, bullish zu sein und beginnen, short mit Hebel zu gehen (gerade zur falschen Zeit), wird dies den Aufstieg unterstützen.”

Frank glaubt, dass der makroökonomische Hintergrund auch für Bitcoin vorteilhaft sein könnte. „Gold hat letzte Woche ein neues Hoch erreicht. ‚Gold führt, Bitcoin folgt‘. Gold reagiert oft vor dem Markt; es könnte bereits den bevorstehenden Dollarabwertungshandel vor 2026 gewittert haben sowie die Bestrebungen der US-Regierung, die Wirtschaft für die Midterm-Wahlen anzukurbeln.“ schrieb er. Wenn Bitcoin der Goldbewegung hinterherhinkt, könnte eine Aufholjagd bevorstehen.

Risikoniveau und Schlüsseltechnische Punkte

Frank weist darauf hin, dass die Kostenbasis der kurzfristigen holder bei etwa 108800 Dollar liegt, was die durchschnittlichen Haltkosten der kürzlich Käufer widerspiegelt. „Wenn Bitcoin unter die Kostenlinie der kurzfristigen holder von 108800 Dollar fällt, könnte es weiter zur 200-Tage-Durchschnittslinie (die derzeit bei 101000 Dollar liegt) fallen, um Unterstützung zu suchen.“

Dieses Unterstützungsframework bedeutet, dass, obwohl das Überverkaufsignal eine taktische Gelegenheit unter der Voraussetzung ist, dass der langfristige Aufwärtstrend weiterhin intakt ist, der Markt möglicherweise die Haupttrendlinie dieses Zyklus testen wird, wenn er die kurzfristige Kostenbasis der holder durchbricht.

Schlussfolgerung

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Ray Dalios Warnung vor der Position des US-Dollars mit der starken Performance von Gold und Bitcoin korreliert. Die on-chain Indikatoren zeigen, dass Bitcoin in die Überverkauft-Zone eingetreten ist, während der makroökonomische Hintergrund darauf hindeutet, dass die Abwertung des Dollars und die Schuldenproblematik weiterhin Kapitalströme in Krypto Vermögenswerte und Gold antreiben könnten. Obwohl kurzfristig Rückschlagrisiken bestehen, könnte die aktuelle Phase der Ausgangspunkt für eine neue Aufwärtsbewegung sein, wenn der Markt eine Bullenmarktstruktur beibehält. Krypto Vermögenswerte-Investoren sollten die Unterstützungskosten der kurzfristigen Halter und die makroökonomischen Trends genau beobachten, um Chancen für die mittel- bis langfristige Allokation zu nutzen.