CryptoQuant: Bitcoin befindet sich weiterhin in einem Bärenmarkt, die Erholungsrallye ist ein „Scheinbruch“

On-Chain-Analyseunternehmen CryptoQuant berichtete am Donnerstag, dass obwohl Bitcoin kurzfristig die 74.000 USD überschritten hat und ein Monatshoch sowie die 50-Tage-EMA erreichte, der zusammengesetzte Gesundheitsindikator „Bullenmarkt-Score“ weiterhin nur bei 10 von 100 Punkten liegt. CryptoQuant macht deutlich, dass die aktuelle Bewegung eher ein Schein-Ausbruch ist, nicht der Beginn eines neuen Bullenmarktes.

Analyse des CryptoQuant-Bullenmarkt-Scores: Was bedeutet eine 10?

(Quelle: CryptoQuant)

Der „Bullenmarkt-Score“ von CryptoQuant ist ein umfassender Indikator, der fundamentale Bitcoin-Daten (wie On-Chain-Nachfrage, HODL-Struktur, Kapitalflüsse an Börsen) mit technischen Indikatoren kombiniert und den Markt insgesamt von 0 bis 100 Punkten bewertet. Eine Punktzahl von 10 zeigt nicht nur einen „tiefen Bärenmarkt“, sondern deutet auch an, dass die meisten Hauptindikatoren in eine bearishen Richtung zeigen.

CryptoQuant betont im Bericht: „Selbst nach der jüngsten Preisrallye deuten Fundamentaldaten und technische Indikatoren weiterhin auf eine Bärenmarktumgebung hin.“ Dies bedeutet klar: Die aktuelle Preissteigerung erfolgt auf einer instabilen Marktgrundlage, es fehlt an struktureller Dynamik, die einen nachhaltigen Aufwärtstrend stützen könnte.

Mehrfacher Druck: Warum eine Erholung schwer aufrechtzuerhalten ist

(Quelle: Trading View)

LVRG Research-Chef Nick Ruck erklärt gegenüber Cointelegraph, dass die jüngste Bitcoin-Erholung durch „Wiederanstieg der Risikobereitschaft und ETF-Kapitalflüsse“ getrieben wurde. Er warnt jedoch, dass diese Aufwärtsdynamik „bald auf Widerstand stoßen wird, was zu einem Rückgang auf etwa 71.000 USD führen könnte“, wobei die Hauptgründe sind:

Anhaltende makroökonomische Unsicherheit: Die globale makroökonomische Lage ist noch unklar, Investoren bleiben vorsichtig und haben Schwierigkeiten, Vertrauen in Positionen aufzubauen.

Schwache Beschäftigungsdaten: Die Februar-Arbeitsmarktdaten werden als schwach erwartet, was ein makroökonomisches Signal ist, das die Marktstimmung belasten könnte.

Abnehmende Dynamik: Der schnelle Rückgang von Bitcoin vom Hoch bei 74.000 USD zeigt, dass die Kaufkraft derzeit nicht ausreichend getragen wird.

Bärenmarkt-Dynamik drückt auf die Stimmung: CryptoQuant weist darauf hin, dass die fundamentalen On-Chain-Daten noch keine Anzeichen für eine Trendwende zeigen.

Ruck fasst zusammen: Obwohl die kurzfristige Erholung eine Verschnaufpause bietet, „verstärkt die anhaltende Bärenmarkt-Dynamik die Vorsicht, was die Kryptowährungen anfällig für eine neue Abwärtsbewegung macht.“

Positives Signal: Coinbase-Preisdifferenz und mögliche Trendwende

Trotz der vorherrschenden Bärenstimmung zeigt der Bericht auch einige vielversprechende Anzeichen für eine Trendwende. Die Coinbase-Bitcoin-Preisdifferenz ist von den „schweren negativen Werten“ Anfang Februar auf den höchsten Wert seit Oktober 2025 gestiegen, was auf eine erhöhte Nachfrage amerikanischer Investoren nach Spot-Bitcoin hindeutet, die sich von einer Schrumpfung zu einem Wachstum entwickelt.

CryptoQuant weist darauf hin, dass die unrealisierten Verluste auf den höchsten Stand seit Juli 2022 gestiegen sind, was den Verkaufsdruck bei Tradern und Langzeit-HODLern verringert. Dies deutet darauf hin, dass ein Teil der Abwärtsdynamik bereits verarbeitet wird. SwissBlock-Analysten beobachteten am Freitag, dass „die Marktdynamik eine entscheidende Wende zeigt“ und dass „wir aus dem negativen Momentum herauskommen, was in der Geschichte oft eine Trendwende ankündigt.“

Allerdings sind sich Analysten einig, dass diese Signale allein noch keine Trendwende bestätigen. Das endgültige Signal für das Ende des Bärenmarktes hängt von einer substantiellen Erholung des CryptoQuant-Bullenmarkt-Scores ab.

Häufig gestellte Fragen

Was bedeutet eine 10 beim CryptoQuant-Bullenmarkt-Score für Bitcoin-Investoren?
Eine Punktzahl von 10 zeigt, dass die fundamentalen On-Chain- und technischen Indikatoren für Bitcoin größtenteils in eine bearishen Richtung zeigen, was auf einen tiefen Bärenmarkt hinweist. Für Investoren bedeutet dies, dass vor einer deutlichen Erholung im Score vorsichtig zu sein ist, da kurzfristige Preissteigerungen noch kein Trendwechsel-Signal darstellen.

Welche positive Bedeutung hat die positive Coinbase-Preisdifferenz für die Zukunft?
Die Umkehr der Coinbase-Preisdifferenz (im Vergleich zu anderen Börsen) in den positiven Bereich zeigt, dass das Interesse amerikanischer Institutionen und Privatanleger am Spot-Bitcoin zunimmt. Dies wird oft als Frühindikator für eine beginnende Akkumulation durch US-Investoren interpretiert und kann auf eine bevorstehende Trendwende hindeuten, sollte es durch andere Indikatoren bestätigt werden.

Was sind die wichtigsten Kriterien für das Ende eines Bärenmarktes bei Bitcoin?
Laut CryptoQuant erfordert das Ende eines Bärenmarktes mehrere gleichzeitige Verbesserungen: Der Bullenmarkt-Score sollte kontinuierlich über 50 steigen, On-Chain-Nachfrageindikatoren sich deutlich verbessern, institutionelle Kapitalflüsse steigen und die makroökonomische Unsicherheit deutlich abnehmen. Derzeit liegt der Score nur bei 10, was noch weit von einer Trendwende entfernt ist.