Bloomberg Intelligenceのストラテジスト、Mike McGloneは、ビットコインおよびより広範な暗号通貨市場に対する見解を変え、マクロ環境の変化を背景に2026年には投資家に「ラリーを売る」ことを促しています。市場の逆張り的な見方として、彼はかつてビットコインのテーゼを支えていた条件が進化したと主張します：もともとは希少性のある破壊者として始まったものが、混雑した高リスクのエコシステムに巻き込まれ、株式との相関が上昇し、マクロの力が伝統的な市場を後押ししているのです。McGloneはまた、上場投資信託（ETFs）の台頭や低迷したボラティリティの期間が、再び強気相場ではなく脆弱性の再来を予兆している可能性があると警告しています。
彼の見解は暗号通貨を超え、株式、商品、貴金属のための厳しいマクロのキャンバスを描いています。彼は、金の最近のラリーは純粋な強さではなくシステミックなストレスを反映している可能性があると示唆し、「馬鹿な岩」（金）が他のすべてを上回るとき、それは投資家がリスクを再調整すべきサインだと冗談を交えています。彼の発言を含むインタビューはYouTubeで視聴可能です。
ビットコイン（(CRYPTO: BTC)）は長い間、一部の観測者によってヘッジやデジタルの価値保存手段として位置付けられてきましたが、McGloneは、今やこの資産が伝統的な市場の中によりしっかりと根付いていると主張します。彼は、その株式や他のリスク資産との相関の進化を、暗号市場がもはやリスクオン・リスクオフのサイクルを駆動するマクロダイナミクスから隔離されていない証拠としています。彼の見解では、この顕著な変化は、2026年以降の投資家のポジショニングに広範な影響を及ぼすと考えています。
このコメントは、市場参加者が暗号規制の可能な変革に備える時期に発表されました。McGloneは、ETFの承認の連続や歴史的に低いボラティリティを早期警告のシグナルとして強調しています。これらの特徴は、新規参入者を惹きつけるとともに、投機的行動を激化させる可能性があると彼は評価しています。彼の枠組みでは、ビットコインはシステムに対するヘッジから、その一部へと移行しており、以前のナarrativeを支えていたリスク計算を変化させています。
暗号通貨の範囲を超え、McGloneは投資環境のより広い地図を描きます。彼のマクロレンズは、株式、商品、さらには金までもがより繊細な段階を経ていることを示唆しており、金のラリーは純粋な強さではなく、流動性の薄さや実体経済の脆弱性を隠している可能性があると指摘します。彼は、伝統的なヘッジが崩れるときに市場の最も劇的な動きが起こることを強調し、歴史は、ボラティリティに対する自己満足がより鋭い下落に先行することを何度も示しています。
「馬鹿な岩が他のすべてを上回り始めたとき、投資家は注意すべきだ」とMcGloneは述べ、馴染みのある資産さえも、確立されたナarrativeから乖離すれば、より冷えたマクロ環境のシグナルになり得るという逆説を強調します。ビットコインの潜在的な下落シナリオや彼が注視しているシグナルについて深掘りした完全なインタビューはYouTubeで視聴可能です。
関連：金が2034年までに巨大な(価格目標を達成し、ビットコインはロールオーバー
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木曜の朝時点で、12本すべてのスポット・ビットコイン・ファンドにおける累積の1日当たり流入額は百万ドルを超えた。一方、月間フローは21億ドルを上回った。年初来および直近3カ月のフローは約18億ドルに達した。評価額ベースで最大のスポット・ビットコインETFであるブラックロックのIBITは、単一日の流入額として百万ドル、直近1カ月では19億ドルを計上した。大半のファンドはプラスのフローを記録したが、注目すべき例外はグレイスケール・ビットコイン・トラストで、1日当たりの流出額が百万ドル、年初来のネット流出額が百万ドルだった。
運用資産（AUM）としてのスポット・ビットコインETFの総額は、約億ドルで、2025年10月にBTCが120,000ドル超で取引されていた際に設定された史上最高値億ドルを下回っている。スラビンは、暗号資産ETFの投資家の粘り強さを、戦術的なトレーディングではなく、資産配分や買い持ち戦略における構造的な利用によるものだとした。3月の地政学的緊張やインフレ懸念の間に見られた流出は、流入に比べれば控えめだったという。その後ビットコインは、1月下旬に横ばいで推移した後、上昇トレンドを再開している。
GateNews5時間前
