威廉希爾母公司與 Evoke 展開約 2.25 億英鎊巴利（Bally's）與 Intralot 的出售洽談

William Hill 與 888 母公司 Evoke 週一證實，正與 Bally’s Intralot 進行收購討論，出價為每股 50 便士，並以此估值這家 FTSE 250 成分的博彩公司集團為 2.25 億英鎊 ($303.9 million)。

重點摘要：

• Evoke 證實每股 50 便士的 Bally’s Intralot 方案，對集團估值為 2.253 億英鎊。
• Bally’s Intralot 直到 5 月 18 日前必須提出正式要約，否則將撤回。
• 該交易緊接著英國於 2025 年 11 月上調遠端遊戲稅負，從 21% 提高至 40%。

Evoke 股價在證實收購談判後飆升 16%

Evoke 的週一聲明表示，該提案預期將採取「全股合併」的形式，並提供部分現金替代方案，涵蓋「公司全部已發行及將發行的股本」。每股 50 便士的要約相當於對 Evoke 在週五收盤價 38.85 便士的 29% 溢價；該公司股票在週一上午幾乎上漲 16%，原因是市場對該消息作出反應。

摩根士丹利（Morgan Stanley）與 Rothschild & Co 正在協助 Evoke 進行評估。根據英國上市規則，Bally’s Intralot 最遲需在 5 月 18 日下午 5 點前公布其意圖，除非雙方都同意延長期限。

Bally’s Intralot 執行長 Robeson Reeves 表示，公司已就一項合併確認了「大量的策略與營運協同效應」。他說：「我們打造了一家在這個產業中脫穎而出的利潤率結構業務。Evoke 具備規模。我們看到了一個極具吸引力的機會，能把我們的營運模式帶入一個規模顯著更大的企業，並有可能透過巨大的協同效應來轉變其財務表現，而我們是處於可獨特交付這些效益的位置。」

本次要約的重要背景是 Evoke 上個 12 月進行的策略性檢討。Evoke 欠債給貸款人約 18 億英鎊，其中大部分來自 888 在 2021 年以 20 億英鎊收購 William Hill 的非美國業務。該集團也經營 Mr Green 與 888 品牌。

由近期的稅負上調進一步加劇了債務壓力。財政大臣 Rachel Reeves 在 2025 年秋季預算中宣布提高線上博彩稅負，將遠端遊戲稅從 21% 提高至 40%，並自 2026 年 4 月起生效；同時也自 2027 年起新增 25% 的線上體育博彩稅負，賽馬則獲豁免。Evoke 表示，該公司在 3 月稱將自 5 月起關閉約 200 家博彩投注站，並以稅負上調為主要因素，預測自 2027 年起每年稅負成本將增加至最高 1.35 億英鎊。

德意志銀行在 1 月將 Evoke 股票評級下調至「持有」，目標價為 35 便士。

根據 Racingpost，Goodbody 遊戲與休閒分析師 David Brohan 表示，鑑於近期的傳聞，此次公布「並不令人意外」。Brohan 說：「Bally’s Intralot 在英國 iGaming 市場中位居領先位置，我們也認為，考量到英國稅負上調之後的營運環境可能更具挑戰，這筆潛在交易對他們而言是一個聰明的選擇。」

所提出的 2.253 億英鎊估值，代表著超過 Evoke 在 2025 年 12 月策略性檢討公告當時的市值；當時該市值在秋季預算推動股價崩跌後約為 9,800 萬英鎊。

Bally’s Intralot 在完成 International Interactive 併購後，於 2025 年公布合併的備考（pro-forma）營收約為 11 億歐元，調整後 EBITDA 為 4.31 億歐元。Evoke 表示，目前沒有確定會提出要約，並建議股東不要因該提案採取任何行動——這在此階段的收購討論中屬於標準用語，不論後續可能發生什麼。