CLARITY法案通過概率下降 如果四月委員會投票未進行

• 分析師警告，CLARITY法案必須在四月前通過參議院委員會，否則2026年通過的機會將大幅降低。
• 銀行與加密公司之間對穩定幣獎勵的爭議仍是主要的立法障礙。
• 有關DeFi監管、SEC權限以及開發者保護的額外辯論可能會進一步延遲法案的進展。

立法窗口的收窄可能會使旨在規範數字資產市場的美國CLARITY法案停滯。根據Galaxy Digital研究主管Alex Thorn的說法，該措施必須在四月底前通過參議院委員會。Thorn警告，如果未能在截止日期前完成，2026年通過的機率將大幅降低。

參議院時間表造成CLARITY法案壓力

Thorn在X平台的公開聲明中指出了時間表的擔憂。他表示，立法必須在五月初前抵達參議院議事堂。根據Thorn的說法，參議院的議事時間持續縮短，每一次延遲都降低了今年通過市場結構相關立法的可能性。

華盛頓的議程優先順序也使時間表變得複雜。參議院多數黨領袖John Thune表示，立法者將首先處理SAVE America法案。該提案要求選民在登記投票時出示美國公民身份證明。

因此，數字資產相關立法可能會等到四月。然而，Thorn表示，委員會投票仍是關鍵的程序步驟。沒有這一步，法案可能難以在2026年進一步推進。

穩定幣獎勵辯論阻礙進展

目前，立法者對於穩定幣發行者是否可以提供收益或獎勵存在分歧。這一問題已成為延遲CLARITY法案的核心爭議。傳統銀行集團認為，獎勵可能會吸引存款從銀行流出。而加密公司則表示，激勵措施可以擴大穩定幣的應用範圍。

Thorn指出，獎勵辯論目前占據了討論的主導地位，但他也警告，這可能不是最後的障礙。一旦獎勵爭議結束，其他政策問題可能會浮現，包括去中心化金融監管和區塊鏈開發者的保護。

其他政策爭議仍未解決

進一步的複雜因素可能來自監管權限的辯論。立法者仍在討論SEC等機構之間的權力平衡。

Thorn還提到，倫理條款和開發者保護可能成為潛在的衝突點。這些問題在幕後仍未得到充分解決。

早期草案反映了政治分歧。一份於一月發布的參議院銀行委員會討論草案，經過一個較為黨派的過程。然而，立法者仍在尋求妥協。參議員Angela Alsobrooks表示，銀行和加密團體可能都需要讓步。

外部分析師也對時間表保持謹慎。投資銀行TD Cowen警告，較廣泛的加密立法可能會延遲到2027年。在那種情況下，最終規則可能要到2029年才會生效。