Ark Invest的Cathie Wood：比特幣的四年循環將會被「打亂」

簡要總結

• Ark Invest 執行長凱西·伍德認為比特幣的歷史四年週期將被“打亂”。
• 她認為這是由於機構投資者的增加，較之前的比特幣減半事件更為明顯。
• 其他評論員，如跨國銀行渣打銀行，也對四年週期表達了類似的看法。

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著名科技投資者凱西·伍德，Ark Invest的CEO，認為比特幣的歷史四年週期將被“打亂”，因為機構投資者正日益湧入這一資產。

伍德在週二接受福克斯商務台採訪時表示，比特幣在早期“經常下跌75-90%”，但最近，“波動性正在下降”。

“我們認為，機構進入這一新資產類別的行動將阻止更大幅度的下跌，”她補充說，並認為，“我們可能在幾週前已經見底了。”

每四年，比特幣區塊鏈挖礦的獎勵就會減半。上一次“減半”發生在(2024年4月20日)，當時新塊的獎勵被削減到3.125比特幣。歷史上，減半事件通過減少新比特幣的供應，觸發了牛市行情。

伍德還深入探討了她的看法，即比特幣如今更像是一種“風險偏好資產”——與整體經濟表現（如股票或房地產）同步變動。相反，“避險資產”則是在困難或波動時投資者偏好的，例如2008年金融危機期間的黃金。

她認為，比特幣“在其歷史上的不同時期扮演過避險角色”，例如在歐洲主權債務危機或2023年美國地區銀行動蕩期間。但現在，她相信比特幣已經轉變為風險偏好。

“現在，黃金更像是一種避險資產，”她說。“我們認為這證明我們正攀爬一堵擔憂牆。投資者正將黃金作為對抗地緣政治風險的避險工具。”

在由Decrypt母公司Dastan擁有的預測市場Myriad上，用戶對比特幣在2025年超越黃金的機率僅為4%。

伍德在近幾個月持續做多比特幣的投資。Ark在11月底增持了加密貨幣交易所Coinbase、穩定幣發行商Circle，以及其自身的比特幣ETF——Ark 21Shares比特幣ETF (ArkB)。

比特幣四年週期的終結？

伍德並非唯一預測比特幣歷史“四年週期”結束的人。本週早些時候，英國渣打銀行發布報告指出，ETF購買的出現使傳統的減半週期“已不再具有相關性”作為價格推動因素。

“隨著ETF購買的出現，我們認為比特幣減半週期已不再是相關的價格推動因素，”渣打銀行分析師杰弗里·肯德里克（Geoffrey Kendrick）寫道，他認為“在之前的週期中當美國ETF不存在——即每次減半約18個月後，價格會達到峰值，之後開始下跌——的邏輯已不再成立。”

渣打銀行預測，該論點在2026年上半年將得到驗證，同時將2025年的比特幣價格預期從$200,000下調至$100,000。