TradFi บนเชนเร็วเกินคาด! Bitwise: ความขัดแย้งในอิหร่านเปลี่ยนแปลงโฉมหน้าการเงินในสุดสัปดาห์

Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise กล่าวในบทความชื่อ “A Weekend of Changing Finance” ว่าในระหว่างการโจมตีของสหรัฐฯ-อิสราเอลในอิหร่าน Hyperliquid กลายเป็นศูนย์กลางของการซื้อขายสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น น้ํามันดิบและทองคําโทเค็น และเขาลดความคาดหวังลงอย่างมากสําหรับช่วงเวลาของการเปลี่ยนผ่านการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) ไปสู่วงโคจรแบบ on-chain

“สุดสัปดาห์แห่งการเปลี่ยนแปลงการเงิน”: วิกฤตอิหร่านเผยช่องว่างด้านเวลาในการเงินแบบ On-chain

การปราบปรามอิหร่านระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลเริ่มขึ้นเมื่อเวลาประมาณ 03:30 น. UTC ในวันเสาร์ ซึ่งตรงกับการปิดตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ยุโรป และเอเชียอย่างเต็มรูปแบบ ในช่วงเวลานี้เมื่อระบบการเงินแบบดั้งเดิมปิดตัวลงโดยสิ้นเชิงแพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลเช่น Hyperliquid ได้กลายเป็นวิธีเดียวสําหรับนักลงทุนทั่วโลกในการจัดการความเสี่ยง

Hougan ตั้งข้อสังเกตว่าในช่วงวันเสาร์และวันอาทิตย์ ปริมาณการซื้อขายของ Hyperliquid เกิน 115 ล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์ทองคําโทเค็นของ Tether Tether Gold (XAUt) มีปริมาณการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงพุ่งสูงขึ้นเป็นกว่า 300 ล้านดอลลาร์ ตลาดการคาดการณ์เช่น Kalshi และ Polymarket มีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นพร้อมกัน

ในเชิงสัญลักษณ์มากขึ้น Bloomberg อ้างถึงสัญญาน้ํามันดิบ Hyperliquid เป็น “ราคาที่เกี่ยวข้องมากที่สุด” เมื่อรายงานเกี่ยวกับการตอบสนองของน้ํามันดิบต่อการระเบิด — สื่อการเงินกระแสหลักเริ่มมองว่าอนุพันธ์แบบ on-chain เป็นเครื่องมือค้นหาราคาที่อ่อนไหวต่อเวลามากกว่าตลาดแบบดั้งเดิม

Hougan กล่าวว่าเขาคาดว่า TradFi จะใช้เวลา 5 ถึง 10 ปีในการย้ายไปยังวงโคจรแบบ on-chain แต่เปลี่ยนการตัดสินของเขาในสุดสัปดาห์นี้: “สุดสัปดาห์นี้พิสูจน์ให้เห็นว่าฉันคิดผิด ตอนนี้ฉันแน่ใจว่ามันจะเกิดขึ้นเร็วกว่าที่ฉันคิดไว้มาก” เขาเสริมว่าช่องทางการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงของบล็อกเชนทําให้ “ตลาดหลักทรัพย์และการชําระบัญชี T+1 ดูล้าสมัย”

สถาบันไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องใช้รูปแบบตลอด 24 ชั่วโมงของ NYSE

Hougan ตั้งข้อสังเกตว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ ธนาคาร และนักลงทุนสถาบันอื่นๆ ที่ต้องการ “ซื้อขายในการแข่งขัน” ในปัจจุบันไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องตั้งค่ากระเป๋าเงิน Stablecoin และเรียนรู้วิธีซื้อขายบนแพลตฟอร์มอย่าง Hyperliquid สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการมีส่วนร่วมของสถาบัน TradFi ในการเงินแบบ on-chain ไม่ได้เป็นเพียงทางเลือกเชิงกลยุทธ์เชิงรุกอีกต่อไป แต่เป็นการเคลื่อนไหวเชิงป้องกันที่ถูกบังคับให้รับมือกับวิกฤต

ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และบริษัทแม่ Intercontinental Exchange (ICE) ประกาศในเดือนมกราคมปีนี้ว่าพวกเขาวางแผนที่จะเปิดใช้งานการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงและการชําระบัญชีหุ้นและ ETF แบบเรียลไทม์ผ่านระบบหลังการซื้อขายบล็อกเชน ซึ่งครอบคลุมการสนับสนุนหลายเชนและฟังก์ชั่นการดูแล แต่ยังไม่มีการประกาศเวลาเปิดตัว

การเปรียบเทียบข้อมูลสําคัญระหว่างการเงินแบบ on-chain และ TradFi

ปริมาณการซื้อขายที่มีสภาพคล่องสูงในช่วงสุดสัปดาห์: มากกว่า 115 พันล้านดอลลาร์ (รวมวันเสาร์และวันอาทิตย์)

Tether Gold (XAUt) ปริมาณการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง: ทะยานขึ้นเป็นมากกว่า 300 ล้านดอลลาร์

ช่วงเวลาของงานเป็นสิ่งสําคัญ: การนัดหยุดงานเกิดขึ้นเมื่อเวลา 03:30 น. UTC ในช่วงเวลาที่การแลกเปลี่ยนหลักทั่วโลกปิดตัวลง

อ้างโดย Bloomberg: ใช้สัญญาน้ํามันดิบ Hyperliquid เป็นเกณฑ์มาตรฐานราคาน้ํามันดิบที่เกี่ยวข้องมากที่สุดในช่วงวิกฤต

โปรแกรม NYSE/ICE: มีการประกาศแพลตฟอร์มการซื้อขายโทเค็นตลอด 24 ชั่วโมง แต่ยังไม่มีการประกาศรายละเอียดทางเทคนิคหลัก

คําถามที่พบบ่อย

เหตุใด “เวลาสุดสัปดาห์” ของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจึงมีความสําคัญเป็นพิเศษสําหรับการเปลี่ยนแปลงของห่วงโซ่ TradFi

ตลาดหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิมปิดทําการในช่วงสุดสัปดาห์ และเมื่อเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สําคัญเกิดขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ แพลตฟอร์ม Cryptocurrency ทํางานตลอด 24 ชั่วโมง เติมเต็มสุญญากาศสภาพคล่องนี้ งานสุดสัปดาห์นี้เป็น “การทดสอบความเครียด” ที่ใหญ่ที่สุดจนถึงปัจจุบัน โดยตรวจสอบประโยชน์ที่แท้จริงของการเงินแบบ on-chain โดยตรงในระหว่างการปิดตลาดแบบดั้งเดิม

การซื้อขายน้ํามันดิบและทองคําโทเค็นบน Hyperliquid แสดงถึงการโอนเงินแบบ on-chain ที่แท้จริงสําหรับ TradFi หรือไม่?

อนุพันธ์ของน้ํามันดิบและทองคํา (เช่น ทองคําโทเค็น XAUt) มีการซื้อขายบน Hyperliquid แทนที่จะซื้อขายสินทรัพย์ทางกายภาพโดยตรง ปัจจุบันสิ่งนี้แสดงถึงช่องทางเสริมสําหรับสถาบันมากขึ้นเมื่อตลาดแบบดั้งเดิมไม่สามารถใช้งานได้มากกว่าการทดแทนทั้งหมด การโอนแบบ on-chain ของ True TradFi ต้องการการแปลงโทเค็นขนาดใหญ่ของสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เช่น หุ้นและพันธบัตร และการกําหนดมาตรฐานโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งยังคงต้องใช้เวลา

อะไรคือผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากโปรแกรมโทเค็นตลอด 24 ชั่วโมงของ NYSE ต่อตลาดคริปโตที่มีอยู่?

หาก NYSE เปิดตัวแพลตฟอร์มการซื้อขายหุ้นแบบโทเค็นตลอด 24 ชั่วโมง จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องแบบ on-chain ของสินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิมได้อย่างมาก และอาจตรวจสอบหรือท้าทายตําแหน่งทางการตลาดของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจที่มีอยู่ เช่น Hyperliquid ในขณะเดียวกัน on-chain ของกองทุนสถาบันจํานวนมากอาจนํารากฐานสภาพคล่องที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นมาสู่ตลาด crypto โดยรวม ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุการณ์สําคัญใน “กระแสหลัก” ของอุตสาหกรรม crypto