ก่อนหน้านี้ พนักงาน FTX ก่อตั้ง Backpack เจรจาระดมทุนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นมูลค่ารวม 50 ล้านดอลลาร์ กลายเป็นยูนิคอร์น โดยมีการล็อค 37.5% ของโทเคน 1 พันล้านเหรียญ หลัง IPO และอีก 37.5% อยู่ในตลาดก่อน IPO เพื่อป้องกันการขายให้กับนักลงทุนรายย่อย Airdrop 250 ล้านโทเคนให้กับผู้สนับสนุนในช่วงแรก และ 1 แสนโทเคนให้กับผู้ถือ NFT Mad Lads เริ่มต้นจากกระเป๋าเงินบน Solana โดยระดมทุนรอบ A ได้ 1.7 ล้านดอลลาร์
นวัตกรรมโทเคนที่อยู่เบื้องหลังมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์
อ้างอิงจาก Axios รายงานเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาว่า Backpack ซึ่งก่อตั้งโดยอดีตพนักงาน FTX กลายเป็นแพลตฟอร์มเทรดคริปโตล่าสุดที่เข้าร่วมกลุ่มยูนิคอร์น ตามรายงาน บริษัทกำลังเจรจาระดมทุนรอบใหม่มูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่าก่อนระดมทุนอยู่ที่ 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับกลางในตลาดเทรดคริปโต ไม่เท่ากับ Coinbase (มูลค่าหลายร้อยพันล้านดอลลาร์) หรือ Binance (เคยแตะ 3 แสนล้านดอลลาร์) แต่สำหรับบริษัทเทรดใหม่ที่ดำเนินการมาเพียงสองกว่าปี ถือเป็นความสำเร็จที่สำคัญ
ตามรายงานของ The Block Backpack ได้ประกาศแผนการโทเคนของตน ซึ่งรวมถึงการสำรอง 37.5% ของโทเคนเทรดในกลุ่ม 1 พันล้านเหรียญไว้ในคลังของบริษัทหลัง IPO โดย Armani Ferrante ผู้ร่วมก่อตั้งชี้แจงว่า แผนนี้มีเป้าหมายเพื่อป้องกันการขายหุ้นให้กับนักลงทุนรายย่อย และเพื่อให้แน่ใจว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในระยะยาวจะเป็นผลประโยชน์ร่วมกัน
Ferrante กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า “เฉพาะเมื่อบริษัทเข้าจดทะเบียน (หรือดำเนินการออกหุ้นในรูปแบบอื่น) เท่านั้น ทีมงานจะสามารถทำกำไรจากโครงการได้ การที่บริษัทเข้าสู่ตลาดทุนระดับโลกที่มีสภาพคล่องสูงสุด และทีมงานต้องทำงานอย่างเต็มที่เพื่อให้ได้เข้าถึงตลาดเหล่านี้ ก็เพื่อให้ Backpack Community ได้รับผลตอบแทนจากมูลค่าที่สร้างขึ้นตั้งแต่ตอนนี้จนถึงวันนั้น”
กลไก “ปลดล็อคหลัง IPO” นี้เป็นเรื่องที่หาได้ยากในอุตสาหกรรมคริปโต โทเคนของแพลตฟอร์มส่วนใหญ่จะปล่อยให้ทีมงานในช่วง TGE (Token Generation Event) โดยมักมีการล็อคระยะเวลา 1-3 ปี แต่ Backpack จะล็อค 37.5% ของโทเคนไว้จนกว่าจะถึงวัน IPO ซึ่งเป็นข้อดีที่ทำให้ทีมงานต้องผูกพันกับการพัฒนาระยะยาวเท่านั้น จึงจะได้รับผลตอบแทนสูงสุด และไม่สามารถขายทำกำไรระยะสั้นหลังจากโทเคนเข้าสู่ตลาด
กลไกการจัดสรรโทเคนของ Backpack ที่เป็นนวัตกรรม
37.5% ในคลังหลัง IPO: ทีมงานล็อคโทเคนไว้จนกว่าจะจดทะเบียนบริษัท เพื่อสนับสนุนความผูกพันระยะยาว
37.5% ก่อน IPO ในตลาด: ปล่อยตามเป้าหมายที่วัดได้ เช่น การขยายตลาดใหม่และเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่
25 ล้านโทเคน (250 ล้าน) ผ่าน Airdrop: สำหรับสนับสนุนผู้สนับสนุนในช่วงแรกและผู้เข้าร่วม Backpack Points
100,000 NFT: สำหรับชุมชน Mad Lads NFT เป็นการคืนกำไรให้ชุมชน
นอกจากนี้ อีก 37.5% ของโทเคนจะอยู่ในตลาดก่อนจดทะเบียน (หรือ “ก่อน IPO”) ซึ่งจะปล่อยตามเป้าหมายที่วัดได้ เช่น การขยายตลาดและเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ กลไกนี้เป็นการปลดล็อคตามเป้าหมาย (Milestone-based unlocking) เพื่อให้แน่ใจว่าการปล่อยโทเคนจะสอดคล้องกับความก้าวหน้าทางธุรกิจ ไม่ใช่ล็อคตามเวลาโดยไม่มีเงื่อนไข หาก Backpack ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายเหล่านี้ โทเคนก็จะไม่ถูกปลดล็อค ซึ่งเป็นการสร้างความปลอดภัยเพิ่มเติมให้กับนักลงทุน
จากกระเป๋า Solana สู่การเป็นแพลตฟอร์มเทรดเต็มรูปแบบ
Backpack เริ่มต้นจากโปรเจกต์กระเป๋าเงินบน Solana โดยทีมงานเบื้องหลังซีรีส์ NFT Mad Lads ก่อตั้งขึ้นปลายปี 2023 ซึ่งประกอบด้วยนักพัฒนาจาก Solana อดีตพนักงาน Alameda Research และที่ปรึกษากฎหมายของ FTX อย่าง Can Sun ซึ่งเคยให้ปากคำในศาลในคดีของ Sam Bankman-Fried ความเป็น “อดีตพนักงาน FTX” จึงเป็นทั้งข้อได้เปรียบและภาระ
ข้อได้เปรียบคือพวกเขามีประสบการณ์ตรงในการสร้างและบริหารแพลตฟอร์มเทรดคริปโตขนาดใหญ่ ก่อนที่ FTX จะล่มสลาย ซึ่งเคยเป็นแพลตฟอร์มอันดับสองของโลก มีปริมาณการเทรดต่อวันหลายพันล้านดอลลาร์ Ferrante และ Sun สะสมความรู้ด้านเทคนิคและการดำเนินงานในช่วง FTX ซึ่งเป็นทรัพย์สินสำคัญของ Backpack ในการเติบโตอย่างรวดเร็ว ขณะที่ภาระคือเรื่องความเสื่อมเสียจากข่าวอื้อฉาวของ FTX ซึ่งอาจสร้างความไม่ไว้วางใจให้กับนักลงทุนและผู้ใช้ Backpack ต้องพิสูจน์ความแตกต่างจาก FTX ด้วยความโปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างเข้มงวด
ในปี 2024 Backpack ระดมทุนรอบ A ได้ 17 ล้านดอลลาร์ โดยมี Placeholder VC เป็นผู้นำการลงทุน รายอื่นได้แก่ Robot Ventures, Wintermute และ Selini ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบรรดา VC ชั้นนำในวงการเชื่อมั่นในศักยภาพของ Backpack จากการระดมทุนรอบนี้ ทำให้มูลค่ากิจการเพิ่มขึ้นประมาณ 60 เท่าในเวลาไม่ถึงสองปี ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่หาได้ยากในอุตสาหกรรมคริปโต
เมื่อปีที่แล้ว Backpack เข้าซื้อกิจการสาขายุโรปของ FTX ซึ่งล้มละลายแล้ว ทำให้ได้ใบอนุญาตตามกรอบกำกับดูแล MiFID II ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์สำคัญ ทำให้ Backpack ได้รับใบอนุญาตดำเนินงานใน 27 ประเทศของสหภาพยุโรปในชั่วข้ามคืน โดยไม่ต้องใช้เวลานานหลายปีในการขออนุญาตและผ่านกระบวนการอนุมัติ แม้ว่า FTX EU จะปิดตัวลงหลังบริษัทแม่ล้มละลาย แต่ใบอนุญาตและโครงสร้างพื้นฐานด้านกฎระเบียบยังคงมีมูลค่า Backpack จึงได้มาซึ่งทรัพย์สินสำคัญนี้ในราคาที่ต่ำกว่าค่าธรรมเนียมการขอใบอนุญาตใหม่อย่างมาก (ไม่เปิดเผยตัวเลข แต่คาดว่าต่ำกว่าค่าธรรมเนียมการเริ่มต้นจากศูนย์มาก)
สำนักงานใหญ่ของแพลตฟอร์มตั้งอยู่ที่ดูไบ และได้รับใบอนุญาตให้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล (VASP) ซึ่งดูไบเป็นหนึ่งในเขตอำนาจศาลที่เป็นมิตรต่อคริปโตที่สุด ด้วยกฎระเบียบที่ชัดเจนและกระบวนการอนุมัติที่รวดเร็ว Backpack เลือกดูไบเป็นสำนักงานใหญ่ เพื่อใช้ประโยชน์จากสภาพแวดล้อมที่ผ่อนคลายด้านกฎระเบียบ และใช้ใบอนุญาตของ FTX EU ในการให้บริการตลาดยุโรป กลยุทธ์ “วางแผนระดับโลก” นี้จึงเป็นการวางรากฐานที่ชาญฉลาด
แนวการแข่งขันของแพลตฟอร์มที่ได้รับการกำกับดูแล
Backpack เป็นแพลตฟอร์มเทรดคริปโตแบบครบวงจร ทั้งในด้านสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาอนุพันธ์ รวมถึงกระเป๋าเงินหลายสาย เริ่มขยายไปยังบริการให้กู้ยืมและตลาดพยากรณ์ ซึ่งเป็นแนวทางหลักของแพลตฟอร์มเทรดในปัจจุบัน ตลาดซื้อขายแบบเดียวไม่สามารถแข่งขันได้แล้ว เนื่องจาก Binance, Coinbase และยักษ์ใหญ่อื่น ๆ ครองส่วนแบ่งตลาดอย่างเหนียวแน่น สำหรับแพลตฟอร์มใหม่ การสร้างความแตกต่างจึงเป็นสิ่งจำเป็น
ความแตกต่างของ Backpack รวมถึง การบูรณาการกระเป๋าเงินหลายสาย (รองรับทั้ง Solana, Ethereum, Bitcoin ฯลฯ), บริการกู้ยืม (ให้ผู้ใช้สามารถจำนองทรัพย์สินเพื่อกู้เงินหรือรับดอกเบี้ย) และตลาดพยากรณ์ (ตามเทรนด์ร้อนในปัจจุบัน) กลยุทธ์แบบครบวงจรนี้มุ่งหวังเพิ่มความผูกพันของผู้ใช้ ทำให้กิจกรรมคริปโตทั้งหมดอยู่ในระบบนิเวศของ Backpack เพื่อเพิ่มปริมาณการเทรดและรายได้
อย่างไรก็ตาม มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์จะสามารถยืนหยัดได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับ Backpack ว่าสามารถเติบโตอย่างต่อเนื่องในตลาดที่เต็มไปด้วยคู่แข่ง ปัจจุบันตลาดแพลตฟอร์มเทรดคริปโตมีการแข่งขันสูงมาก แม้ในดูไบก็มีหลายสิบแพลตฟอร์มที่ได้รับใบอนุญาต Backpack ถึงแม้จะมีประสบการณ์จากอดีตพนักงาน FTX และใบอนุญาตในยุโรป แต่ยังขาดการรับรู้ในแบรนด์ ฐานผู้ใช้ และปริมาณการเทรด หากไม่สามารถขยายส่วนแบ่งตลาดในช่วงบูมถัดไป มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์อาจเป็นการประเมินค่าสูงเกินไป
