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こちらが現実のチェックです：私たちはAIの波に乗っていますが、それは持続可能でしょうか？一つの大手テックリーダーが重要な疑問を投げかけています—過熱が収まり、リターンが公平に分配されなくなったとき、何が起こるのでしょうか？
懸念はシンプルです。イノベーションが大きな利益をもたらすとき、しかしごく一部のプレイヤーだけが恩恵を受ける場合、バブルが発生します。これは過去のテックサイクルや暗号市場で何度も見られたパターンです。早期の参入者がほとんどの価値を手にし、より広い経済は取り残されるのです。
解決策は何か？利益は株主だけでなく、開発者、消費者、企業全体に届く必要があります。この広がりがなければ、現実の厳しさにより熱狂は崩壊します。同じ手法です：持続不可能な集中→調整→痛みを伴う洗い落とし。
現在のAI採用状況を見ると、ほとんどの価値は数少ないメガキャップ企業に集中しています。AIブームが長期的に健全に続くためには、エコシステム全体の成長が必要です。さもなければ、今後の変動性を予想してください—暗号市場で見られたように、初期の利益がファンダメンタルズによって正当化できなかったときのように。
教訓は何か？本物の持続的な強気市場は、投機ではなく広範な参加によって築かれるのです。

RWAの波は日々大きくなっています。
プラットフォーム全体のソーシャルエンゲージメント指標を見ると、数字は興味深いストーリーを語っています：$ICP は2.57Mのインタラクションで会話をリードし、次いで$LINK が1.97M、$EL が1.07Mで安定しています。そこからさほど離れていないところで、$ZBCN、$ONDO、$CTC もまた、会話の中で本格的な勢いを増しています。
注目すべきは、資本と注目がリアルワールドアセットにどれだけ迅速に流入しているかです。すでに人々は動き始めており、問題はこれが起こるかどうかではなく、どのトークンが抵抗を突破し、新たな高値をつけるかということです。

LME銅の1日スプレッドが急激に上昇し、1トンあたり48ドルのプレミアムで取引されています。これはかなり急な上昇であり、商品市場を追跡している場合は注目に値します。このようにスプレッドが拡大する場合、通常は物理的な銅市場に何らかの緊張があることを示しています—供給の逼迫、配送の物流の問題、またはトレーダーの積極的なポジショニングなどです。1トンあたり48ドルのレベルは、実際に現場で何が起きているかを反映しているため注目に値します。これらのプレミアムの動きは孤立して起こるものではなく、需要のダイナミクスや在庫圧力について何かを伝えています。マクロプレイに興味がある人や、物理的商品市場がより広範な経済指標とどのように連動しているかを理解したい場合、この種のデータは監視する価値があります。銅は一般的に世界経済の健康状態を示す堅実なバロメーターです。

最新の英国賃金データが発表され、実際に冷え込みが見られます。国立統計局によると、11月までの3か月間の賃金成長率は4.5％に達しており、これは前回の数値から顕著な鈍化を示しています。
なぜ気にする必要があるのでしょうか？これはインフレ動向や中央銀行の動きを追跡している人にとって重要です。賃金の伸びが鈍化することは、インフレ圧力が緩和されつつあることを示し、中央銀行のタカ派姿勢をどれだけ維持するかに影響を与える可能性があります。金利を引き上げ続ける圧力が減少すれば、資金の流れがさまざまな資産クラス、特に暗号市場を含む資産に変化する可能性があります。
英国の労働市場は冷え込みつつあり、これは主要経済国全体の景気の軟化とも一致しています。このデータは、現在の経済サイクルのどこにいるのかという大局的な見通しに影響を与えます。これは、マクロ経済の逆風や追い風を考える際に、暗号投資家が注視しているポイントです。

中間選挙が近づく中、政策立案者は選挙支援を確保するために一連の経済イニシアチブを展開しています。この政策提案の波は、市場全体、特に暗号通貨分野の注目を集めています。
ここで重要なのはタイミングです。政府が大規模な経済刺激策や政策の変更を導入すると、通常、資産クラス全体に波及効果をもたらします—通貨が弱まったり強まったりし、インフレ期待が変化し、投資家がポートフォリオを見直すことになります。
デジタル資産やDeFi市場を追跡している人にとって、これらのマクロ動向は注視に値します。政策の不確実性はしばしば資本の流れを代替資産に向かわせ、これがビットコイン、イーサリアム、その他の主要な暗号通貨に影響を与える可能性があります。さらに、財政や金融政策の変更は、間接的に取引量や市場のセンチメントに影響を及ぼすこともあります。
より広い観点からのポイント：これらの経済提案の展開を注視し続けてください。市場サイクルはオンチェーン活動とマクロイベントの両方によって形成されるため、政策動向を把握しておくことで、取引や投資の判断により良いコンテキストを得ることができます。

コークス炭市場は最近打撃を受けました—価格は3.7%下落し、1,133.5元/トンで落ち着きました。一見、ただの商品の価格変動に過ぎませんが、深く掘り下げてみると、注目すべき点が見えてきます。
石炭価格は孤立して存在しているわけではありません。これは産業活動や世界的な需要サイクルの先行指標です。熱炭とコークス炭の価格がこのように軟化し始めるときは、通常、製鉄所がペースダウンし、建設のパイプラインが縮小し、より広範な製造エンジンが冷え始めていることを意味します。マクロトレンドを注視する暗号通貨投資家にとって、これは世界経済の行方に関する大きな物語に影響を与えるため、重要です。
3.7%の下落は単独では控えめに見えるかもしれませんが、商品市場はセンチメントの変化や実世界の注文パターンの変動によって動きます。もしコークス炭がこのまま下落し続けると、リフレイション取引の勢いが失われつつあるサインかもしれません—これは歴史的にリスク資産間の資本フローの変化と相関しています。

面白いことに、多くの人はあの時代の繁栄をまだ思い出している。しかしよく考えてみると、仮想通貨界には本当の信仰はなく、結局のところ利益のゲームに過ぎない。お金がどこに流れるかによって態度も変わる。市場が上昇すれば皆で協力し合い、下落すれば各自逃げ出す。これは新しいことではなく、資本の本質が周期の中での真実の姿を映し出しているだけだ。稼いでいるときは信仰を叫び、損失を出したときにはすでに姿を消している。だから立場について議論するよりも、資金の流れを見極める方が重要だ——それこそが仮想通貨界で最も正直な答えだ。

中国は一貫して成長目標を達成しており、それを時計のように正確に予測できるほどだ。しかし、真のストーリーは別のところにある。これらの数字を達成するための道のりは、市場を度々驚かせ続けている。
これが面白い理由は何だろうか？成長目標は、まったく異なるメカニズムを通じて達成されることがある。政策刺激、産業構造の再編、輸出の急増、国内消費の拡大—ツールキットは非常に多様だ。市場は見出しの数字に固執し、その背後で起きている構造的な変化を見逃している。
この実行方法の予測不可能性は、資産配分にとって重要だ。成長が予期しない源から来るとき、資本の流れは変わる。商品需要が急増する。テクノロジー支出が変化する。信用サイクルが驚くべき方向にねじれる。
要点は、単に目標が達成されるかどうかを見るのではなく、その達成方法を見ることだ。方法が次にどこに資金が動いているかを明らかにする。

イーサリアムネットワークは最近非常に熱くなっています。1月以降、新規アドレス数と取引量の両方が増加し、アクティブ度は歴史的記録を更新しています。一見良いことのように見えますが、よく見ると問題が浮上しています。
研究者は、この熱狂の中に多くの「ゴミ」が混じっていると指摘しています。アドレスへの毒投与などの手法を使い、大規模に低コストの悪意のある攻撃が行われているのです。なぜこれほどまでに熱狂しているのか？その鍵はネットワークのアップグレードにあります。最近のシステム最適化により、Gas料金は激減し、60%以上の下落を記録しています。
コストが下がると、闇市場の活動も活発になります。データ分析によると、67%以上の異常活動アドレスはこの種の攻撃と密接に関連しています。一方ではネットワークが繁栄している一方で、攻撃者はこの機会を利用して混乱を引き起こしています。これは単なる技術的な問題だけでなく、「グレーなトラフィック」がエコシステムに与える汚染も防ぐ必要があります。だからこそ、ネットワークは盛り上がっているものの、目を光らせておく必要があります。

2026年初の動きは以下の通りです：中国の電気株が今、投資家から本格的な注目を集めています。なぜでしょうか？二つの主要な要因があります。第一に、AI向けの巨大なデータセンターを構築する世界的な競争が加速し続けていることです—これらの施設には膨大な電力インフラが必要です。第二に、政府レベルの協調支援がこのセクターへの投資を後押ししています。
これは何を意味するのでしょうか？電力設備を供給する企業は、両方の方向から恩恵を受ける立場にあります。テックジャイアントがAIの計算能力を拡大するにつれて、世界的な需要は引き続き増加しています。一方、国内の政策支援が追加の追い風となっています。
この融合は無視できません。インフラの動向を追うにせよ、エネルギー関連の機会を評価するにせよ、中国の電力セクターの勢いは、データセンターの建設が世界的に拡大し続ける中で注目に値します。

午後に取引台に戻り、引き続き突き進もう～
昨日の成果はなかなか良く、利益は1.97K、今日はさらに力を入れる。市場のペースが速すぎて、チャンスは一瞬で過ぎ去る。すべての相場の波を逃さず掴むこと。
引き続き頑張ろう、皆さんトレーダーの皆さん！

マングラーの本物の富を築くための考え方は？何十もの株を所有することは忘れよう。ほとんどの投資家があちこちに賭けることに夢中になる一方で、彼は異なるプレイブックを守った—いくつかの優れた企業を選び、それらについて本当に理解することだ。彼の見解では、それが安全の源だった。深い確信は散らばった賭けよりも勝る。真に理解している少数の企業を所有することは、無限の分散追求よりも優れている。違いは微妙ではない：一方のアプローチは本当の知識を必要とし、もう一方はただ条件を満たすだけだ。

面白い対比：FOURはバイナンススマートチェーン上でクラシックなパンプ相場を作り出した一方、FLAPは逆に典型的なバッグ盤となった。二つのプロジェクトはBSCエコシステム内で鮮明な対照を成している——一つは迅速に上昇して参加を引きつけ、もう一つは多くのロックアップを蓄積している。このような差異は新規コインのローンチ段階でよく見られ、市場参加者の行動の違いが全く異なる動きを生み出している。

世界最大級の銅生産者の一つが大胆な動きを見せています。冶金大手は、債券発行を通じて最大36億ドルの資本市場から資金を調達する計画であり、採掘拡大計画への自信を示しています。これを駆動しているのは何でしょうか？コモディティ価格はついに記録的な水準に達しました。
この動きは、マクロトレンドを注視する暗号資産投資家にとって興味深いものです。こうした主要な産業プレイヤーが積極的に資金調達を開始するとき、それは通常、需要サイクルに対する強気の見通しを反映しています。銅や貴金属、その他の原材料の価格上昇は、多くの場合、資産クラス全体に影響を与えるより広範なマクロ経済サイクルと相関しています。
タイミングも重要です。記録的な高値は、冶金業者や採掘業者にとって、将来の成長に向けて有利な条件で資金調達を行いながら、柔軟性を持たせる機会を提供します。これは古典的なリスク管理の戦略であり、ピークを利用して資金を調達し、拡大を資金援助し、次の生産サイクルに備えるものです。これが持続的な産業需要を示すものなのか、それとも単なる局所的な高値での利益確定なのか、注視する価値があります。

フィリピンは今年、ドル市場にデビューしますが、タイミングは非常に難しい状況です。市場は日々厳しさを増しており、トランプ氏が米国とヨーロッパ間の貿易戦争の緊張を再燃させたことで、状況はさらに悪化しています。その結果、国債利回りは上昇しており、リスク資産全体に打撃を与えています。このように利回りが急上昇すると、資金はリスクの高い賭けから逃げる傾向があり、これには暗号資産や新興市場の投資も含まれます。これは典型的な「リスクオフ」のシナリオが展開している状況です。ペソや新興国通貨は圧力を感じており、リスク資産を保有している投資家はポートフォリオが圧迫されているのを見ています。フィリピンの市場参入は、利回りへの再び高まる需要に賭けていることを示していますが、一方で金利上昇と地政学的緊張による逆風に直面しています。

ダボスフォーラムは明らかにビジネス寄りの姿勢で始まりましたが、不平等に関する懸念は高まっています。市場関係者は、最も裕福な層が経済の方向性について議論するのを注視しており、エリートのアジェンダとより広範な経済的不安とのギャップが明らかです。
拡大する不平等は単なる社会的見出しではなく、投資家のセンチメントを再形成しています。富の集中が加速する一方で、日常的な経済的苦難が激化すると、市場の変動性も高まる傾向があります。暗号通貨の分野は常に分散化と金融アクセスの物語に支えられてきました—この背景は、それらの議論をますます緊急に感じさせています。
皮肉なことに？従来の金融の要所がビジネス寄りの政策を固める一方で、暗号のような代替資産は伝統的な市場からの分散を求める人々にとってより魅力的になっています。これらのマクロダイナミクスがQ1にどのように展開するかを追跡する価値があり、それが資産配分全体に影響を与える可能性があります。

こちらは衝撃的な数学です：電力コストが10%上昇するたびに、MicrosoftのFY30のフリーキャッシュフローマージンは約16ベーシスポイント削減されます。これは、AIワークロードのために巨大なデータセンターを運営している企業にとっては小さな話ではありません。
なぜこれが重要なのか？それは、Web3やブロックチェーンのインフラエコシステム全体が同様にエネルギー集約型の運用に依存しているからです。ステーキングネットワーク、Layer 2ソリューション、分散型プラットフォームなど、すべてが電力コストによって生き死にしています。
考えてみてください：エネルギー価格が上昇するにつれて、ノードの稼働、トランザクションの検証、スマートコントラクトの実行を維持するための運用経済性はますます厳しくなります。これは、従来のテック業界の機関投資家に影響を与えるプレッシャーと同じものであり、分散型ネットワークにも迫っています。
要点は何か？エネルギー効率はもはや環境問題だけではありません。これはまさに金融工学です。少ない電力でより多くを実現する方法を見つけたプロジェクトは、競争上の大きな優位性を獲得できる可能性があります。一方、最適化せずにキロワットを浪費し続ける企業は、そのマージンが望むより早く消えてしまうかもしれません。

去年那波DAT热潮中涌现的不少小型公司，后来都转向了财库模式。最近这些项目有点难受——不少已经mNAV跌破1了，都在面临卖币的压力。
比較的に典型なのは、イーサリアム財庫会社で、最近4時間以内に2500枚のETHを売却し、価値は約804万ドルに相当します。この会社の操作を振り返ると：去年8月から9月にかけて、平均価格3944ドルで50770枚のETHを順次購入し、総投資額は約2億ドルでした。当時は今後の市場にかなり期待していたようです。
しかし今はどうでしょうか？保有量はわずか37594枚になっています。この売却は明らかに圧力に押されてのもので、mNAVが1を割ったまま放置できない状況です。これも多くの財庫モデルに追随するプロジェクトが、市場サイクルの中で耐えきれなくなっていることを反映しています。

EUは現在、グリーンランド交渉に関連したトランプの関税脅威にどう対応するかを検討しています。この最新の貿易緊張は、市場のボラティリティを考える上で注目に値します。
貿易戦争が激化すると、通常、金融市場全体に波及効果が見られます—暗号資産も例外ではありません。関税のエスカレーションは、通貨の変動を引き起こし、リスク感情を変化させ、資本の流れを再形成します。EUの潜在的な対抗措置は、経済の見通しをさらに複雑にする可能性があります。
取引や資産保有者にとって、これはマクロの力が重要であることを思い出させるものです。地政学的な対立は単なる見出しにとどまらず、市場を動かします。伝統的な株式、外国為替、デジタル資産に関わらず、貿易政策の不確実性はボラティリティを高め、投資家の行動に影響を与える傾向があります。
今後の焦点は：ブリュッセルはこれをどう扱うのか？そして、より重要なのは、最終的な目的は何かです。EUのリーダーシップからの公式声明に注意を払いましょう—それが市場の方向性を示す可能性があります。