エコノミストのアダム・ポーゼンは、トレーダーが注意すべき事柄について警鐘を鳴らしています。それは、政府が作り出す不確実性がどのようにして経済全体に波及するかということです。彼の見解は、現在の政策動向に組み込まれているスタグフレーションのリスクは無視できなくなってきており、特に主要な政策変更から1年が経過した今、その重要性が増しているというものです。

ポイントは、上層部からの不確実性は単なるノイズを生むだけでなく、実際に企業の投資行動や消費者の支出、最終的には資産のパフォーマンスに歪みをもたらすことです。そこに潜在的なスタグフレーションのリスクが重なると、市場は全体的に不安定になりやすいレシピとなります。伝統的な株式、債券、または暗号資産を見ている場合でも、これらのマクロ経済の動きを理解することはこれまで以上に重要です。

注目すべきはタイムラインです。今後数ヶ月で政策の効果が実経済データに現れ始めると、市場参加者はこれらの警告を検証するか否定するかのいずれかを行います。いずれにせよ、マクロのボラティリティに備えるポジショニングは、それを無視するよりも価値があります。