著者:分散型金融投資家 ソース:thedefinvestor 翻訳:シャノバ、ゴールデンファイナンス
この市場サイクルは、ETHにとって非常に困難なものです。
2022年の熊市の最低点で、多くの人々がETHが今回のブルマーケットで簡単に**$10,000**を超えると予想していました。しかし、今では市場はETHが今年に新高値を達成できるかどうかについてさえ疑念を持っています。
現在の市場の感情を考慮すると、この疑念は合理的です。
最近Ignasが投稿で言ったように、ETC（Ethereum Classic）ですら最近のETHを超えるパフォーマンスを示しています。
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誤解しないでください、私は常にイーサリアムエコシステムの忠実な支持者です。しかし、私にとってETHの弱さは、大きな変革が必要であることを示しています。
それでは、なぜETH が今回のサイクルでパフォーマンスが良くないのでしょうか？
誰も正確な答えを出せないが、私は主に以下の理由があると考えています：
1. ETH Beta トークンが多すぎて、資金が分散しています
過去、ほとんどのETHサポーターは直接ETHを保有していましたが、今ではほとんどのイーサリアムL2が独自のトークンを発行しています。多くの投資家がETHではなくL2トークンを購入するようになり、これによりETHへの資金流入が大幅に減少しました。
たとえば、Solanaに興味がある場合、L2は必要ありませんので、SOLを購入するだけです。しかし、ETHに興味がある場合、数十種類のL2トークンから選択できます。
2. 流動性の多様化
イーサリアム L2 プロジェクトの数はすでに100を超えていますが、L2間の相互運用性と資金流動性はまだ大きな問題です。
異なるL2間で資金をつなぎ合わせることは、ベテランの分散型金融ユーザーにとっては大したことではありませんが、平均的な投資家にとって、そのプロセスは非常に複雑で、悪夢でさえあります。 現在、L2トランザクションは高速かつ安価ですが、L2間のユーザーエクスペリエンス(UX)が大幅に改善されない限り、L2スケーリングはイーサリアムの主流の採用(大量採用)を実際に推進することはできません。
3. その他のL1ブロックチェーンが追いついています
前回のサイクルでは、イーサリアムは間違いなくすべての L1 パブリックチェーンの中での絶対的な王者でした。
イーサリアムはまだ最も強力なDeFiエコシステムを持っていますが、SolanaなどのL1は現在、収入やDEX取引量などの指標でイーサリアムを凌駕しています。
これは、SolanaなどのL1の技術がより速く進歩しているためですが、イーサリアムは過去数年間に一定の進展を遂げたものの、競争相手の一部のスピードがより速く、ユーザーエクスペリエンスがイーサリアムをはるかに上回っています。
考えられる解決策をいくつか紹介します。
これらの変革を推進することができれば、ETHは強力な反発を見る可能性があります。
過去数年間、イーサリアム基金およびコミュニティはやや自己満足の様相を呈しており、これは長期的にはイーサリアムの競争力を弱める可能性があるかもしれません。
ETHはまだL1エリアのリーダーですが、他のL1はより速いペースで追いついています。イーサリアムが戦略を調整しない限り、このL1戦争に負ける可能性があります。
しかし、私たちは生態系内のプロジェクトから特に積極的な進展を見ており、それらは市場のETHに対する感情を改善しようと努力しています：
MegaETH ―― 高性能なイーサリアム L2 を構築し、100,000+ TPS をサポートし、高い拡張性を持つ L1 と競争します。
Eclipse - Solana仮想マシン（SVM）をベースにした初のEthereum L2で、SolanaのスピードとEthereumのセキュリティを組み合わせています。
ペクトラのアップグレード – イーサリアムの次のメジャーアップグレードでは、ネイティブアカウントの抽象化が導入され、ユーザーエクスペリエンスが大幅に向上します。
エリック・トランプ氏のETHに対する国民の支持 - 米国は「国家イーサリアム準備金」を設立するのか? **
最初の3つの技術的アップグレードは、間違いなくイーサリアムL2の採用(大量採用)を促進するでしょうが、本当の問題は次の通りです。
ETHの価格を上昇させることができるか? **
ETH価格の回復は可能か？ その鍵は2つにかかっています
1. L2資金流動性の分散問題を解決する（L2間のエクスペリエンスが大幅に改善される必要がある）
2. ETHトークンの経済モデルの最適化（例：L2が一部の取引手数料をETHの破壊に寄与させ、供給量を減らす）
現時点では、FLUIDのような急成長している分散型金融トークンに賭ける傾向があるため、ETHへのエクスポージャーは高くありません。
しかし、歴史的に見ると、ETHの上昇はしばしば「山寨季」と呼ばれる一連の山寨コインの上昇を引き起こします。これはすべての山寨コインの投資家にとってプラスの要素です。
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ETHは復活することができるのか？ETHを再び偉大にする方法は何ですか？
著者:分散型金融投資家 ソース:thedefinvestor 翻訳:シャノバ、ゴールデンファイナンス
この市場サイクルは、ETHにとって非常に困難なものです。
2022年の熊市の最低点で、多くの人々がETHが今回のブルマーケットで簡単に**$10,000**を超えると予想していました。しかし、今では市場はETHが今年に新高値を達成できるかどうかについてさえ疑念を持っています。
現在の市場の感情を考慮すると、この疑念は合理的です。
最近Ignasが投稿で言ったように、ETC（Ethereum Classic）ですら最近のETHを超えるパフォーマンスを示しています。
! 65wLhE5OWM8WWlwvBsZJNVMCTx6Mbd7lMdphHCdS.png
誤解しないでください、私は常にイーサリアムエコシステムの忠実な支持者です。しかし、私にとってETHの弱さは、大きな変革が必要であることを示しています。
それでは、なぜETH が今回のサイクルでパフォーマンスが良くないのでしょうか？
ETH 本サイクルのパフォーマンスが低調なのはなぜですか？
誰も正確な答えを出せないが、私は主に以下の理由があると考えています：
1. ETH Beta トークンが多すぎて、資金が分散しています
過去、ほとんどのETHサポーターは直接ETHを保有していましたが、今ではほとんどのイーサリアムL2が独自のトークンを発行しています。多くの投資家がETHではなくL2トークンを購入するようになり、これによりETHへの資金流入が大幅に減少しました。
たとえば、Solanaに興味がある場合、L2は必要ありませんので、SOLを購入するだけです。しかし、ETHに興味がある場合、数十種類のL2トークンから選択できます。
2. 流動性の多様化
イーサリアム L2 プロジェクトの数はすでに100を超えていますが、L2間の相互運用性と資金流動性はまだ大きな問題です。
異なるL2間で資金をつなぎ合わせることは、ベテランの分散型金融ユーザーにとっては大したことではありませんが、平均的な投資家にとって、そのプロセスは非常に複雑で、悪夢でさえあります。 現在、L2トランザクションは高速かつ安価ですが、L2間のユーザーエクスペリエンス(UX)が大幅に改善されない限り、L2スケーリングはイーサリアムの主流の採用(大量採用)を実際に推進することはできません。
3. その他のL1ブロックチェーンが追いついています
前回のサイクルでは、イーサリアムは間違いなくすべての L1 パブリックチェーンの中での絶対的な王者でした。
イーサリアムはまだ最も強力なDeFiエコシステムを持っていますが、SolanaなどのL1は現在、収入やDEX取引量などの指標でイーサリアムを凌駕しています。
これは、SolanaなどのL1の技術がより速く進歩しているためですが、イーサリアムは過去数年間に一定の進展を遂げたものの、競争相手の一部のスピードがより速く、ユーザーエクスペリエンスがイーサリアムをはるかに上回っています。
ETHを再び偉大にする方法
考えられる解決策をいくつか紹介します。
これらの変革を推進することができれば、ETHは強力な反発を見る可能性があります。
過去数年間、イーサリアム基金およびコミュニティはやや自己満足の様相を呈しており、これは長期的にはイーサリアムの競争力を弱める可能性があるかもしれません。
ETHはまだL1エリアのリーダーですが、他のL1はより速いペースで追いついています。イーサリアムが戦略を調整しない限り、このL1戦争に負ける可能性があります。
しかし、私たちは生態系内のプロジェクトから特に積極的な進展を見ており、それらは市場のETHに対する感情を改善しようと努力しています：
MegaETH ―― 高性能なイーサリアム L2 を構築し、100,000+ TPS をサポートし、高い拡張性を持つ L1 と競争します。
Eclipse - Solana仮想マシン（SVM）をベースにした初のEthereum L2で、SolanaのスピードとEthereumのセキュリティを組み合わせています。
ペクトラのアップグレード – イーサリアムの次のメジャーアップグレードでは、ネイティブアカウントの抽象化が導入され、ユーザーエクスペリエンスが大幅に向上します。
エリック・トランプ氏のETHに対する国民の支持 - 米国は「国家イーサリアム準備金」を設立するのか? **
最初の3つの技術的アップグレードは、間違いなくイーサリアムL2の採用(大量採用)を促進するでしょうが、本当の問題は次の通りです。
ETHの価格を上昇させることができるか? **
ETH価格の回復は可能か？ その鍵は2つにかかっています
1. L2資金流動性の分散問題を解決する（L2間のエクスペリエンスが大幅に改善される必要がある）
2. ETHトークンの経済モデルの最適化（例：L2が一部の取引手数料をETHの破壊に寄与させ、供給量を減らす）
現時点では、FLUIDのような急成長している分散型金融トークンに賭ける傾向があるため、ETHへのエクスポージャーは高くありません。
しかし、歴史的に見ると、ETHの上昇はしばしば「山寨季」と呼ばれる一連の山寨コインの上昇を引き起こします。これはすべての山寨コインの投資家にとってプラスの要素です。