ブロックチェーン分析会社Ellipticは、ロシアの国際制裁回避を支援しているとされる5つの暗号取引所を指摘し、その中でABCexは累計処理額が110億ドルを超え、Garantexの旧所在地に事務所を構えていることを明らかにした。 （前提：ドル離れを放棄？ロシアが「ドル決済体制への復帰」を検討、米国経済協力とロシア・ウクライナ和平の交換条件か） （背景補足：ロシアはTelegramによるファイル・動画送信を禁止！匿名性排除を要求、TONエコシステムは試練に直面）
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2025年3月、米国司法省はドイツとフィンランドの法執行機関と連携し、1,000億ドル超の取引を処理し、ランサムウェア攻撃者や制裁回避に関与したロシアの暗号取引所Garantexを摘発した。ドメインは押収され、2,600万ドルの暗号資産が凍結され、2名の幹部が起訴されたうち一人はインドで逮捕された。
これは暗号通貨制裁の執行史上最大規模の一つである。
しかし、ブロックチェーン分析会社Ellipticは22日に発表した最新レポートで、ABCeX、Exmo、Rapira、Bitpapa、Aifory Proの5つの取引所がGarantexの空白を埋めつつあり、その埋まり方は迅速かつ徹底的だと指摘している。
中でも最も注目されるのはABCexだ。同取引所はルーブルと暗号通貨の注文簿やP2P取引サービスを提供し、少なくとも110億ドルの暗号取引を処理している。事務所はモスクワ連邦大廈にあり、Garantexが閉鎖される前の所在地と同じビルにある。
言い換えれば：看板は変わったが、住所は変わらず、ビジネスは継続している。
Ellipticのレポートは単に名前を列挙するだけでなく、各取引所の運営モデルやリスク露出度も詳細に分析している。
ABCeXは「ウォレットミキシング戦略」を採用。頻繁に入金アドレスを変更し、ブロックチェーン追跡ツールによる取引の同一プラットフォームへの帰属を困難にしている。Ellipticは、GarantexやAifory Proとの間に大量の資金流入・流出があることを追跡している。
Exmoの事例は皮肉な側面もある。2022年のロシアのウクライナ侵攻後、Exmoはロシア事業を独立企業のExmo.meに売却し、「地理的分離」を実現したと主張した。しかし、Ellipticのブロックチェーン分析によると、両プラットフォームのユーザ預金は依然として同じホットウォレットアドレスに流入しており、表面上の分離はロゴの変更だけで、裏側の金庫は一切分かれていない。
Rapiraはジョージアに登録されているが、モスクワに事務所を持ちルーブル取引を提供している。制裁対象のGrinex取引所と7,200万ドル超の直接暗号資金のやり取りがある。今年初め、モスクワの事務所が捜索され、資本流出支援の疑いが持たれている。
Bitpapaは5つの中で唯一、OFAC（米国財務省外国資産管理局）による正式制裁を受けたプラットフォーム（2024年3月）だ。アラブ首長国連邦に登録されているが、主にロシア市場のルーブル両替需要に応えている。Ellipticのデータによると、出金暗号資金の約9.7%がOFAC制裁対象に流れ、そのうち5%は直接Garantexに向かっている。規避手法はウォレットアドレスの絶え間ない切り替えで、監視ツールの追跡を困難にしている。
Aifory Proは5つの中で最も事業範囲が広い。モスクワ、ドバイ、トルコの3拠点で現金と暗号の交換サービスを提供し、ロシアと中国の貿易の「対外経済活動支払い代理人」も務める。
さらにUSDTを基盤とした仮想支払いカードやApple Payとの連携も提供し、制裁によりブロックされたAirbnbやChatGPTなどのサービス利用を可能にしている。Ellipticはまた、イランの制裁対象取引所Abantetherへの資金移転も追跡し、約200万ドルを移動させている。
これら5つの取引所が急速に空白を埋める理由を理解するには、Garantexの摘発後の連鎖反応を遡る必要がある。
Garantexの崩壊後数週間以内に、Grinexというプラットフォームが登場した。ユーザーの反応は、連邦大廈の同じ事務所に行くだけで資金をGarantexからGrinexに移せるというものだった。Chainalysisの分析によると、Grinexのインターフェースは「Garantexとほぼ同一」である。
同時に登場したのは、ルーブル安定コイン発行者のA7A5だ。この安定コインはキルギスのOld Vectorが発行し、ロシア制裁対象のPromsvyazbankのルーブル預金を裏付け資産としている。2025年7月末までに、取引量は5117億ドルを超えた。
Chainalysisの2026年1月のレポートによると、2025年に違法暗号アドレスに流入した資金は史上最高の1540億ドルに達し、そのうちA7A5が貢献した取引量は933億ドルにのぼる。A7A5の背後には、プーチンと結びつくモルドバの亡命政治家イラン・ショルがいるとされ、ロシアの制裁回避活動において重要な役割を果たしている。
2025年8月、OFACはついにGrinex、Old Vector、A7 LLCおよび関連個人・団体に制裁を科した。10月にはEUの第19次制裁パッケージでA7A5の取引も禁止対象となった。
しかし問題は、制裁ごとに新たな代替案が数週間以内に出現している点だ。TRM Labsのデータによると、Garantexの摘発後、ABCeXとRapiraの取引量は著しく増加している。
これが、EUが2月6日に第20次制裁案を提案した背景だ。
欧州委員会のウルズラ・フォン・デア・ライエン委員長が提案した内容は、史上最も過激といえるもので、EUの実体とロシアの暗号サービス提供者間のすべての取引を全面禁止し、ロシア中央銀行のデジタル通貨（デジタルルーブル）を封鎖し、「既制裁プラットフォームから分離した模倣体」にも明確に対処する内容だ。
この案は2月24日（ロシア・ウクライナ戦争4周年の日）に正式に採択される見込みだが、EU27加盟国の全会一致が必要であり、少なくとも3か国は全面禁止に慎重な姿勢を示している。
たとえ案が通ったとしても、実行面での課題は依然として大きい。Aifory Proはドバイやトルコでの運営がEUの管轄外であり、ABCeXのウォレットミキシング戦略によりブロックチェーン上の帰属は困難だ。A7A5のTron上の取引は基本的にピアツーピアであり、規制されたゲートウェイを経由しない。
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