ビットコインはなぜ今日下落したのか？トランプの関税が「米国売り」取引を引き起こし、ヘッジ資金が金に流入

ビットコインは本日88,500ドル付近まで下落し、金は4,755ドルまで急騰しました。トランプのグリーンランド関税脅威が世界的な売りを引き起こし、S&P 500は2.1%急落、1.2兆ドルの価値が消失しました。BTC-金比率のRSIは30に低下し、2015年、2018年、2022年の熊市底の水準に達し、反発の可能性を示唆しています。

トランプのグリーンランド関税脅威が世界市場のパニックを引き起こす

トランプは先週土曜日に、EU7か国とイギリスがデンマークの自治領グリーンランドの支配を支持しない場合、新たな関税措置を取ると脅しました。ホワイトハウスの火曜日のブリーフィングで、デンマークのこの自治領の支配権を獲得するためにどこまで行くつもりかと問われ、「あなたたちが知ることになる」と答えました。一方、NBCニュースに対し、武力行使も辞さないかと質問された際には、「ノーコメント」と答えました。

EUはアメリカ最大の貿易相手国であり、トランプの発言は投資家に対し、大西洋を越える関係の悪化を懸念させ、新たな市場の動揺を引き起こしました。なぜ今日ビットコインは下落したのか？この地政学的な不確実性が主な要因の一つです。トランプは月曜日の夜に関税脅威をさらに強め、フランスのマクロン大統領が提案した「平和委員会」への参加を拒否すれば、フランスのワインとシャンパンに200%の関税を課すと述べました。

市場の動きとして、S&P 500は火曜日に約2.1%下落し、10月以来最悪の一日となりました。ナスダック総合指数は2.4%以上下落し、ダウ工業株30種平均は約870ポイント下落、1.7%超の下落となりました。この売りにより、S&P 500の時価総額は1.2兆ドル以上蒸発し、火曜日の下落で今年の全騰幅を帳消しにしました。

投資家は米国債も売却し、金利は上昇しています。10年物米国債の利回りは8月以来の最高水準に達し、30年物米国債の利回りも9月以来の新高値を記録しました。欧州市場は火曜日も続落し、ドイツDAXは1%、イギリスFTSE 100は0.7%、欧州版S&P 500のSTOXX Europe 600も0.7%下落しました。

「米国売却」取引が復活、資金が金に流入

CBOEボラティリティ指数（VIX）はウォール街の「恐怖指数」として、多重リスクの重なりにより11月中旬以来の高水準に上昇しました。不安定な時期の避難資産として、貴金属も記録的な高値をつけました。金は火曜日に2%以上上昇し、銀も取引中に小幅に上昇しました。銀の価格は今年これまでに30%以上上昇し、米国造幣局は銀貨の販売を一時停止し、再価格設定を行いました。

ドル指数（ICEドル指数）は0.8%下落し、今年4月以来最大の一日下落となる見込みです。当時、トランプが「対等関税」議題を発表し、米株と米債の同時売りを引き起こしました。投資銀行のEvercore ISIのKrishna Guhaは火曜日に、「これは再び『米国売却』の取引だが、今回はより広範な世界的リスクショックの中で展開されている」と述べました。

彼が指す「米国売却」という表現は、2025年4月にトランプが世界関税政策を打ち出し、多くの国に高税率を課した際の市場反応に由来します。当時、投資家は米国が信頼できる貿易パートナーでなくなることを懸念し、米株と米債を売却し、貴金属や海外株にヘッジを移しました。Guhaは、この売却がより深刻にならなかったのは、投資家が最高裁判所がトランプの関税権限を制限する可能性に楽観的だったためだと考えています。

彼は警告し、「状況が制御不能になれば、影響は非常に深刻で、長期的な結果をもたらす。ドルへの衝撃も含まれる」と述べました。シティグループのアナリストScott Chronertは顧客向けのレポートで、「新年からわずか2週間で、米国株式市場が直面している影響と衝撃の規模は目を見張るものだ」と書いています。UBSのCEO Sergio Ermottiも、「短期的に正常化への道筋は見えない」と述べました。

BTC対金 RSIが熊市底に低下

（出典：Trading View）

ビットコインが本日下落したもう一つの重要な要因は、BTC対金比率の歴史的な過小評価です。MN Capitalの最高投資責任者Michaël van de Poppeによると、今日のビットコイン価格は89,655ドルまで下落し、これは歴史上4回目のRSI30到達です。金とビットコインのRSI指数がこれほど低下したのは、2015年、2018年、2022年の熊市底の時です。

「歴史的に見て、ビットコインは金に対して非常に過小評価されている。今が買い時だ」とvan de Poppeは述べ、金価格の垂直的な加速は、ビットコインがどれだけ速く追い上げる必要があるかを示しています。有名な暗号通貨投資家Ansemも、過去1年間のビットコインの金に対するパフォーマンス不振の理由は、コストが10万ドル未満の古い保有者が四年周期のピーク時に利益確定のために売却したことにあると補足しました。

彼は、降伏局面は2026年のどこかで終わると予測しています。「暗号資産の資産配分比率の調整と、金と銀の長期的な調整局面の終了に伴い、ビットコインは追い上げの上昇局面を迎えるだろう」と述べ、「ビットコインは金のデジタル代替品として、より簡単に越境輸送でき、取引も容易であり、高度にデジタル化された世界では、より良い資産となる」と語っています。

テクニカル分析：88,000〜90,000ドルのサポートが重要

（出典：Trading View）

ビットコインの日足チャートは、大幅な調整後にレンジ内での調整局面に入りつつあり、構造は徐々に建設的になっていますが、これはサポートラインを維持できるかどうかにかかっています。12月の安値以降、価格はより高い安値を形成し、上昇トレンドラインに沿って上昇しています。これは需要が改善しつつあり、パニック的な反発ではなく、回復の兆しを示しています。最近は95,000ドルから97,000ドルに下落し、100,000ドルから101,000ドル付近の明確な抵抗線を下回ったことで、売り圧力が高いことが確認されました。

現在、88,000ドル〜90,000ドル付近の緑色のサポートゾーンが最も重要です。このゾーンは上昇トレンドラインと過去のレンジと重なり、強気派が重点的に守るべき重要な価格帯です。価格がこのゾーンの上にとどまる限り、全体の構造は維持され、価格の上昇が続く可能性があります。下落が続けば、強気の勢いは失われ、80,000ドルの安値まで調整が進む可能性があります。

重要価格レベルのまとめ

主要サポート：88,000〜90,000ドル（上昇トレンドラインとレンジの重なり）

短期抵抗：100,000〜101,000ドル（売り圧力の高いゾーン）

ブレイクアウト目標：105,000〜110,000ドル（101,000ドルを明確に突破した場合）

投降ライン：69,000ドル（2021年のピーク、Saylorのコスト約75,000ドル）

RSIは約40付近で推移し、市場の勢いは中立的な状態を反映しています。これは、市場がリセット段階にあり、過度に伸びているわけではないという見方を支持します。ビットコインが88,000〜90,000ドルのサポートを維持し続ければ、価格は上昇を続け、再び100,000〜101,000ドルの抵抗に挑戦する可能性があります。技術的に見ると、ビットコインは2026年までに前サイクルのピーク約69,000ドルを上回る必要があり、強気の見通しはこれに依存します。

「この価格を割った場合、Saylorの平均コスト約75,000ドルを考慮すると、その下の取引は全面的な降伏となり、絶好の買い場となる」とAnsemは指摘しています。