Gate 研究院：本輪暗号市場反発が10月以来最大のショート清算を引き起こす｜FED官員が一斉に政策の独立性を擁護

加密資産全景

BTC（+0.91% | 現価 96,365.4 USDT）

ビットコイン価格は96,000ドルの節目に回復し、上昇チャネルを着実に進行中です。今回の反発は、上昇幅と構造の両面で強い勢いを示しています。価格は90,000–92,000ドルの段階的底値から始まり、1日で約4.6%反発し、11月下旬以来の高値に達しました。市場構造を見ると、現物買いが今回の上昇の主な原動力であり、その後、先物の空売りが受動的に埋め戻され、上昇をさらに拡大させています。同時に、ビットコイン現物ETF10銘柄の純流入は約9万BTCに迫り、他の主流コインETFも純流入を記録しています。オンチェーンデータは参加者の分散が進んでいることを示しており、9万ドル付近の平均現物注文規模が明らかに拡大しており、機関や高純資産資金が低位で静かに仕込みを行っていることを暗示しています。一方、短期保有者はすでに純売りに転じており、30日間の短期ポジションの純変動はマイナス圏に落ちています。現在のビットコインは重要な選択区間にあり、今後の動き次第で10万ドル突破を目指すか、引き続き高値での震荡整理を維持するかが決まります。

ETH（-0.50% | 現価 3,317.79 USDT）

連続2日間の強い上昇後、イーサリアムは1月初旬に形成された3,300ドルの重要抵抗線を突破し、一時は3,400ドルに上昇しました。現在は3,300ドル付近で高値震荡しています。今回の上昇は、明確な「ハードな触媒」によるものであり、感情的な推進ではありません。一方、関連立法案の進展が政策期待を高め、もう一方で、インフレの落ち着きによるマクロの好材料が市場のリスク許容度を改善し、暗号資産全体の強さを促しています。

技術的には、日足レベルでイーサリアムは徐々に200日指数移動平均線（EMA）に接近しており、約3,600ドル付近に位置しています。これは11月以来3回目のこの重要な動的抵抗線へのテストです。横ばいレンジ内の価格は、「上限に触れて下落する」という慣性法則に従うことが多いため、200日線を実効的に突破し安定するまでは、下値の2,600–2,730ドルの範囲を潜在的な整理・サポート区域として注視する必要があります。

GT（-2.77% | 現価 10.51 USDT）

GTは主流コインとともに上昇チャネルに入り、1時間足を見ると、前回の大きな出来高上昇後、高値震荡段階に入り、短期的な勢いは明らかに鈍化しています。現在の価格は10.47ドル付近で、MA5とMA10をやや下回り、なおかつMA30に抑えられています。さらに、価格はボリンジャーバンドの上限から下落し、中軌に向かって徐々に近づき、バンド幅も収束し始めており、前期のトレンド的な動きは一段落し、市場は方向性を模索する段階に入っています。下限のボリンジャーバンドは10.44ドル付近に位置し、短期的な重要サポートとなっています。これを割り込むと、さらに前の安値圏の10.20ドル付近まで下落する可能性があります。

日次上昇・下落トークン

強い上昇を見せた1日後、過去24時間の暗号市場は明確な分散を示しています。ビットコインは約0.2%の小幅上昇にとどまり、主流資産の中では比較的堅調であり、「コア資産」への資金配分の堅牢さを示しています。イーサリアム、BNB、SOLなどの主流アルトコインは一般的に調整局面に入り、ETHは約2%の下落、XRPは4%以上の下落を記録し、リスク許容度は一時的に低下しています。全体として、資金は短期的に防御的・観察的な姿勢をとっており、その背景の中でも一部のトークンには資金の流入が見られます。以下にこれらの対象について逐一分析します。

ICP Internet Computer（+27.85%、流通時価総額 24.32億ドル）

Gateの相場データによると、ICPトークンは現在0.0013709ドルで、24時間で27.85%上昇しています。Internet Computer（ICP）は、DFINITY財団が推進する分散型ネットワークであり、開発者がブロックチェーン上でスケーラブルなWebアプリやサービスを直接構築・運用できることを目的としています。従来のクラウドプラットフォームに依存しない点が特徴です。コアの革新技術には、チェーンキー技術とCanisterスマートコントラクトがあり、高性能・低コストのオンチェーン計算とクロスチェーン連携をサポートします。

DFINITY財団は1月15日に《Mission70》白書を公開し、2026年までにICPのインフレ率を約70%削減する計画を示しました。これは、新規トークン発行量を減らすことで実現されるもので、市場ではこの提案は事前に広く予想されていました。インフレの低下は、中長期的な供給の逼迫を意味し、特に約40%のICPがステーキングにロックされている現状では流通側に一定の制約をもたらします。全体として、Mission70はネットワークの長期的な持続可能性を高め、保有者の希薄化リスク低減への対応を目的としています。ただし、この計画はガバナンスの承認を経る必要があり、具体的な投票スケジュールや実施時期は未定であり、実行面には不確実性も残ります。

DOLO Dolomite（+20.10%、流通時価総額 2691.61万ドル）

Gateの相場データによると、DOLOは現在0.07356ドルで、24時間で20.10%上昇しています。Dolomite（DOLO）は、分散型借入・証拠金取引プロトコルであり、多資産担保、レバレッジ取引、高効率な資金運用をサポートします。主な強みは、高度にモジュール化されたリスク管理とアカウント体系で、安全性を確保しつつ資本効率を向上させ、プロフェッショナルなDeFiユーザーや戦略的資金にサービスを提供します。

1月12日、World Liberty Financial（WLFI）はDolomiteを基盤とした借入プラットフォーム「World Liberty Markets」を開始しました。ユーザーはDolomiteのインフラを通じて、USD1（WLFIが発行する時価総額340億ドルのステーブルコイン）、ETH、USDCなどの資産を直接借入可能です。この連携により、実世界のニーズがDolomiteエコシステムに取り込まれます。USD1の時価総額は、DOLOが決済層として即時の実用価値を提供し、またWLFIと政治界との関係も主流資本の関心を引きつけています。プロトコルの利用量増加は、手数料メカニズムを通じてトークン価値を押し上げる傾向があります。今後、WLFIが申請する国家信託銀行の承認結果に注目し、承認されればUSD1のDolomite上での採用が加速します。

ARRR Pirate Chain（+39.20%、流通時価総額 1.23億ドル）

Gateの相場データによると、ARRRは現在0.6352ドルで、24時間で39.20%以上上昇しています。Pirate Chainはzk-SNARKsの零知識証明技術を基盤とし、2018年に登場したプライバシー重視の暗号通貨プロジェクトです。主な特徴は、「デフォルトで匿名」のオンチェーン取引体験を提供する点です。PoWを採用し、Equihashアルゴリズムを使用し、「遅延作業証明（dPoW）」メカニズムにより、自身のブロックハッシュをビットコインのブロックチェーンにアンカーし、安全性と51%攻撃耐性を高めています。

今回のARRR価格上昇は、プライバシーコインの熱気とコミュニティの露出増加によるものです。一方、ARRRの上昇は、プライバシーコインへの関心の高まりと同期しており、規制当局による透明性の高いチェーンへの監視が厳しくなる中、ARRRのzk-SNARKsによる強制的なプライバシー保護を規制回避の手段とみなす動きもあります。もう一つは、以前のコミュニティ主導の炒めによるもので、Zcashの開発者がARRRに乗り換える未確認の噂が話題を呼び、プロジェクトの露出度を高めています。

ホットトピック解説

今回の暗号市場の反発は10月以来最大の空売り清算を引き起こし、過去24時間で空売り爆破損益は5.77億ドル

1月14日、glassnodeのデータによると、暗号市場の反発により、過去24時間で全ネットの爆破損益は6.84億ドル、空売り爆破損益は5.77億ドルとなり、今回の反発は「1011崩壊」以来最大の空売り清算となりました。

市場は現在、重要な心理的・技術的ポイントにある可能性があります。ビットコインを代表とする暗号資産の価格は、急速に上昇し、多くの空売りが強制清算され、「ショートスクイーズ」状態を形成しています。短期的には、ビットコインが95,000ドルを突破することが、デジタル資産市場全体のリスク許容度を高める重要なシグナルです。この動きは、再び強気の勢いを呼び起こし、市場参加者はビットコインが10万ドルを突破し、再び歴史的高値を試す可能性に注目しています。

重要な支持者に変動、上院銀行委員会は《CLARITY法案》修正公聴会をキャンセル

上院銀行委員会は木曜日午前に予定されていた条項修正の公聴会を、1月15日にキャンセルしました。これは、包括的な暗号立法の修正と採決を目的としたものでした。 《CLARITY法案》は、商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）の監督権限を明確にし、デジタル資産が証券または商品として分類されるタイミングを規定し、新たな開示要件を定めることを目的としています。法案の本文は月曜日の夜に公開され、修正案の提出締め切りは火曜日深夜で、木曜日の採決に向けて準備されていましたが、水曜日から支持の裂け目が生じ始めました。

この法案の主要交渉代表である民主党上院議員ルーベン・ガルエゴは、当初は大統領のデジタル資産顧問委員会のエグゼクティブディレクターPatrick Wittと会う予定でしたが、出席しませんでした。彼は現在、この法案を支持できないと述べています。その後、正式なライセンスを持つ最初の取引所が支持を撤回し、CEOのブライアン・アームストロングはXプラットフォーム上で、安定コインの収益やトークン化された株式、分散型金融（DeFi）に関する条項について懸念を示しました。ただし、他の暗号企業や支援団体は引き続き法案支持を表明し、2026年に法制化を目指して推進し続けるとしています。

FED当局者は政策の独立性を断固として擁護し、一方で利下げの一時停止を示唆

1月15日、水曜日、複数のFRB当局者は、政治的または司法的圧力が金融政策の決定に干渉すべきでないと強調し、中央銀行の独立性を維持することの重要性を訴えました。同時に、今月の会合では一時的に利下げを見送る可能性も示唆されており、その理由は米国経済の堅調さとインフレの高止まりにあります。金融政策は引き続き引き締め的な姿勢を維持すべきだとしています。

特に、シカゴ連銀総裁、アトランタ連銀総裁、ニューヨーク連銀総裁は、長期的なインフレ安定にとって維持が不可欠であり、インフレがさらに明確に低下するまでは、短期的に金利を維持するのが最も堅実な選択だと強調しています。経済の見通しについては、ミラン・スティーブン理事など少数の当局者は、インフレが正しい軌道をたどって低下していると考えていますが、多くの当局者は1月下旬のFOMC会合で再び利下げを行う可能性は低いと示唆しています。市場は、今年の利下げ再開は6月以降になると見込んでいます。
参考資料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• X, https://x.com/glassnode/status/2011446639043756289
• The Block, https://www.theblock.co/post/385698/senate-banking-committee-postpones-markup
• Japan Times, https://www.japantimes.co.jp/business/2026/01/15/markets/fed-independence-rate-hold/

免責事項 暗号資産市場への投資は高リスクを伴います。投資判断を行う前に、自己調査を行い、購入する資産や商品性について十分理解してください。Gateは、これらの投資判断による損失や損害について一切責任を負いません。