なぜイーサリアムは2026年にビットコインを上回る準備ができている可能性があるのか

要約

• ビットコインの暗号市場におけるシェアは年央の高値から低下しており、投資家の関心がイーサリアムやその他の大型トークンに移行していることを示しています。
• イーサリアムはビットコインに対して相対的な強さを示しており、ネットワークの利用増加や取引量の拡大とともにその動きが見られます。
• アナリストは、持続的なアウトパフォーマンスはETF、プロトコルのアップグレード、より広範なマクロ流動性条件のフォローアップに依存すると述べています。

イーサリアムは、規制の抜本的な見直しと主要なオンチェーンおよび市場指標の合流により、長年の遅れを取り戻し、ついに2026年にビットコインを追い越す可能性があります。 CoinGeckoのデータによると、2023年以降のイーサリアムのブルランは160％のリターンをもたらしましたが、これはビットコインの驚異的な457％のリターンの半分にも満たないものです。利益の差は、市場状況の改善にもかかわらず、長年にわたるイーサリアムの控えめなパフォーマンスを浮き彫りにしています。 しかし、いくつかのきっかけが状況の変化を示唆しています。 

イーサリアムのきっかけ 最初のシグナルは、ビットコインの支配率の低下による明確な市場の回転です。 ビットコインの支配率、つまり市場全体に占めるコインの割合は、7月に66％でピークを迎え、その後低下傾向にあり、投資家の関心がイーサリアムを含むアルトコインに分散していることを示しています。 2つ目のシグナルは、ETH/BTC比率を通じて見ることができます。これはイーサリアムのパフォーマンスをビットコインと比較したものです。市場データによると、年初から3.59％上昇しています。 「上昇するETH/BTC比率と停滞するビットコインの支配率は、歴史的にアルトコインシーズンの始まりと関連付けられています」と、定量的利回りプロトコルAxisの共同創設者兼COOであるジミー・シュエは_decrypt_に語りました。「アナリストは、この回転がビットコインETF市場の安定性に続き、イーサリアムエコシステムでより高い‘ベータ’エクスポージャーを求める投資家によって促進されていると観察しています。」

この状況は、「資本の回転であり、ビットコインの弱さを示すものではなく」、また「しばしばイーサリアムや大型アルトコインの選択的なラリーの前兆となる」と、インドの取引所BuyUCoinのCEOシヴァム・タクラルは_decrypt_に語っています。 しかし、予測市場は、差し迫った広範なアルトコインラリーに対して懐疑的な見方を示しています。Myriadのユーザーは、2026年4月以前にアルトシーズンが起こる可能性を19％と見積もっています。(_Disclaimer: MyriadはDecryptの親会社Dastanが所有しています。) それでも、資本と投資家の関心の回転は、基礎的な要素の強化によって支えられています。イーサリアムネットワークの総取引数は2026年に6.8％増の205万件に達し、12月中旬から31％増加しており、採用の拡大を示しています。 これらの条件は、イーサリアムの短期的なアウトパフォーマンスにつながるのでしょうか？両専門家は道筋を見ていますが、異なるきっかけを強調しています。 タクラルは、ETFからの需要増加、Layer 2の採用、手数料のバーンダイナミクス、リステーキングの成長、DeFi活動の再活性化を指摘します。シュエは、FusakaやGlamsterdamフォーク、ERC-8004などの成功したプロトコルアップグレードに注目し、イーサリアムを新しい「エージェントAI」経済の主要な決済層に位置付ける可能性を示唆しています。 イーサリアムの年初からのリターンは11％で、すでにビットコインの8.5％を上回っていますが、タクラルは、これらの動きは少なくともマクロ経済や流動性の改善による持続的なサポートがなければ、サイクル的なものであり、体制の変化ではない可能性が高いと述べています。