ビットコインは今日なぜ下落したのか？ETF資金流入の減少により、BTC暴落が8.6万に迫る

12 月 16 日，比特幣暴跌至 86,410 美元，本週開局蒙上陰影。比特幣今日為何下跌？核心原因包括現貨比特幣 ETF 資金流入疲軟（季減 20%）、米国取引時間の魔咒持续、以及接近 4 億美元的清算壓力。加密貨幣股票也受到衝擊，微策略（MSTR）和 Circle（CRCL）股票當日均下跌 7%。

ETF 資金流疲軟成主要拖累

比特幣今日為何下跌的首要原因是機構需求急劇萎縮。策略師指出，最近幾週流入比特幣交易所交易基金的資金一直疲軟，限制了比特幣價格的上漲勢頭。10X Research 在周日發布的一份報告中指出，交易量「非常低迷」，季減 20%，這凸顯出「市場信心不足，投機參與度較上周有所下降」。

華爾街機構正在大幅下調預期目標。渣打銀行已將年底比特幣價格目標從 20 萬美元下調至 10 萬美元，該公司數位資產主管 Geoff Kendrick 也將他 2026 年的目標從 30 萬美元下調至 15 萬美元。這種預期的急劇下修直接影響了市場情緒，導致投資者紛紛降低風險曝險。

Compass Point 分析師 Ed Engel 上週警告投資人不要追逐比特幣的上漲行情。他指出，過去六個月內購買比特幣的買家，其購買成本約為每枚代幣 103,000 美元。恩格爾表示：「當比特幣交易價格低於這個成本價時，投資者更有可能『逢高賣出』而不是『逢低買入』。」這種心理因素加劇了拋售壓力。

XS.com 高級市場分析師 Linh Tran 表示：「比特幣更有可能繼續在 8 萬美元到 10 萬美元之間進行相對寬泛的盤整，而不是進入強勁的上漲趨勢。」此前，比特幣價格從 10 月創下的約 12.6 萬美元的歷史高點暴跌至上個月的近 8 萬美元。

米国取引時間の魔咒再次應驗

比特幣今日為何下跌的另一個關鍵因素是「米国取引時間の魔咒」的持續。隔夜比特幣交易價格基本上持平，略低於 9 萬美元，但截至米国東部時間下午早些時候，股價暴跌至 85,600 美元。這種在米国取引時間的相對表現不佳，乍看之下似乎顯示美國投資者的需求疲軟。

Bespoke Investment 在 X 貼文中揭示了驚人的數據：「自 iShares 比特幣 ETF（IBIT）開始交易以來，如果您只進行盤後交易（收盤買入，次日開盤賣出），其漲幅已達 222%。如果您只進行日內交易（開盤買入，收盤賣出），其跌幅為 40.5%。」這個巨大的差異暗示了 ETF 運作機制對價格的影響。

加密貨幣股票本週開局也大幅走低，與比特幣的跌勢形成共振。微策略（MSTR）和 Circle（CRCL）都下跌約 7%，COIN 下跌超過 5%，而交易平台 Robinhood（HOOD）的跌幅較小，約 2%。許多與資料中心基礎設施密切相關的加密貨幣挖礦股持續下跌，CleanSpark（CLSK）、Cipher Mining（CIFR）、Hut 8（HUT）和 TeraWulf（WULF）的跌幅均超過 10%。

相較之下，納斯達克指數和標普 500 指數僅出現小幅下跌，凸顯了加密貨幣市場的疲軟。標普 500 指數今年已上漲近 16%，比特幣預計自 2014 年以來首次與股票大幅脫鉤。

三大關鍵價格位解析

81,000 美元核心支撐： 來自 Glassnode 的數據顯示，比特幣的真實市場均值（即活躍市場參與者持有的平均鏈上購買價格）接近 81,000 美元，在今天 3.6% 的下跌中提供了強有力的支撐。這個價格水平代表大量籌碼的成本集中區，一旦跌破可能引發更深層次的回調。

85,000 美元訂單簿買盤： 對交易所訂單簿數據的檢查顯示，BTC-USDT 交易對（流動性最強的交易對）的買單集中在 85,000 美元附近，這可能會阻止價格下跌，至少提供短期支撐。

92,000 至 94,000 美元阻力帶： 分析師 Ted Pillows 透露，如果比特幣能夠守住 81,000 美元的支撐位，它就能瞄準下一個主要阻力區，即 92,000 美元至 94,000 美元附近。

鏈上數據揭示整幣者撤離

（出典：Trading View）

比特幣今日為何下跌還可以從鏈上數據找到答案。暗号資産分析師 Darkfost 觀察到，與往年相比，來自「整幣者」（取引額超過 1 BTC）の資金流入正在大幅下降。目前年均比特幣交易量約為 6,500 BTC，這是自 2018 年以來未曾見過的水平。

Darkfost 解釋說：「與之前的情況不同，即使比特幣價格持續上漲，流入幣安的全幣用戶資金卻穩步下降，而不是像以前那樣增加。」這種異常現象顯示大戶投資者正在悄悄撤離，而非像過往牛市週期那樣持續加倉。

今天的比特幣清算額接近 4 億美元，並將價格推向了自 2023 年以來維持的關鍵 2 年支撐位。週線圖顯示，RSI 指數已跌至 30 左右，顯示看跌壓力不斷增加，但已接近下行動能通常開始放緩的水平。如果 81,000 美元的支撐位得以維持，短期內價格預計將反彈至 90,000 美元至 95,000 美元區域。

Wintermute OTC 取引員 Jasper De Maere 在周一的報告中寫道：「年底未能出現乾淨利落的上漲行情，導致短期內市場脆弱，但迄今為止的價格走勢反映的是盤整和倉位清理，而不是徹底的避險情緒。這看起來更像是年底前的消化過程，而不是結構性的體制轉變。」