なぜビットコイン価格が上昇しているのか？トランプ氏がFRB議長の面接を取り消し、ADPが予想を下回る

なぜビットコイン価格の上昇が市場の注目を集めているのか？ADPデータによると、米国の11月民間部門雇用者数は3.2万人減少し、予想の1万人増加を大きく下回り、利下げ観測を引き起こした。トランプ政権は突然FRB議長候補との面接をキャンセルし、市場では積極的な利下げを支持するとされるハセットがパウエルの後任となる可能性が高いと推測。CMEのデータによれば、来週の利下げ確率は89％に達している。

トランプによる面接キャンセルでハセット後任説が高まる

ビットコイン価格上昇の二つ目の鍵となる要因は、トランプ氏の予想外の行動だ。12月3日、投資家は重要なニュースに注目した——米ウォール・ストリート・ジャーナルは、ホワイトハウスが今週予定されていたFRB議長候補者との面談をキャンセルしたと報じ、トランプ氏がすでに後任を決めた可能性を示唆した。

市場では、積極的な利下げに傾くとみられているホワイトハウス経済顧問ケビン・ハセットが現議長パウエルの後任となる可能性が一段と高まったと推測されている。最近のドル安や金の反発も、ハセットがパウエルの任期満了となる来年5月の次期FRB議長となり、より多くの利下げを推進するとの観測が背景にある。

スタンダードチャータード銀行ニューヨーク支店のG10為替リサーチ責任者Steve Englander氏は「ハセットの経歴は非常に優秀だ。唯一の問題は、ホワイトハウスからの圧力を受けず独立性を保てるかどうかだ」と述べた。この問題は市場の最も核心的な懸念に触れている——もしFRBが独立性を失えば、金融政策は過度に緩和され、最終的にインフレが制御不能になる可能性がある。

英フィナンシャル・タイムズ紙によると、債券投資家は米財務省に懸念を伝えており、ハセットが積極的な利下げでトランプ氏の意向に沿うのではないかと心配している。トランプ氏はパウエルのタカ派姿勢を公然と批判し、経済刺激のための利下げを繰り返し求めてきた。もしハセットが本当に後任となれば、市場は金利がより積極的な下げトレンドに入ると予想している。

トランプとADPのダブル好材料がなぜビットコインを押し上げるのか

利下げ観測の高まり：ADPデータの弱さとハセット就任の可能性で、市場は利下げ幅・頻度が予想以上になると見込む

ドル安進行：より緩和的な金融政策観測でドル指数が下落、ドル建てビットコインに追い風

リスク志向の上昇：利下げ環境下で投資家は高リターン資産を求め、資金が暗号市場に流入

ADPデータの予想外の悪化が利下げ観測を誘発

なぜビットコイン価格が上昇しているのか。その第一の理由はADP雇用データの予想外の崩壊だ。ADPデータによると、米国11月民間部門雇用者数は3.2万人減少し、エコノミスト予想の1万人増加を大きく下回った。これは2023年3月以来最大の減少幅で、2020年初以来2番目の大幅減となった。このデータは市場に衝撃を与え、米国労働市場が急速に悪化していることを示している。

Bank of Nassau 1982のチーフエコノミスト、Win Thin氏は「ADPは過去4ヶ月のうち3ヶ月、過去6ヶ月のうち4ヶ月で減少した。ADPと非農業雇用統計は完全に一致しないが、トレンドを示す。現時点でトレンドは明らかに弱まっている」と述べた。このような持続的な悪化傾向は、一時的なデータよりも懸念が大きい。これは統計的ノイズではなく、実体経済の減速を示唆している。

ADPチーフエコノミストのNela Richardson氏は「消費者の慎重化やマクロ環境の不確実性が高まる中、企業の採用は明確な反復傾向を示している。11月の減速は幅広く、小企業の縮小が最も顕著だ」と指摘した。小企業は通常、雇用市場の先行指標であり、経済環境の変化に最も敏感に反応する。

ADPデータ発表後、金価格は急伸、一時1オンス4241.60ドルまで上昇した。RJO Futuresのシニアマーケットストラテジスト、Bob Haberkorn氏は「ADPデータが市場予想を下回り、銀価格が史上最高値に達したことで金に支えが入った」と述べた。ただしその後、金価格は大きく下落し、4195ドル付近まで下げた。利益確定の売りが高値からの反落要因の一つとなった。

CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）の「Fedウォッチ」ツールによれば、FRBが来週利下げする確率は現在89%。大手証券会社も12月9～10日の政策決定会合で利下げを予想している。無利息資産であるビットコインにとって、金利低下は通常プラス要因だ。なぜなら、現金や債券保有の機会コストが下がり、ビットコインなどリスク資産の魅力が高まるからだ。

ボリンジャーバンド幅が100を下回りテクニカル面も強気転換

（出典：Trading View）

ビットコイン価格上昇のテクニカルな裏付けも強い。2023年末のビットコイン急騰前に現れた珍しいテクニカルシグナルが再び出現している。ボリンジャーバンド幅インジケーターが100を下回り、グリーンアラートを点灯。12月残り期間のビットコイン相場の見通しを大きく変える可能性がある。

マクロストラテジストのGert van Lagen氏は、この指標が発動するたびに直接的なパラボリック上昇が伴うとして、年末までに40％上昇の期待が高まっていると指摘。インジケーターが100を下回るのはボラティリティが極度に圧縮されている状態を示し、通常は大きな方向性の動きが到来する予兆だ。前回グリーンシグナルが出たのは2023年11月で、その後ビットコインは4か月で2倍になった。

CoinMarketCapリサーチ責任者のAlice Liu氏は最近のバイナンス・ブロックチェーンサミットで「ビットコインは10月に一時126,000ドル付近のローカル高値を付けたが、まだサイクルピークには達していない」と述べた。続けて「2026年第1四半期に市場回復が見込まれる。マクロ指標の総合判断では2月と3月に再び強気相場が到来する」と補足した。

93,000ドル突破後のターゲットは112,000ドル

（出典：Trading View）

ビットコインは依然として92,500ドル～93,000ドル付近で主要なレジスタンスに直面しており、これは現在の回復とより広範な強気相場継続の間の重要な障壁となっている。価格はボリンジャーバンドの中段まで回復しており、現在はボラティリティ・エンベロープの上半分をテスト中。これは11月の下落トレンドからモメンタムが上向きに転じていることを示す。

96,000ドル付近の200期間移動平均線が次の抵抗水準となり、これを明確に突破できれば、112,000ドル付近に予想されるより大きな強気クロスエリアへの扉が開かれる。RSI指標も60超に上昇し、正の傾きを示している。これは買い圧力が再び強まっている証拠だが、まだ過熱域には達しておらず、ビットコインが93,000ドルをサポートに転換できれば、さらなる上昇余地があることを裏付けている。

なぜビットコイン価格が上昇しているのか？総合的に見ると、ADPデータの弱さによる利下げ観測、トランプ氏の面接キャンセルによるハセット後任観測、そしてテクニカル指標としてのボリンジャーバンド幅100割れという希少シグナルの三重好材料が共鳴し、ビットコインは重要なレジスタンスを突破した。