出所:CoinGecko 翻訳:Shan Oba、Golden Finance
2025年の第3四半期、暗号通貨市場は3四半期連続で上昇傾向を継続しました。総市場価値は16.4%増加し、5636億ドル増加して4.0兆ドルに達し、2021年末以来の最高水準を記録しました。本四半期は暗号通貨市場が第2回復段階に入ったことを示しており、推進要因には流動性の急増、機関投資家の資金再流入、取引活動の大幅な反発が含まれています。
日平均取引量は43.8％増加し、1550億ドルに達し、第一・第二四半期の減少傾向を逆転させました。ステーブルコイン市場の規模は新たな高値を記録し、総時価総額は18.3％増加して2876億ドルに達し、その中でUSDeとUSDCの需要が引き続き上昇しています。同時に、分散型金融が強力に復帰し、ロックされた総価値は40.2％増加しました。全体の市場が上昇する中で、他の分野に対する市場シェアを再び奪回しました。
主流の暗号通貨の中で、イーサリアムとBNBは際立ったパフォーマンスを示し、いずれも歴史的な最高値を更新しました。イーサリアムの四半期の上昇率は68.5%で、四半期末には4215ドルで取引を終えました。BNBの上昇率は57.3%で、四半期末には1030ドルで取引を終えました。中央集権型取引所では、現物取引量が前期比31.6%増加し、5.1兆ドルに達しました。その中で、バイナンスとBybitが業界をリードしています。
本書『2025年第3四半期暗号通貨業界報告』は内容が充実しており、暗号通貨市場の概要、ビットコインとイーサリアムの特別分析、分散型金融および非同質トークンエコシステムの深い解析を含むとともに、中央集権型取引所と分散型取引所の四半期のパフォーマンスを振り返っています。
以下は、本レポートの主なポイントをまとめたものです。
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2025年第3四半期、暗号通貨の総時価総額は上昇トレンドを継続し、5636億ドル（増加率16.4%）増加し、四半期末には4.0兆ドルに達しました。これは市場が連続して2四半期にわたって大幅な資本価値の増加を実現したことを示しています。
一方で、第三四半期の1日あたりの取引量は顕著に反発し、1550億ドルに達し、第二四半期から43.8%増加しました。それ以前は、現物取引活動が第一および第二四半期にわたって連続して減少していましたが、今回の取引量の回復は価格の上昇と同時に進行し、市場参加度が大幅に回復していることを示しています。2025年第二四半期の1日あたりの取引量は1078億ドルです。
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2025年第3四半期、時価総額ランキング上位20のステーブルコインの総規模は445億ドル（上昇率18.3%）増加し、2876億ドルの歴史的な新高値に達しました。第4四半期の初めに入ると、この数値は引き続き上昇し、3000億ドルを突破しました。
価格の上昇率から見ると、Ethena が発行した USDe が最も良いパフォーマンスを示し、市場価値は 177.8% 増加し（94 億ドルの増加）、市場シェアは 2% から 5% に上昇し、USDS を超えて第三位のステーブルコインとなりました。
絶対増加から見ると、テザーのUSDTの時価総額は170億ドル増加しましたが、他のステーブルコインの加速的な成長により、市場シェアは65%から61%に減少しました。
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2025年第三四半期、イーサリアムの価格は2502ドルから4946ドル（8月に歴史的最高値を記録）に上昇し、その後4000ドル近くまで調整されました。
四半期末、イーサリアムは4215ドルで取引を終え、四半期の上昇率は68.5%に達しました。この四半期、イーサリアムはビットコイン、ソラナ、リップルなど他の主要コインよりも優れたパフォーマンスを示し、特に8月に4946ドルの歴史的な高値を記録した後、その優位性がより明らかになりました。
価格が上昇する中、イーサリアムの取引量は第3四半期に大幅に増加しました：日平均取引量は第2四半期の195億ドルから今四半期の334億ドルに上昇しました。第1四半期と比較して、第2四半期の取引量はすでに相対的に低位にあったため、第3四半期の成長幅がより際立っています。
イーサリアムの関心が高まっている主な要因には、トム・リーが率いるBitmine Immersionやジョー・ルビンが率いるSharpLinkなどの資産運用会社による機関投資家の買い入れが含まれます。また、アメリカの現物イーサリアムETFへの持続的な純流入が価格上昇の勢いをさらに強めています。
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約1年間の震蕩整理を経て、BNBは2025年第3四半期に1030ドルで取引を終え、四半期の上昇率は57.3%に達しました。その間、1048ドルの歴史的な最高値に達しました。第4四半期に入ると、BNBの価格はさらに上昇し、1369ドルまで歴史的な最高値を更新しました。
BNBの取引量は第3四半期に倍増しました：日平均取引量は第2四半期の8億ドルから今四半期の17億ドルに増加しました。市場の活性化の一因は、永続的な契約DEX Asterのローンチに関連しています——このプラットフォームはBNB取引ペアのプロモーションキャンペーンを開始し、取引需要を引き上げました。
さらに、PancakeSwapはBinance Alphaプログラムを通じてBinanceと統合され、この協力はBinance Smart Chainエコシステム内の分散型金融活動を推進し、BNBの第3四半期の強力なパフォーマンスを支えました。
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2025年第三四半期、分散型金融のロックされた総価値は7月初めの1150億ドルから40.2%増加し、9月末には1610億ドルに達しました。この成長は、イーサリアムの大幅な価値上昇と、ステーブルコインエコシステムの継続的な拡大という市場の物語によるものです。
7月中旬、Ethereumの価格が3000ドルの関門に回復した後、分散型金融分野の総時価総額はすぐに1330億ドルに上昇しました；9月末には、Avantis、Asterなどの永久契約DEXの新しいトークン価格が暴騰したおかげで、分散型金融の総時価総額は今四半期のピーク1810億ドルに達しました。
分散型金融エコシステムが回復する中、暗号通貨の総市場価値に占める割合は、2025年第2四半期の3.3%から第3四半期の4.0%に上昇しました。
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2025年第三四半期、主要な中央集権型取引所の現物取引量は5.1兆ドルに達し、第2四半期の3.9兆ドルと比較して31.6%の増加となりました。
2025年6月から、バイナンスの市場シェアはわずかに増加し、第3四半期には40%の水準を維持しています。四半期の取引量は前四半期比で40.2%増加し、合計で2.06兆ドルに達し、第1四半期の2.03兆ドルのピークを上回りました。
Bybitは今四半期に目覚ましいパフォーマンスを見せ、取引量は前四半期比で38.4%増加し、順位は6位から3位に躍進しました。月間平均取引量は1200億ドルを突破し、これは2月（ハッキング攻撃前）にのみ見られた水準です。Upbitは今四半期で最も大きな上昇幅を記録した取引所の一つで、取引量は前四半期比で40.5%増加し、順位は9位に上昇しました。
コインベースは依然としてアメリカ国内で最大の暗号通貨取引所ですが、世界的なランキングは10位にまで下がりました。この四半期、コインベースの取引量は前期比で23.4%増加しましたが、増加率は他の競争相手に遅れをとっています。
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2025年第3四半期、Asterを除く時価総額トップ10の永久契約DEX取引量は、第2四半期の9645億ドルから87.0%増加し、1.81兆ドルに達しました。その中で、7-8月の取引量は強い成長を遂げ、9月の成長率はやや鈍化しました。
今四半期、Hyperliquidは54.6%の市場シェアを維持し、永続的な契約DEXの首位に立っていますが、Aster、Lighter、edgeXなどのプラットフォームがその優位性に挑戦しています。ただし、これらの新興プラットフォームは現在、利益を求める資金を引き寄せるためのインセンティブプログラムを実施していることに注意が必要です。Asterを例に挙げると、9月の単日取引高は848億ドルに達したことがあります。
ポジション量を見ると、Hyperliquidは依然として顕著なリードを維持しています：10月1日時点で、同社のポジション量は永続的契約DEXの総ポジション量の75%を占めており、他の競合他社のポジション量は10%未満です。
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CoinGecko:2025年第3四半期仮想通貨業界レポート
出所:CoinGecko 翻訳:Shan Oba、Golden Finance
2025年の第3四半期、暗号通貨市場は3四半期連続で上昇傾向を継続しました。総市場価値は16.4%増加し、5636億ドル増加して4.0兆ドルに達し、2021年末以来の最高水準を記録しました。本四半期は暗号通貨市場が第2回復段階に入ったことを示しており、推進要因には流動性の急増、機関投資家の資金再流入、取引活動の大幅な反発が含まれています。
日平均取引量は43.8％増加し、1550億ドルに達し、第一・第二四半期の減少傾向を逆転させました。ステーブルコイン市場の規模は新たな高値を記録し、総時価総額は18.3％増加して2876億ドルに達し、その中でUSDeとUSDCの需要が引き続き上昇しています。同時に、分散型金融が強力に復帰し、ロックされた総価値は40.2％増加しました。全体の市場が上昇する中で、他の分野に対する市場シェアを再び奪回しました。
主流の暗号通貨の中で、イーサリアムとBNBは際立ったパフォーマンスを示し、いずれも歴史的な最高値を更新しました。イーサリアムの四半期の上昇率は68.5%で、四半期末には4215ドルで取引を終えました。BNBの上昇率は57.3%で、四半期末には1030ドルで取引を終えました。中央集権型取引所では、現物取引量が前期比31.6%増加し、5.1兆ドルに達しました。その中で、バイナンスとBybitが業界をリードしています。
本書『2025年第3四半期暗号通貨業界報告』は内容が充実しており、暗号通貨市場の概要、ビットコインとイーサリアムの特別分析、分散型金融および非同質トークンエコシステムの深い解析を含むとともに、中央集権型取引所と分散型取引所の四半期のパフォーマンスを振り返っています。
以下は、本レポートの主なポイントをまとめたものです。
CoinGeckoの2025年第3四半期暗号通貨業界レポートから得られる7つの重要なポイント
1. 暗号通貨の総市場価値は上昇を続け、2025年第3四半期には16.4%増加し、4.0兆ドルに達します。
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2025年第3四半期、暗号通貨の総時価総額は上昇トレンドを継続し、5636億ドル（増加率16.4%）増加し、四半期末には4.0兆ドルに達しました。これは市場が連続して2四半期にわたって大幅な資本価値の増加を実現したことを示しています。
一方で、第三四半期の1日あたりの取引量は顕著に反発し、1550億ドルに達し、第二四半期から43.8%増加しました。それ以前は、現物取引活動が第一および第二四半期にわたって連続して減少していましたが、今回の取引量の回復は価格の上昇と同時に進行し、市場参加度が大幅に回復していることを示しています。2025年第二四半期の1日あたりの取引量は1078億ドルです。
2. 第三四半期におけるステーブルコインの総時価総額は445億ドル増加し、2876億ドルの歴史的な新高値を記録しました。その中で、USDeとUSDCは主流のステーブルコインの中で前四半期比の増加率が最も高いです。
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2025年第3四半期、時価総額ランキング上位20のステーブルコインの総規模は445億ドル（上昇率18.3%）増加し、2876億ドルの歴史的な新高値に達しました。第4四半期の初めに入ると、この数値は引き続き上昇し、3000億ドルを突破しました。
価格の上昇率から見ると、Ethena が発行した USDe が最も良いパフォーマンスを示し、市場価値は 177.8% 増加し（94 億ドルの増加）、市場シェアは 2% から 5% に上昇し、USDS を超えて第三位のステーブルコインとなりました。
絶対増加から見ると、テザーのUSDTの時価総額は170億ドル増加しましたが、他のステーブルコインの加速的な成長により、市場シェアは65%から61%に減少しました。
3. イーサリアムの価格は2025年第三四半期に2502ドルから4946ドルに上昇し、歴史的な最高値を更新しました。
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2025年第三四半期、イーサリアムの価格は2502ドルから4946ドル（8月に歴史的最高値を記録）に上昇し、その後4000ドル近くまで調整されました。
四半期末、イーサリアムは4215ドルで取引を終え、四半期の上昇率は68.5%に達しました。この四半期、イーサリアムはビットコイン、ソラナ、リップルなど他の主要コインよりも優れたパフォーマンスを示し、特に8月に4946ドルの歴史的な高値を記録した後、その優位性がより明らかになりました。
価格が上昇する中、イーサリアムの取引量は第3四半期に大幅に増加しました：日平均取引量は第2四半期の195億ドルから今四半期の334億ドルに上昇しました。第1四半期と比較して、第2四半期の取引量はすでに相対的に低位にあったため、第3四半期の成長幅がより際立っています。
イーサリアムの関心が高まっている主な要因には、トム・リーが率いるBitmine Immersionやジョー・ルビンが率いるSharpLinkなどの資産運用会社による機関投資家の買い入れが含まれます。また、アメリカの現物イーサリアムETFへの持続的な純流入が価格上昇の勢いをさらに強めています。
4. BNBは2025年第3四半期に爆発的な成長を遂げ、1048ドルの歴史的な最高値を記録し、四半期の上昇率は57.3%に達します。
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約1年間の震蕩整理を経て、BNBは2025年第3四半期に1030ドルで取引を終え、四半期の上昇率は57.3%に達しました。その間、1048ドルの歴史的な最高値に達しました。第4四半期に入ると、BNBの価格はさらに上昇し、1369ドルまで歴史的な最高値を更新しました。
BNBの取引量は第3四半期に倍増しました：日平均取引量は第2四半期の8億ドルから今四半期の17億ドルに増加しました。市場の活性化の一因は、永続的な契約DEX Asterのローンチに関連しています——このプラットフォームはBNB取引ペアのプロモーションキャンペーンを開始し、取引需要を引き上げました。
さらに、PancakeSwapはBinance Alphaプログラムを通じてBinanceと統合され、この協力はBinance Smart Chainエコシステム内の分散型金融活動を推進し、BNBの第3四半期の強力なパフォーマンスを支えました。
5. 分散型金融の時価総額が40.2％増加し、各分野における主導的地位を回復しました。
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2025年第三四半期、分散型金融のロックされた総価値は7月初めの1150億ドルから40.2%増加し、9月末には1610億ドルに達しました。この成長は、イーサリアムの大幅な価値上昇と、ステーブルコインエコシステムの継続的な拡大という市場の物語によるものです。
7月中旬、Ethereumの価格が3000ドルの関門に回復した後、分散型金融分野の総時価総額はすぐに1330億ドルに上昇しました；9月末には、Avantis、Asterなどの永久契約DEXの新しいトークン価格が暴騰したおかげで、分散型金融の総時価総額は今四半期のピーク1810億ドルに達しました。
分散型金融エコシステムが回復する中、暗号通貨の総市場価値に占める割合は、2025年第2四半期の3.3%から第3四半期の4.0%に上昇しました。
6. 中心化取引所の現物取引量は2025年第3四半期に前四半期比31.6%増加し、5.1兆ドルに達しましたが、第一四半期の5.3兆ドルには及びません。
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2025年第三四半期、主要な中央集権型取引所の現物取引量は5.1兆ドルに達し、第2四半期の3.9兆ドルと比較して31.6%の増加となりました。
2025年6月から、バイナンスの市場シェアはわずかに増加し、第3四半期には40%の水準を維持しています。四半期の取引量は前四半期比で40.2%増加し、合計で2.06兆ドルに達し、第1四半期の2.03兆ドルのピークを上回りました。
Bybitは今四半期に目覚ましいパフォーマンスを見せ、取引量は前四半期比で38.4%増加し、順位は6位から3位に躍進しました。月間平均取引量は1200億ドルを突破し、これは2月（ハッキング攻撃前）にのみ見られた水準です。Upbitは今四半期で最も大きな上昇幅を記録した取引所の一つで、取引量は前四半期比で40.5%増加し、順位は9位に上昇しました。
コインベースは依然としてアメリカ国内で最大の暗号通貨取引所ですが、世界的なランキングは10位にまで下がりました。この四半期、コインベースの取引量は前期比で23.4%増加しましたが、増加率は他の競争相手に遅れをとっています。
7. 分散型取引所の永久契約取引量は、2025年第3四半期に過去最高の1兆8,000億ドルを記録し、Aster、Lighter、edgeXが新たな挑戦者として浮上しました
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2025年第3四半期、Asterを除く時価総額トップ10の永久契約DEX取引量は、第2四半期の9645億ドルから87.0%増加し、1.81兆ドルに達しました。その中で、7-8月の取引量は強い成長を遂げ、9月の成長率はやや鈍化しました。
今四半期、Hyperliquidは54.6%の市場シェアを維持し、永続的な契約DEXの首位に立っていますが、Aster、Lighter、edgeXなどのプラットフォームがその優位性に挑戦しています。ただし、これらの新興プラットフォームは現在、利益を求める資金を引き寄せるためのインセンティブプログラムを実施していることに注意が必要です。Asterを例に挙げると、9月の単日取引高は848億ドルに達したことがあります。
ポジション量を見ると、Hyperliquidは依然として顕著なリードを維持しています：10月1日時点で、同社のポジション量は永続的契約DEXの総ポジション量の75%を占めており、他の競合他社のポジション量は10%未満です。