投資家のビットコイン(BTC)に対する認識は変化しており、それを典型的なリスク資産に変えています。これは、現在のビットコインの価格の相対的なパフォーマンスがNASDAQおよびS&P 500の株式のパフォーマンスと類似していることを意味します。
これを証明するために、ビットコインは昨年NASDAQ 100との相関関係が76%に達しました。BTCのボラティリティは近年大幅に減少しましたが、伝統的な株式に影響を与えるマクロ要因を分析することで、ビットコインの価格の潜在能力を評価する手助けとなるでしょう。
ビットコインが先月約4%減少している状況で、連邦準備制度理事会の利下げの可能性に対する楽観的な見方が、明らかに独立した上昇を生み出していないことは明白である。(Fed)
BTCの価格チャート | 出典: ビットコインマガジン市場の観察者は現在、来週のFOMC会議でFedからの利下げに関する実行可能な決定を待っています。この決定は、BTCと伝統的な株式の両方に一時的なブーストをもたらす可能性がありますが、ビットコインの価格に影響を与える他の要因は何でしょうか?
Fedが金利を引き下げることとETPがビットコインの価格をテクノロジー株にどのように結び付けているか?
最近のBTCの動きは、米国のテクノロジー株を取り巻く心理とのより強い関連性を確認しました。この点を文脈に置くと、ビットコインの価格とNASDAQの相関関係は過去6か月で92%に上昇しています。
私たちが見るように、この相関関係は昨年の9月から急激に増加し始め、現在まで高い水準を維持しています。この増加には多くのマクロ要因が寄与しており、特にアメリカの中央銀行からの大幅な金利引き下げが注目されます。
具体的には、フェデラル・リザーブが2024年9月に基準金利を50ベーシスポイント引き下げたことで、暗号通貨と伝統的な株式との関連性が高まった。さらに、昨年、伝統的な投資家によるいくつかのビットコインETPの発売も、この相関関係を強化する要因となった。
リスク管理の観点から見ると、現在のテクノロジー株中心のポートフォリオにビットコインを追加することは、投資家にとってほとんど多様化の利益をもたらさないことは明らかです。しかし、Web3分野のほとんどの専門家は、ビットコインが最終的に「デジタルゴールド」としての地位を確立し、株式から分離するだろうと信じています。
それが起こるまで、投資家は市場からの重要な更新、特に9月17日の連邦準備制度理事会の金利引き下げの可能性を注意深く監視する必要があります。
スマートマネーは利下げに賭ける
暗号通貨市場でいくつかのアルトコインが動力を示している一方で、マクロ経済の不確実性が和らげば広範な価格上昇が起こる可能性が高まります。ビットコインの価格にとって理想的なシナリオは、Fedが予想された利下げの計画を続けることを明確に確認するか、このプロセスをさらに加速させることです。
しかし、ハト派的な姿勢を示す可能性のあるジェローム・パウエル議長からのいかなるためらいも、BTCの価格上昇を鈍化させる可能性があります。
VIX指数 (CBOE変動指数)は、現在年間の最安値近く、約14.76にあります。これは、米国株式市場のボラティリティが比較的低いことを示しており、一般的な心理が落ち着いているか楽観的であることと一致しています。
しかし、スマートマネーは明らかに金利の引き下げに大きく賭けており、ビットコインETFは過去3日間で19億ドルを超える純流入を記録しています。
オングャオ
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