Analyse approfondie des 10 plus grands baleines profitant en décembre sur Polymarket : 27 000 opérations révélant la vérité derrière l’« argent intelligent » : un taux de réussite exceptionnellement élevé est souvent le masque d’une multitude d’« ordres zombies » non clôturés, la véritable réussite étant à peine supérieure au hasard ; la couverture et l’arbitrage sont bien plus complexes qu’il n’y paraît, et imiter aveuglément peut conduire à des pertes.
（Résumé précédent : Le ciel, la terre, l’homme et l’harmonie, pourquoi le marché des prédictions n’a explosé qu’après près de 40 ans ?）
（Complément de contexte : 26 prévisions sur le développement du marché des prédictions en 2026）

Table des matières

• SeriouslySirius : Un taux de victoire de 73% masqué par des « ordres zombies » et un réseau complexe d’arbitrage quantitatif
• DrPufferfish : Transformer de petites probabilités en grandes, l’art ultime de la gestion du « ratio gain/perte »
• 3. gmanas : Une ligne de production automatisée à haute fréquence
• 4. chasseur simonbanza : Considérer la probabilité de prédiction comme une « ligne K » pour le trading de tendance
• 5. Giga baleine gmpm : Stratégie d’arbitrage asymétrique utilisant de « grosses positions » pour la certitude
• 6. Travailleur acharné swisstony : Arbitrage à haute fréquence de type « fourmi qui déplace la maison »
• 7. Anomalie 0xafEe : Le « prophète de la culture pop » à la pointe
• 8. Joueur d’arbitrage manuel 0x006cc : De l’arbitrage simple à l’arbitrage complexe, l’évolution stratégique
• 9. Contre-exemple RN1 : Quand « arbitrage » devient une « formule de perte »
• 10. Joueur de pari Cavs2 : Position unique dans le hockey sur glace, la chance plus que la stratégie
• La désillusion de l’« argent intelligent » : 5 vérités cruelles

Récemment, la popularité du marché des prédictions ne cesse de croître, notamment avec l’arbitrage des « argent intelligent » considéré comme la norme. Beaucoup commencent à imiter, comme si une nouvelle ruée vers l’or s’ouvrait.

Mais derrière cette fièvre, quels sont les résultats réels de ces stratégies apparemment ingénieuses et raisonnables ? Comment sont-elles concrètement exécutées ? PANews a analysé en profondeur 27 000 opérations des dix plus grands baleines profitant en décembre sur Polymarket, pour en découvrir la véritable nature.

Après analyse, PANews a constaté que, bien que beaucoup de ces « argent intelligent » aient utilisé des stratégies d’arbitrage de couverture, celles-ci diffèrent nettement des arbitrages simples décrits sur les réseaux sociaux. Les stratégies réelles sont beaucoup plus complexes, ne se limitant pas à des combinaisons « oui » ou « non », mais exploitant pleinement des règles comme « total points » ou « gagnant/perdant » dans des événements sportifs pour réaliser des arbitrages combinés.

Une autre découverte importante est que, derrière un taux de victoire exceptionnellement élevé, se cache une grande quantité d’« ordres zombies » non clôturés, masquant la performance réelle. La véritable réussite de ces baleines est bien inférieure à leur historique de victoire.

Ensuite, PANews dévoile, à travers des cas concrets, la véritable opération de ces « argent intelligent ».

SeriouslySirius : Un taux de victoire de 73% masqué par des « ordres zombies » et un réseau complexe d’arbitrage quantitatif

SeriouslySirius est l’adresse classée numéro un en décembre, avec un profit d’environ 3,29 millions de dollars ce mois-là, et un profit total historique de 2,94 millions. Si l’on ne regarde que ses ordres clôturés, son taux de victoire atteint 73,7%. Cependant, en réalité, cette adresse détient encore 2369 ordres en cours, et 4690 ordres ont été réglés.

Parmi ceux-ci, 1791 ordres en cours sont en fait totalement perdants, mais l’utilisateur n’a pas clôturé individuellement chaque position. D’un côté, cela permet d’économiser du temps et des frais. D’un autre côté, comme il clôture généralement ses ordres gagnants, la statistique de victoire dans ses données historiques est artificiellement très haute. En tenant compte de ces « ordres zombies » non clôturés, le vrai taux de réussite de cette adresse chute à 53,3 %, à peine supérieur au hasard.

Dans ses opérations concrètes, environ 40 % des ordres concernent plusieurs directions sur le même événement, pour couvrir ses positions. Mais cette couverture n’est pas simplement « oui » + « non ». Par exemple, lors d’un pari NBA entre 76ers et Mavericks, il a simultanément acheté des options pour Under (petits points), Over (grands points), 76ers (équipe favorite), Mavericks (équipe outsider), totalisant 11 directions, avec un profit final de 1611 dollars. Il a aussi utilisé des stratégies d’arbitrage basées sur des probabilités faibles, comme lorsqu’il a acheté la victoire des 76ers avec une probabilité de 56,8 %, et celle des Mavericks à 39,37 %, pour un coût total d’environ 0,962, assurant un profit quel que soit le résultat. Au final, il a gagné 17 000 dollars dans ce match.

Cependant, cette stratégie ne garantit pas toujours le succès. Lors d’un match Celtics vs Kings, il a participé à 9 directions, mais a finalement perdu 2900 dollars.

De plus, la répartition des fonds est souvent très déséquilibrée, avec des investissements dans deux directions différentes pouvant différer de plus de 10 fois. Cela est probablement dû à un manque de liquidité sur le marché, ce qui montre que, même si l’arbitrage paraît séduisant, la liquidité peut devenir le principal obstacle. Les opportunités existent, mais il n’est pas toujours possible d’obtenir une couverture équilibrée.

Et comme ces opérations sont automatisées, ces achats et ventes finissent souvent par entraîner de lourdes pertes.

Néanmoins, la réussite de SeriouslySirius repose principalement sur une gestion rigoureuse de ses positions, avec un ratio gain/perte d’environ 2,52. Cela explique comment, malgré un taux de victoire réel modéré, il parvient à réaliser des profits importants.

Il est aussi à noter que cette stratégie ne garantit pas toujours le succès. Avant décembre, cette adresse était souvent en équilibre, avec une perte maximale atteignant 1,8 million de dollars. Aujourd’hui, sa stratégie est plus mature, mais il reste incertain qu’elle maintienne cette rentabilité.

DrPufferfish : Transformer de petites probabilités en grandes, l’art ultime de la gestion du « ratio gain/perte »

DrPufferfish est la deuxième adresse la plus profitable en décembre, avec un profit d’environ 2,06 millions de dollars, et un taux de victoire historique encore plus impressionnant, à 83,5 %. Cependant, avec une multitude d’« ordres zombies », son taux de réussite réel revient à 50,9 %. La stratégie de cette adresse diffère nettement de celle de SeriouslySirius. Bien qu’environ 25 % de ses ordres soient des arbitrages, ceux-ci ne consistent pas en des couvertures opposées, mais en diversifications.

Par exemple, pour le championnat de baseball MLB, il a acheté simultanément 27 équipes avec de faibles probabilités, dont la somme dépasse 54 %. Grâce à cette approche, il transforme de petits événements improbables en événements à grande probabilité.

Sa principale source de gains est sa capacité à contrôler le ratio gain/perte. Prenons Liverpool, son équipe favorite : il a prédit 123 fois le résultat de cette équipe, avec un profit d’environ 1,6 million de dollars. La moyenne de ses gains sur ces prédictions est d’environ 37 200 dollars, contre une perte moyenne de 11 000 dollars en cas d’échec. La majorité de ses ordres perdants sont vendus à l’avance pour limiter ses pertes.

Ce mode opératoire lui permet d’atteindre un ratio gain/perte global de 8,62, avec de fortes attentes de profit. Mais globalement, sa stratégie ne consiste pas simplement en arbitrage, mais en analyses professionnelles et gestion rigoureuse des positions pour générer de gros gains. La majorité de ses arbitrages sont en perte, totalisant une perte de 2,09 millions de dollars, ce qui montre que ces couvertures servent surtout de « filet de sécurité ».

( 3. gmanas : Une ligne de production automatisée à haute fréquence

Adresse classée troisième, gmanas a généré environ 1,97 million de dollars en décembre. Son taux de réussite réel est proche de celui de DrPufferfish, à 51,8 %. Avec plus de 2400 prédictions effectuées, sa stratégie est clairement automatisée. Son style de pari est similaire à celui de l’adresse précédente, sans détails à redire.

) 4. chasseur simonbanza : Considérer la probabilité comme une « ligne K » pour le trading de tendance

Quatrième adresse, simonbanza, est un chasseur de prédictions professionnel. Contrairement aux autres, il n’utilise pas d’arbitrages. Son profit réalisé est d’environ 1,04 million de dollars, avec seulement 130 000 dollars de pertes sur ses « ordres zombies ». Bien que ses fonds et volumes soient modestes, son taux de réussite est le plus élevé, à 57,6 %. En moyenne, ses gains par ordre clôturé sont d’environ 32 000 dollars, contre 36 500 dollars de pertes, mais sa forte réussite lui permet d’obtenir de bons résultats.

Il possède aussi peu d’« ordres zombies », seulement 6, car il ne attend pas la fin de l’événement pour clôturer, mais profite des fluctuations de probabilité pour réaliser ses gains. En résumé, il prend ses profits rapidement, sans attendre le résultat final.

Ce mode d’investissement est une approche unique du marché des prédictions, où la variation de probabilité ressemble à une fluctuation boursière. La clé de sa réussite reste mystérieuse, probablement liée à une analyse exclusive.

5. Giga baleine gmpm : Stratégie d’arbitrage asymétrique utilisant de « grosses positions » pour la certitude

Cinquième adresse, gmpm, est classée cinquième en décembre en termes de profit, mais son profit total historique dépasse celui des autres, à 2,93 millions de dollars. Son taux de réussite réel est d’environ 56,16 %, ce qui est élevé. Sa stratégie est similaire à celle de l’adresse précédente, mais avec des astuces propres.

Par exemple, cette adresse place souvent des ordres opposés sur le même événement, mais ne cherche pas à arbitrer entre deux directions, plutôt à miser plus gros sur la direction avec une probabilité plus grande, et moins sur l’autre. Cela permet d’avoir une position plus importante quand la victoire est probable, tout en limitant la perte en cas de faible probabilité.

En pratique, c’est une forme avancée d’arbitrage, combinant une évaluation globale de l’événement et une gestion des pertes.

6. Travailleur acharné swisstony : Arbitrage à haute fréquence de type « fourmi qui déplace la maison »

Sixième adresse, swisstony, est un spécialiste de l’arbitrage à très haute fréquence, avec 5527 opérations. Bien qu’il ait généré plus de 860 000 dollars de profit, le gain moyen par opération est d’environ 156 dollars. Son style est celui de la « fourmi qui déplace la maison ».

Il achète généralement toutes les options d’un même match, comme pour le match Jazz vs Clippers, où il a acheté 23 options différentes. La taille de ses investissements étant faible, la répartition est équilibrée, ce qui favorise l’arbitrage.

Cependant, cette stratégie exige une grande précision dans le choix des options, notamment que la somme des positions « oui » et « non » soit inférieure à 1. Curieusement, ses ordres d’arbitrage ont souvent une somme supérieure à 1, ce qui conduit inévitablement à des pertes. Néanmoins, avec un ratio gain/perte et un taux de réussite favorables, ses résultats restent positifs.

7. Anomalie 0xafEe : Le « prophète de la culture pop » à la pointe

Septième adresse, 0xafEe, est un joueur à faible fréquence mais à haute réussite. Avec une moyenne de 0,4 opération par jour, son taux de victoire atteint 69,5 %.

Sur ses ordres, il a gagné environ 929 000 dollars, avec très peu d’« ordres zombies » (8800 dollars de pertes non réalisées). Il ne fait pas d’arbitrage, mais se concentre sur la prédiction. Ses sujets de prédilection sont Google Trends et la culture pop, comme « Le pape Léon XIV sera-t-il la personne la plus recherchée sur Google cette année ? » ou « Gemini 3.0 sera-t-il lancé avant le 31 octobre ? ». Sa méthode d’analyse semble unique, ce qui explique son taux de réussite élevé. Il est le seul dans le top à ne pas faire de sport.

8. Joueur d’arbitrage manuel 0x006cc : De l’arbitrage simple à l’arbitrage complexe, l’évolution stratégique

Huitième adresse, 0x006cc, ressemble à d’autres adresses d’arbitrage complexe, avec un profit net d’environ 1,27 million de dollars et un taux de réussite de 54 %. Son activité est peu fréquente, avec environ 0,7 opération par jour. D’après ses premières opérations, il s’agirait d’un utilisateur ayant commencé par une stratégie d’arbitrage simple, puis évoluant vers des stratégies plus complexes à partir de décembre, à mesure que le marché comprenait mieux ces techniques.

9. Contre-exemple RN1 : Quand « arbitrage » devient une « formule de perte »

Neuvième adresse, RN1, est la seule parmi les dix à être globalement en perte en décembre. Avec environ 1,76 million de dollars de gains réalisés, ses pertes non réalisées atteignent 2,68 millions, pour une perte totale de 920 000 dollars. C’est un contre-exemple révélateur.

Son taux de victoire réel n’est que de 42 %, le plus faible, et son ratio gain/perte n’est que de 1,62. Ces chiffres indiquent que sa stratégie est globalement perdante. En analysant ses détails, on voit qu’il pratique une forme d’arbitrage, mais ses positions « oui » et « non » sont souvent déséquilibrées, avec une plus grande mise sur la faible probabilité, ce qui entraîne des pertes importantes lorsque l’événement se réalise.

10. Joueur de pari Cavs2 : Position unilatérale dans le hockey, chance plus que stratégie

Dixième adresse, Cavs2, aime aussi prendre des positions unilatérales, notamment dans la NHL. Son profit total est d’environ 630 000 dollars, avec une victoire réelle à 50,43 % et un faible ratio de couverture de 6,6 %. Les résultats sont moyens, et la chance joue un rôle important dans ses gains, notamment sur quelques matchs à gains élevés. Son approche n’a pas une grande valeur stratégique.

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( « La désillusion de l’argent intelligent » : 5 vérités cruelles

Après une analyse approfondie de ces « argent intelligent », PANews résume la réalité derrière le « récit de richesse » du marché des prédictions.

1. La « stratégie d’arbitrage » ne se limite pas à atteindre des conditions de probabilité. Dans un marché très concurrentiel et avec une liquidité limitée, elle peut se retourner contre vous, devenant une « formule de perte » si l’on ne fait pas attention. La simple imitation est risquée.

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2. La « copie » dans le marché des prédictions semble également inefficace. Plusieurs raisons : d’abord, les classements ou taux de réussite affichés sont souvent basés sur des données historiques « déformées » par des profits déjà réalisés, ce qui ne reflète pas la réalité. Beaucoup de ces « argent intelligent » ne sont pas si intelligents que ça, et leur vrai taux de réussite dépasse rarement 70 %, la plupart étant proches du hasard.

De plus, la profondeur du marché est encore faible, limitant la taille des arbitrages possibles, ce qui peut exclure certains traders.

3. La gestion du ratio gain/perte et de la taille des positions est plus importante que la simple recherche de taux de réussite. Parmi les adresses performantes, elles excellent toutes dans la gestion du ratio, et des adresses comme gmpm ou DrPufferfish ajustent leurs sorties en fonction des fluctuations de probabilité pour réduire leurs pertes et améliorer leur ratio.

4. La vraie clé ne réside pas uniquement dans la « formule mathématique ». Beaucoup d’interprétations sur les « formules d’arbitrage » sur les réseaux sociaux semblent raisonnables, mais en pratique, la capacité réelle de ces « argent intelligent » dépasse ces « formules mathématiques ». Elle repose souvent sur une forte capacité d’analyse de certains événements ou sur des modèles d’analyse culturelle. Ces algorithmes invisibles sont leur véritable secret. Pour ceux qui n’ont pas ces « algorithmes décisionnels », le marché des prédictions reste un « forêt sombre » impitoyable.

5. La rentabilité du marché des prédictions reste limitée. Même pour les baleines les plus riches en décembre, le profit maximal est d’environ 3 millions de dollars. Par rapport au potentiel du marché des dérivés cryptographiques, cela montre une limite claire. Pour ceux qui rêvent de devenir riches du jour au lendemain, ce marché n’est pas encore assez grand. La nature spécialisée et à petite échelle de ce marché peut aussi expliquer pourquoi il n’attire pas encore les institutions, ce qui pourrait être une des raisons de sa croissance limitée.

Dans ce marché de prédictions qui semble regorger d’or, les « baleines divines » ne sont souvent que des joueurs survivants ou des travailleurs acharnés. La véritable clé du succès ne se trouve pas dans ces classements de victoires artificiellement gonflés, mais dans les algorithmes que quelques grands joueurs utilisent pour miser avec leur argent réel, en éliminant le bruit.

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