Als die Nachricht bekannt wurde, dass die Vereinigten Staaten in einen größeren Militärkonflikt mit Iran eintreten, erwarteten Investoren den Zusammenbruch des Aktienmarktes.
Große geopolitische Zwischenfälle in der Geschichte der Finanzmärkte haben zu Angst und Unsicherheit an den Börsen geführt. Die Ölpreise steigen stark an, und Investoren suchen sichere Anlagen, was zu einem drastischen Rückgang des Aktienmarktes führt. Doch diesmal ist das nicht passiert.
Trotz der zunehmenden Spannungen im Nahen Osten hat der S&P 500 überraschend gut gehalten. Der Aktienmarkt hat nichts gesehen, was auch nur annähernd mit früheren Ereignissen vergleichbar wäre.
Ein Video des Finanz-YouTube-Kanals Proactive Thinker, der mehr als 1,15 Millionen Abonnenten hat, erklärt einige Gründe, warum der Aktienmarkt trotz des anhaltenden Konflikts stabil geblieben ist.
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- Die Ölpreise steigen, aber die USA haben einen Vorteil
- Investoren erwarten, dass der Krieg begrenzt bleibt
- Kriegsausgaben können die Wirtschaft tatsächlich stützen
- Inflation verändert das Investitionsspiel
- Der KI-Boom treibt die Märkte weiterhin an
Die Ölpreise steigen, aber die USA haben einen Vorteil
Eines der Hauptanliegen bei Konflikten im Nahen Osten ist die Ölversorgung. Iran hat bereits die Schifffahrtswege im Hormuz-Straße bedroht. Dies ist eine sehr enge Region, in der etwa 20 % der weltweiten Öltransporte stattfinden.
Jedes Problem in dieser Region führt zu einem Anstieg der Ölpreise. Tatsächlich könnten die Preise bis zu 150 US-Dollar pro Barrel steigen. Doch die Anleger geraten nicht in Panik, wie es in der Vergangenheit der Fall war. Der Grund dafür ist, dass Amerika zum weltweit größten Ölproduzenten geworden ist.
Im Gegensatz zu den Ölkrisen in den 1970er Jahren ist die amerikanische Wirtschaft heute weniger auf Öl aus dem Nahen Osten angewiesen. Tatsächlich stammt ein großer Teil des amerikanischen Öls aus Kanada. Deshalb sehen die Märkte nicht mehr die gleiche systemische Ölkrise, die einst die Weltwirtschaft erschütterte.
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Investoren erwarten, dass der Krieg begrenzt bleibt
Ein weiterer Grund, warum die Märkte nicht zusammenbrechen, sind einfache Erwartungen. Viele Anleger glauben, dass der Konflikt nicht zu einem globalen Krieg eskalieren wird.
Der ehemalige Präsident Trump sagte, dass der Konflikt möglicherweise nicht lange dauern wird, und basierend auf dieser Aussage glauben viele Händler, dass sich die Lage bald beruhigen könnte.
Wenn das Ende eines Konflikts ungewiss ist, reagieren die Finanzmärkte oft drastischer. In diesem Fall scheint es jedoch, dass die Menschen auf eine Stabilisierung setzen. Das könnte Panikverkäufe verhindern, die oft zu Markteinbrüchen führen.
Kriegsausgaben können die Wirtschaft tatsächlich stützen
Ein weiterer Faktor ist die Regierungsausgaben. Bei Kriegen erhöhen Regierungen in der Regel ihre Ausgaben erheblich, vor allem für Verteidigung und andere unterstützende Maßnahmen.
Wirtschaftlich gesehen bedeutet dies eine erhöhte Nachfrage, die wiederum Unternehmensumsätze und Gewinne steigern kann.
In den meisten Fällen haben diese Ausgaben das Wirtschaftswachstum gefördert, insbesondere in Kriegszeiten, trotz der erhöhten geopolitischen Risiken.
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Inflation verändert das Investitionsspiel
Höhere Ölpreise üben auch Inflationsdruck auf die gesamte Wirtschaft aus. Normalerweise ist steigende Inflation negativ für die Märkte, weil sie Zentralbanken daran hindert, die Zinsen zu senken. Inflation schwächt jedoch auch den Wert des Bargelds.
Wenn Bargeld im Laufe der Zeit an Wert verliert, bevorzugen Investoren oft, reale Vermögenswerte wie Aktien, Unternehmen oder Rohstoffe zu halten, anstatt große Geldmengen auf Konten zu lagern.
Dieses Phänomen kann tatsächlich dazu führen, dass Kapital auch in unsicheren Zeiten in den Aktienmarkt fließt.
Der KI-Boom treibt die Märkte weiterhin an
Es gibt auch einen viel größeren strukturellen Trend, der derzeit die Aktienmärkte stützt: Künstliche Intelligenz.
Der globale Wettlauf um den Ausbau der KI-Infrastruktur ist stark auf die USA konzentriert. Einige der größten Unternehmen, die Milliarden in die Entwicklung von KI investieren, gehören zu den größten im S&P 500.
Dieser technologische Wandel wird voraussichtlich die Branchen in den nächsten zehn Jahren verändern, und viele Investoren sind dieser Ansicht.
Deshalb sind große institutionelle Investoren nicht bereit, Gelder aus Aktien abzuziehen und den nächsten großen Wachstumszyklus zu verpassen.
Zum Schluss haben sich die Märkte gewissermaßen an politische Überraschungen gewöhnt. Tatsächlich haben in den letzten Jahren bedeutende Ankündigungen zu politischen Maßnahmen, Handelskriegen und anderen geopolitischen Ereignissen wiederholt zu Marktbewegungen geführt, die sich letztlich als kurzlebig erwiesen haben.
Nach mehreren solchen Ereignissen scheinen die Märkte abzuwarten, bevor sie auf die neuesten Nachrichten reagieren.
Anstatt in Panik Aktien zu verkaufen, halten die Märkte zurück und gehen davon aus, dass sich die Lage letztlich beruhigen wird.
Dennoch könnten die Märkte später noch reagieren. Das bedeutet nicht zwangsläufig, dass der Aktienmarkt nicht auf den Krieg reagieren wird.
Wenn der Konflikt wächst und die Ölversorgung stört oder die Inflation weiter anhebt, könnten die Märkte in den kommenden Tagen größere Schwankungen erleben.
Derzeit wägen die Investoren mehrere Faktoren ab: den Krieg selbst, starke Unternehmensgewinne, Regierungsausgaben und das langfristige Wachstum durch neue Technologien. Mit all diesen Elementen hat der Markt bisher nicht in Panik geraten. Deshalb sind die Aktien bisher nicht abgestürzt.
