Der Bedarf an Bitcoin-Futures-Handelsaktivitäten sinkt auf den niedrigsten Stand des Jahres 2024: Ziehen sich die Institutionen möglicherweise vom Markt zurück?

Seit der erneuten Überprüfung des Niveaus von $63.000 am Samstag ist der Bitcoin-Preis um 10 % gestiegen, was den Bullen Hoffnung gibt, während die Aktienmärkte aufgrund der zunehmenden Spannungen im Nahen Osten in die entgegengesetzte Richtung tendieren. Allerdings ist die Nachfrage nach Bitcoin-Futures stark zurückgegangen, wobei das offene Interesse (OI) auf dem Markt den niedrigsten Stand seit 2024 erreicht hat. Dieser Trend sorgt bei Händlern für Besorgnis, dass institutionelle Investoren den Markt möglicherweise verlassen.

Gesamtes Open Interest bei BTC-Futures, USD | Quelle: CoinGlassAm vergangenen Sonntag sank das OI bei Bitcoin-Futures auf den großen Börsen auf 32 Milliarden Dollar, ein Rückgang von 20 % im Vergleich zum Vormonat. Selbst bei Berücksichtigung des Bitcoin-Preises, um den jüngsten Preisrückgang auszugleichen, ist die aktuelle Nachfrage nach BTC-Futures mit nur 491.300 BTC auf dem niedrigsten Stand seit August 2024. Ein Teil dieses Rückgangs lässt sich durch unerwartete Liquidationen der Bullen erklären, die von Marktschwankungen überrascht wurden.

Die Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen ist seit dem Allzeithoch von 126.200 USD im Oktober 2025 deutlich zurückgegangen.

Jährliche Prämie für zwei-monatige BTC-Futures | Quelle: Laevitas.chDie jährliche Prämie (Basisrate) für monatliche Bitcoin-Futures ist auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr gefallen und liegt nur noch bei 2 %. In einem neutralen Markt schwankt dieser Wert normalerweise zwischen 5 % und 10 %, um die längere Laufzeit auszugleichen. Es ist besorgniserregend, dass dieser Wert in den letzten 12 Monaten keinen Aufwärtstrend verzeichnet hat, obwohl der Markt zwischen April und Mai 2025 um 50 % gestiegen ist.

Die geringere Effizienz von Bitcoin im Vergleich zu Gold und Aktienmärkten hat möglicherweise dazu geführt, dass Investoren ihre Aufmerksamkeit von Kryptowährungen abwenden. Es ist jedoch falsch zu behaupten, dass institutionelle Investoren den Markt verlassen haben, da die Bitcoin-ETFs an den Börsen weiterhin ein durchschnittliches Handelsvolumen von über 3 Milliarden Dollar pro Tag aufweisen. Zu den ETF-Investoren gehören große Investmentfonds und Pensionskassen, darunter die weltweit größten.

Außerdem halten öffentlich gelistete Unternehmen wie Strategy (MSTR US), MARA Holdings (MARA US), XXI (XXI US) und Metaplanet (MPLTF US) derzeit über 79 Milliarden Dollar in Bitcoin direkt auf der Blockchain. Länder wie Bhutan, El Salvador und die Vereinigten Arabischen Emirate haben ihre Bitcoin-Bestände ebenfalls erhöht. Obwohl noch ein langer Weg zur breiten Akzeptanz durch Organisationen besteht, zeigt die aktuelle Lage, dass der Markt noch weit entfernt ist von einem „Null-Stand“.

Der Bitcoin-Optionsmarkt zeigt trotz Bullen-Zögern Stabilität

Der Bitcoin-Optionsmarkt bestätigt, dass Derivate weiterhin stabil funktionieren, obwohl Bitcoin wiederholt Schwierigkeiten hat, die Marke von 72.000 USD zurückzuerobern.

Kauf- und Verkaufsoptionen für BTC bei Deribit | Quelle: Laevitas.chDas Spread-Verhältnis zwischen Put- und Call-Optionen auf Bitcoin bleibt am Montag bei 0,7, was auf eine geringere Nachfrage nach Puts im Vergleich zu Calls hinweist. Obwohl es am Freitag kurzfristig eine Nachfrageerhöhung für Abwärtsstrategien gab, war dieser Trend nur von kurzer Dauer. Insgesamt zeigt der Optionsmarkt in den letzten Monaten keine Anzeichen größerer Probleme oder langfristiger Spannungen.

Die Derivatemarkt-Daten spiegeln auch das mangelnde Vertrauen der Bullen wider, insbesondere da Bitcoin derzeit um 45 % unter seinem Allzeithoch liegt. Es gibt jedoch keine Hinweise darauf, dass institutionelle Investoren den Markt verlassen haben. Das offene Interesse von 7,5 Milliarden Dollar bei CME-Futures ist ein klarer Beweis für das Engagement der Organisationen. Trotz Verkaufsdruck müssen Short-Positionen durch Long-Positionen ausgeglichen werden, was den Markt stabil hält.

Schließlich werden Angst und Unsicherheit abnehmen, wenn die Käufer zurückkehren, was das Ende des Abwärtstrends markieren könnte. Es ist noch unklar, ob die Marke von 60.000 USD das Tief dieses Zyklus darstellt, doch Bitcoin beweist erneut, dass es eine sichere Anlage mit festem Angebot ist. Der Kryptowährungsmarkt im Wert von 1,4 Billionen Dollar zeigt eine nachhaltige Stärke, ohne Anzeichen eines Scheiterns.