Paradex am 19. Januar frühmorgens aufgrund eines Datenbank-Migrationsfehlers zu einem massiven Bitcoin-Preisschock auf 0 USD, was zu groß angelegten Liquidationen führte. Das Problem trat erstmals um 00:36 Uhr EST auf, der Bitcoin-Preis an der Börse fiel auf null, was eine Kettenreaktion von Liquidationen auslöste. Die Plattform rollte den Zustand vorübergehend auf Block 1604710 zurück, um den Betrieb wiederherzustellen. Laut Daten von DeFiLlama belaufen sich die offenen Kontrakte der Plattform auf 6,41 Milliarden USD, das monatliche Handelsvolumen beträgt 37 Milliarden USD.
Paradex-Datenbank-Migrationsfehler führte zu Bitcoin-Preisschock
Laut zahlreichen Nutzerberichten beeinflusste das Problem bei der Datenbankmigration die Paradex-Blockchain, deren Block-Explorer, Brücken und API, was dazu führte, dass der Bitcoin-Preis auf dezentraler Börse Paradex innerhalb einer Nacht auf 0 USD fiel. Am Montag um 00:36 Uhr EST wurde erstmals eine Störung auf der Statusseite von Paradex angezeigt. Kurz zuvor hatten Beiträge in sozialen Medien gezeigt, dass mit dem Preisverfall von Bitcoin auf 0 USD eine Reihe von Liquidationen stattfand.
Ein von DL News veröffentlichtes Video zeigt, dass gegen 04:30 Uhr Londoner Zeit, kurz nach Wartungsarbeiten, Tausende von Transaktionen auf der Plattform innerhalb von Sekundenliquidiert wurden. Dieser plötzliche Preisverfall löste eine katastrophale Kettenreaktion aus, da die Liquidationsmechanismen von Perpetual-Contracts automatisiert sind: Sobald der Wert der Sicherheiten auf null fällt, werden alle Positionen automatisch zwangsliquidiert.
Datenbankmigrationen sind eine gängige technische Wartungsmaßnahme bei Blockchain-Projekten, um die Leistung zu verbessern oder Kapazitäten zu erweitern. Doch bei Paradex gab es offensichtlich schwerwiegende technische Fehler, die dazu führten, dass die Preisdatenbank und die tatsächlichen Marktdaten entkoppelt wurden. Als das System fälschlicherweise den Bitcoin-Preis auf 0 USD setzte, wurden alle Positionen, die Bitcoin als Sicherheit nutzten, als insolvent eingestuft, was die zwangsweise Liquidation auslöste.
Zeitstrahl des Paradex-Fehlers
EST 00:36: Erste Anzeige eines Problems auf der Statusseite, Beginn der Datenbankmigration
Gegen 02:00 Uhr: Entdeckung des Problems durch die Börse und Beginn der Reparaturmaßnahmen
05:16 Uhr: Bestätigung, dass alle Nutzerfonds sicher sind, Wiederherstellungsarbeiten laufen
Einige Stunden später: Alle Paradex-Dienste sind wieder online
Für eine Börse, die offene Kontrakte im Wert von 6,41 Milliarden USD verwaltet, ist dies eine katastrophale Störung. Es ist unklar, wie hoch die Gesamtsumme der Liquidationen ist, doch laut DeFiLlama belaufen sich die offenen Kontrakte auf etwa 6,41 Milliarden USD. Das Protocol verzeichnete in den letzten 30 Tagen ein Handelsvolumen von rund 370 Milliarden USD. Wenn während des Fehlers die meisten Positionen liquidiert wurden, könnte der Schaden enorm sein.
Blockchain-Rückrollung löst Debatte um Dezentralisierung aus
Gegen 02:00 Uhr EST entdeckte die Börse das Problem und begann mit der Rückrollung des Paradex-Chain-Status (auf Basis von Starknet-Technologie). Starknet ist ein Layer-2-Skalierungsnetzwerk für Ethereum. „Wir haben das Problem identifiziert und werden den Blockchain-Status auf Block 1604710 zurücksetzen“, hieß es in einem Update. „Dies ist der Zustand vor der Datenbankwartung und der letzte bekannte korrekte Zustand. Alle Konten werden auf den Stand vor der Wartung zurückgesetzt.“
Das Zurücksetzen der Blockchain ist eine höchst umstrittene Maßnahme. Einer der Kernwerte der Blockchain ist die Unveränderlichkeit: Einmal auf die Kette gesetzte Transaktionen sollen dauerhaft sein. Bei schwerwiegenden technischen Fehlern stehen Projekte jedoch vor einem Dilemma: Entweder sie bestehen auf der Unveränderlichkeit und akzeptieren, dass fehlerhafte Liquidationen bestehen bleiben, oder sie rollen die Kette zurück, um den Zustand wiederherzustellen – was dem Grundprinzip der Blockchain widerspricht.
Für Blockchain-Projekte ist das Zurücksetzen meist die letzte Option, da es das zentrale Ziel der Technologie untergräbt: eine einheitliche, unveränderliche und vertrauenswürdige gemeinsame Transaktionshistorie zu bieten. Dieses Ereignis erschütterte das Vertrauen der Investoren in Paradex, das eine Plattform für gebührenfreie, hochliquide und private Asset-Transaktionen sein sollte.
Der CTO von Paradex, Clement Ho, beruhigte die Nutzer in einem Discord-Post. Kurz darauf kündigte Paradex an, alle verbleibenden offenen Orders zwangsweise zu stornieren und um 05:00 Uhr EST die Sicherheit aller Nutzerkonten zu bestätigen, während die Wiederherstellung läuft. „Die Wiederherstellung ist im Gange. Wir können bestätigen, dass alle Nutzerfonds sicher sind“, hieß es um 05:16 Uhr EST auf der Statusseite. Laut Update auf der Statusseite sind alle Paradex-Dienste wieder online.
Aus Sicht des Ergebnisses hat Paradex sich für die Nutzerinteressen entschieden. Durch das Zurücksetzen können alle durch den Fehler falsch liquidierten Nutzer auf den Stand vor der Wartung zurückkehren und so ungerechte Verluste vermeiden. Gleichzeitig wirft dieses Vorgehen Fragen zur wahren Dezentralisierung auf: Ein angeblich dezentraler Exchange kann einseitig den Blockchain-Status zurücksetzen – was den zentralisierten Börsen in ihrer Grundfunktion kaum unterscheidet.
Paradigm-Hintergrund und Risiken bei Perpetual-Contracts-Börsen
Das Plattform wurde vom institutionellen Krypto-Derivatemarkt-Netzwerk Paradigm inkubiert, nicht von der gleichnamigen Venture-Firma. 2021 sammelte Paradigm 35 Mio. USD bei Investoren wie Jump Capital, Alameda Ventures, Genesis und Nexo, mit einer Bewertung von 400 Mio. USD. Diese Investorenliste wirkt heute ironisch: Alameda Ventures ist mit FTX verbunden, das inzwischen insolvent ist, und Genesis hat 2023 Insolvenz angemeldet. Das Schicksal dieser frühen Unterstützer zeigt die hohen Risiken im Kryptomarkt.
Paradex ist nicht die erste Perpetual-Contracts-Börse, die in den letzten Monaten Probleme hat. Hyperliquid ist die größte Perpetual-Token-Börse nach 30-Tage-Volumen. Im vergangenen Jahr wurde sie durch Angriffe großer Trader schwer getroffen und verlor mehrere Millionen USD. Im August erhöhte ein Trader den Wert eines XPL-Futures um 200 %, erzielte einen Gewinn von 15 Mio. USD und verursachte bei anderen Tradern erhebliche Verluste.
Diese Ereignisse offenbaren die systemischen Risiken von Perpetual-Contracts-Börsen. Im Gegensatz zum Spot-Handel erlauben Perpetual-Contracts hohe Hebel, was bedeutet, dass schon kleine Preisbewegungen zu massiven Liquidationen führen können. Bei technischen Fehlern oder Marktmanipulationen, die zu ungewöhnlichen Kursen führen, verstärkt das Liquidationssystem die Verluste. Für Paradex ist der Preisverfall auf null USD die extremste Form, da alle BTC-basierten Positionen sofort insolvent werden.
Es ist unklar, wann Nutzer, deren Gelder bei Paradex blockiert sind, ihre Gelder wieder zurückerhalten. Paradex erklärte: „Aufgrund der Komplexität des Wiederherstellungsprozesses können wir derzeit keinen genauen Zeitpunkt nennen. Wir werden bei Neuigkeiten umgehend informieren.“ Diese Unsicherheit schädigt das Vertrauen der Nutzer weiter, viele könnten nach Freigabe der Gelder sofort abziehen.
Preisfehler bei Börsen nach heftigen Bitcoin-Schwankungen
Der Preisfehler an der Börse trat nach starken Bitcoin-Schwankungen auf. Sonntagabend um 19:00 Uhr fiel der Bitcoin-Preis von über 95.000 USD auf 92.284 USD. Innerhalb der letzten 24 Stunden wurden 2 % Verlust verzeichnet, was die Kursgewinne der letzten Woche zunichte macht. Aktuell liegt der Wochenanstieg bei 1,4 %, der letzte Kurs beträgt 93.318 USD.
Der Rückgang führte zu vermehrten Liquidationen: Innerhalb der letzten 24 Stunden wurden über 875 Mio. USD liquidiert – laut CoinGlass, davon 234 Mio. USD auf Bitcoin bezogen. Diese Volatilität bildet den Hintergrund für den Paradex-Fehler: Bei ohnehin schon stark schwankendem Markt verschärft die technische Störung die Situation, was aus einer normalen Marktbewegung eine katastrophale Liquidation macht.
Für Nutzer ist dieses Ereignis eine bittere Lektion. Erstens: Nicht alle Gelder auf einer einzigen Börse lagern, vor allem bei neuen oder kleineren Plattformen. Zweitens: Beim Handel mit gehebelten Derivaten sollten Stop-Loss-Orders gesetzt und ausreichend Margin gehalten werden, um bei plötzlichen Kursbewegungen nicht zwangsliquidiert zu werden. Drittens: Bei angeblich „dezentralen“ Börsen sollte man vorsichtig sein, da Paradex zeigt, dass sie in kritischen Momenten doch zentralisierte Entscheidungen treffen können.
Branchenweit könnte dieses Ereignis den Druck auf Perpetual-Contracts-Börsen erhöhen, ihre Technik und Risikokontrolle zu verbessern. Kritische Operationen wie Datenbankmigrationen sollten in Testumgebungen gründlich geprüft und mit mehreren Sicherheitschecks versehen werden. Bei Preisabweichungen sollte das System automatisch den Handel pausieren, anstatt Liquidationen fortzusetzen. Solche technischen Verbesserungen sind essenziell, um die Zuverlässigkeit der Branche zu steigern.
