Laut dem neuesten Forschungsbericht des Vermögensverwaltungsunternehmens Bitwise befindet sich Bitcoin (BTC) in einer völlig neuen Marktphase. Der Bericht stellt fest, dass sich der Bitcoin-Markt, im Gegensatz zu den frühen Phasen, die von hohem Hebel und spekulativer Stimmung geprägt waren, zunehmend durch institutionelle Gelder und regulatorische Rahmenbedingungen umgestaltet. Diese Veränderung hat die starken Preisschwankungen deutlich abgeschwächt.
Bitwise ist der Ansicht, dass der Zugang für Institutionen, die Einhaltung von Vorschriften sowie die Einführung von Spot-Bitcoin-ETFs die bisherigen Erzählungen um Halving-Events und kurzfristige Spekulationen ersetzen. Dieser strukturelle Wandel führt dazu, dass Bitcoin allmählich das Label „Hochrisiko-Spekulationsgut“ ablegt und in einen De-Risking-Prozess eintritt. Der Bericht hebt besonders hervor, dass die rollierende Volatilität von Bitcoin in den letzten zehn Jahren kontinuierlich gesunken ist und im Jahr 2025 sogar niedriger sein könnte als die von NVIDIA, was im Markt für breite Aufmerksamkeit sorgt.
Aus Sicht von Bitwise sind Bitcoin-ETFs zu einem neuen „Markt-Giganten“ geworden. Wenn ETF-Mittel abfließen, wird dies oft als Risikoaversion interpretiert; bei anhaltendem Nettozufluss steigen die Risikobereitschaft für Bitcoin und den gesamten Kryptomarkt deutlich an. Dieses auf ETFs fokussierte Kapitalverhalten prägt zunehmend die Preisfindung bei Krypto-Assets.
Auf Datenbasis offenbart Bitwise, dass seit dem Start des Spot-Bitcoin-ETFs rund 710.777 BTC gekauft wurden, während die neu geschaffene Versorgung im Bitcoin-Netzwerk im gleichen Zeitraum nur etwa 363.047 BTC beträgt. Das Unternehmen erwartet, dass die Nachfrage nach ETFs für Bitcoin, Ethereum (ETH) und Solana (SOL) bis 2026 insgesamt die neu geschaffene Versorgung übersteigen könnte, was die dominierende Stellung der Institutionen auf dem Markt weiter stärkt.
Was die Marktperformance betrifft, ist Bitwise der Ansicht, dass in diesem Zyklus die Performance von kryptobezogenen Aktien deutlich besser sein dürfte als die traditioneller Tech-Aktien. Der „Crypto Innovators 30 Index“ hat bereits eine Gesamtrendite von 585 % erzielt, deutlich höher als die etwa 140 % bei Tech-Aktien.
Was die Kursentwicklung betrifft, wird Bitcoin derzeit bei etwa 88.000 USD gehalten, was im Vergleich zu früheren Zyklen eine geordneteren Rücksetzer darstellt. Als der Kurs zuvor auf die 80.000 USD-Marke fiel, geriet der MACD zeitweise in einen extrem bärischen Bereich, doch die Gesamtanpassung zeigte weiterhin eine starke Widerstandsfähigkeit. Dies bestätigt die Einschätzung von Bitwise: Bitcoin entwickelt sich allmählich zu einem reiferen, weniger volatilen Mainstream-Risikogut.
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