韩元稳定币监管再生变数 FSC 称需更多协调时间
韩国加密市场又添一波监管不确定性。金融服务委员会(FSC)相关人士日前回应，原定于 12 月 10 日提交的韩元稳定币监管框架未能如期完成。
**为何监管进度延后？**
FSC 的延迟并非无故拖延，而是涉及多部门间的复杂协调。该机构表示，与其仓促赶工在截止日期前仓促递交方案，不如利用向国民议会提交法案的时机，同步向公众充分披露完整提案内容。这种做法被视为更注重公众知情权的谨慎态度。
**监管背景与市场意义**
韩国执政党此前向各部委和 FSC 下达硬性要求，要在 12 月 10 日前提出韩元稳定币的明确监管方案。以 2 万韩元等面额稳定币的可能推出为背景，这份法案预期将成为业界首次明确规范。延期虽然打乱了原定时间表，却也给相关机构更充足的时间反复论证方案的合理性和可行性。
监管框架的成熟度，直接关系到韩国稳定币生态的发展方向。FSC 的态度表明，当局在谨慎推进与仓促立法之间做出了选择，这对行业长期发展可能利大于弊。

## ZEC技术面出现反转信号，大户低位吸筹后异动值得关注
**最新价格动态**
ZCash (ZEC)当前价格为$387.40，24小时涨跌幅+0.77%，流通市值达$6.37B。在近期市场波动背景下，这个隐私币种的走势吸引了不少关注。
**技术面分析：四小时级别出现积极信号**
从四小时图形来看，ZEC整体呈现上升态势，但节奏并非直线上行。当前的关键技术位置需要重点观察：
**压力位置**：422附近为日内第一压力点，548为回调时的重要压阻区间
**支撑位置**：256构成短期底部支撑，175则是强反弹支撑区
值得注意的是，MACD指标的黄白线已在0轴下方形成金叉，通常预示着反弹动能积聚。但RSI与MFI同时进入超买区域，说明市场短期可能先经历回调整理，而非一步到位的直线拉升。
**消息面观察：大户资金面的变化**
链上数据显示，有大户在早期市场低迷期间累积了超1.8万枚ZEC，相当于约450万美金的头寸规模。更值得关注的是，这部分头寸近期被转入Gemini交易所，大户资金的这类动向往往预示着流动性管理或头寸调整的意图。
**持空头头寸的风险考量**
对于在340价位左右建立空头头寸的投资者来说，当前形势需要谨慎对待：
**轻仓位操作方案**：可在422附近适度建立对冲头寸以拉低均价，在256附近分批平仓，利用震荡区间博取反弹收益
**重仓位风险管理**：必须在548上方设置

加密市場的六次重創：從黑天鵝事件看市場演變
加密貨幣市場的發展歷程並非平坦，反而經歷了多次劇烈震蕩。這些黑天鵝事件不僅造成了投資者的巨額虧損，更重要的是，它們不斷重塑著整個市場的認知和結構。回顧這些關鍵時刻，能幫助我們理解加密市場的風險本質。
**早期信任危機：2014年門頭溝事件**
2014年2月的門頭溝黑客攻擊事件可謂加密市場的第一次重創。全球最大的比特幣交易所MTGOX遭遇了駭客入侵，超過85萬枚比特幣被竊取，佔全球比特幣總量的7%。隨之而來的是比特幣價格的急速下跌，跌幅達到80%，這場危機直接打擊了市場參與者對加密資產安全性的信心。
**監管風暴：2017年的9.4事件**
進入2017年，加密貨幣市場面臨了監管層面的嚴厲衝擊。短短數日內，市場蒸發了80%的市值，投資者們遭受了難以想象的損失。這次事件讓人們開始重新審視加密貨幣市場的脆弱性，也促使市場參與者更加謹慎地評估系統性風險。
**極端波動的縮影：2020年3月事件**
2020年3月12日，以太幣價格一度跌破80美元，加密市場經歷了近年來最劇烈的價格波動。這場崩盤展現了區塊鏈資產在極端市場條件下的不穩定性，同時也檢驗了市場參與者的心理素質和信念堅持度。
**槓桿風險的教訓：2021年5月19日**
2021年5月19日的夜晚，60萬份合約倉位在瞬間爆倉。無數參與期貨交易的投資者在一夜之間遭遇巨大虧損，這次事件深刻揭

韩国金融巨头布局韩元稳定币 KakaoBank 挂钩项目进入实施新阶段
Kakao集团旗下数字银行 KakaoBank 正着手推动旗下韩元挂钩稳定币的开发工作。根据报道，该机构目前已在官网公布征求区块链服务后端开发人才的职位空缺，应征者需具备智能合约深度知识、代币标准的理解能力，以及交易管理和全节点运营的实务经验。
在集团层面，KakaoBank 首席财务官 Kwon Tae-hoon 曾于 8 月召开的 2025 年上半年财报说明会上提及，银行正在评估涉足数字金融领域的各项可能性，包括自行发行或代理托管数字资产等选项。
值得注意的是，Kakao集团旗下的支付子公司 KakaoPay 早已为多个稳定币代码符号进行版权申请。根据记录，今年 6 月时，KakaoPay 已先后为 PKRW、KKRW、KRWP 等多个挂钩韩元（KRW）的稳定币代码申请保护，这些代码均整合了 Kakao 或 KakaoPay 的品牌标识与韩元缩写。
这一系列动作显示，Kakao集团正通过旗下多个子公司从不同角度推进韩元挂钩稳定币的布局，体现了传统金融科技企业在数字资产领域的战略部署。

## 美国人口普查局将公布9月零售数据，增长预期放缓至0.4%
美国人口普查局定于11月25日晚9:30（东八区时间）公布9月零售销售报告及物价指数（PPI）数据。由于政府部分机构关闭，这份原定更早发布的数据将如期延后。
根据彭博社汇总的经济学家预测，9月零售销售月环比增幅预计落在0.4%，较前一个月的0.6%出现明显回落。这一放缓态势反映出消费端增速的温和走势。
分析人士指出，美国劳动力市场在暑期达到阶段性低谷后，已出现小幅复苏迹象。尽管就业环境略有起色，但零售销售增速回落暗示消费者在支出上保持谨慎态度。PPI数据同步发布，将进一步反映生产端价格压力的变化。
这组数据对市场具有重要参考意义，将直接影响对美国经济增长动能和通胀预期的判断。