Anthony Pompliano：为什么比特币在第一季度不会崩盘

比特币年终未迎来重大上涨，Anthony Pompliano表示波动率降低减少了Q1崩盘的风险。

比特币似乎准备在没有烟火的情况下结束今年。许多交易者曾预期在年末之前会出现大规模的“圣诞老人行情”。

然而，这一行情从未到来。

据Anthony Pompliano所说，这种平静的收尾可能会降低新年第一季度发生剧烈崩盘的可能性。他认为，较为平静的价格走势可能比过去周期的高点更安全。

比特币波动率讲述不同的故事

今年12月，比特币价格让许多持有者失望。价格目前徘徊在87,000美元附近，未能测试早期的目标。

值得注意的是，因为曾有多个知名预测指向年底前达到250,000美元。

Pompliano认为，这种结果可能从另一个角度发生，他关注的是波动率而非单纯的价格。

Anthony Pompliano表示，比特币年终乏力的上涨可能有助于遏制2026年第一季度的额外波动性。$BTC $ETH pic.twitter.com/zb37HwxMXA

— ALLINCRYPTO (@RealAllinCrypto) 2025年12月24日

这是因为比特币的波动率在近几个月内下降，日内大幅波动变得罕见。

网络的低波动性历来意味着稳定，因为剧烈崩盘通常发生在极端波动之后。

但在本轮周期中，这一模式未能出现，这或许是件好事。

Pompliano在最近的CNBC采访中提到这一点，他表示在当前条件下，70%到80%的回撤看起来不太可能。他相信，网络压缩的波动性降低了下行风险。

比特币表现随时间依然强劲

短期的失望可能掩盖了更长远的趋势，比特币仍显示出多年的强劲增长。

这款加密货币在过去两年中价格翻倍，三年内涨幅接近300%。

这些数字很重要，因为复利增长定义了长期资产，Pompliano提醒观众要考虑这一背景。

他形容比特币在金融市场中表现强劲。

这一观点与近期网络上的情绪截然相反，但长期持有者知道这是一则积极的消息。

没有爆发顶，也没有深度崩盘

过去的周期常遵循可预见的模式：价格快速上涨，狂热达到顶点，然后崩盘。

而本轮周期打破了这一节奏，虽然比特币早些时候创出新高，但随之而来的追随并未出现。截至目前，价格已趋于平稳，而非爆炸式上涨。

Pompliano认为这是一个积极的信号，因为爆发顶通常会引发激进的杠杆操作。回调期间，清算会像瀑布一样发生。

缺少这种激增减少了杠杆的积累，较少的强制平仓可能降低崩盘风险。

他指出，许多交易者预期极端结果，但都未成真，比特币的价格既没有飙升也没有崩盘。

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分析师对2026年展望仍存分歧

并非所有人都分享Pompliano的乐观，一些分析师预计未来会有更深的回调。

资深交易员Peter Brandt警告称，比特币可能在明年第三季度跌至60,000美元。Fidelity宏观分析师Jurrien Timmer表示，明年甚至可能是一个暂停年，价格在65,000美元左右。

这些观点显示出对全球形势的不确定性。

虽然我仍然是比特币的长期看涨者，但我担心比特币可能已经结束了另一个4年周期的减半阶段，无论是在价格还是时间上。如果我们将所有牛市用绿色(标记，排成一线，可以看到)经过145个月的上涨后，10月的高点符合预期…… pic.twitter.com/Uxg9DTccnt

— Jurrien Timmer $125k @TimmerFidelity( 2025年12月18日

与此同时，其他分析师则持中间立场。Daan Crypto Trades描述近期市场表现平静，预计2026年初将揭示周期是否仍然具有力量。

总的来说，尽管许多人期待更多戏剧性变化，比特币似乎在平静中结束了2025年。Pompliano认为，这种平静减少了恐惧，缺乏极端杠杆操作也降低了崩盘风险。

分析师们仍在争论下一步的走向，意见范围从盘整到回调不等。