比特币熊市路线图曝光！流动性阶梯揭 3 大关键支撑价位

下一轮比特币熊市的底部可能比市场愿意承认的还要低。比特币正悄悄走下流动性阶梯，下一个坚实的阶梯在 85,000 美元左右。这个数字并非来自斐波那契回档位、移动平均线交叉或其他技术分析「黄金标准」，而是源自于基于实际影响市场的因素：订单簿深度、杠杆定位、心理关注点以及 18 个月内的历史价格走势。

从 126,000 美元自满巅峰到流动性真空

（来源：Trading View）

比特币价格创下历史新高 126,000 美元，其上方的白色带状区域便是这一区域。从 5 月到 10 月，比特币价格一直在此区域内波动，9 月曾两度小幅下跌。10 月 11 日，由于关税暴跌，比特币价格跌破该区域，并在本月初彻底崩盘。这次跌破并非技术性破位那么简单，而是流动性结构的根本性改变。

（来源：Trading View）

在下跌之初，比特币价格一度跌至 106,400 美元的关键价位。从历史数据来看，当价格在 30 分钟图表上出现这种缓慢下跌时，通常预示着它最终会跌至该价位，这是一个不祥之兆。而这次也不例外。价格走势开始在狭窄的黄色通道顶部附近聚集，大致在 112,000 美元至 106,400 美元之间。每次试图突破下一组白色线条都以失败告终。该通道就像一道屏障，不断吸收买盘压力。

当那层天花板最终崩塌时，崩塌的过程并不温柔。当该区间的买盘逐渐减少时，比特币便像往常一样，在这种价格波动中寻找下一个流动性充裕的区域。从较低的时间框架来看，跌破 10 万美元低点到 9 万美元中段的走势显得异常剧烈，但在通道图中，这却像是从一层楼跳到了另一层楼。

随后，价格在 97,000 美元至 100,000 美元区间内徘徊。几个月前，这一区域就被市场用密集的橙色线条标示出来。100,000 美元的心理支撑位最终未能守住。10 万美元至 9.3 万美元的价格区间此前曾引起现货买家的兴趣，衍生性商品交易员也曾多次在此建立和平仓。市场再次将其视为中转站，而非最终目的地。该区域耗尽后，比特币价格便像阶梯一样向下移动。

比特币熊市当前战场：90,000 至 85,000 美元紫色通道

（来源：Trading View）

比特币目前在 9 万美元出头和 8 万美元高点之间波动，处于一个宽阔的紫色通道内。你可以看到先前的支撑位已经转变为阻力位。92,000 美元至 93,000 美元附近的价位，曾在价格第一次下跌时起到支撑作用，现在则限制了日内反弹。每一次回落都会引发抛售，这表明被套牢的多头正在利用一切机会退出，而新的空头则在他们信任的价位附近徘徊。

（来源：Trading View）

下方紫色线条勾勒出一系列价位层：89,000 美元、87,000 美元，以及最后一个主要价位，大约为 85,000 美元。这些价位并非随意划分。自从美国推出现货比特币 ETF 以来，这些价格一直是流动性集中的价位。做市商在此循环利用库存，巨鲸在此叠加买单，资金和未平仓合约也在此转移。换句话说，这里是市场史的见证地。

比特币熊市中，比特币目前已接近该区间的中间。与先前跌破 97,000 美元至 100,000 美元区域的瀑布式行情相比，波动性已有所收窄。这种性质的转变通常预示着第二轮行情的到来，因为参与者在等待市场确定方向后再承担新的风险。如果抛售压力再次出现，那么当前价格与紫色通道底部之间的距离将非常近。

85,000 美元为何是比特币熊市关键防线

85,000 美元这个价位区间之所以在比特币熊市中突出，有三个核心原因。首先，它代表了目前紫色区域内最深的流动性池。85,000 美元至 86,000 美元附近价位的密集分布表明，大量的历史部位都集中在该区域。市场会被这种磁石所吸引，尤其是在一系列试图夺回更高位置的尝试失败之后。流动性池的存在意味着当价格触及该水平时，将有大量买单等待执行，这提供了技术性支撑。

其次，89,000 美元到 85,000 美元之间的价格走势在网格上相对清晰。中间区间较少，这意味着一旦当前支撑位被突破，价格就有加速下跌的空间，直到遇到下一个订单群集。这种「空气袋」现象在比特币熊市中极为常见，价格在缺乏支撑的区域会加速下坠，直到触及下一个流动性层。

最近的历史也印证了这个观点：跌破 11 万美元后，价格并没有缓慢下行，而是直接跌至下一个重要区域。第三，达到该水准将完成一轮有计划的下跌，与先前从 109,000 美元至 103,000 美元区域的下跌走势相呼应。市场在寻找新的流动性来源时，往往会呈现对称的波动。关注此类结构的交易者可能会认为 85,000 美元是当前走势的合理终点。

85,000 美元支撑的三重逻辑

流动性池最深：历史部位集中，做市商和巨鲸订单密集

下方空气袋效应：89,000 至 85,000 美元中间区间稀薄，跌破将加速

对称下跌完成：与先前跌幅相呼应，符合市场波动规律

这一切并不能保证一定能实现。它提供的是一份路线图。如果比特币熊市继续遵循过去 18 个月以来一直遵循的规则，那么 85,000 美元将成为这个故事的下一个目的地，而这个故事其实已经提前写了好几章。

紫色地板之下：73,000 与 49,800 美元极端情境

如果比特币触及紫色通道底部，比特币熊市的故事也并未就此结束。网格线也会继续延伸，进入一片由绿色线条构成的区域，从大约 84,000 美元开始，一直延伸到 70,000 美元以上的高位。如果该区间失效，注意力将转移到 77,000 美元至 74,000 美元之间的粉红色区域。接下来是紫色通道，该区域的线条间距再次收窄，这直观地表明市场过去在该区域进行了大量的交易。

这是一个重要的价格点，比特币在上一次减半前创下了历史新高，价格也略高于 2021 年的高点。73,000 美元在 2025 年之前构成了价格的支撑位，并且很可能成为 2026-2027 年的价格支撑线。长期持有比特币的人如果将当前的回档视为买入良机，可能会在该价位持有已售出的比特币。而那些在比特币跌至 10 万美元附近抛售的短期交易者，也可能选择在该价位锁定利润。

地图上的最后一条线最低点位是 49,800 美元。这个价位标志着目前结构中一个重要的最低点。如果市场真的跌到这个水平，市场情绪很可能会完全崩溃。但从管道的角度来看，它仍然有点像是旧的流动性池，而不是进入未知领域的旅程。

如果现在正处于比特币熊市之中，那么熊市的底部可能就在这个价位附近。49,800 美元是过去两个周期中曾多次遭到顽强防守的价位。如果跌破这个价位，很可能会在比特币持有者和新买入 ETF 的投资者中引发极度恐慌。对于 2020 年后买进或未采用平均成本法策略的多头来说，这会让他们感觉天都要塌下来了。

73,400 美元是本轮比特币熊市的底部，这个价位感觉够悲观，也比较现实。而且，该区域有历史数据支撑，流动性也不错。从风险管理角度看，为 73,000 美元做好准备是明智的，但将 49,800 美元当作极端情境的备案计划。

这是路线图而非预言

使用这些管道的关键在于自律。它们并非告诉市场比特币一定会跌到 85,000 美元，也并非断言它不能先反弹到 97,000 美元或 100,000 美元。它们提供了一种将市场视为一系列可能的反应区域而非随机游走的方法。

目前，30 分钟图表上的比特币熊市情况很简单。比特币价格已连续数周在流动性层级间波动。目前，它在一条紫色走廊内震荡，该走廊此前一直是大量仓位集中的区域。走廊底部接近 85,000 美元，而其下方的 80,000 美元出头和 70,000 美元中段的价位层级已基本确定。

如果抛售持续，这些区域很可能成为市场放缓、盘整甚至反转的地点。对于懂得如何掌握这些时机的交易者来说，策略已经制定完毕。以上内容并非个人投资建议，这些是关注比特币下一步走势的价格点位。巧合的是，自 2024 年初以来，比特币的价格一直稳定地接近这些点位。至于接下来会发生什么，连中本聪也不知道。