Gate News 消息，3 月 16 日，Delphi Digital 發推分析穩定幣系統性風險。其表示，Tether 和 Circle 並非萬無一失的系統，僅因其由短期國債和現金等價物按 1:1 比例提供抵押，並不意味著能免受潛在擠兌的影響。早在 2023 年初硅谷銀行（SVB）倒閉期間，USDC 脫鉤事件就已顯露這種風險：USDC 原本是全額儲備的，但當硅谷銀行倒閉時，部分儲備金暫時無法動用，這意味著風險只是向上轉移了。在傳統銀行業中，支付風險通常分散在各機構之間；在穩定幣體系中，支付通道或許是確定性的且自動化的，但原本在參與者之間消除的結算風險，如今已集中於發行方層面。該體系並未變得無風險，而是轉變為垂直依賴的結構，這正是發行方集中度開始引發擔憂的根本原因。
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