Zcash arama hacmi Bitcoin'i geçti! Kalıntılardan büyük yükselişle 10 kat artarak Amerika borsasında zirveye yerleşti.

Zcash, birkaç hafta içinde hisse fiyatını %1000'den fazla artırarak, kısa bir süreliğine büyük piyasa hisseleri arasına döndü ve değeri 10 milyar doları aştı. ABD'nin en büyük uyumlu şifreleme borsasında, ZEC Kasım ortasında en çok aranan varlık haline geldi ve yaklaşık 52.000 arama ile Bitcoin ve XRP'yi geride bıraktı. Bu artış, yarılanmanın blok ödülünü, korunan bakiyenin yükselmesini ve NU6.1 holder'larının kontrolündeki finansman modelini de içeren birkaç somut değişiklikle desteklendi.

Alçakgönüllü Kalıntılardan Arama Şampiyonuna Dramatik Dönüş

（kaynak：X）

Zcash başlangıçta bu piyasa döngüsünde odak haline geleceği pek umut edilmedi. Son birkaç yılda, bu gizlilik parası sessizce kaldı, oysa Bitcoin, Ethereum, XRP ve sürekli ortaya çıkan bir dizi “meme parası” haber başlıklarında ve işlem yoğunluğunda baskın bir yer tuttu. Birçok trader için Zcash, önceki gizlilik döngüsünün bir kalıntısı olarak görülüyordu, eski çağlardan kalma bir token olarak, yeni çağ anlatısının güçlü bir rakibi olarak değil.

Sonra Kasım geldi. Kısa bir süre içinde, Zcash Amerika'nın en büyük uyumlu şifreleme borsasında arama listesinin zirvesine yerleşti. Zcash danışmanı Thor Torrens tarafından paylaşılan bir ekran görüntüsü, ZEC'nin bu platformda yaklaşık 52,000 kez arandığını gösteriyor. Bu, XRP ve Bitcoin'in sırasıyla yaklaşık 41,000 ve 39,000 arama sayısını geçti. Bu, perakende sektöründeki merakın açık bir yansımasıdır; dünya üzerindeki en büyük fiat girişlerinden birinin arama çubuğuna “Zcash” yazan binlerce kullanıcı var.

Bu arada, ZEC'nin fiyatı fırladı, geçen yıl yüzde dört haneli bir artış sağladı ve bir dönem bu token'ı büyük piyasa değerine sahip token'lar arasına geri taşıdı. Eylül'ün sonlarından Kasım'ın başlarına kadar, ZEC fiyatı 70 dolar seviyesinden 700 doların üzerine yükseldi, sonbahar artışı bir dönem yüzde 1000'i geçti, tek ayda artış yüzde 500'ün üzerinde oldu. ABD'nin en büyük uyumlu şifreleme borsası, 7 Kasım'da Zcash vadeli işlem hacminin 10 milyar dolara yaklaştığını belirtti, türev ürün platformu da açık pozisyon sayısının arttığını rapor etti, işlemciler piyasaya akın etti.

Piyasa dışında, X ve Reddit'ten gelen topluluk verileri, Zcash'in bahsedilme sayısında benzer bir artış olduğunu gösteriyor. Genel olarak, Kasım ayı Zcash'in perakende pazarına yeniden girdiği ay oldu. Bu, sessiz bir şekilde en çok aranan hale gelme dönüşümü, 2025 yılı kripto para piyasasında en dikkat çekici anlatım dönüşümlerinden biri haline geldi.

Üç Büyük Teknolojik Devrim, Fırtına Temelini Atıyor

Kasım ayındaki yükseliş boşuna olmadı. Son iki yılda, Zcash gizlice temel değerini yeniden şekillendiriyor, fakat çoğu piyasa katılımcısı bunun farkında değil. Para açısından, son yarılanma 23 Kasım 2024'te gerçekleşti ve blok ödülünü 3.125 ZEC'den 1.5625 ZEC'ye düşürdü, günlük yeni arz da yaklaşık 3600 coin'den yaklaşık 1800 coin'e düştü.

ZEC'nin sabit arzı 21 milyon coin olduğu ve yarılanma döneminin Blossom güncellemesinden sonra daha sıkı hale geldiği için, topluluğun bazı üyeleri ZEC'yi “sağlam para” terimiyle tartışmaya başladı. Bu anlatı değişikliği, Zcash'i Bitcoin'in kıtlık modeliyle ilişkilendiriyor ve değer saklama anlatımına yeni bir referans noktası sağlıyor. Yarılanma olayları genellikle kripto piyasasında önemli bir katalizör haline gelir, çünkü doğrudan arz-talep dengesini etkiler ve Zcash'in yarılanması tam olarak piyasa duyarlılığının ısınma zaman diliminde gerçekleşir.

Temelde, gerçek kullanım durumu da değişiyor. ABD'nin en büyük uyumlu şifreleme borsasının araştırması, geçtiğimiz yıl içinde, engellenmiş adreslerde saklanan ZEC miktarının yaklaşık 1.7 milyon adetten yaklaşık 4.5 milyon adede yükseldiğini ortaya koydu ve bu süre zarfında 1 milyondan fazla ZEC sadece üç hafta içinde engellenmiş fon havuzuna girdi. Genel olarak, dolaşımdaki arzın %27'sinden fazlası şu anda engellenmiş durumda ve diğer takip verileri, engellenmiş arzın bir dönem 5 milyon adetten fazla olduğunu gösteriyor.

Bu ekran kullanımındaki artış, kullanıcıların yalnızca tokenlerin kendisiyle değil, aslında Zcash'in temel gizlilik özelliklerini kullanmakta olduğunu göstermektedir. Bu blok zinciri 2016'da piyasaya sürüldü ve Bitcoin'e benzer bir iş kanıtı (PoW) mekanizması kullanıyor, 21 milyon adet ile sınırlıdır ve merkezinde gelişmiş sıfır bilgi kanıtı teknolojisi bulunmaktadır. Bu teknolojiler, kullanıcıların Bitcoin'e benzer şeffaf işlemler göndermesine veya tamamen gizli işlemler göndermesine olanak tanır - bu tür işlemlerde, miktar ve adres gizlenir, ancak yine de matematiksel yöntemlerle doğrulanabilir.

Aynı zamanda, yeni finansman ve yönetim yapısı resmi olarak çevrimiçi oldu. NU6.1 sürüm güncellemesi 24 Kasım 2025'te etkinleşecek ve %8'lik blok ödülünü topluluk fonlamasına, %12'sini ise token holder'ların kontrolündeki fona tahsis edecek. Bu, ZEC holder'larının 2028'deki bir sonraki yarılanma öncesinde milyonlarca dolarlık geliştirme fonunun tahsisinde resmi bir söz hakkına sahip olmalarını sağlıyor. Bu yönetim sıfırlaması, Zcash fonlarının şeffaflığı ve topluluk katılımına yönelik uzun süredir devam eden eleştirileri ele alıyor.

Zcash teknik devrim üç ana sütunu

2024 Yılı Yarılanma: Arz artışı yarı yarıya düşerek, günlük yeni ihraç miktarı 3600 coin'den 1800 coin'e geriliyor, kıtlık anlatısını güçlendiriyor.

Korumalı Kullanım Patlaması: 4.5 milyon ZEC koruma havuzuna girdi, dolaşım arzının %27'sini oluşturuyor, gerçek gizlilik talebini kanıtlıyor.

NU6.1 Yönetim Güncellemesi: Token holder'lar milyonlarca dolarlık geliştirme fonunu kontrol eder, topluluk karar alma yetkisini ve şeffaflığı artırır.

Gizlilik Yeniden Dirilişi ve Monero Açığı'nın Katalitik Etkisi

Her şeyin fitili, anlatım tarzının ve zamanlamanın birleşimidir. Monero'da (Monero) meydana gelen dikkate değer bir güvenlik açığı olayının ardından, gizlilik sorunları yeniden ilgi odağı haline geldi, çünkü bu, insanların sektöre dair varsayılan seçimlerine olan güvenini sarstı. Yorumcular, olumlu bir yönetişim mekanizması ve net bir yükseltme yolu olan bir alternatif aramaya başladılar. Planlanan ağ güncellemeleri devam ederken ve yarılanma olayı yaklaşırken, Zcash bu boşluğu dolduracak bir aday gibi görünüyor.

Regülatörlerin gizlilik coinlerine yönelik denetimlerini artırmasıyla birlikte, birkaç büyük borsa bunları kaldırdı veya işlemlerini kısıtladı, Monero ise katı gizlilik kullanıcılarının ilk tercihi haline geldi. Ancak, Monero'nun güvenlik açığı olayı bu durumu değiştirdi. Pazar, “tamamen şeffaf olmayan” modelin güvenliği konusunda şüpheler taşırken, Zcash'in isteğe bağlı gizlilik tasarımı aniden son derece çekici hale geldi.

Aynı zamanda, düzenleyici kurumlar, şeffaf olmayan fon akışlarının denetimini sürekli olarak güçlendiriyor. Yeni kara para aklamayla mücadele (AML) kuralları, daha sıkı seyahat kurallarının uygulanması ve karıştırıcılar üzerinde daha sıkı incelemeler, “tamamen şeffaf olmayan” modellerin geçerliliğini daha da zorlaştırıyor. Zcash'in isteğe bağlı gizliliği ve denetlenebilir görüntüleme anahtarı modeli ise uyumluluğa önem veren kurumların gereksinimlerine daha uygun görünüyor.

Electric Coin Company, Zcash'in suç amaçlı kullanımı üzerine Rand Avrupa Şirketi'ne bir araştırma yaptırdı. Araştırmacılar, ZEC'in karanlık ağdaki kullanım oranının çok düşük olduğunu ve Bitcoin'in hala yasadışı faaliyetlerin ana para birimi olduğunu buldular. Bu nispeten temiz kayıt, Zcash'in “sorumlu” bir gizlilik parası olarak konumlandırılması için kanıt desteği sağladı. Rakiplerin hataları, geri dönüş teması ve “sorumlu” gizlilik parası olarak konumlandırılabilecek protokoller, ZEC'e tamamen yeni bir hikaye kazandırdı, bu sırada tüccarlar bir sonraki büyük olayı arıyor.

Fiyat patlaması mı yoksa değer yeniden değerlendirmesi mi? Piyasa görüşleri farklılık gösteriyor

Grafiklere bakıldığında, bunun bir boğa koşusu olduğu kolayca görülebilir. Eylül ayının sonlarından Kasım ayının başlarına kadar, ZEC fiyatı 70 doların ortalarından 700 doların üzerine yükseldi ve ardından yerel zirveden yaklaşık %30 düştü. Geçmişte altcoin patlamalarını deneyimleyenler için, bu göstergeler genellikle spekülatif pozisyonların yoğun olduğu dönemlerde ortaya çıkar. 7 Kasım tarihindeki işlem hacmi neredeyse 10 milyar dolara ulaştı, türev ürünlerin çılgınlığı ise açıkça ortada.

Ancak bazıları, Kasım ayındaki fiyat artışının, saf bir coşku patlaması yerine fiyatın yeniden ayarlanması gibi olduğunu düşünüyor. 2024 yılı için planlanan yarılanma nedeniyle, arz artışı yarıya indi ve şu anda koruyucu maskelerin kullanımı dolaşımdaki arzın dörtte birinden fazlasını oluşturuyor. Ayrıca, NU6.1 bir sonraki yarılanma döneminde daha net ve daha şeffaf bir finansman modeli getirdi. Bu temeller değişmezse, bazı analistler, herhangi bir şiddetli geri çekilmenin fiyatın daha yüksek bir aralıkta yeniden ayarlanmasını temsil edebileceğini düşünüyor.

Zcash'in kurucusu Zooko Wilcox, 1990'lı yıllarda DigiCash'in geliştirilmesine katılan deneyimli bir şifreleme uzmanıdır. Bir süre boyunca, Zcash “maliyetli bir bilim projesi” olarak görülmüş ve ağır siklet kriptografların ve gizlilik savunucularının desteğini almıştır. Bu teknik genetik ve uzun vadeli itibar, projeye tamamen spekülatif meme coin'lerden farklı bir değer temeli sağlamaktadır.

Pazar, ekonomik verimliliğini gizlice artırabilen, şirket yönetimini güçlendiren ve uygun makroekonomik faktörlerin etkisini bekleyen varlıkları yeniden keşfetme eğilimindedir. Okuyucular için, borsa verilerini aramak, perakende sektörünün ilgi alanlarının kaymasının yararlı bir erken sinyali olsa da, genellikle tam olarak korku (FOMO) zirveye ulaştığında ortaya çıkar. Şifreleme alanındaki çeşitli konular asla gerçekten kaybolmaz; sadece döngüsel olarak geri dönerler.