Bitcoin sıfıra düşme?

Bitcoin tarihi zirvesinden %30 düşüş yaşadı, altın fiyatı da 4200 dolar yüksekliğinden geri döndü.

Financial Times'a göre, Nasdaq endeksi 2025'in Nisan ayından bu yana en kötü haftalık performansını sergiledi, özellikle teknoloji ağırlıklı hisseler oldukça kötüydü.

Bitcoin 12.6 bin dolara yükseldiğinde, birçok arkadaş kendine güvenle doluydu, ancak şimdi sırayla soruyorlar: “Bitcoin sıfıra mı düşecek?”

“Dijital altın” ile somut altın senkronize bir şekilde düşerken, yapay zeka gözdesi hisseler topluca çökünce, tanık olduğumuz şey temelde bir paradigmada kayma mı, yoksa görkemli bir teknik düzeltme mi?

Bu 2025 yılında her şeyin düştüğü sahne, sistematik bir çözülmeyi mi haber veriyor?

Çeşitli varlıklar (, genellikle karşı döngüsel özelliklere sahip yatırım araçlarını ) senkronize bir şekilde düşüş yaşaması olağan dışıdır. Bu makalede gerçeği ortaya çıkarmak için derinlemesine bir araştırma yapılacaktır.

Kilit sonuç: 2025 yılındaki çöküş sadece Bitcoin veya yapay zekanın bağımsız bir anlatısı değil, esasen likidite odaklı sistematik bir olaydır.

Piyasa Hareketleri ve Bitcoin'in Mevcut Durumu Analizi

Sadece bir ay önce, CME Federal Rezerv gözlem aracı, federal fon oranının düşme olasılığını %93.7 olarak gösteriyordu, şimdi ise aniden %44.9'a düştü.

Yatırımcılar, Federal Reserve politikası yönündeki yanlış anlama konusunda topluca farkına vardıklarında, aynı anda kendilerini düzeltmeye başlayacaklardır.

Faiz indirimleri genellikle borçlanma maliyetlerini ve nakit fırsat maliyetlerini düşürerek hisse senetleri ile altın, dijital varlıklar gibi alternatif varlıkların fiyatlarını artırır; ancak beklentiler boşa çıktığında, acımasız bir tersine dönüşü tetikleyebilir.

2025 yılındaki gerçek sahne gibi.

Bu arada, yapay zeka balonu teorisi her yerde gündemde.

CBS haber analisti belirtti.

“Pazar, şirketlerin büyük miktarda fonu veri merkezi inşaatına yatırması durumunda kâr potansiyelinin azalacağını fark etti.”

Veriler zor bir gerçeği ortaya koyuyor: Microsoft ve Google, 2024-2025 dönemi AI altyapı harcamalarının toplamda 250 milyar doları aşacağını duyurdu, ancak mali rapor telefon konferanslarında ilgili gelirleri net bir şekilde belirtmediler.

Daha da endişe verici olan, AI dalgasını yakalayan kurumsal yazılım şirketlerinin genel olarak taahhütleri ile performansları arasında bir uyumsuzluk olmasıdır.

Palantir'in piyasa değeri 180 katına kadar yükseliyor, ancak müşteri kazanım maliyeti bir önceki yıla göre iki katına çıkıyor; bu, internet balonu döneminin özellikleriyle benzerlik gösteriyor.

McKinsey'nin son raporu, yalnızca %23'ün uygulanan jeneratif AI'ya sahip işletmelerin ölçülebilir üretkenlik artışı sağladığını gösteriyor, ancak bu işletmeler hala AI yatırımlarını artırmaya devam ediyor.

AI'nin ticari değeri yaygın olarak tartışılmasına rağmen, etkinliği ölçmek zordur ve çok az şirket somut sonuçlar açıklamaktadır.

Hatta FANG (Facebook, Amazon, Nvidia, Google) grubu da zorluklarla karşı karşıya. Nvidia, gelir artışı duyurmasına rağmen, hisse senedi fiyatı yükselmek yerine düşüyor, bu da mevcut dalgalanma ortamında mükemmel işletmenin bile piyasa alışkanlığına karşı koymakta zorlandığını doğruluyor.

Dikkate değer olan, 《Register》'ın Nvidia'nın OpenAI'ye 100 milyon dolar yatırım yapmayı düşündüğünü ve OpenAI'nin de 100 milyon dolar değerinde Nvidia çiplerini geri almayı planladığını açıklamasıdır; bu döngüsel gelir modeli de piyasa güvenini arttıramadı.

Dolar endeksi son üç ayda tarihî zirveye yükseldi, bu da uluslararası alıcıların altın, Bitcoin gibi varlıkları edinme maliyetlerinin artmasına neden oldu.

Altının geleneksel güvenli liman özelliği geçersiz hale geldi, yatırımcılar altın gibi değerli metallere beklenildiği gibi yönelmedi. Güçlü dolar ortamında altının savunma durumu çöktü, sığınak sağlayamadı.

Bitcoin: Ölüm Sarmalı mı yoksa Büyüme Ağrısı mı?

Şu anda Bitcoin ile hisse senetleri arasındaki bağlantı güçleniyor, hedge özellikleri geçersiz hale geliyor ve “dijital altın” anlatısını ağır şekilde yaralıyor.

The Block verilerine göre, kurumsal yatırımcılar Bitcoin ETF'sinden 9 milyar dolar çekti. Piyasa Bitcoin'in bağımsız bir hareket sergilemesini istediğinde, o da teknoloji hisseleriyle paralel hareket etti.

Gerçekten de, altın, hisse senetleri ve uzun vadeli tahviller Bitcoin'den daha iyi performans gösterdi.

Ama Bitcoin'in gelişim tarihi her zaman dayanıklılık ile yan yana oldu, birçok derin düşüş ve güçlü bir toparlanma yaşadı.

Bu seferki özel durum, kurumsal yatırımcılar, emeklilik fonları, şirketler ve ETF'lerin daha önce var olmayan bir değer temeli oluşturarak hem fiyat tabanı sağladığı hem de sistemin meşruluğunu kazandırdığıdır.

Şu anda 80,000 ile 85,000 dolar aralığında aşağı yönlü koruma talebi artmış durumda, ana sorun artık Bitcoin'in hayatta kalıp kalmayacağı değil, mevcut sıkıntılardan nasıl yeniden doğacağıdır.

Bitcoin Yatırımcıları için Makro Pazar İpuçları

2025 çöküşü, piyasa işleyiş mekanizmasındaki temel değişimi ortaya koyuyor.

**Para politikasındaki gevşemenin sonu, **gerçek değer yeniden ilgi görüyor.

Yatırımcılar artık spekülatif anlatıları takip etmiyor, bunun yerine temel verilere odaklanıyorlar - bu AI şirketleri, Bitcoin yatırımcıları ve hatta tüm sektör için geçerlidir.

AI balon teorisi bazı kişilerin inancını sarsmadı.

Robert Metcalfe bir zamanlar şöyle demiştir.

“Baloncuk, yenilik araçlarıdır ve asla gerçekleşmeyecek yenilikleri tetikleyebilir.”

Sabujit Johar ise şöyle düşünüyor.

“Bülbüller, sistemin tasarlandığı gibi çalışmasının kendini iyileştirme mekanizmasıdır.”

Ancak şu anda gerçek sorun, bağlantı krizi.

Kurumsal yatırımlar, kripto paralar ile geleneksel teknoloji hisseleri arasında yeni bir ilişki yarattı. Nasdaq, 2025 yılının Nisan ayından bu yana en karanlık haftasını yaşarken, Bitcoin hedge işlevini yerine getiremeyip düşüşü daha da artırdı.

• 2013 yılında, Bitcoin fırladı ve teknoloji hisseleri yatay seyir izledi, altın çöktü;
• 2018 yılında, kripto varlık satışı ile birlikte teknoloji hisseleri yükseldi;
• 2025'te, altın, Bitcoin ve AI hisseleri ilk kez tek bir günde senkronize bir düşüş yaşadı, bu da piyasanın likidite tarafından yönlendirildiğinin tipik bir özelliğidir.

Gelecek 90 Gün Belirleyici

Gelecek üç ayda, en doğrudan katalizör Federal Reserve'in 18 Aralık'ta yapacağı faiz toplantısı.

Eğer faiz indirimine gidilirse, riskli varlıklar yıl sonunda bir düzeltme hareketi yaşayabilir. Ancak 2026 yılına ilişkin politika yönlendirmelerine dikkat etmek gerekiyor; yüksek faiz oranlarını koruma sinyalleri yeni bir satış dalgasını tetikleyebilir.

Bitcoin üç ana kritik seviyeye dikkat edilmeli:

• 85 bin dolar, kurumsal destek seviyesi (ana ETF fon akış aralığı)
• 7.5 bin doları düşüş yeni bir krizi işaret ediyor
• 9.5 bin doları aşması, boğa piyasası düzeninin devam ettiğini doğruluyor.

Bu fiyat seviyeleri önümüzdeki 4 ~ 6 hafta boyunca test edilecektir.

AI hisseleri farklı zaman çizelgeleriyle karşı karşıya: Dördüncü çeyrek finansal rapor dönemi bir test taşı olacak. Şirketler, AI yatırımlarının güçlü getirisini göstermeli ve Nvidia'nın veri merkezi talebine yönelik rehberliğine ve FANG grubunun AI gelir açıklamalarına odaklanmalıdır.

Eğer taraflardan herhangi biri beklentilerin altında kalırsa, bu sektörel bir geri çekilmeyi tetikleyebilir.

Bitcoin gerçekten sıfıra mı inecek?

Bitcoin'in sıfıra inme olasılığı çok düşük, ancak bu çöküş daha derin bir değişimi işaret ediyor.

Bitcoin, devrim niteliğinde bir kenar varlık olarak evrilerek kurumsal bir oyuncu haline geldi. Mevcut ana konu artık hayatta kalma krizi değil, kimlik tanıma krizidir.

Bu, alakasız dijital varlıkların Nasdaq ile senkronize dalgalanması gerektiğinde, doğasının nasıl yeniden yapılandırılacağını sorgular.

Bu kimlik algısı krizi geçici bir fenomen değil.

Bitcoin'ın önümüzdeki on yıl içindeki gelişim yolu, temel bir seçime bağlıdır:

Makro duyarlı kurumsal varlık olarak devam mı?** Yoksa bağımsız niteliği yeniden mi kazanmalı?**

Kurumsal bir yol seçmek, Bitcoin'in yüksek beta teknoloji hisseleri gibi olacağı, Federal Reserve politikaları ve fon pozisyonları tarafından yönlendirileceği anlamına geliyor.

Merkeziyetsiz bir yol seçmek, farklı katalizörler gerektirir, bunlar arasında:

• Kendinize ait cüzdanların yaygınlaşması
• İki katmanlı ağ benimseme oranı artışı
• Zincir üzerindeki stabil coin likidite artışı
• Sürdürülebilir madencilik ekonomik modeli

Bu neslin Bitcoin sahipleri “dijital altın” anlatısını benimserken, bir sonraki nesil Bitcoin'in devrimci ruhunu yeniden kazanıp kazanmayacağına ya da çeşitli yatırım portföylerinde sıradan bir varlık olmayı kabul edip etmeyeceğine karar verecektir.

2020 yılından sonra “her şeyin fırlaması” dönemi sona erdi, şu an değerlerin geri döndüğü bir an. Pazar ve hayat birbirine benzer; her şey aynı anda çöküyormuş gibi göründüğünde, genellikle en derin değişimlerin tohumları atılır.

Kaostan yeniden doğan Bitcoin, belki de geçmişten tamamen farklı bir biçim sergileyecektir.

Ve bu mutlaka kötü bir şey değil.