สหรัฐฯ กระทรวงแรงงานเมื่อเร็วๆ นี้ได้เสนอให้ผ่อนคลายข้อกำหนดที่มีอยู่ โดยเปิดให้บัญชีเงินบำนาญ 401(k) ลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น สกุลเงินคริปโท ไม่ใช่แค่เท่านั้น แต่ยังรวมถึงอสังหาริมทรัพย์ การลงทุนแบบเอกชน (private equity) และอื่นๆ อีกด้วยที่เรียกว่า “สินทรัพย์ทางเลือก” หากมีการอนุมัติอย่างเป็นทางการ นโยบายนี้จะเปิดประตูสู่ตลาดกองทุนบำนาญมูลค่า 10.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับอุตสาหกรรมคริปโทเคอร์เรนซี
ข้อเสนอนี้มีขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับคำสั่งฝ่ายบริหารที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ (Donald Trump) ได้ลงนามไว้เมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ในขณะนั้น ทรัมป์ได้สั่งให้กระทรวงแรงงาน และคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) ร่วมกันกำจัดอุปสรรคด้านกฎระเบียบ เพื่อปูทางให้ขยายโอกาสการลงทุนสินทรัพย์ทางเลือกสำหรับ 401(k)
กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ได้อธิบายอย่างละเอียดถึงขั้นตอนที่ผู้จัดการแผนเงินบำนาญ 401(k) ควรปฏิบัติตามเมื่อพิจารณานำสินทรัพย์ทางเลือกเข้าสู่พอร์ตการลงทุน
นอกจากนี้ ร่างข้อเสนอยังระบุอย่างชัดเจนว่า “สินทรัพย์ดิจิทัล” คือ “รูปแบบการลงทุนที่กำลังเกิดขึ้นใหม่ ซึ่งครอบคลุมสินทรัพย์หลากหลายที่สามารถจัดเก็บและส่งต่อได้ผ่านวิธีดิจิทัล รวมถึงคริปโทเคอร์เรนซีอย่างบิตคอยน์และโทเคนอื่นๆ”
รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) ระบุผ่านแถลงการณ์ว่า: “กฎที่เสนอฉบับนี้เป็นก้าวแรกในการปฏิบัติตามคำสั่งฝ่ายบริหารของประธานาธิบดี ด้วยวิธีที่ปลอดภัยและรอบคอบ เราจะเปิดประตูให้แรงงานชาวอเมริกันหลายล้านคน ภายใต้หลักการสูงสุดในการคุ้มครองสินทรัพย์เพื่อการเกษียณ พร้อมทั้งมอบตัวเลือกการลงทุนเพื่อการเกษียณที่หลากหลายมากขึ้น”
เป็นเวลานานที่เงินบำนาญของสหรัฐฯ แทบจะลงทุนอยู่กับหุ้นและพันธบัตรแบบดั้งเดิมทั้งหมด กระทรวงแรงงานยอมรับในแถลงการณ์ว่า แม้ผู้จัดการกองทุนบำนาญจะมีอำนาจที่จะพิจารณานำสินทรัพย์ทางเลือกมาใส่ไว้ในขอบเขตการพิจารณาอยู่เสมอ แต่ “ในทางปฏิบัติแทบไม่มีใครทำเช่นนั้น”
หากกฎใหม่สามารถเริ่มใช้ได้ในที่สุด จะมี “กลไกท่าเรือปลอดภัย (safe harbor)” สำหรับแผนเงินบำนาญที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของกฎหมายว่าด้วยการคุ้มครองรายได้เกษียณของพนักงาน (ERISA) ในอนาคต ก่อนที่ผู้จัดการจะนำสินทรัพย์ที่กำลังเกิดขึ้นใหม่เข้ามา ผู้จัดการจะต้องประเมินผลการดำเนินงาน ค่าธรรมเนียม สภาพคล่อง การประเมินมูลค่า และความซับซ้อนของผลิตภัณฑ์อย่างรอบคอบตามข้อกำหนด
รองปลัดกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ Keith Sonderling กล่าวว่า “ยุคที่กระทรวงแรงงานช่วย ‘เลือกผู้ชนะและผู้แพ้’ ในตลาดได้สิ้นสุดลงแล้ว กฎใหม่ของเราชี้ให้ชัดเจนว่าผู้จัดการต้องประเมินแนวทางผลิตภัณฑ์ที่อาจเกิดขึ้นทุกรูปแบบผ่านกระบวนการที่รอบคอบ”
ข้อเสนอนี้อาจเปิดตลาดขนาดใหญ่มหาศาลให้กับคริปโทเคอร์เรนซี จากข้อมูลของสมาคมบริษัทการลงทุน (Investment Company Institute) ณ สิ้นปี 2025 ชาวอเมริกันมีสินทรัพย์ราว 10.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในแผน 401(k) สูงกว่าปีก่อนหน้าที่มี 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ กล่าวอีกนัยหนึ่ง แม้เงินเพียงแค่ส่วนเล็กน้อยจะไหลเข้าสู่ตลาดคริปโท ก็ยังจะเป็นตัวเลขมหาศาล
อย่างไรก็ตาม นโยบายนี้ยังได้จุดชนวนข้อสงสัยจากนักการเมืองบางส่วน วุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วอร์เรน (Elizabeth Warren) ซึ่งมักแสดงท่าทีระมัดระวังสูงต่อคริปโทเคอร์เรนซี ก็เห็นว่า การดำเนินการนี้อาจทำให้เงินบำนาญเพื่อการเกษียณของประชาชนต้องเผชิญความเสี่ยง: “ในขณะที่รอยร้าวเริ่มปรากฏในตลาดสินเชื่อเอกชน อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนแบบเอกชนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 16 ปี และราคาคริปโทเคอร์เรนซียังคงผันผวนอย่างรุนแรง ประธานาธิบดีทรัมป์กลับมองว่านี่คือเวลาที่เหมาะสมในการนำ ‘สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง’ เหล่านี้ไปใส่ในบัญชี 401(k) ของชาวอเมริกันผู้ไม่มีส่วนเกี่ยวข้อง”
