CryptoQuant：Bitcoin เพิ่มขึ้น 7% โดยได้รับแรงหนุนจากองค์กร, การใช้เลเวอเรจพุ่งขึ้น 18% เพิ่มความเสี่ยงจากความผันผวน

นักวิเคราะห์ชุมชน CryptoQuant Maartunn ชี้ให้เห็นว่า ราคาบิทคอยน์ในช่วงหลังขยับจาก 68,000 ดอลลาร์ขึ้นไปแตะ 73,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลมาจากความต้องการของสถาบันเป็นหลัก—ส่วนต่างราคาบน Coinbase (Coinbase Premium Gap) เคยพุ่งสูงถึง 61 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการซื้อของสถาบันในสหรัฐฯ แข็งแกร่งอย่างมาก ในเวลาเดียวกัน ตำแหน่งการใช้เลเวอเรจใหม่ของ BTC เพิ่มขึ้นประมาณ 3.55 พันล้านดอลลาร์ หากแรงซื้อในตลาดสดอ่อนตัวลง อาจทำให้เกิดการชำระบัญชีจำนวนมาก

การวางกลยุทธ์สวนกระแสของสถาบัน: การยืนยันจากเงินทุน ETF และส่วนต่าง Coinbase

(ที่มา: CryptoQuant)

ในบทวิเคราะห์ของ CryptoQuant Maartunn ได้ยืนยันการเข้าเทรดของสถาบันในหลายมิติ ส่วนต่างราคาบน Coinbase (Coinbase Premium Gap) เคยพุ่งสูงถึง 61 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สะท้อนความแตกต่างของราคาบน Coinbase กับ Binance (BTC/USD กับ BTC/USDT) ค่าที่สูงและเป็นบวกมักแสดงว่ามีแรงซื้อของสถาบันในสหรัฐฯ อย่างแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดหลักที่ใช้ติดตามทิศทางของเงินทุนสถาบัน

ข้อมูลการไหลเข้าของกองทุน ETF ยืนยันแนวโน้มนี้เพิ่มเติม: ในช่วง 5 วันทำการ มีเงินไหลเข้าสุทธิรวม 1.5 พันล้านดอลลาร์ โดยวันที่สูงสุดอยู่ที่ 458 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นวันที่มีการไหลเข้ามากที่สุดในรอบฤดูกาลนี้ ในกลุ่มสถาบันที่ถือครอง ETF บน Bitcoin อันดับ 25 มี 17 แห่งที่เข้าเทรดสวนกระแสของนักลงทุนรายย่อยที่ขายออกจำนวนมาก นักวิเคราะห์ Zach Townsend อธิบายความแตกต่างนี้ว่าเป็น “ความแตกต่างของความเชื่อมั่น” ซึ่งปรากฏในประวัติศาสตร์ก่อนการเคลื่อนไหวของราคาที่สำคัญ แต่ทิศทางของการเคลื่อนไหวยังไม่สามารถคาดเดาได้แน่นอน

การสะสมของนักลงทุนระยะยาว: การซื้อสุทธิ 14 พันล้านดอลลาร์ เป็นจุดเปลี่ยนโครงสร้างในปี 2025

ข้อมูลบนเชนของ CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่า กระเป๋าเงินของ “นักลงทุนระยะยาว (LTH)” ที่ถือครองบิทคอยน์เกิน 150 วัน ได้สะสมเพิ่มขึ้นสุทธิ 212,000 BTC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา คิดเป็นมูลค่ามากกว่า 14 พันล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน ตัวชี้วัด “การเปลี่ยนแปลงของการถือครองสุทธิของนักลงทุนระยะยาว” ของ CryptoQuant อยู่ในช่วงลบเป็นส่วนใหญ่ในปี 2025 แต่หลังจากราคาบิทคอยน์ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในหลายปี ก็ปรากฏการเปลี่ยนเป็นบวกอย่างชัดเจน ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้ดูเหมือนจะเริ่มต้นตั้งแต่วันที่ 6 กุมภาพันธ์ เมื่อราคาบิทคอยน์ร่วงแตะประมาณ 60,000 ดอลลาร์

สรุปข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับแนวโน้มของสถาบันและโครงสร้างตลาด

• การขึ้นของ BTC ล่าสุด: จาก 68,000 ดอลลาร์ ไปแตะ 73,500 ดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 7%
• ส่วนต่าง Coinbase: เคยพุ่งสูงถึง 61 ดอลลาร์ แสดงแรงซื้อของสถาบันในสหรัฐฯ อย่างแข็งแกร่ง
• การไหลเข้าของกองทุน ETF: ใน 5 วันทำการ มีเงินไหลเข้า 1.5 พันล้านดอลลาร์ สูงสุดวันเดียว 458 ล้านดอลลาร์ (สูงสุดในฤดูกาลนี้)
• สถาบันในกลุ่ม 25 อันดับแรก: มี 17 แห่งที่เข้าเทรดเพิ่มขึ้นสวนทางกับการขายของนักลงทุนรายย่อย
• นักลงทุนระยะยาว: ใน 30 วันที่ผ่านมา มีการซื้อสุทธิ 212,000 BTC (มูลค่ากว่า 14 พันล้านดอลลาร์)
• ความเสี่ยงจากเลเวอเรจ: ตำแหน่งเลเวอเรจใหม่ของ BTC เพิ่มขึ้นประมาณ 3.55 พันล้านดอลลาร์ (+18%) ส่วน ETH เพิ่มขึ้นประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์ (+17%)

คำถามที่พบบ่อย

ทำไมส่วนต่าง Coinbase ถึงเป็นตัวชี้วัดสำคัญในการติดตามแรงซื้อของสถาบัน?
ส่วนต่าง Coinbase (Coinbase Premium Gap) สะท้อนความแตกต่างของราคาบน Coinbase กับ Binance (BTC/USD กับ BTC/USDT) เนื่องจาก Coinbase เป็นแพลตฟอร์มหลักของนักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ เมื่อราคาบน Coinbase สูงกว่าบน Binance อย่างต่อเนื่อง มักแสดงว่ามีแรงซื้อของสถาบันในตลาดสหรัฐฯ อย่างแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่นิยมใช้ในการติดตามทิศทางของเงินทุนสถาบัน

ทำไมการซื้อสุทธิ 14 พันล้านดอลลาร์ของนักลงทุนระยะยาว (LTH) จึงน่าจนใจ?
นักลงทุนระยะยาวมักมีความสามารถรับความเสี่ยงสูงและข้อมูลเชิงลึก การสะสมของพวกเขามักแสดงความเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของสินทรัพย์ และอาจเป็นแรงหนุนให้ตลาดลดอุปทาน CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าช่วงเวลาการสะสมของ LTH มักนำหน้าการฟื้นตัวของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ไม่สามารถรับประกันแนวโน้มในระยะเวลาที่แน่นอน เนื่องจากผลลัพธ์สุดท้ายขึ้นอยู่กับปัจจัยมหภาค การกำกับดูแล และความต้องการใหม่

ทำไมการเพิ่มขึ้นของเลเวอเรจอย่างรวดเร็วในปัจจุบันจึงเป็นสิ่งที่ต้องระวัง?
เมื่อมีตำแหน่งเลเวอเรจจำนวนมากสะสมอย่างรวดเร็ว หากแรงซื้อในตลาดสดอ่อนตัวลง ตำแหน่งเลเวอเรจที่มีความเสี่ยงสูงอาจถูกบังคับให้ชำระบัญชี ซึ่งจะทำให้เกิดการล้างคำสั่งอัตโนมัติเป็นลูกโซ่และขยายความผันผวนด้านลบ Maartunn เน้นย้ำว่า การเพิ่มขึ้นของเลเวอเรจใน BTC และ ETH ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 18% และ 17% ตามลำดับ เป็นหนึ่งในความเสี่ยงที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในโครงสร้างตลาดปัจจุบัน