ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีได้ปรับตัวลงหลังจากการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงที่ตามมาหลังการเลือกตั้งสหรัฐอเมริกาในปี 2024 ซึ่งทำให้ส่วนหนึ่งของกำไรในช่วงปลายปี 2024 ถูกลดลงอย่างมาก มูลค่าตลาด Total3 ซึ่งไม่รวม ETH และ BTC พุ่งขึ้นกว่า 90% ในทันทีหลังการเลือกตั้ง โดยแตะระดับกว่า 1.16 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 ในทางตรงกันข้าม ระดับก่อนการพุ่งขึ้นอยู่ที่ประมาณ 600 พันล้านดอลลาร์ หลังจากช่วงความผันผวนเข้าสู่ต้นปี 2025 มาตรวัดรวมอยู่ในช่วง 700–750 พันล้านดอลลาร์ และคงอยู่ที่ประมาณ 713 พันล้านดอลลาร์ในเวลาที่เผยแพร่ Bitcoin และ Ethereum ก็ปรับตัวลดลงเกือบเต็มกำไรเช่นกัน โดย BTC ลดลงไปใกล้ 60,000 ดอลลาร์ และ ETH ถอยจากจุดสูงสุดตลอดกาลใกล้ 5,000 ดอลลาร์ในช่วงรอบเดือนสิงหาคม 2025
สาระสำคัญ
มูลค่าตลาด Total3 สูงสุดที่ประมาณ 1.16 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 จากนั้นก็ปรับตัวลงใกล้ 713 พันล้านดอลลาร์ สัญญาณการฟื้นตัวกว้างๆ ที่ไม่สมบูรณ์จากการพุ่งขึ้นในปลายปี 2024
Bitcoin (CRYPTO: BTC) ปรับตัวลดลงมากกว่าครึ่งของการเคลื่อนไหวจากจุดสูงสุดถึงต่ำสุด โดยลงไปใกล้ 60,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับสูงในช่วง 60,000 ดอลลาร์
Ether (CRYPTO: ETH) ลดลงประมาณ 60% จากจุดสูงสุดในเดือนสิงหาคม 2025 ที่เกือบ 5,000 ดอลลาร์ ทำให้ราคาลงมาที่ประมาณต่ำกว่า 2,000 ดอลลาร์
ความรู้สึกของตลาดอยู่ในระดับต่ำสุดในหลายปี โดยดัชนีความกลัวและความโลภ (Fear and Greed Index) แสดงความกลัวสุดขีด (14) และบางครั้งก็ลดลงไปสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในต้นปี 2026
หลังจากจุดสูงสุดชั่วคราวในเดือนตุลาคม 2025 ที่ใกล้ 1.19 ล้านล้านดอลลาร์ ตลาดเผชิญกับการปรับฐานที่รุนแรง ซึ่งท้าทายความสามารถในการรักษาการเคลื่อนไหวขึ้นก่อนหน้านี้
สัญลักษณ์ที่กล่าวถึง: $BTC, $ETH
แนวโน้มความรู้สึก: ขาลง
ผลกระทบต่อราคา: เชิงลบ ตลาดโดยรวมและสินทรัพย์หลักถอยจากจุดสูงสุดล่าสุด เน้นความระมัดระวังของนักลงทุน
แนวคิดการเทรด (ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน): ถือครอง ตลาดดูเหมือนอยู่ในช่วงแนวราบ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจำกัดสำหรับการทะลุแนวต้านอย่างชัดเจนในระยะสั้น แนะนำให้รอจังหวะและไม่เร่งรีบตามโมเมนตัม
บริบทของตลาด: การเคลื่อนไหวราคาล่าสุดเกิดขึ้นท่ามกลางการประเมินความเสี่ยงใหม่ การไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค และสัญญาณนโยบายที่เปลี่ยนแปลง ซึ่งส่งผลต่อการไหลของคริปโต รวมถึงกลไก ETF และความคาดหวังด้านกฎระเบียบ
เหตุผลที่สำคัญ
การถอยหลังจากการพุ่งขึ้นในปลายปี 2024 มีความสำคัญต่อกลุ่มผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก นักลงทุนที่ตามวงจรนี้มักเผชิญกับสภาพแวดล้อมที่ระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งสภาพคล่องลดลงและความเชื่อมั่นถูกทดสอบโดยข่าวเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณนโยบาย เหมืองขุดคริปโตซึ่งตอบสนองต่อราคากับต้นทุนพลังงาน อาจปรับกลยุทธ์การลงทุนและแผนการจัดหาแหล่งขุดเมื่อความสามารถในการทำกำไรลดลง นักพัฒนาและผู้สร้างระบบนิเวศอาจเผชิญกับรอบระดมทุนที่เข้มงวดยิ่งขึ้น หากความรู้สึกเสี่ยงยังคงเปราะบาง ซึ่งอาจชะลอการเปิดตัวและอัปเกรดเครือข่าย ในด้านกฎระเบียบ การอนุมัติ ETF และการไหลเข้าของเงินทุนยังคงมีอิทธิพลต่อการเปิดรับของสถาบัน และนักเทรดจะจับตาดูความชัดเจนด้านนโยบายที่อาจปลดล็อกหรือจำกัดการไหลของทุนใหม่
จากมุมมองโครงสร้างราคา ความแตกต่างระหว่างการดีดตัวของมูลค่าตลาด Total3 กับความอ่อนแอที่ยังคงอยู่ในสินทรัพย์หลักชี้ให้เห็นถึงพลวัตของตลาดที่ซับซ้อน: ทุนกำลังแสวงหาโอกาสในสินทรัพย์เฉพาะกลุ่ม ในขณะที่ความรู้สึกเสี่ยงโดยรวมยังคงอยู่ในโหมดหลีกเลี่ยง ความสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่ใกล้ 1.19 ล้านล้านดอลลาร์ ตามด้วยการปรับฐานอย่างรุนแรง แสดงให้เห็นว่าถึงแม้จะขยายตัวในหลายไตรมาส ตลาดคริปโตยังคงอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกและช็อกทางเศรษฐกิจมหภาค เรื่องราวเกี่ยวกับความกังวล ESG ค่าพลังงาน และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ แต่ถูกปรับมุมมองให้อยู่ในบริบทของภาคส่วนที่ยังคงพึ่งพาวงจรสภาพคล่องและการไหลของข่าวสารที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่า
สำหรับนักเทรดและนักวิเคราะห์ ข้อมูลเชิงลึก เช่น แนวโน้มราคา BTC และ ETH สัญญาณความกลัว/ความโลภ และความแข็งแกร่งหรืออ่อนแอของมูลค่าตลาดโดยรวม เป็นเครื่องมือสะท้อนให้เห็นว่าส่วนใหญ่ของความเร่งรีบในปี 2024–2025 เป็นการยอมรับในระยะยาวหรือเป็นเพียงแรงผลักดันตามวัฏจักรของสภาพคล่อง ความต่อเนื่องของการฟื้นตัวต่ำกว่า 70% ของมูลค่าตลาด Total3 พร้อมความรู้สึกที่ยังคง subdued ชี้ให้เห็นว่านี่ไม่ใช่ช่วงของการทะลุแนว แต่เป็นช่วงของการรวมตัวและการประเมินใหม่
สิ่งที่ควรจับตาต่อไป
มูลค่าตลาด Total3: ติดตามว่ามีสภาพคล่องกลับมาและสามารถสร้างฐานที่มั่นคงเหนือ 700 พันล้านดอลลาร์ หรือทดสอบแนวต้านใหม่เหนือ 750 พันล้านดอลลาร์ในไม่ช้าไหม
แนวโน้มราคา Bitcoin: ควรดูว่าราคาอยู่เหนือ 60,000 ดอลลาร์อย่างมั่นคงและมีสัญญาณของความแข็งแกร่งที่กลับมาสู่จุดสูงก่อนหน้านี้ ซึ่งจะเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นของผู้ซื้อที่ฟื้นตัว
แนวโน้มราคา Ethereum: ติดตามว่า ETH สามารถฟื้นคืนระดับ 2,000 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาดและเข้าใกล้โซน 2,500–3,000 ดอลลาร์ เมื่อความต้องการในด้านสมาร์ทคอนแทรกต์และ DeFi เพิ่มขึ้น
ความรู้สึกของตลาด: เฝ้าดูดัชนีความกลัวและความโลภเพื่อดูการปรับปรุงจากความกลัวสุดขีด ซึ่งอาจนำไปสู่การฟื้นตัวของราคาโดยรวมหากสภาพเศรษฐกิจมหภาคดีขึ้น
กฎระเบียบและการไหลของผลิตภัณฑ์: ติดตามความคืบหน้าในการอนุมัติ ETF การยื่นคำขอ หรือการไหลเข้าของเงินทุนใหม่ที่อาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการลงทุนใหม่และเปลี่ยนแปลงความรู้สึกเสี่ยง
แหล่งข้อมูลและการตรวจสอบ
ประวัติของมูลค่าตลาด Total3 ที่แสดงจุดสูงสุดใกล้ 1.16 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2024 และระดับต่อมาที่ประมาณ 713 พันล้านดอลลาร์
ข้อมูลแนวโน้มราคา Bitcoin ที่สะท้อนการเคลื่อนไหวไปที่ 60,000 ดอลลาร์และการดีดตัวขึ้นสู่ระดับสูงในช่วง 60,000 ดอลลาร์
แนวโน้มราคา Ethereum จากจุดสูงสุดใกล้ 5,000 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2025 จนถึงช่วงราคาปัจจุบันราว 2,000 ดอลลาร์
ดัชนีความกลัวและความโลภที่ประมาณ 14 ซึ่งบ่งชี้ความกลัวสุดขีด และระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในต้นปี 2026
ภาพประกอบและกราฟจาก TradingView ที่แสดงการเคลื่อนไหวของ Total3 และสินทรัพย์หลัก
ปฏิกิริยาของตลาดและสถานะปัจจุบันของตลาดคริปโต
Bitcoin (CRYPTO: BTC) และ Ethereum (CRYPTO: ETH) ได้เน้นให้เห็นความเป็นจริงของตลาดที่กว้างขึ้น: การพุ่งขึ้นในปี 2024–2025 ไม่ได้แปลว่ามีแนวโน้มขึ้นอย่างต่อเนื่องและยั่งยืน หลังจากการพุ่งขึ้นจากการเลือกตั้งในสหรัฐฯ เส้นทางของตลาดเปลี่ยนเป็นแนวระมัดระวังมากขึ้น โดยมูลค่าตลาด Total3 ถอยจากจุดสูงสุดปลายปี 2024 และอยู่ในระดับต่ำถึงกลางล้านล้านในช่วงปี 2025 ก่อนที่จะลดลงอีก จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่ใกล้ 1.19 ล้านล้านดอลลาร์แสดงให้เห็นว่ามีความต้องการอยู่—พอที่จะผลักดันมูลค่ารวมให้สูงขึ้น—แต่การล่มสลายตามมาทำให้นักเทรดตระหนักว่าสภาพคล่อง โมเมนตัม และความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นสิ่งสำคัญในการรักษาการทะลุแนวในระยะยาว
หลังจากการปรับฐาน BTC ได้แสดงการตอบสนองแบบ risk-off แบบคลาสสิก: การปรับตัวลงอย่างรุนแรงจากจุดสูงสุดก่อนหน้า ลงไปใกล้ 60,000 ดอลลาร์ และการฟื้นตัวแบบชะงักงันที่ยังไม่ยืนยันว่ามีฐานที่มั่นคง ETH ก็เคลื่อนไหวในแนวเดียวกัน การลดลงของ ETH สะท้อนทั้งความเย็นตัวของตลาดโดยรวมและความต้องการที่เปลี่ยนแปลงใน DeFi และกิจกรรมสมาร์ทคอนแทรกต์ การเคลื่อนไหวของราคานี้ไม่ใช่เพียงผลจากปัจจัยเดียว แต่เป็นผลจากการเสื่อมถอยของความรู้สึก การเปลี่ยนแปลงของสัญญาณมหภาค และพฤติกรรมของการจัดสรรทุนคริปโต
สิ่งที่ทำให้ช่วงเวลานี้แตกต่างคือการเชื่อมโยงระหว่างเรื่องราวระยะยาวที่ยังคงดำเนินอยู่—ความโปร่งใสของบันทึกธุรกรรม เงินที่สามารถโปรแกรมได้ และการใช้ในกระบวนการชำระเงินข้ามพรมแดน—กับความเป็นจริงระยะสั้นของสภาพคล่องและความเสี่ยง ความรู้สึกกลัวและความโลภ ซึ่งเคยเป็นสัญญาณตรงกันข้ามในรอบก่อนๆ ได้อยู่ในโหมด “ความกลัวสุดขีด” เป็นเวลานาน ซึ่งมักจะสอดคล้องกับช่วงเวลาของการรวมตัวของราคา หรือความผันผวนต่อเนื่อง เนื่องจากนักลงทุนชั่งน้ำหนักว่าจะมีแรงสนับสนุนทางเศรษฐกิจมหภาคหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่จะจุดประกายความต้องการเก็งกำไรอีกครั้ง โทนของตลาดยังคงระมัดระวัง แม้ตัวชี้วัดบนเชนบางตัวบ่งชี้ว่ากิจกรรมของผู้ใช้จริงและการมีส่วนร่วมของนักลงทุนระยะยาวยังคงอยู่
จากมุมมองบริบทตลาดโดยรวม สภาพแวดล้อมปัจจุบันเน้นให้เห็นว่าทำไมผู้ติดตามภาคส่วนจึงเน้นความอดทนและการบริหารความเสี่ยงอย่างมีวินัย ความเร่งรีบในรอบก่อนหน้านี้ไม่ได้รับประกันว่าจะเกิดซ้ำในเส้นตรง และเส้นทางสู่รอบใหม่ของวัฏจักรอาจขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจมหภาค การชัดเจนด้านกฎระเบียบ และการเกิดขึ้นของโครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่สามารถรักษาความสนใจของสถาบันได้ ขณะที่นักเทรดวิเคราะห์ข่าวและข้อมูลต่างๆ คำสรุปสำคัญคือ: ตลาดคริปโต แม้จะใหญ่ขึ้นและมีความเป็นผู้ใหญ่ขึ้นกว่ารอบแรก แต่ก็ยังคงพัฒนาไปสู่จุดที่พื้นฐานที่มั่นคง—ไม่ใช่ความหวังชั่วคราว—เป็นตัวขับเคลื่อนมูลค่าระยะยาว
