BitMine 7 กุมภาพันธ์ ทุ่มทุน 41.98 ล้านดอลลาร์ซื้อ ETH จำนวน 20,000 เหรียญ บริษัทถือครอง ETH รวม 42,900 เหรียญ ครองส่วนแบ่งตลาด 5% ได้สำเร็จ 70% ของเป้าหมาย ETH รายเดือนร่วง 31 ต่ำสุดที่ 1,824 ดอลลาร์ ต่อ ETH คณะกรรมการบริหาร BitMine คุณ Tom Lee กล่าวว่าความผันผวนเป็นลักษณะเฉพาะ พร้อมกับ staking 3 ล้านเหรียญ ได้รับผลตอบแทน และลงทุนในกลยุทธ์กระจายความเสี่ยงของ Mr Beast
กลยุทธ์สุดขั้วในการซื้อ ETH กลับในช่วงตลาดซบเซา 41.98 ล้านดอลลาร์
(ที่มา: Fundstrat)
BitMine เป็นผู้ถือครอง ETH รายใหญ่ที่สุดของบริษัท เรียกได้ว่าเป็นผู้ถือครอง ETH รายใหญ่ที่สุดในเชิงพาณิชย์ โดยใช้ประโยชน์จากความผันผวนของราคา ETH ช่วงที่ผ่านมา เมื่อวันที่ 7 กุมภาพันธ์ แพลตฟอร์มวิเคราะห์บล็อกเชน Lookonchain อ้างอิงข้อมูลจาก Arkham Intelligence รายงานธุรกรรมนี้ บริษัทใช้เงินประมาณ 41.98 ล้านดอลลาร์ ซื้อ ETH ประมาณ 20,000 เหรียญ ซึ่งการถือครองล่าสุดนี้ ทำให้บริษัทเข้าใกล้เป้าหมายระยะยาวที่จะครองส่วนแบ่ง 5% ของอุปทาน ETH ทั้งหมด
ข้อมูลจาก Strategic ETH Reserve แสดงให้เห็นว่า บริษัทถือครอง ETH จำนวน 42,900 เหรียญ ครองเป้าหมายมากกว่า 70% ของเป้าหมาย 5% ของอุปทาน ETH ทั้งหมด ซึ่งประมาณ 6 แสนเหรียญ (อุปทานรวมประมาณ 120 ล้านเหรียญ) ดังนั้น BitMine ต้องซื้อเพิ่มอีกประมาณ 17,100 เหรียญ เพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่ทะเยอทะยานนี้ โดยที่ราคาปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 2,117 ดอลลาร์ต่อ ETH การลงทุนเพิ่มเติมประมาณ 360 ล้านดอลลาร์
ในขณะเดียวกัน การซื้อ ETH ครั้งล่าสุดของ BitMine เกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดอ่อนแอที่สุด เมื่อเทียบกับ 30 วันที่ผ่านมา ราคาลดลงประมาณ 31% จนถึงเวลาปัจจุบัน ราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 2,117 ดอลลาร์ต่อ ETH ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาสูงสุดเคยลดลงต่ำสุดที่ 1,824 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 กลยุทธ์การเพิ่มการถือครองในช่วงราคาตกต่ำเช่นนี้ อาจแสดงถึงความมั่นใจอย่างสุดขีด หรือความเสี่ยงสูงมาก
สถานะและเป้าหมายของ BitMine
สถานะปัจจุบัน: ถือครอง ETH จำนวน 42,900 เหรียญ มูลค่าประมาณ 90.8 ล้านดอลลาร์ (ที่ราคา 2,117 ดอลลาร์)
เป้าหมาย: ถือครอง ETH จำนวน 60,000 เหรียญ (5% ของอุปทาน ETH)
ความคืบหน้า: มากกว่า 70%
ต้องซื้อเพิ่ม: ประมาณ 17,100 เหรียญ คิดเป็นเงินลงทุนประมาณ 360 ล้านดอลลาร์
การเพิ่มการถือครองในระดับนี้ เกิดขึ้นในช่วงที่อารมณ์ตลาดอยู่ในภาวะสุดหดหู่ ดัชนีความกลัวและความโลภในคริปโตอยู่ที่ 12 ซึ่งเป็นระดับความหวาดกลัวสุดขีด นักลงทุนส่วนใหญ่เลือกที่จะรอดูหรือขายลดพอร์ต ในขณะที่ BitMine กลับทำในทางตรงกันข้าม กลยุทธ์การลงทุนในเชิงย้อนแนวนี้ หากประสบความสำเร็จ จะสร้างผลตอบแทนเกินคาดในอนาคต แต่หาก ETH ยังคงร่วงต่อไป ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นก็จะขยายตัวมากขึ้น
ความเชื่อของ Tom Lee: ความผันผวนเป็นลักษณะ ไม่ใช่ข้อบกพร่อง
อย่างไรก็ตาม BitMine ยังคงมุ่งมั่นพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัล คุณ Tom Lee ประธานบริษัท เชื่อว่า “Ethereum คืออนาคตของการเงิน” ทำให้เขาไม่สนใจความกังวลเกี่ยวกับการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เขาอ้างว่า ความผันผวนในปัจจุบันเป็น “ลักษณะเฉพาะ ไม่ใช่ข้อบกพร่อง” ตั้งแต่ปี 2018 Ethereum ผ่านการปรับฐานลง 60% หรือมากกว่า ถึง 7 ครั้งแล้ว
Tom Lee เป็นนักวิเคราะห์ชื่อดังใน Wall Street ซึ่งมีชื่อเสียงด้านการทำนายแนวโน้มตลาดหุ้นอย่างแม่นยำ ในปี 2020 เขาก่อตั้ง BitMine และเริ่มซื้อ ETH อย่างหนัก จนกลายเป็นตัวแทนของกลุ่ม “Ethereum Maximalist” เช่นเดียวกับ Michael Saylor ของ MicroStrategy ที่เน้นลงทุนใน Bitcoin เขาเชื่อมั่นใน Ethereum
แนวคิด “ความผันผวนเป็นลักษณะ ไม่ใช่ข้อบกพร่อง” นี้ ได้สร้างความถกเถียงในชุมชนคริปโต บางฝ่ายมองว่าเป็นการแสดงความเชื่อมั่นในคุณค่าระยะยาว ขณะที่ฝ่ายวิจารณ์มองว่าเป็นคำอธิบายเพื่อปกป้องการขาดทุนมหาศาล จากปี 2018 จนถึงปัจจุบัน Ethereum ผ่านการปรับฐานลง 60% หลายครั้ง แต่ก็สามารถฟื้นตัวและทำจุดสูงสุดใหม่ได้ทุกครั้ง หากประวัติศาสตร์ซ้ำรอย กลยุทธ์ของ BitMine ก็อาจพิสูจน์ได้ว่าถูกต้อง แต่หากไม่ใช่เช่นนั้น อาจเผชิญกับปัญหาเดียวกับ MicroStrategy
ดังนั้น แม้ Kevin Waugh จะได้รับการเสนอชื่อเป็นคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หลังเหตุการณ์กรีนแลนด์ ทำให้ภาพลักษณ์ “ฤดูหนาวคริปโต” ดูเหมือนจะเป็นเพียงภาพลวงตา แต่พื้นฐานการใช้งานของ Ethereum ยังคงแข็งแกร่ง ทฤษฎีของ Tom Lee คือ ราคาสั้น-term ที่ผันผวนไม่ส่งผลต่อคุณค่าระยะยาวของ Ethereum ในฐานะแพลตฟอร์มสมาร์ทคอนแทรกต์และโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ตราบใดที่กิจกรรมบนเครือข่าย TVL และจำนวนนักพัฒนายังคงมั่นคง ราคาจะสะท้อนพื้นฐานในที่สุด
การ Hedge ด้วยการ Stake 3 ล้าน ETH และกลยุทธ์ความเสี่ยงสูง
นอกจากนี้ BitMine ได้ก้าวข้ามกลยุทธ์ “ซื้อแล้วถือ” แบบพันธบัตรรัฐบาล ไปสู่การใช้กลยุทธ์ “เพิ่มมูลค่า” และการลงทุนด้วยทุนความเสี่ยงสูง เพื่อเอาชนะวัฏจักรและบรรเทาผลกระทบจากราคาสินทรัพย์ดิ่งลงอย่างรุนแรง บริษัทยังคงใช้ประโยชน์จากคลังเหรียญจำนวนมาก โดย staking ETH เกือบ 3 ล้านเหรียญ เพื่อสร้างรายได้
การ staking ETH จำนวน 3 ล้านเหรียญ เป็นขนาดที่ใหญ่มาก ณ ปัจจุบัน อัตราผลตอบแทนต่อปีอยู่ที่ประมาณ 3-4% ซึ่งจะสร้างรายได้ประมาณ 90,000 ถึง 120,000 ETH ต่อปี คิดเป็นมูลค่าประมาณ 190 ล้านถึง 254 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นกระแสเงินสดที่มั่นคง ช่วยให้ BitMine มีเสถียรภาพ แม้ราคาของ ETH จะไม่เพิ่มขึ้น รายได้จาก staking ก็สามารถสนับสนุนต้นทุนบางส่วนได้
รวมถึงการจัดสรรงบประมาณในแผน “ขึ้นจรวด” สำหรับลงทุนในเหรียญมูลค่าตลาดเล็ก เช่น Orbs และลงทุนในสื่ออย่าง Mr Beast กลยุทธ์นี้แสดงให้เห็นว่า BitMine ไม่พอใจแค่การถือครอง ETH แต่พยายามหาช่องทางสร้างผลตอบแทนสูงในระบบนิเวศคริปโตทั้งหมด Orbs เป็นโครงการพื้นฐานในระบบนิเวศ Ethereum ส่วน Mr Beast เป็นครีเอเตอร์ยูทูบระดับโลก การลงทุนเหล่านี้ครอบคลุมทั้งเทคโนโลยีและสื่อ
อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงนี้ ก็สร้างคำถามเช่นกัน ความผันผวนของเหรียญมูลค่าตลาดเล็กนั้น สูงกว่ามากในช่วงขาลง ซึ่งอาจทำให้ราคาตกลงรุนแรงกว่า ETH การลงทุนในสื่ออาจสร้างการรับรู้แบรนด์ แต่ก็ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับกลยุทธ์หลักของการถือครอง ETH นักวิจารณ์มองว่า BitMine กำลัง “ทำการป้องกันเพื่อป้องกัน” การกระจายความเสี่ยงอาจลดทอนความสามารถในการรับมือกับความเสี่ยงโดยรวม
ในแง่โครงสร้างทางการเงิน โมเดลของ BitMine คล้ายกับ MicroStrategy แต่มีความเสี่ยงสูงกว่า MicroStrategy ซึ่งยังมีรายได้จากธุรกิจซอฟต์แวร์เป็นฐานรองรับ หาก ETH ราคายังคงอยู่ในระดับต่ำ บริษัทอาจเผชิญกับปัญหาทางการเงิน เนื่องจากไม่มีนักลงทุนรายใดอยากลงทุนในบริษัทที่ขาดทุนในช่วงขาลง
สำหรับตลาดคริปโต การที่ BitMine กลับเข้าซื้อในช่วงตลาดซบเซา เป็นตัวอย่างที่น่าสนใจ เมื่อเทียบกับนักลงทุนรายย่อยที่ขายทิ้งอย่างหวาดกลัว ขณะที่กลุ่มนักลงทุนสถาบันกลับซื้อในช่วงเดียวกัน การเคลื่อนไหวของ “เงินฉลาด” นี้ มักเป็นสัญญาณว่าตลาดใกล้จะถึงจุดต่ำสุด แต่ก็อาจเป็นการ “ซื้อในครึ่งทาง” ซึ่งเวลาจะเป็นเครื่องพิสูจน์ว่า ความเชื่อของ Tom Lee เป็นการมองการณ์ไกล หรือความดื้อรั้น
