ในระบบนิเวศ Ethereum กิจกรรมยังคงดำเนินต่อไปอย่างต่อเนื่องในขณะที่เครื่องมือการปรับขนาดเติบโตขึ้นและความสนใจของนักลงทุนหมุนเวียนผ่านความระมัดระวังและความเสี่ยงที่มีการวัดผล ในภาพรวมรายสัปดาห์ล่าสุด เครือข่ายบันทึกการทำธุรกรรมบนบล็อกเชนจำนวน 16.4 ล้านรายการ ในขณะที่ค่าธรรมเนียมชั้นพื้นฐานยังคงอยู่ต่ำกว่า $0.20 ในช่วงเวลาที่ความต้องการสูงสุด กิจกรรมการซื้อขาย DEX ทั่วทั้งระบบนิเวศเข้าใกล้ 30 กว่าพันล้านดอลลาร์ โดยมีส่วนแบ่งสำคัญของสภาพคล่องที่ไหลผ่านเครือข่ายเลเยอร์ 2 ซึ่งยังคงปรับปรุงความสามารถในการประมวลผลและประสบการณ์ผู้ใช้ ท่ามกลางกิจกรรมนี้ Ether เผชิญกับการปรับราคาลดลง 15.9% ในช่วงเจ็ดวันที่สิ้นสุดวันอาทิตย์ ซึ่งเป็นการกระตุ้นให้เกิดการ Liquidation ขนาดใหญ่สำหรับการเดิมพันเชิงบวกที่ใช้เลเวอเรจและก่อให้เกิดคำถามว่าสนับสนุนที่มั่นคงรอบๆ $2,800 ซึ่งทดสอบในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา จะยังคงอยู่หรือไม่ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลยังชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวในระยะสั้น โดยเมตริกบนบล็อกเชนและตำแหน่งในอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่ามีพื้นที่สำหรับการเคลื่อนไหวสูงขึ้นไปยังโซน $3,300
สาระสำคัญ
Ethereum บันทึกการทำธุรกรรมรายสัปดาห์จำนวน 16.4 ล้านรายการ ในขณะที่ค่าธรรมเนียมชั้นพื้นฐานยังคงต่ำกว่า $0.20 ในช่วงเวลาที่ความต้องการสูงสุด
กิจกรรม DEX ทั่วทั้งระบบนิเวศของ Ethereum เข้าถึงประมาณ $26.8 พันล้านในปริมาณรายสัปดาห์ ซึ่งเป็นสัญญาณของความต้องการซื้อขายบนบล็อกเชนที่ฟื้นตัวอีกครั้ง
กิจกรรมรวมบนเลเยอร์-2 ของ Ethereum พุ่งสูงขึ้น โดยจำนวนธุรกรรมรวมบน L2 เข้าถึง 128 ล้านรายการ ซึ่งมากกว่ารวมของบล็อกเชนคู่แข่งเช่น BNB Chain และ Tron
ปริมาณ DEX รายสัปดาห์บน Ethereum แตะ $13 พันล้าน เพิ่มขึ้นจากประมาณ $8.15 พันล้านสี่สัปดาห์ก่อน เนื่องจากการอัปเกรด Fusaka เพิ่มความสามารถในการจัดการข้อมูลและแนะนำเวิร์กโฟลว์การประมวลผลแบบกลุ่ม
กลไกตลาดแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนจากการป้องกันความเสี่ยงแบบหนักหน่วงด้วย put ไปสู่ท่าทีที่เป็นกลางมากขึ้นในหมู่นักเทรดมืออาชีพ แม้ว่าความผันผวนของราคาในตลาดจะยังคงอยู่และความรู้สึกเสี่ยงก็เปลี่ยนแปลง
Ether (CRYPTO: ETH) เผชิญกับการปรับราคาลดลง 15.9% ในช่วงเจ็ดวันที่สิ้นสุดวันอาทิตย์ ความผันผวนนี้ทำให้เกิด Liquidation มูลค่า 910 ล้านดอลลาร์ สำหรับตำแหน่ง ETH ที่ใช้เลเวอเรจเชิงบวก ซึ่งก่อให้เกิดความกลัวว่าระดับสนับสนุนที่ $2,800 ซึ่งคงอยู่แข็งแกร่งมาสองเดือนอาจแตกออกในที่สุด แม้ว่าความเชื่อมั่นของเทรดเดอร์จะลดลง แต่เมตริกบนบล็อกเชนและอนุพันธ์หลายตัวชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการฟื้นตัวในระยะสั้นไปยัง $3,300 ซึ่งเกิดจากการผสมผสานของกิจกรรมเครือข่ายที่เพิ่มขึ้น โครงสร้างค่าธรรมเนียมที่ดีขึ้น และความสนใจใหม่ในตลาดการซื้อขายแบบกระจายศูนย์
ค่าธรรมเนียมชั้นพื้นฐานยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดความต้องการสำหรับโทเค็นพื้นเมือง แต่เรื่องราวกำลังเปลี่ยนไปเนื่องจากเลเยอร์การปรับขนาดแสดงให้เห็นว่าสามารถรองรับโหลดที่มากขึ้นโดยไม่ลดทอนความปลอดภัย ระบบนิเวศ Ethereum ได้รับประโยชน์จากโมเมนตัมของ rollups และ sidechains หลายแห่ง โดยเฉพาะ Base, Polygon, Arbitrum และ Optimism ซึ่งได้ขยายความสามารถในการประมวลผลและดึงดูดผู้ใช้ใหม่ ผลลัพธ์คือสภาพแวดล้อมบนบล็อกเชนที่มีความทนทานมากขึ้น ซึ่งผู้ใช้สามารถดำเนินธุรกรรมที่ถูกกว่าและรวดเร็วขึ้น แม้ในช่วงกิจกรรมโดยรวมจะพุ่งสูงขึ้น แนวโน้มนี้สอดคล้องกับการผลักดันในอุตสาหกรรมให้ดำเนินการบนบล็อกเชนที่มีต้นทุนต่ำ ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการรักษากิจกรรมเครือข่ายในระยะยาว
ปริมาณ DEX 7 วันของ Ethereum, USD แหล่งข้อมูล: DefiLlama
ที่น่าสังเกตคือ ค่าธรรมเนียมบนบล็อกเชนของ Ethereum เพิ่มขึ้น 19% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่คู่แข่งเช่น Tron และ Solana ยอมรับผลกำไรบางส่วนที่ได้มาอย่างรวดเร็ว ยิ่งไปกว่านั้น จำนวนธุรกรรมบนเครือข่ายเลเยอร์-2 ของ Ethereum ก็เพิ่มขึ้นเป็น 128 ล้านรายการ ซึ่งมากกว่ารวมของ BNB Chain และ Tron แสดงให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมสามารถปรับขยายได้ในทางปฏิบัติ โดยสนับสนุนกิจกรรมที่สูงขึ้นโดยไม่ลดทอนประสบการณ์ผู้ใช้หรือสร้างต้นทุนที่สูงเกินไป การอัปเกรด Fusaka ซึ่งเปิดใช้งานในเดือนธันวาคม 2025 มีบทบาทสำคัญโดยการเพิ่มความจุข้อมูลและแนะนำเวิร์กโฟลว์การประมวลผลแบบกลุ่ม ซึ่งช่วยให้การโต้ตอบของผู้ใช้เป็นไปอย่างราบรื่นและลดแรงเสียดทานในช่วงเวลาที่มีความแออัด
ความเป็นผู้นำของ Ethereum ยังคงอยู่แม้ว่านักเทรดมืออาชีพจะกลายเป็นกลาง
ความเป็นผู้นำของ Ethereum ในมูลค่ารวมที่ล็อคไว้ (TVL) ยังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญของความชื่นชอบของนักลงทุนต่อชั้นการชำระเงินแบบกระจายศูนย์ แม้ว่าเครือข่ายอื่นเช่น BNB Chain และ Solana จะพยายามแย่งชิงส่วนแบ่งตลาด มุมมองแบบกว้างของกิจกรรมบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่า ETH ยังคงมีฐานความสามารถด้านสภาพคล่องและการใช้งานที่แข็งแกร่ง ซึ่งเน้นย้ำถึงความทนทานของโปรโตคอลบนบล็อกเชนและการยอมรับเลเยอร์-2 ที่เพิ่มขึ้น ในด้านอนุพันธ์ นักเทรดมืออาชีพดูเหมือนจะกลับไปสู่ท่าทีที่เป็นกลางระหว่างออปชัน call และ put หลังจากช่วงเวลาของการป้องกันความเสี่ยงต่อการขาดทุนเพิ่มเติม การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงความเสี่ยงที่สมดุลมากขึ้นในขณะที่เทรดเดอร์ประเมินความน่าจะเป็นของการลดลงเพิ่มเติมเทียบกับโอกาสในการขึ้น โดยเฉพาะหลังจากราคาดิ่งลงและทดสอบระดับสนับสนุนสำคัญ
ภาพรวมอนุพันธ์ยังเผยให้เห็นว่าจิตวิทยาตลาดเปลี่ยนไปในด้านการป้องกันความเสี่ยงด้วยออปชัน อัตราส่วน put-to-call บน Deribit ลดลงหลังจากช่วงของการเพิ่มขึ้นของ put โดยมีการพุ่งสูงในวันอาทิตย์หลังจาก ETH เคลื่อนผ่านระดับราคาสำคัญ ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองที่ว่าความเสี่ยงพรีเมียมของตลาดกำลังปรับตัวลดลงต่อความน่าจะเป็นของการลดลงอย่างรวดเร็วและต่อเนื่อง แม้ในขณะที่ข่าวและข้อมูลมหภาคยังคงทำให้ราคามีความผันผวน
นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของราคาแล้ว ปัจจัยมหภาคยังคงเป็นแรงสนับสนุนและความกังวลในเวลาเดียวกัน ตลาดแบบดั้งเดิมยังคงอยู่ใกล้ระดับสำคัญ ข้อมูลเงินเฟ้อและความคาดหวังนโยบายยังคงมีอิทธิพลต่อความรู้สึกเสี่ยง เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ยลงเหลือ 3.25% หรือต่ำกว่านั้นภายในเดือนกรกฎาคมยังคงผันผวน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดกำลังต่อสู้กับการเติบโต เงินเฟ้อ และความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบายเพิ่มเติม ในบริบทนี้ บทบาทของ ETH ในฐานะสะพานเชื่อมระหว่างการเงินแบบกระจายศูนย์และตลาดแบบดั้งเดิมเน้นความสำคัญของสภาพคล่องและความน่าเชื่อถือในการสนับสนุนการยอมรับ
เกี่ยวข้อง: Bitmine’s staked Ether holdings point to $164M in annual staking revenue
ในที่สุด เส้นทางสู่ราคาที่สูงขึ้นของ ETH จะขึ้นอยู่กับกิจกรรม DEX ที่ต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นของความสามารถในการประมวลผลบนบล็อกเชน และสัญญาณด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนซึ่งจะกำหนดทิศทางของการสนับสนุนในระบบนิเวศ หากรูปแบบปัจจุบันยังคงอยู่—การยอมรับเลเยอร์-2 ที่แข็งแกร่ง โครงสร้างค่าธรรมเนียมที่น่าสนใจ และแรงผลักดันของนักพัฒนาที่ต่อเนื่อง ตลาดอาจมีการผลักดันใหม่ไปยังระดับสูงสุดในช่วง 3,000 กว่าช่วงสัปดาห์หน้า โดยมีสภาพคล่องและการมีส่วนร่วมที่กว้างขวางในระบบนิเวศ
แนวโน้มราคาของ Ether ยังคงเป็นตัวชี้วัดความรู้สึกโดยรวมของตลาดต่อการเงินแบบกระจายศูนย์และความพยายามในการปรับขนาดโดยไม่ลดทอนความปลอดภัยหรือการเข้าถึงที่กว้างขวาง แม้ว่าช่วงสัปดาห์จะเต็มไปด้วยความผันผวน แต่เมตริกกิจกรรมพื้นฐานบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งพื้นฐานและระบบนิเวศที่สามารถดูดซับความต้องการได้ในขณะที่ผู้ใช้หันไปใช้ตัวเลือกที่ถูกกว่า รวดเร็วขึ้น และสามารถปรับขนาดได้มากขึ้นสำหรับการโต้ตอบบนบล็อกเชน
ข้อมูลและการวิเคราะห์ตลาดที่อ้างอิงในส่วนนี้รวมถึง: จำนวนธุรกรรมบนบล็อกเชนและข้อมูลค่าธรรมเนียมจากการวิเคราะห์เครือข่าย, เมตริกกิจกรรมเลเยอร์-2, ข้อมูลปริมาณ DEX และตำแหน่งในอนุพันธ์จาก Deribit และผู้รวบรวมข้อมูลตลาด
ทำไมถึงสำคัญ
สัญญาณจากกิจกรรมบนบล็อกเชนมีความสำคัญต่อผู้ใช้ นักสร้าง และนักลงทุน เพราะสะท้อนให้เห็นว่าสิ่งที่ Ethereum และโครงสร้างการปรับขนาดของมันสามารถส่งมอบตามคำมั่นสัญญาของระบบนิเวศแบบกระจายศูนย์ที่สามารถปรับขนาดได้ ปลอดภัย และเข้าถึงได้ง่าย ค่าธรรมเนียมชั้นพื้นฐานที่ลดลงและความสามารถในการประมวลผลบน L2 ที่เพิ่มขึ้นช่วยลดอุปสรรคในการเข้าร่วม ทำให้ผู้ใช้สามารถทำธุรกรรม ยืมเงิน ให้กู้ และซื้อขายโดยไม่ต้องกังวลเรื่องต้นทุน สำหรับนักพัฒนา การอัปเกรด Fusaka ที่เพิ่มความจุข้อมูลและความสามารถในการประมวลผลแบบกลุ่มช่วยลดแรงเสียดทานในการพัฒนาและใช้งาน DApps ขั้นสูง ซึ่งอาจเร่งการยอมรับผลิตภัณฑ์ สำหรับเทรดเดอร์ การผสมผสานของปริมาณ DEX การครองส่วนแบ่ง TVL และภูมิทัศน์ออปชันที่เปลี่ยนแปลงไปให้สัญญาณความเสี่ยงที่ซับซ้อนมากขึ้นและพลวัตการ Liquidation ใหม่ ในภาพรวม ความแข็งแกร่งของระบบนิเวศ Ethereum ยิ่งขึ้นอยู่กับการอัปเกรดทางเทคนิคและความลึกของตลาดสภาพคล่องที่สามารถดูดซับความต้องการได้แบบเรียลไทม์
สิ่งที่ควรจับตาต่อไป
ติดตามผลกระทบของการอัปเกรด Fusaka ต่อความสามารถของเครือข่ายและเวิร์กโฟลว์การประมวลผลแบบกลุ่ม โดยคาดว่าจะมีการอัปเดตในต้นปี 2026 เมื่อการใช้งานจริงเพิ่มขึ้น
ติดตามปริมาณ DEX รายสัปดาห์และความสามารถในการประมวลผลของเลเยอร์-2 ในช่วง 4–6 สัปดาห์ข้างหน้า เพื่อประเมินว่าการฟื้นตัวในปัจจุบันยังคงดำเนินต่อไปนอกเหนือจากการแกว่งระยะสั้นหรือไม่
สังเกตการเคลื่อนไหวของราคาใกล้ระดับสำคัญ (เช่น $3,200–$3,300) ในความสัมพันธ์กับการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องและความผันผวน รวมถึงการเปลี่ยนแปลงในตำแหน่งอนุพันธ์
ติดตามสัญญาณมหภาคและการอภิปรายด้านนโยบาย โดยเฉพาะความคืบหน้าใด ๆ เกี่ยวกับกรอบกฎหมายและช่องว่างด้านการระดมทุน ซึ่งอาจส่งผลต่อความรู้สึกเสี่ยงและสภาพคล่องในตลาด
แหล่งข้อมูลและการตรวจสอบ
ข้อมูลราคา Ethereum และเมตริกตลาด: https://cointelegraph.com/ethereum-price
รายละเอียดการอัปเกรด Fusaka: https://cointelegraph.com/news/ethereum-fusaka-upgrade-goes-live-instant-feel-user-experiences
ภาพรวมมหภาคจาก Nansen: https://app.nansen.ai/macro/overview
แหล่งข้อมูล Laevitas: http://laevitas.ch
เครื่องมือ FedWatch: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
สิ่งที่ควรจับตาต่อไป
3–5 การตรวจสอบล่วงหน้าที่สอดคล้องกับข้อมูลแหล่งที่มา (วันที่, การยื่นเอกสาร, การปลดล็อก, โหวตด้านการกำกับดูแล, การเปิดตัวผลิตภัณฑ์, ขั้นตอนด้านกฎระเบียบ)
ทำไมถึงสำคัญ
โดยรวมแล้ว ชุดข้อมูลชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของแนวคิดการปรับขนาดของ Ethereum ที่ผสมผสานค่าธรรมเนียมที่ถูกลง ความสามารถในการประมวลผลบนบล็อกเชนที่แข็งแกร่งขึ้น และสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสัญญาณไม่เพียงแต่สำหรับเทรดเดอร์เท่านั้น แต่สำหรับนักพัฒนาที่สร้างบนเทคโนโลยีการเงินบนบล็อกเชน กระเป๋าเงิน และอินเทอร์เฟซที่ใช้งานง่าย ซึ่งพึ่งพาเส้นทางธุรกรรมที่แข็งแกร่ง การพัฒนาอย่างต่อเนื่องของเลเยอร์-2 และการตอบสนองของระบบนิเวศต่อความผันผวนของราคา จะยังคงเป็นตัวกำหนดความเชื่อมั่นของนักลงทุน การจัดสรรทุน และจังหวะของนวัตกรรมในด้านการเงินแบบกระจายศูนย์ในไตรมาสข้างหน้า
