Galaxy 正推出 1 億ดอลลาร์對沖基金，從加密貨幣漲跌中獲利。該基金將於第一季推出，30% 投資加密代幣，70% 投資金融服務股票。已獲家族辦公室與機構投資者 1 億ดอลลาร์承諾，標誌加密市場從「只漲不跌」進入多空並存新階段。
Galaxy 對沖基金雙市場佈局策略
ตามรายงานของ Financial Times โครงสร้างของ Galaxy Hedge Fund จะเน้นการทำงานแบบหลายทางในสินทรัพย์ดิจิทัลและหุ้นในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินแบบดั้งเดิม กลยุทธ์นี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากกองทุนลงทุนในคริปโตแบบดั้งเดิม ซึ่งมักจะเน้นการซื้อขายในทิศทางเดียว (การคาดการณ์ว่าราคาจะขึ้น) ในขณะที่ hedge fund สามารถทำทั้งการซื้อและขาย (คาดการณ์ว่าราคาจะลดลง) พร้อมกันได้ ทำให้สามารถทำกำไรได้แม้ในช่วงตลาดตกต่ำ
เงินลงทุนสูงสุด 30% ของกองทุนจะลงทุนโดยตรงในโทเค็นคริปโต ส่วนที่เหลือจะลงทุนในหุ้นกลุ่มบริการทางการเงิน คาดว่าหุ้นเหล่านี้จะได้รับผลกระทบจากการควบคุมดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล การประยุกต์ใช้บล็อกเชน และเทคโนโลยีใหม่ กลยุทธ์การจัดสรรเงินนี้แสดงให้เห็นว่า Galaxy เชื่อว่าการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในตลาดคริปโตจะส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งสามารถจับภาพได้ผ่านตลาดหุ้น
กองทุน hedge นี้ได้รับการสนับสนุนจากครอบครัวสำนักงาน นักลงทุนที่มีมูลค่าสุทธิสูง และนักลงทุนสถาบันบางส่วน รวมมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม บริษัทอาจเพิ่มเงินลงทุนเพื่อขยายขนาดการลงทุน Galaxy ได้ยืนยันกับ Financial Times ว่าจะมีการลงทุนในรอบ seed แต่ปฏิเสธที่จะเปิดเผยจำนวนเงิน กลยุทธ์การรักษาความลับนี้เป็นเรื่องปกติในอุตสาหกรรม hedge fund เนื่องจากกลยุทธ์การลงทุนและตำแหน่งถือครองมักเป็นความลับทางธุรกิจ
จบยุค “ขึ้นอย่างเดียว ไม่ลง” หรือไม่? การวิเคราะห์ตลาดโดยผู้นำ hedge fund
โจอามาอาโอ ผู้นำที่จะนำกองทุน hedge ใหม่นี้ กล่าวว่า ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงใหม่ “รอบวัฏจักรของ ‘ขึ้นอย่างเดียว ไม่ลง’ อาจจะใกล้จบแล้ว” เขาให้สัมภาษณ์กับสื่อ พร้อมแสดงมุมมองเชิงบวกต่อสินทรัพย์หลักอย่าง Ethereum (ETH $2,968) และ Solana (SOL $127.40) โออาอาโอเสริมว่า ตราบใดที่หุ้นและทองคำยังคงแข็งแกร่ง Bitcoin (BTC $89,186) ก็ยังคงมีความสำคัญในสภาพแวดล้อมที่ธนาคารกลางอาจลดอัตราดอกเบี้ย
การสิ้นสุดของยุค “ขึ้นอย่างเดียว ไม่ลง” หมายความว่าอะไร? ตั้งแต่ต้นปี 2023 ตลาดคริปโตเคอเรนซีได้ประสบกับการขึ้นอย่างรุนแรง Bitcoin ขึ้นจากประมาณ 15,000 ดอลลาร์ ไปแตะจุดสูงสุดในเดือนตุลาคมที่เกิน 120,000 ดอลลาร์ ในช่วงนี้ สินทรัพย์คริปโตหลักเกือบทั้งหมดแสดงแนวโน้มขาขึ้น นักลงทุนเพียงถือครองก็สามารถทำกำไรได้ อย่างไรก็ตาม สภาพตลาดที่ขึ้นอย่างเดียวกำลังเปลี่ยนไป ราคามีความผันผวนและปรับฐานมากขึ้น
การเคลื่อนไหวนี้เป็นผลจากการปรับฐานของตลาดคริปโตในช่วงหลัง Bitcoin ได้ปรับตัวลงประมาณ 30% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ปัจจุบันราคาซื้อขายอยู่ใกล้ 90,000 ดอลลาร์ การปรับฐานที่ชัดเจนนี้เป็นจังหวะที่กลยุทธ์ hedge fund จะได้แสดงบทบาท เนื่องจากกองทุนแบบเน้นซื้อขายในทิศทางเดียวจะขาดทุนในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ในขณะที่ hedge fund สามารถทำกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงด้วยการขายชอร์ต
ทำไม hedge fund ถึงสนใจหุ้นกลุ่มบริการทางการเงิน?
นอกจากบริษัทคริปโตดั้งเดิมแล้ว Galaxy Hedge Fund ยังให้ความสนใจกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมด้วย อาอาโอชี้ให้เห็นว่า การขายหุ้นของบริษัทด้านการชำระเงินและข้อมูล เช่น Fiserv แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ การแพร่หลายของบล็อกเชน และความก้าวหน้าของ AI กำลังเปลี่ยนมูลค่าของอุตสาหกรรมบริการทางการเงินทั้งระบบ
การสังเกตนี้เผยให้เห็นกลยุทธ์เชิงลึกของ Galaxy Hedge Fund: การพัฒนาของตลาดคริปโตไม่เพียงแต่จะส่งผลต่อราคาสินทรัพย์ดิจิทัลเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมด้วยเช่นกัน ตัวอย่างเช่น Fiserv ซึ่งเป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีบริการทางการเงินที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ให้บริการโซลูชันการชำระเงินแก่ธนาคารและผู้ค้า เมื่อเทคโนโลยีบล็อกเชนและการชำระเงินคริปโตแพร่หลาย บริษัทเหล่านี้อาจเผชิญกับความท้าทายด้านโมเดลธุรกิจ ซึ่งจะสะท้อนในราคาหุ้น
กลยุทธ์ของ hedge fund คือการระบุหุ้นกลุ่มการเงินแบบดั้งเดิมที่ได้รับผลกระทบจากตลาดคริปโต และทำการซื้อขายในทิศทางตรงกันข้ามตามการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ ความเร็วในการนำเทคโนโลยีมาใช้ และอารมณ์ตลาด เช่น เมื่อมีการควบคุมดูแลคริปโตเข้มงวด หุ้นธนาคารดั้งเดิมอาจได้รับประโยชน์ (ซื้อเพิ่ม) ในขณะที่หุ้นเทคโนโลยีการชำระเงินที่เป็นมิตรกับคริปโตอาจถูกกดดัน (ขายชอร์ต) ในทางตรงกันข้าม เมื่อกฎระเบียบผ่อนคลายหรือการประยุกต์ใช้บล็อกเชนเร่งตัวขึ้น ก็สามารถทำการซื้อขายในทิศทางตรงกันข้ามได้
กลยุทธ์ของ Galaxy ในตลาดคริปโตที่รุนแรง
ในเดือนกันยายน Galaxy ลงทุนประมาณ 3.06 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อ Solana ซึ่งทำให้ยอดรวมการลงทุนใน Solana เกิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นระยะยาวในระบบนิเวศของ Solana และสอดคล้องกับมุมมองเชิงบวกของ hedge fund ต่อ SOL
สัปดาห์ที่ผ่านมา Galaxy ได้ออกตราสารหนี้แบบโทเค็น (CLO) เป็นครั้งแรก ซึ่งเป็นก้าวสำคัญในการเปลี่ยนแปลงตลาดสินเชื่อส่วนบุคคลสู่บล็อกเชน การออกตราสาร Galaxy CLO 2025-1 บนแพลตฟอร์ม Avalanche ได้รับการระดมทุนประมาณ 75 ล้านดอลลาร์ โดย 50 ล้านดอลลาร์มาจาก Grove ซึ่งเป็นกลไกสินเชื่อสถาบันในระบบนิเวศ Sky
CLO นี้ซื้อหนี้สินที่ออกโดย Arch Lending ซึ่งสนับสนุนสินเชื่อส่วนบุคคลด้วยคริปโต เช่น Bitcoin และ Ethereum เพื่อสนับสนุนธุรกิจสินเชื่อคริปโตของ Galaxy ขนาดของมันสามารถขยายได้ถึง 200 ล้านดอลลาร์ ตราสารเหล่านี้ออกโดย INX และถูกทำให้เป็นโทเค็น โดย Anchorage Digital Bank รับผิดชอบการดูแลและติดตามหลักประกันแบบเรียลไทม์
การดำเนินการเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า Galaxy กำลังเสริมสร้างการวางกลยุทธ์ในตลาดคริปโตในหลายระดับ: ผ่านการซื้อขายและลงทุนใน hedge fund การเข้าซื้อสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ และการพัฒนาผลิตภัณฑ์โทเค็นเพื่อสร้างสะพานเชื่อมระหว่างตลาดการเงินแบบดั้งเดิมและคริปโต กลยุทธ์แบบครบวงจรนี้ทำให้ Galaxy กลายเป็นหนึ่งในผู้เล่นสถาบันที่รุนแรงที่สุดในวงการคริปโต
บทเรียนกลยุทธ์ hedge fund สำหรับนักลงทุนรายย่อย
การตัดสินใจของ Galaxy ในการเปิดตัว hedge fund ให้สัญญาณสำคัญต่อผู้ลงทุนรายย่อย เมื่อสถาบันเริ่มใช้กลยุทธ์แบบหลายทางแทนที่จะเป็นแค่การซื้อในทิศทางเดียว หมายความว่าพวกเขาคาดหวังว่าตลาดจะเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนสูงและเคลื่อนไหวสองทาง นักลงทุนรายย่อยสามารถรับรู้ได้จากสิ่งนี้:
แนวโน้มการขึ้นอย่างเดียวอาจสิ้นสุดลง: หากตลาดยังคงอยู่ในช่วง “ขึ้นอย่างเดียว ไม่ลง” สถาบันไม่มีแรงจูงใจที่จะเปิด hedge fund เพราะกลยุทธ์การซื้อในทิศทางเดียวก็สามารถสร้างผลตอบแทนสูงสุดได้ การเปิด hedge fund แสดงให้เห็นว่าสถาบันคาดว่าตลาดในอนาคตจะมีการปรับฐานและความผันผวนมากขึ้น
ให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยง: จุดเด่นของ hedge fund คือการบริหารความเสี่ยง โดยการใช้กลยุทธ์หลายทางเพื่อลดความเสี่ยงจากตลาดที่เคลื่อนไหวในทิศทางเดียว นักลงทุนรายย่อยควรเริ่มพิจารณาเพิ่มเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในพอร์ต เช่น การถือ stablecoin การใช้กลยุทธ์ออปชัน หรือการกระจายการลงทุน
ติดตามความเชื่อมโยงระหว่างตลาดดั้งเดิมและคริปโต: Galaxy Hedge Fund ลงทุน 70% ในหุ้นกลุ่มบริการทางการเงิน แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างตลาดคริปโตและตลาดการเงินแบบดั้งเดิมกำลังเพิ่มขึ้น นักลงทุนรายย่อยควรให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ การประยุกต์ใช้บล็อกเชน และแนวโน้มของสถาบันการเงิน
