- นักลงทุนถอนเงินจากกองทุน ETF ของสหรัฐเป็นสถิติ $46 พันล้านในเวลาเพียงหกวัน ทำลายสถิติการฟื้นตัวใน “ผลกระทบเดือนมกราคม” แบบดั้งเดิม
- อัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่และความหวังที่จะลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐที่ลดลง ทำให้เกิดการขายอย่างรุนแรงในทุกกลุ่มสินทรัพย์
- ในขณะที่ ETF ของ Bitcoin และ Ethereum มีการไหลออกจำนวนมาก กองทุนเฉพาะทางเช่น XRP และ Solana กลับมีการเติบโตอย่างมั่นคง
สัปดาห์แรกของปีได้สร้างความตกใจอย่างรุนแรงให้กับระบบการเงินระหว่างประเทศ
โดยปกติแล้ว ปีใหม่จะนำมาซึ่ง “ผลกระทบเดือนมกราคม” ซึ่งเงินจะไหลเข้าสู่ตลาด แต่ปีนี้ กลับตรงกันข้าม นักลงทุนถอนเงินจาก ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐเป็นจำนวน $46 พันล้านในเวลาเพียงหกวันทำการสิ้นสุดวันที่ 11 มกราคม
การออกเงินจำนวนมหาศาลนี้กลายเป็นการเริ่มต้นปีที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ของการชำระบัญชี ETF การแนวโน้มในเดือนมกราคมของ ETF ยังทำให้วอลล์สตรีทตกใจ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในการมองความเสี่ยงของผู้คน
การทำลายแนวโน้ม ETF เดือนมกราคมในประวัติศาสตร์
โดยปกติแล้ว เดือนมกราคมเป็นช่วงเวลาของความหวังสูงสำหรับเทรดเดอร์ ตั้งแต่ปี 1950 ดัชนี S&P 500 มีแนวโน้มที่จะเพิ่มมูลค่าในเดือนมกราคมมากกว่า 60% ของเวลา
ผู้จัดการกองทุนสถาบันมักจะนำเงินสดใหม่จากโบนัสปลายปีมาใช้ในช่วงเวลานี้ อย่างไรก็ตาม ข้อมูลปัจจุบันแสดงความแตกต่างอย่างชัดเจน
อะไรที่รักษามูลค่าได้ดีกว่าตั้งแต่ปี 2000 ทองคำหรือหุ้น? นี่คือผลการดำเนินงานของ $10K ในแต่ละปี 📈
กราฟนี้สร้างขึ้นร่วมกับ @bullionvault แสดงให้เห็นว่าการลงทุนในทองคำและดัชนี S&P 500 เติบโตขึ้นตั้งแต่เดือนมกราคม 2000 ถึงตุลาคม 2025.https://t.co/ZfAx7g8XZL… pic.twitter.com/kQ9eGnuFRE
— Visual Capitalist $10K @VisualCap$10K 10 พฤศจิกายน 2025
กองทุนหุ้นขนาดใหญ่เป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจากการขายมากที่สุด ETF ที่ติดตามดัชนี S&P 500 และ Nasdaq-100 สูญเสียรวมกันถึง 28.4 พันล้านดอลลาร์
รายได้จากพันธบัตรก็ไม่ใช่ที่หลบภัยเช่นกัน ETF พันธบัตรลดลง 9.2 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากนักลงทุนเลือกความปลอดภัยสูงสุดในเงินสด ตลาดเกิดใหม่ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน โดยมีการไถ่ถอนรวม 4.1 พันล้านดอลลาร์ การถอยหลังนี้แสดงให้เห็นว่าแนวโน้ม ETF ในเดือนมกราคมกำลังเคลื่อนไปสู่สภาพแวดล้อม “ความเสี่ยงต่ำ”
( เงินเฟ้อและการเปลี่ยนทิศทางของธนาคารกลางสหรัฐ
แรงผลักดันหลักของการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มนี้คือความรู้สึก “ความเหนื่อยล้าทางเศรษฐกิจมหภาค” นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าการปรับตัวแบบนุ่มนวลและการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมั่นคงในปี 2026 เป็นไปได้
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ที่ปล่อยออกมาเมื่อวันที่ 6 มกราคม ทำลายความหวังเหล่านั้น CPI หลักยังคงอยู่ที่ 3.4% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้โดยมาก โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในเดือนมีนาคมลดลงจาก 72% เหลือเพียง 14%
ETF ได้รับเงิน )ใน 6 วันแรกของปี ซึ่งเป็นจำนวนที่ผิดปกติสำหรับการเริ่มต้นปี คาดว่าจะ ###ในเดือนนี้ประมาณ 4 เท่าของปกติ โดยปกติเดือนมกราคมเป็นเดือนที่อ่อนแอเพราะ $46b มีเงินจากการเก็บภาษีที่ออกจาก $158b และเป็น -8b$SPY ที่เข้ามาในเดือนธันวาคม แต่ภาคอุตสาหกรรมกำลังเติบโต… pic.twitter.com/2QVOposBMf
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 12 มกราคม 2026
เงินทุน “สมาร์ทมูฟวี่” ของสถาบันก็เริ่มถอนตัวทันที โมเดลการซื้อขายอัลกอริทึมได้สั่งขายในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายพร้อมกัน
การไหลออกจำนวนมากนี้เป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว เมื่อตลาดรู้ว่าธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้มาช่วยเหลือ สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดมักเป็นสินค้าที่ขายออกเป็นอันดับแรก
( ETF สกุลเงินดิจิทัลและความตื่นตระหนก
ภาคสินทรัพย์ดิจิทัลก็รู้สึกถึงความร้อนเช่นกัน ETF สกุลเงินดิจิทัลยังคงแข็งแกร่งตลอดปีที่ผ่านมา แต่ไม่สามารถหลบหนีจากการล่มสลายของปี 2026 ได้ หลังจากการฟื้นตัวสั้น ๆ ในวันที่ 2 และ 5 มกราคม ความรู้สึกเชิงลบก็กลับมา
ข้อมูลจาก SoSoValue ระบุว่า ETF Bitcoin สถานะในสหรัฐอเมริกาได้บันทึกการไหลออกสุทธิเป็นสี่วันติดต่อกัน การถอนเงินเหล่านี้เพิ่มขึ้นเป็น )ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์การซื้อขายเต็มรูปแบบแรกของปี
กองทุน IBIT ของ BlackRock ประสบกับการไหลออกเชิงลบครั้งแรกอย่างมีนัยสำคัญ ขาดทุน ###ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ที่ 9 มกราคม กองทุน FBTC ของ Fidelity ก็มีการขาดทุนในวันเดียวกันมากขึ้นถึง $681 ล้านดอลลาร์
ETF Ethereum ก็มีแนวโน้มเดียวกัน ขาดทุนไป 68.6 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ แสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์ใหม่ที่ได้รับความนิยมสูงสุดก็ไม่สามารถหลบเลี่ยงความกลัวในตลาดที่กว้างขึ้นได้
